"7.5" سوق التشفير يواجه هبوطًا آخر هل تشتري القاع أم تهرب؟

بعد 6.18، جاء 7.5 مرة أخرى، وشهد سوق التشفير مرة أخرى تراجعًا كبيرًا.

في 5 يوليو، لم تتمكن عملة البيتكوين، التي أصرت على الدفاع عن علامة 60,000، من إخفاء تراجعها بعد منتصف النهار، وانخفضت إلى ما دون علامة 58,000 الصحيحة واحدًا تلو الآخر واستمر في الانخفاض 53363.32 دولارًا أمريكيًا، ويحوم الآن عند 54000 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 7.13% خلال 24 ساعة، وعاد السعر إلى مستواه في نهاية فبراير. وحذت إيثريوم حذوها، حيث انخفضت إلى أقل من 2900 دولار ويتم تداولها الآن عند 2868 دولارًا، بانخفاض 8.62٪ خلال 24 ساعة. بالإضافة إلى العملات السائدة، انخفضت معظم العملات البديلة التي كان من المتوقع أن تنخفض بأي حال من الأحوال بنسبة 20٪ مرة أخرى.

وفقًا لبيانات Coinglass، اعتبارًا من الساعة 2:21 ظهرًا، وصلت تصفية العملات المشفرة على مدار 24 ساعة إلى 683 مليون دولار أمريكي، منها التصفية الرئيسية كانت متعددة الطلبات، وبلغت قيمة التصفية متعددة الطلبات 5.9100 مليون دولار أمريكي، والتصفية متعددة الطلبات أقل من 100 مليون دولار أمريكي، مما يظهر اتجاه السوق من جانب واحد.

بالعودة إلى يوم 6.18، كانت عملة البيتكوين لا تزال تحوم عند مستوى الدعم الرئيسي الذي يتراوح بين 64000 و66000 مركز. وفي نصف شهر فقط، انخفضت إلى مستوى 55000. ماذا يحدث في السوق؟ وفي المتابعة هل نشتري القاع ونصمد أم نستسلم في الوقت المناسب؟

انطلاقًا من الحادث، لم يتغير السرد العام للبيتكوين بشكل ملحوظ ويعتمد الأمر بشكل كبير على وضع الاقتصاد الكلي، وكما هو متوقع، لم يكن هناك تقدم كبير بين الثلاثة.

فيما يتعلق بالتوقعات الكلية، على الرغم من أن السوق تدعم وجهة نظر خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، إلا أن اتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال غير واضح. أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن المشاركين يعتقدون أن التضخم كان يتحرك في الاتجاه الصحيح، ولكن ليس بالسرعة الكافية لخفض أسعار الفائدة. في 2 يوليو، صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرة أخرى أثناء حضوره منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا بالبرتغال أن الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة قد خفت مؤخرًا، ولكن قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة، هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات ذلك. أن مخاطر التضخم قد هدأت في الماضي.

بيانات ETF، الأداء فاتر. على الرغم من استمرار السوق في الانخفاض، حققت مؤسسة التدريب الأوروبية في الواقع تدفقات صافية مستمرة لمدة خمسة أيام عمل بدءًا من 25 يونيو، ولم تبدأ التدفقات الخارجة إلا في 2 و3 يوليو، حيث بلغت التدفقات الداخلة والخارجة حوالي 20 مليون دولار أمريكي. والتي لم تكن كافية للتأثير بشكل عميق على السوق.

بالعودة إلى الصناعة، لا يزال القائمون بالتعدين يبيعون في الأسبوع الماضي، باع القائمون بالتعدين أكثر من 150 مليون دولار أمريكي من عملة البيتكوين، لكن حجم البيع أصبح كبيرًا أقل، وهو ما يتوافق مع معدل التجزئة الذي يتعافى أيضًا تدريجيًا، ويتلاشى تأثير استسلام المُعدِّن تدريجيًا.

تغيرات محفظة تبادل التعدين، المصدر Glassnode

ولكن بسبب ما سبق تحديدًا لا يوجد حل عملي لمشكلة استنزاف السيولة على المدى القصير المحيطة بيتكوين. وفي هذا السياق، من المرجح أن تتسبب الروايات قصيرة المدى واتجاهات السوق في ارتفاعات وانخفاضات حادة، وهو أيضًا المنطق الرئيسي لهذا الـ 7.5.

