Aave ، المجمد المركب للأسواق وقروض الحد الأقصى للتخفيف من المخاطر

نفذت بروتوكولات DeFi Aave و Compound تدابير أمان جديدة في ضوء الاضطرابات المستمرة في أسواق العملات المشفرة.

في يوم الأحد ، نفذت Aave اقتراحًا بتجميد الأسواق لـ 17 أصلًا مختلفًا في مجمع الإقراض Aave V2 على شبكة Ethereum ، بما في ذلك Yearn.Finance (YFI) و Curve DAO (CRV) و Gemini Dollar (GUSD) و Maker (MKR) ) و 1 بوصة (1 بوصة).

Aave و Compound ، كلا بروتوكولي الإقراض المشفر ، يمثلان 3.7 مليار دولار و 1.7 مليار دولار من إجمالي القيمة المحجوزة في نظام DeFi البيئي ، على التوالي ، وفقًا لـديفي لهب . لقد شهد كلاهما تقلبات هبوطية ضخمة في الشهر الماضي. تمتلك Aave أصولًا أقل بنسبة 31٪ على نظامها الأساسي مقارنة بالشهر الماضي. بينما انخفض الكمبوند بنسبة 26٪ في الثلاثين يومًا الماضية.

قال ستاني كوليتشوف ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Aave: "يتم اختبار بروتوكولات DeFi في المعركة وهي تسلط الضوء على كيفية قيام المجتمعات بتنفيذ معايير جديدة لتعزيز عوامل تخفيف المخاطر في بيئات السوق المتقلبة التي تتحرك بسرعة"فك تشفير . "لقد كان من الرائع مشاهدة مجتمع DeFi يناقش ويقترح ويصوت وينفذ معايير جديدة - بشفافية لا تصدق - لتكييف البروتوكول وحمايته. هذا ما يدور حوله DeFi ".

على الرغم من التوقيت ، لم يكن أي من الاقتراحين رد فعل على آخر الأخبار التي تهز الأسواق:طلب BlockFi للإفلاس يوم الاثنين ، بعد أسابيع من التكهنات بأنه سيتعين عليها القيام بذلك بعد ذلكانهيار FTX في بداية نوفمبر. تم إنشاء مقترحات Aave and Compound الأسبوع الماضي ولديها الكثير لتفعله مع القضاء على طرق المتداولين للتلاعب بالأسواق وإحداث ضغط قصير.

في الآونة الأخيرة ، كان التاجر المسؤول عن شركة Avraham Eisenbergاختراق سوق المانجو في أكتوبر واقترض 40 مليون عملة CRV على Aave . يبدو أنه يستعد لبيع الرموز ، والتي من شأنها أن تخفض سعر CRV وتسمح له بجني الملايين منمراكز قصيرة ، عقود المشتقات التي تسمح للمتداولين بالمراهنة على سعر الأصل.

هذه ليست مجرد تكهنات ، أوجز أيزنبرغ بنفسه خطتهعلى تويتر في اكتوبر. لكنها لم تنجح.

أوصت Gauntlet ، وهي منصة للنمذجة المالية تستخدمها Aave ، ببعض التغييرات لحماية البروتوكول بشكل أفضل: "كانت محاولة الضغط على CRV على Aave غير ناجحة وغير مربحة. على الرغم من هذا ، فقد اكتسبت Aave موقف إعسار أصغر بكثير "كتبت الشركة. "توصيتنا الفورية هي تجميد عدد من الأصول الخلفية في الإصدار 2 للتخفيف من مخاطر الضغوط المماثلة ، والتي من المحتمل أن تكون غير مربحة."

في خطوة مماثلة ، وافق أعضاء Compound DAO بالإجماع على إجراء لتعيين حدود استعارة لـ 10 رموز مميزة ، بما في ذلك إصدارات البروتوكول من Bitcoin المغلف (cWBTC2) و Uniswap (cUNI) و Chainlink (cLINK) و Aave (cAAVE). تسمح الإصدارات المركبة من تلك الرموز المميزة - التي تم تحديدها بواسطة الحرف "c" في بداية اسم الرمز المميز - لحامليها بالحصول على فائدة على الأصول التي قاموا بإيداعها في مجموعات الإقراض.

كتب Paul J. Lei ، مدير برنامج البروتوكول في Gauntlet فيالاقتراح الذي تم سنه الآن . "من منطلق الحذر الشديد وبالنظر إلى قدرة المجتمع الحالية على تحمل المخاطر المنخفضة ، نوصي بتجميد الأصول الموضحة أعلاه مؤقتًا في محاولة للتخلص من مخاطر Aave V2 وتعزيز الترحيل النهائي إلى V3."

تم إطلاق Aave V3 ، وهو إصدار جديد من بروتوكول الإقراض V2 الخاص به مع المزيد من ميزات الأمان ومتعددة السلاسل ، على شبكات Fantom و Avalanche و Harmony وحلول توسيع Arbitrum و Optimism و Polygon Layer 2 في مارس. في أكتوبر ، مجتمع Aaveوافق بأغلبية ساحقة على اقتراح لنشر Aave V3 على Ethereum.

صاغ Lei أيضًا ملفاقتراح مجمع تمت الموافقة عليه مؤخرًا ، نقلاً عن لوحات المعلومات على منصة النمذجة المالية للقول إن "تحديد حدود قصوى للاقتراض يساعد في تجنب نواقل الهجوم عالية المخاطر مع التضحية بقليل من كفاءة رأس المال والسماح بعدد كبير من الطلب على الاقتراض العضوي".

بعبارات واضحة ، لا تزال سقوف الاقتراض التي وافق عليها المجمع تترك مجالًا للناس لاقتراض الأصول. يكتب أن الغالبية العظمى من الاقتراض ، أكثر من 96 ٪ ، على المركب يتم في عملات مستقرة وأن الاقتراض المحدد لأصول العملات غير المستقرة سيؤثر على جزء صغير جدًا من نشاط البروتوكول.

قال لي: "مع نمو الطلب العضوي على الاقتراض ، يمكن للمجتمع إعادة تقييم حدود الاقتراض ورفعها وفقًا لاعتبارات مخاطر السوق".

حتى الآن ، ظلت مخاطر السوق والتقلبات مستمرة خلال الشهر الماضي.

في 16 نوفمبرارتفعت معدلات إقراض GUSD إلى 73٪ بعد أن أعلنت بورصة العملات المشفرة عن عمليات سحب من منتج Earn الخاص بهاقد يتأخر بعد Genesis التي تخدم المنتج ،أوقفت الانسحابات على الفور .

كان لارتفاع الأسعار سببان محتملان: كان المضاربون يحاولون بيع GUSD تحسبا لأن الجوزاء قد يكون على وشك الانهيار. من الممكن أيضًا أن يكون مالكو GUSD في عجلة من أمرهم لتحويل الرموز المميزة الخاصة بهم إلى أصل بديل ، خوفًا من أن يكون الجوزاء غير قادر على احترام عمليات الاسترداد. (لديها .)

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان كلا من هذه المخاوف لا أساس له من الصحة.

الجوزاء لم ينهار رغم أن البورصة قالتعلى تويتر أنها لا تزال تعمل مع Genesis لاستعادة عمليات السحب لمنتجها Gemini Earn. ومنذ أن أوقفت الشركة عمليات سحب الأرباح مؤقتًا ، كرمت Gemini أكثر من 200 مليون دولار من عمليات استرداد GUSD ، وفقًا لـديفي لهب . إنه انخفاض كبير في التداول ، مع الأخذ في الاعتبار أن GUSD تبلغ قيمتها السوقية حاليًا 601 مليون دولار.