العريان: لعبة التخمين بشأن مسار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي أدت إلى حالة من الفوضى في الأسواق

وقال العريان، عميد كلية كوينز بجامعة كامبريدج، إن لعبة التخمين الحالية حول مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تسبب تقلبات في السوق. عانت سندات الخزانة الأمريكية بالفعل من عمليات بيع حادة بعد أن دفع تقرير الوظائف غير الزراعية القوي لشهر سبتمبر المتداولين إلى خفض رهاناتهم بسرعة على التخفيضات الحادة المستقبلية في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. أدى الانخفاض منذ يوم الجمعة إلى دفع عوائد سندات الخزانة لأجل عامين وعشر سنوات إلى ما فوق 4٪ للمرة الأولى منذ أغسطس. يرى متداولو المقايضة الآن أن هناك فرصة بنسبة 80% لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط في اجتماعه في نوفمبر. انخفض احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر من أكثر من 60٪ إلى الصفر خلال الـ 15 يومًا الماضية. وأضاف العريان أن اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2021 أدت إلى "تضخيم" تقلبات السوق، على الرغم من أن توجيهات السياسة كان ينبغي أن يكون لها تأثير معاكس. (العشرة الذهبية)