في الأسبوعين الماضيين، وقع حدثان رئيسيان مرتبطان ارتباطًا وثيقًا بالسوق، أحدهما هو بيع BTC من قبل الحكومة الألمانية، والآخر هو بدء عملية التعويض في Mentougou.

في وقت مبكر من شهر يناير من هذا العام، أعلنت الحكومة الألمانية أنها ألقت القبض على ما يقرب من 50 ألف مشتبه به أثناء تحقيقاتها في منصة البث المقرصنة لموقع الويب movie2k. أحدثت عملة البيتكوين، التي تبلغ قيمتها حوالي 2.1 مليار دولار أمريكي، ضجة في السوق عندما قامت وكالة التحقيق في ولاية ساكسونيا الألمانية بتحويل هذا المبلغ الكبير من البيتكوين إلى المحفظة. ووفقا للوائح الألمانية، تنص بعض الولايات الفيدرالية على وجوب بيع الأصول المصادرة على الفور، لكن هذا المبلغ الضخم ظل دائما هادئا حيث لا يزال التصرف في الأصول قيد المناقشة والتقسيم.

عندما حان الوقت لشهر يونيو، بدأت الأموال أيضًا تتغير بدءًا من 19 يونيو، أجرت ألمانيا مبيعات البيتكوين على التوالي، وتم بيعها في اليوم الأول تم تحويل 6500 بيتكوين، تلاها تحويل صغير في 4 يوليو، قامت الحكومة الألمانية مرة أخرى بتحويل 1300 بيتكوين إلى البورصة وحولت 1700 بيتكوين إلى عنوان محفظة مجهول. في حوالي نصف شهر، باعت الحكومة الألمانية ما يقرب من 9,400 بيتكوين وتمتلك حاليًا 41,774 بيتكوين. في الساعة الثالثة بعد ظهر اليوم، قامت الحكومة الألمانية بتحويل 500 عملة بيتكوين إلى عنوان جديد يبدأ بـ 139P، بقيمة تبلغ حوالي 27.07 مليون دولار أمريكي.

تغير عنوان محفظة الحكومة الألمانية اليوم، المصدر Arkham

وبالصدفة، أضاف Mentougou الوقود إلى الأخبار السلبية. وفي وقت مبكر من شهر يونيو، قبل تعويض Mentougou رسميًا، أصدرت إشعارًا يفيد بأن السداد سيبدأ في أوائل شهر يوليو. على الرغم من التأكيد مرارًا وتكرارًا على أنها لن تكون ضربة لمرة واحدة، بسبب الذعر وضغط البيع المحتمل بمقدار 140.000 بيتكوين. في ذلك الوقت كاد أن يتسبب في خسارة 60,000 BTC. وفي يوليو/تموز، بدأت Mentougou رسميًا في اتخاذ الإجراءات اللازمة. في 4 يوليو، أظهرت منصة Arkham أن Mentougou أجرى عمليات نقل تجريبية. في 5 يوليو، وفقًا لرصد PeckShieldAlert، قام العنوان الذي تلقى 47200 بيتكوين من Mt.Gox بتحويل الأموال إلى عنوانين جديدين، تم تحويل 44500 بيتكوين منها إلى العنوان الذي يبدأ بـ 16ArP3، وتم تحويل حوالي 2700 بيتكوين إلى العنوان بدءًا من مع 1JbezD.

بالإضافة إلى الحادثتين، فإن حكومة الولايات المتحدة والقوة الشرقية الغامضة المشاع عنها متورطتان أيضًا في اللغز. في 27 يونيو، تم تحويل ما يزيد عن 240 مليون دولار من عملات البيتكوين من محافظ خاصة إلى منصة Coinbase، وتحديدًا المحافظ المرتبطة بالمتداولين المؤسسيين، وفقًا لتتبع بيانات blockchain، في عام 2024، قامت الحكومة الأمريكية بمصادرتها من تاجر المخدرات Banmeet. سينغ ومن غير المعروف ما إذا كان قد تم بيعه لاحقًا. بعد ذلك، قام خطاب الحكومة الأمريكية مرة أخرى بتحويل 248 بيتكوين و3375 إيثريوم. لبعض الوقت، سرعان ما بدأ السوق شائعات عن عمليات بيع مكثفة من قبل الحكومة الأمريكية.

