الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: يفتقر البيتكوين حاليًا إلى "محفز سعر نقطة شيلينش" واضح.

نشر هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، مؤخرًا مقالًا على منصة X، أوضح فيه أن إحدى المشكلات الأساسية التي تواجه البيتكوين هي غياب محفز سعري حاسم يُعرف بـ"نقطة شيلينغ"، قادر على توليد إجماع. وأوضح هورسلي أن "محفز نقطة شيلينغ" يشير إلى حدث رئيسي، بمجرد وقوعه، يُعترف به على نطاق واسع في السوق كعامل إيجابي حاسم، يدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع بشكل ملحوظ. وقد ظهرت مثل هذه المحفزات عدة مرات في السنوات القليلة الماضية: ففي عام 2023، انصب تركيز السوق على ما إذا كان سيتم الموافقة على صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين؛ وفي النصف الأول من عام 2024، تحول التركيز إلى التدفق الفعلي للأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين؛ وفي النصف الثاني من عام 2024، أصبحت الانتخابات الرئاسية الأمريكية وتوقعات تحسين الظروف التنظيمية في صناعة العملات المشفرة هي المحور الرئيسي للنقاش؛ وفي النصف الأول من عام 2025، أثار إنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين نقاشًا واسعًا؛ وبعد ذلك، أصبح النمو السريع لشركات إدارة خزائن البيتكوين محورًا جديدًا لاهتمام السوق. أشار إلى أنه في النصف الأول من عام 2026، إذا سألتَ العديد من خبراء القطاع عن العوامل الرئيسية التي ستؤدي إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار البيتكوين خلال العام المقبل، فستتلقى غالبًا إجابات متفرقة، بل ومتناقضة، تتضمن أحكامًا عامة حول الاتجاهات، مثل "التبني المؤسسي". ويعتقد هورسلي أن المحفزات الفردية غير المؤكدة لم تعد قادرة على السيطرة على اتجاهات السوق، وهو ما يُعد مؤشرًا على النضج التدريجي للقطاع. ومع ذلك، فقد أدى هذا أيضًا إلى "فراغ" في سرد ​​السوق، يفتقر إلى تركيز موحد. ويخلص إلى أن هذا التغيير الذي يبدو طفيفًا هو في الواقع أحد الأسباب الرئيسية لضعف معنويات السوق المستمر حاليًا.