أعلن قسم التداول في غولدمان ساكس أن توجه صناديق التحوط نحو الأسهم الأمريكية قد هيأ الظروف لانتعاش كبير في السوق بعد التقلبات الأخيرة. ويحتفظ المستثمرون المضاربون في الغالب بمراكز شراء على مستوى الأسهم الفردية، مع التحوط من خلال منتجات مثل بيع صناديق المؤشرات المتداولة على المكشوف وعقود المؤشرات الآجلة. وتشير بيانات فريق الوساطة الرئيسي في البنك إلى أن مراكز البيع على المكشوف في هذه المنتجات قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2022. ويعكس هذا الهيكل استجابة السوق لحالة عدم اليقين الناجمة عن الحرب الإيرانية، ومخاطر الائتمان، والمخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وقال جون فلود، رئيس خدمات تنفيذ الأسهم في الأمريكتين في غولدمان ساكس وشركائه، إن هذا الهيكل قد يؤدي أيضًا إلى انتعاش كبير في السوق إذا ظهرت أخبار إيجابية دفعت المستثمرين إلى إلغاء التحوط. وأضاف فلود: "إذا تصدرت عناوين الأخبار إعلانًا عن نهاية الصراع، فقد نشهد ارتفاعًا سريعًا في مستوى المؤشر. وقد يرتفع بنسبة 2% إلى 3% في فترة قصيرة، ومعظم هذا الارتفاع ناتج عن تغطية مراكز البيع على المكشوف في منتجات الاقتصاد الكلي". "في الوقت الحالي، يُعدّ خطر الطرف الأيمن أكثر حدةً من خطر الطرف الأيسر"، مما يعني أن السوق أكثر عرضةً لتقلبات صعودية كبيرة. "بالنظر إلى مستوى التعرض الإجمالي المرتفع للغاية وكثرة عمليات البيع على المكشوف في المنتجات الاقتصادية الكلية، فإن أي أخبار إيجابية قد تُحفّز عمليات تغطية مراكز البيع على المكشوف بقوة." (جينشي)