ذكر موقع Eli5DeFi، في مقال نُشر على منصة X، أن نماذج التمويل اللامركزي القائمة على الحوافز ستختفي بحلول عام 2026. ويعود السبب الرئيسي لفقدان بروتوكولات التمويل اللامركزي لمستخدميها عند انتهاء الحوافز إلى عودة العوائد المعدلة وفقًا للمخاطر إلى قيمتها الحقيقية. فنمو القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) خلال مرحلة الحوافز غالبًا ما يعكس مشاركة مدعومة بدلًا من طلب استخدام مستدام أو إيرادات رسوم. ويشير الموقع إلى أن نموذج "السيولة المستأجرة" يمر بثلاث مراحل: تجذب مرحلة الحوافز الأموال من خلال تعويض المخاطر عبر إصدارات عالية؛ وتشهد مرحلة التطبيع انخفاضًا في الحوافز وظهور عوائد حقيقية؛ أما مرحلة السحب فتشهد إعادة حساب الأموال للتكاليف وخروجها بعد استقرار العوائد. ويعود انهيار معدلات الاحتفاظ إلى أن الحوافز تُخفي مؤقتًا نقاط الضعف الهيكلية، بما في ذلك خطر الخسارة غير الدائمة بسبب الدعم، وكون العوائد في جوهرها نفقات تسويقية وليست إيرادات، والطلب الداخلي المرتفع، وتكاليف الاحتكاك المرتفعة. ويعتقد Eli5DeFi أن معدلات الاحتفاظ لن تتحسن إلا إذا ظل النموذج الاقتصادي فعالًا بعد استقرار الحوافز. يجب أن تعالج البروتوكولات الخسائر غير الدائمة ومخاطر رأس المال، وأن تربط العوائد بالطلب الحقيقي بدلاً من تضخم الرموز، وأن تزيد من مصادر الإيرادات من خلال توسيع النظام البيئي. ينبغي تقييم مستقبل التمويل اللامركزي بناءً على الإيرادات المستدامة، وكفاءة رأس المال، والعوائد المعدلة حسب المخاطر.