التحليل: إطار عمل MiCA يعزز نمو سوق العملات المشفرة الأوروبية، بينما يبرد تداول التجزئة في الولايات المتحدة

وفقًا لكونستانتينس فاسيلنكو، المؤسس المشارك لشركة Paybis، في الربع الأول من عام 2025، وبعد دخول لوائح MiCA حيز التنفيذ، ارتفع حجم تداول عملاء الاتحاد الأوروبي بنسبة 70% على أساس شهري. وخلال الفترة نفسها، شهد نشاط تداول التجزئة في السوق الأمريكية اتجاهًا هبوطيًا. وتشير تقديرات كايكو إلى أن 18% فقط من حجم تداول Coinbase الفوري يأتي حاليًا من مستثمري التجزئة، بانخفاض عن 40% في عام 2021. كما انخفض حجم تداول العملات المشفرة في Robinhood بنسبة 35% في الربع الأول من عام 2025. صرح فاسيلنكو بأن MiCA فتحت نافذة الترخيص في 1 يناير 2025، وأن الأموال التي تم ضخها حديثًا كانت أكبر وأكثر فائدة. يقدم إطار عمل MiCA نظام ترخيص واحد لجميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ويفرض لوائح صارمة على العملات المستقرة، مما يتطلب احتياطيات فردية وعمليات تدقيق وعزل الأصول، مما يعزز ثقة المستثمرين. في المقابل، أعاق استمرار حالة عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة تطور السوق. ورغم الخطاب الداعم للعملات المشفرة الصادر عن الرئيس الأمريكي ترامب وأعضاء إدارته، لم يُسنّ بعد تشريع فيدرالي شامل للعملات المشفرة. (كوينتيليغراف)