إذا كان لدى حكومة الولايات المتحدة آثار لتتبعها، فلا يمكن اعتبار القوة الغامضة للشرق إلا مجرد شائعات في السوق. وفقًا لأخبار السوق، قامت مقاطعة معينة في بلدي ببيع عملة البيتكوين في الأسبوع الماضي، بإجمالي 11000 عملة بيتكوين حتى الآن، بمتوسط ​​حجم بيع يومي يبلغ 1000 عملة بيتكوين. ورغم أن الخبر غير معروف ما إذا كان صحيحا أم لا، إلا أنه صحيح أن هناك تغييرا في عنوان الحوت العملاق الموجود على السلسلة.

في المرحلة المقترحة، يكون ضغط البيع تحت السيطرة. يمكن أن تثبت بيانات التبادل أيضًا ذلك اعتبارًا من الساعة الثامنة من صباح هذا اليوم، وكان عدد عملات البيتكوين المحولة إلى البورصات منخفضًا جدًا، ولم يكن حتى بجودة البيانات قبل أسبوع.

ولكن لإحداث مثل هذا الانحدار واسع النطاق اليوم، أصبح من المؤكد أن الخلل المتمثل في عدم كفاية السيولة قد تم تسليط الضوء عليه مرة أخرى. وخاصة اليوم، فإن الولايات المتحدة في منتصف عطلة عيد الاستقلال، وسيولة السوق غير كافية بالفعل، وإذا واجهت عمليات بيع أخرى، فسيكون من الصعب التعامل مع القوة الشرائية في وول ستريت، وقد تسبب ذلك في انتشار الذعر كما استفادت السوق والدوامة الهبوطية من الوضع للبيع والدوس في السوق.

كما أدت وسائل التواصل الاجتماعي إلى تفاقم حالة الذعر في منتديات العملات المشفرة، فمن الصحيح سياسيًا أن تتحدث وسائل الإعلام الأجنبية بشكل جيد أو سيئ عن السعر، ولكن وفقًا للنتائج التي توصلت إليها شركة Sentiment، خلال الـ 24 ساعة الماضية، كان ذكر البيع أعلى بكثير من ذكر الشراء.

يمكن تحليل الإسناد، ولكن كيف ينبغي أن يستمر اتجاه السوق اللاحق؟ لا يزال المحللون منقسمين حول ما إذا كانوا سيشترون القاع أو يغلقون عندما تكون المكاسب جيدة.

يعتقد جوش جيلبرت، محلل السوق لدى eToro، أن الأخبار السلبية الحالية تفوق بكثير الأخبار الجيدة من المتوقع أن يتدهور اتجاه سعر البيتكوين بشكل أكبر في الأيام القليلة المقبلة، سيكون السعر ضعيفًا نسبيًا وسيختبر 50000 دولار أمريكي أو حتى أقل من ذلك، وسيكون ساحة المعركة الرئيسية للأسواق الهابطة والأسواق الصاعدة.

10x ويؤيد المحلل البحثي ماركوس ثيلين هذا الرأي أيضًا، معتقدًا أنه قد ينخفض ​​إلى 50 ألف دولار في الأسابيع القليلة المقبلة، محذرًا من أنه "مع من المرجح أن تتسارع عمليات البيع مع كسر الدعم وتدافع البائعين للحصول على السيولة."

لكن لا يزال هناك عدد أكبر من المتداولين يحملون وجهة نظر متفائلة ويعتقدون أن السعر الأدنى قد تشكل. الحدث الرمزي هو أن استسلام القائمين بالتعدين قد وصل إلى نهايته مع وصول سعر BTC إلى 54000، لا يوجد حاليًا سوى خمسة نماذج لآلات التعدين بما في ذلك أربعة نماذج لآلات تعدين Antminer ونموذج واحد لآلة تعدين Avalon، وهو ما يمكن أن يحقق أرباحًا للمشغلين القاع المحلي. وقال دوفي وان، شريك صندوق العملات المشفرة Primitive Crypto، أيضًا: "إن القائمين بتعدين البيتكوين على بعد خطوة واحدة فقط من الاستسلام. نقطة التعادل لـ S19 هي 52000، وهو الوضع المثالي لقاع محلي."

