16 صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم ورسومها وعروضها الترويجية وممتلكاتها

المؤلف: Sam Taube; (SEC) توافق على أول صندوق استثماري متداول للبيتكوين. في 23 يوليو 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على أول صندوق استثماري متداول للإيثريوم (Ethereum ETF) لبدء التداول.

1. ما هو صندوق ETF الفوري؟

صندوق Spot Ethereum ETF هو صندوق متداول في البورصة للاستثمار المباشر في Ethereum - ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية بعد عملة Bitcoin.

يتميز الإيثريوم بالعديد من الخصائص التي تميزه عن البيتكوين. لا يستضيف blockchain الخاص به Ethereum فحسب، بل يستضيف أيضًا التطبيقات اللامركزية والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) التي تعمل على بروتوكول Ethereum. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم إيثريوم الآن نظام إثبات الحصة لتوليد عملات معدنية جديدة، وهي آلية أكثر كفاءة في استخدام الطاقة من إثبات العمل المستخدم في تعدين البيتكوين. (استخدمت Ethereum أيضًا نظام إثبات العمل حتى عام 2022 قبل التحول إلى إثبات الحصة.)

قبل الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في البورصة، كان السوق مع صناديق الاستثمار المتداولة لاستراتيجية Ethereum، فإنها تتبع سعر Ethereum بشكل غير مباشر من خلال العقود الآجلة. ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هذه قد لا تتبع سعر العملة المشفرة بدقة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، وقد تفرض رسومًا أعلى. يعد صندوق Ethereum ETF الفوري الذي تمت الموافقة عليه في يوليو 2024 هو الأول من نوعه.

2. صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Ethereum

اعتبارًا من الآن، هناك ثمانية صناديق استثمار متداولة في البورصة Ethereum تبدأ مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) في التداول. فيما يلي اسم كل صندوق استثمار متداول ورمز التداول الخاص به وحالة الرسوم وتفاصيل أي تخفيضات في الرسوم الترويجية.

3. صندوق الايثيريوم التاسع

من الناحية الفنية، السوق الحالي هناك تسعة استثمارات صناديق تتبع السعر الفوري لـ Ethereum، لكن الصندوق التاسع ليس صندوق استثمار متداول تقليدي. Grayscale Ethereum Trust (ETHE)، الذي لا ينبغي الخلط بينه وبين Mini Trust ETF، هو منتج متداول في البورصة (ETP) قد ينحرف سعر السوق عن صافي قيمة أصوله، مما قد يتسبب في خسارة المستثمرين علاوة أو خصم ممتلكاتهم من Ethereum.

ETHE هو أكبر صندوق نقدي فوري لـ Ethereum في العالم، ويمثل أكثر من 2% من إجمالي القيمة السوقية لـ Ethereum في وقت كتابة هذا التقرير. تبلغ نسبة نفقاتها 2.50%، ولا توجد حاليًا أي عروض ترويجية للتنازل عن الرسوم. كما تمت الموافقة على تداوله في البورصة يوم 23 يوليو.

4. حرب أسعار Ethereum ETF

في يوليو 2024، فازت ETF في قبل أيام من الموافقة، بدأت الشركات المصدرة حرب الرسوم الواحدة تلو الأخرى. قدمت العديد من الشركات تعديلات متعددة على بيانات التسجيل الخاصة بها، وخفضت الرسوم في محاولة لتقويض المنافسين. وحذت بعض الشركات حذوها وقدمت مراجعاتها الخاصة في غضون أيام، برسوم أقل.

هناك أيضًا شركات أطلقت عروضًا ترويجية في اللحظة الأخيرة، مثل الإعلان عن أن رسوم الأشهر الستة الأولى مجانية لإظهار أنها أرخص إيثريوم على الإطلاق السوق. استمر هذا الاتجاه المتمثل في التخفيضات السريعة في الرسوم والعروض الترويجية قبل أيام فقط من الإعلان عن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد يستمر في المستقبل.

وبالنظر إلى ذلك، فإن أي معلومات تراها حول رسوم ETF والعروض الترويجية الخاصة بـ Ethereum تستحق التحقق مرة أخرى. قد تكون أي أرقام موجودة على الإنترنت قديمة عند قراءتها.

5. صندوق استثمار متداول لإستراتيجية إيثريوم

نحدد صندوق استثمار متداول لإستراتيجية إيثريوم على أنه أي صناديق استثمار متداولة بقيمة ما لا يقل عن 50٪ من الأصول المستثمرة في العقود الآجلة للإيثريوم. يوجد حاليا سبعة صناديق من هذا القبيل في السوق، ورسومها مدرجة أدناه من الأدنى إلى الأعلى.

6. ماذا تعني موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية على Ethereum؟

حتى كتابة هذه السطور، ارتفع سعر إيثريوم بأكثر من 40% هذا العام. هل ستؤدي الموافقات الأخيرة لمؤسسة التدريب الأوروبية إلى تعزيز هذا الارتفاع؟ ويبقى أن نرى.

تقدم ETF ETF لمستثمري 401(k) وIRA طريقة جديدة للاستثمار في العملات المشفرة. يمتلك الأمريكيون بشكل جماعي ما يقرب من 40 تريليون دولار في حسابات التقاعد، والعديد من حسابات التقاعد هذه لا تسمح بالتداول المباشر للعملات المشفرة. (ملاحظة: 401(k) وIRA هما من حسابات الادخار التقاعدية الشائعة في الولايات المتحدة. وهما لا يسمحان عمومًا بالشراء المباشر للعملات المشفرة، وتوفر صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum للمستثمرين في هذه الحسابات طريقة للاستثمار في العملات المشفرة بشكل غير مباشر.)

ومع ذلك، فإن رد فعل السوق على المدى القصير على موافقة ETF كان ضعيفًا نسبيًا حتى الآن. في 23 يوليو - أول يوم تداول لمؤسسة التدريب الأوروبية - انخفض سعر الأثير بشكل طفيف من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي.

7. Ethereum ETF مقابل Ethereum نفسها

مقارنة Spot Ethereum ETF طرق أخرى للاستثمار في Ethereum قد يكون لها بعض المزايا. كما ذكرنا سابقًا، بالنسبة للمستثمرين غير القادرين على شراء إيثريوم مباشرة (مثل مستثمري حسابات التقاعد)، قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم طريقة أرخص وأكثر موثوقية للاستثمار من صناديق الاستثمار المتداولة في استراتيجية إيثريوم السابقة.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن صناديق ETFs المتداولة في Ethereum لها أيضًا بعض العيوب مقارنة بالاحتفاظ بالعملة المشفرة بشكل مباشر. لن يحصل مستثمرو ETF الحاليون على مكافآت التوقيع (أي مكافأة مماثلة للفوائد أو أرباح الأسهم لأولئك الذين يمتلكون الأثير).

إذا كنت ترغب في الوصول إلى ميزة Ethereum هذه، فأنت بحاجة إلى الاستثمار مباشرة في العملة المشفرة نفسها.