التحليل: وصل معدل تمويل العقود الآجلة للإيثريوم إلى أعلى مستوى له منذ نهاية يوليو، وقد تؤدي الرافعة المالية المفرطة إلى توسيع تأثير الأحداث الكلية

ارتفعت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة لإيثريوم إلى مستويات لم نشهدها منذ حدث التصفية العالمي في أغسطس، عندما تراجعت العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم بأكثر من 20% مع الأسهم. حذر تاجر المشتقات المالية جوردون جرانت من أن سوق العقود الآجلة للعملات المشفرة لا يزال عرضة لعمليات بيع مماثلة مدفوعة بالمراكز ذات الرافعة المالية المفرطة، والتي يمكن أن تكون مدفوعة بمجموعة من العوامل الفنية وعوامل الاقتصاد الكلي. تُظهر بيانات كوين جلاس أن أسعار تمويل الفائدة المفتوحة لعقود إيثريوم تبلغ حاليًا 0.0116٪، وهو أعلى مستوى منذ 29 يوليو، عندما كان يتم تداول إيثريوم عند 3316 دولارًا، بعد أن انخفض سعره بنسبة 22٪ في أوائل أغسطس. وقد نتج هذا الهزيمة إلى حد كبير عن الارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان، والذي أدى إلى تفكيك تجارة الين وتسبب في هزيمة سوق الأسهم العالمية. في حين أن الصدمة الأولية كانت خارجية بطبيعتها، أوضح جرانت أنه من المحتمل أن يتم تضخيم التأثير من خلال سوق العقود الآجلة للمشتقات الخطية للعملات المشفرة عالية الاستدانة. وقال جرانت في مقابلة إن سوق العملات المشفرة سيكون عرضة للخطر إذا حدثت صدمة خارجية أخرى، على غرار الأحداث الكلية مثل تفكيك تجارة المناقلة بالين التي أدت إلى عمليات التصفية في أوائل أغسطس. وأضاف أن هناك عوامل أخرى تؤثر أيضا على السوق. على سبيل المثال، يشعر المستثمرون بالقلق من التراجع المحتمل في أسهم شركة Nvidia وغيرها من أسهم الرقائق ذات الأداء المتفوق، وتباطؤ الارتفاع الأخير في سوق الأسهم الصينية واستمرار التوترات في الشرق الأوسط. وهو يعتقد أن هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع الرافعة المالية الحالية في سوق العملات المشفرة، يمكن أن تحفز أو تؤدي إلى تفاقم الانخفاض الحاد في السوق (حتى لو كان قصير الأجل)، خاصة في عمليات التصفية القائمة على الخيارات. (الكتلة)