تحطمت عملات البنوك المركزية الرقمية بشكل خاطئ الفصل بين المال والدولة

مصدر المقال

تعمل البنوك المركزية حول العالم على تسريع تجاربها في إصدار العملة الرقمية. سواء أكان إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عن إثبات ناجح للمفهوم ، أو استكمال بنك إنجلترا مؤخرًا للمرحلة التالية من تجربة الجنيه الرقمي ، فإن أكثر من 130 دولة حول العالم تعمل على إصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) .

ولماذا لا يفعلون؟ يمكن للبنوك المركزية أن تعلن أنها تحمي المستهلكين وتقدم أجهزة موفرة للتكاليف عن طريق إزالة وسطاء الخدمات المصرفية الخاصة. وفي الوقت نفسه ، يكتسبون أداة جديدة تمامًا في ترسانة صنع السياسات الخاصة بهم.

ومع ذلك ، مهما كانت إزالة هؤلاء الوسطاء مغريًا ، فإن السؤال الرئيسي هو من سيقف على الجانب الآخر من دفتر الأستاذ - والإجابة الوحيدة له هي حكومة مترامية الأطراف وفضولية يمكنها تتبع كل دولار وسنت تنفقه.

ماكس راسكين أستاذ مساعد للقانون في جامعة نيويورك وزميل في معهد الإدارة القضائية بالمدرسة. ريتشارد إبستين أستاذ قانون في جامعة نيويورك ، وزميل أول في معهد هوفر ، ومحاضر بارز في جامعة شيكاغو.

الفكرة الأساسية بصيغتها الحالية هي أن البنك المركزي - ولنقل بنك إنجلترا - سيصدر ما يسمى بـ & quot؛ الجنيه الرقمي & quot؛ هذا من شأنه أن يمثل مطالبة مباشرة من البنك المركزي - بنفس الطريقة النقدية اليوم. (في الواقع ، بدأ بنك إنجلترا في إنشاء بنية تحتية تسمح للأفراد باستخدام المحافظ الرقمية لتخزين الجنيهات الرقمية وجعل هذه المحافظ تتفاعل مع التجار والمستخدمين الآخرين.)

كما ستمثل عملات البنوك المركزية الرقمية تغييرًا كبيرًا عن الممارسات الحالية حيث لا تقدم البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا حسابات للمودعين المباشرين. وبدلاً من ذلك ، وبتكلفة ضخمة ، يقف نظام مصرفي خاص بين البنك المركزي والحسابات المملوكة للشركات والأفراد.

لماذا تعتقد أن تدفق الآلاف من المصرفيين البيروقراطيين الجدد سيكون أفضل؟

لذلك ، على السطح ، هناك بعض الانجذاب إلى الادعاءات القائلة بأن العملات الرقمية للبنك المركزي ستقلل من التكاليف غير الضرورية. لكن مكاسب الكفاءة المفترضة هذه وهمية وخطيرة في نفس الوقت. يعمل الوسطاء في آلاف الأسواق مع وكلاء ومجمعين ومراقبين في كل مجال رئيسي تقريبًا من الأعمال. لا يمكن استبعاد هؤلاء الممثلين على أنهم عفا عليهم الزمن مع هز كتفهم.

غالبًا ما يقدم الوسطاء قيمة لأنه يتم تحفيزهم على تقديم أكثر من الحد الأدنى للتمييز بين أنفسهم - على سبيل المثال ، من خلال المنتجات والخدمات المصرفية الجديدة. إن مجموعة الخدمات التي يمكن أن تقدمها البنوك هي نتيجة للضغوط التنافسية التي تعود بالنفع على المستهلك في نهاية المطاف. إن تقليص هذه القوى يصبغ اقتصاد السوق.

ولكن إلى جانب إنشاء الحوافز الخاطئة ، فإن مثل هذا المخطط خطير أيضًا - حيث ستمنح CBDCs معلومات سرية وقوة هائلة لمؤسسة حكومية مجهولة الهوية يمكنها تحويل هذه المعلومات ضدك بطرق لا تعد ولا تحصى. من خلال القضاء على وسيط الخدمات المصرفية الخاصة ، تقضي العملات الرقمية للبنك المركزي على حاجز رئيسي يساعد على عزل الأفراد والشركات عن تطفل الحكومة وتجاوزها.

