بيرنشتاين: تيثير تواجه تحديات السيولة والتوزيع عند إطلاق عملة مستقرة متوافقة مع الولايات المتحدة

يقول محللو بيرنشتاين إن تيثر تواجه تحديات كبيرة في إطلاق عملتها المستقرة الجديدة، USAT، في السوق الأمريكية. وبينما يهدف المنتج إلى تلبية المتطلبات التنظيمية الأمريكية (بما في ذلك إثبات الاحتياطيات والحماية من الإفلاس)، فإن الامتثال وحده لا يكفي لضمان النجاح. تحتل سيركل بالفعل مكانة رائدة في السوق الأمريكية، بعملتها المستقرة، USDC، المندمجة بعمق مع مؤسسات مثل كوين بيس، وبوليش، وأنكوراج ديجيتال، والمتداولة على نطاق واسع على سلاسل مثل إيثريوم، وسولانا، وهايبرليكويد. ويشير المحللون إلى أن السيولة هي العقبة الأكبر أمام تيثر في الولايات المتحدة. فمقارنةً بسيركل، تحتاج تيثر إلى بناء شبكة سيولة USAT من الصفر وإقناع الشركاء بقبول جهة إصدار خارجية في المقام الأول. علاوة على ذلك، فإن افتقار USAT للتوافق بين السلاسل الرئيسية سيحد من اعتمادها. وقد شهدت USDC بالفعل إصدارات تجاوزت 9 مليارات دولار على إيثريوم في شهر واحد، مما زاد حصتها في سوق عملات التمويل اللامركزي المستقرة إلى 58%. في هذه الأثناء، تتنافس عملة USDH، وهي عملة Hyperliquid المستقرة الأصلية، مع شركة المدفوعات العملاقة Stripe على منافسة جديدة. يعتقد المحللون أنه مع قانون Genius الأمريكي الذي يُنشئ إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، ستظل العملات المستقرة مسار النمو الأكثر واعدًا في سوق العملات المشفرة. (DL News)