انطلاقا من الأحداث وحدها، لا يمكن إنكار استمرار الأخبار السيئة. وفي ألمانيا، على الرغم من الدعوات الأحادية الجانب التي أطلقها المشرعون لوقف المبيعات للحد من مخاطر السوق، فإن المبيعات سوف تستمر في ضوء اتساق القواعد التنظيمية وقواعد السلوك الألمانية. وفي هذا الصدد، أعلن جاستن صن أيضًا بشكل مباشر على منصة X أنه يمكنه الاستحواذ على بيتكوين الألمانية خارج الموقع، ولا شك أن هذا السلوك يبدو أكثر لأغراض تسويقية. أما بالنسبة لشركة Mentougou، فقد أبلغت اليوم أنها ستبدأ في سداد بعض الدائنين بعملة البيتكوين والبيتكوين كاش. وذكر الوصي أيضًا مرة أخرى في الإعلان أنه سيتم السداد من خلال بورصات العملات المشفرة المحددة وفقًا لخطة التعويض.

ومع ذلك، بالعودة إلى النقطة الرئيسية، فإن ضغط البيع بهذا الحجم ليس كثيرًا في الواقع، والسبب المباشر لذلك هو عدم كفاية القوة الشرائية. انطلاقًا من البيانات، فإن تراكم BTC في البورصة على مدار 24 ساعة يبلغ 35000 فقط. وكان هذا المبلغ، منذ 21 عامًا، هو الاستهلاك ليوم واحد فقط في السوق الصاعدة، قبل بضعة أشهر، وكان ذلك لمدة ثلاثة أيام فقط أيام، ولكن الآن، قد يستغرق أكثر من 3 أسابيع لهضمه.

من ناحية أخرى، حدث انخفاض الأسعار خلال فترة التداول الآسيوية الرئيسية خلال خارج الولايات المتحدة عدة مرات في هذه الدورة بشكل عام ، عطلات نهاية الأسبوع سيؤدي ذلك إلى انخفاض السيولة. ومع ذلك، بناءً على هذه التكهنات، عندما يأتي التوقيت الرئيسي للولايات المتحدة في أيام الأسبوع، ستزداد القدرة على الاستحواذ بسرعة، ومن المتوقع أن يتم احتواء الانخفاض على المدى القصير.

قبل ذلك، كانت البيانات التي لا تزال بحاجة إلى التركيز عليها هي البيانات غير الزراعية. ووفقا للجدول الزمني، من المقرر أن تصدر وزارة العمل الأمريكية تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو في الساعة 20:30 بتوقيت بكين الليلة. ووفقًا لمتوسط ​​توقعات الاقتصاديين التي جمعتها وسائل الإعلام الصناعية، من المتوقع أن يرتفع التوظيف غير الزراعي بمقدار 190 ألفًا في يونيو، مع عدم تغيير معدل البطالة عن الشهر الماضي عند 4٪.

سيصبح معدل البطالة هو الاهتمام الأساسي من الناحية الفنية، سيتم تفعيل قانون سام عندما يرتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2%. وفقا لقاعدة سام، فإن الاقتصاد الأمريكي سيدخل في حالة ركود عندما يرتفع المتوسط ​​المتحرك لمدة ثلاثة أشهر لمعدل البطالة بمقدار 0.5 نقطة مئوية أو أكثر من أدنى مستوى خلال الـ 12 شهرا السابقة. بكل بساطة، تشير الزيادة في معدل البطالة إلى دخول السوق في حالة من الركود، وتحت هذا الضغط، ستزداد احتمالية خفض أسعار الفائدة. إذا تبين أن تقرير التوظيف إيجابي، فمن المرجح أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته الحالية لسعر الفائدة.

السبب هو أن جوهر السوق الحالي لا يمكن فصله عن السيولة، مما أدى بشكل مباشر إلى ظهور الأشخاص العاملين في مجال العملات المشفرة الذين كانوا يُعرفون سابقًا بالقواعد الشعبية للتحرك نحو المحللين الكلي المضي قدما. في هذه السوق الصاعدة التي تبدو وكأنها سوق هابطة، يبدو أن تخفيضات أسعار الفائدة هي ضوء ساطع. ولكن عشية تخفيضات أسعار الفائدة، فإن الانخفاض النهائي للسوق يقترب. وقد تكون إدارة الأصول والسيطرة على المخاطر المنارة الحقيقية للمستثمرين.