وفقًا لبلومبرج، أغلقت علاوة Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) عند 0.02٪ من صافي قيمة أصولها اعتبارًا من يوم الخميس، منهية إحدى استراتيجيات المراجحة الأكثر شيوعًا في سوق العملات المشفرة. سوف تقترض صناديق التحوط بالبيتكوين، وتتبادل العملات المعدنية مع GBTC للأسهم، ثم تقوم بتفريغ تلك الأسهم في السوق الثانوية بعد فترة قفل. توترت هذه التجارة بعد طرح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين المدعومة فعليًا. يمثل إغلاق علاوة GBTC نهاية فصل مؤسف في تاريخ العملات المشفرة.
وكان صندوق GBTC، وهو صندوق تبلغ قيمته حوالي 21 مليار دولار، يعمل بشكل فعال كصندوق مغلق بدون آلية استرداد. الآن، كصندوق استثماري متداول، يعمل المتداولون المتخصصون المعروفون باسم المشاركين المعتمدين مع الراعي لإنشاء واسترداد الأسهم، مع الحفاظ على سعر GBTC بما يتماشى مع صافي قيمة أصوله. تحتفظ Grayscale بدعم عدد كبير من المتحمسين للبيتكوين، الذين ينظرون إلى انتصارها على لجنة الأوراق المالية والبورصة باعتباره حدثًا يحتمل أن يشكل سابقة في طريق العملات المشفرة نحو القبول.
منذ أن بدأت التداول كصندوق استثماري متداول، خسرت GBTC أكثر من 5.8 مليار دولار، في حين سجلت أقرانها الذين تم إطلاقهم حديثًا تدفقات واردة. وقد تقلبت أسعار البيتكوين بشكل كبير وسط عملية الطرح، حيث يتم تداولها حاليًا بالقرب من 43000 دولار. بالإضافة إلى الخروج من لاعبي المراجحة، من المرجح أن تؤدي رسوم GBTC المرتفعة نسبيًا إلى زيادة التدفقات الخارجة. تتقاضى GBTC 1.5%، وهي أقل من الرسوم البالغة 2% التي كانت تحملها في شكلها السابق، ولكنها لا تزال أعلى من منافسيها. من المرجح أن تستمر التكاليف المرتفعة في عمليات السحب، وفقًا للرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة FRNT Financial، ستيفان أوليت.