لا يمكن تتبع استخدام النقد والأدوات المالية لحاملها من قبل الحكومة المركزية. استخدام النقد الرقمي. في الواقع ، حتى الأفراد الذين اختاروا البقاء مع المصرفيين الخاصين سيظلون خاضعين للمراقبة من قبل الدولة ، التي تحتفظ بالمعلومات والسيطرة على جميع المعاملات بين المودعين المباشرين والأجانب ، المحليين والأجانب.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن تراكم هذه الأموال سيسمح للبنوك المركزية ، مع منافسة متواضعة فقط ، بتوجيه القروض الشخصية والرهون العقارية إلى الأطراف الخاصة المفضلة - مع كل المخاطر المصاحبة للسياسات الصناعية للدولة. ليس من الصعب فهم سيناريوهات الكابوس ، ولكن من الصعب منعها.

لا أحد اليوم واثق من أن دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) لا تستهدف خصومها السياسيين. لماذا تعتقد أن تدفق الآلاف من المصرفيين البيروقراطيين الجدد سيكون أفضل؟

التقدم المجتمعي؟

في عرضه لقضية الجنيه الرقمي ، عزز بنك إنجلترا التزام الحكومة البريطانية بمكافحة تغير المناخ ، وذكر أنه سيتم تصميم الجنيه الرقمي مع وضع هذا الهدف في الاعتبار.

كمسألة أولية ، لماذا ينبغي تنظيم أي موضوع مثير للجدل ومعقد مثل تغير المناخ من خلال النظام المالي؟ كما أخذ المنظمون الماليون في الولايات المتحدة على عاتقهم التدخل في الأمور السياسية مثل تغير المناخ.

إذا كانت هذه الأهداف السياسية الصريحة مطروحة على الطاولة ، فليس من المستبعد أن يستخدم بنك تديره الحكومة سلطاته لإفادة بعض منتجي الطاقة المفضلين ومعاقبة الآخرين من خلال حساباتهم المصرفية. يجب أن تكون القدرة على التأثير على عمليات الائتمان والخصم سمة من سمات الكود الذي اقترحته هذه البنوك المركزية: هذا يقدم نظام الباب الخلفي للسياسة الصناعية.

إذا تم إطلاق عملات البنوك المركزية الرقمية ، فإن الطاقة الشمسية وطاقة الرياح ، المفضلة رسميًا ، يمكن أن ترى حساباتها المصرفية مدعومة بطريقة سحرية دون الحاجة إلى جذب مستثمرين من القطاع الخاص أو المرور من خلال تدقيق النظام المصرفي الخاص. ستصبح الحسابات المصرفية خاضعة لصندوق الاقتراع ، أو أسوأ من ذلك ، البيروقراطي.

يمكن لأي شخص - وخاصة الأهداف السياسية - أن يكون بلا بنك بين عشية وضحاها مع القليل من سبل الانتصاف. وأي جهود في الإشراف الداخلي تتماشى مع أعمال الشاعر الروماني جوفينال الكلاسيكيةتحدي كما أصررنا مرارا: من يحرس الأوصياء؟

في الولايات المتحدة ، تمت رعاية الفواتير المبكرة التي تقترح دولارًا رقميًا في سياق توفير التحفيز الوبائي مباشرة للاقتصاد. لكن الأدلة دامغة على أن نظام المدفوعات الحكومية المتسرعة كان مضيعة بشكل غير عادي. تنطبق نفس المخاطر الآن عندما يكون الوباء في الغالب في النافذة الخلفية. بالإضافة إلى إنشاء فئات مختلفة من الأفراد الذين يتنافسون جميعًا للحصول على نقود "مجانية" - ستخلق مثل هذه الخطة حوافز قصيرة الأجل للقادة السياسيين التي تولد ضغوط تضخم طويلة الأجل.

علاوة على ذلك ، ستكون البنوك المركزية قادرة على مواجهة التقلبات الدورية في السياسة النقدية ، على سبيل المثال من خلال منح جميع الأفراد في مناطق معينة ، أو في قطاعات معينة ، دعمًا نقديًا - لكن هذا يصبح مرة أخرى كرة قدم سياسية خطيرة.

يجب أن يكون هناك ، بالطبع ، كل جهد للاستفادة من التقنيات الجديدة ، ولكن فقط إذا تم القيام به بالطريقة الصحيحة. فيرأينا ، كما ورد في مقال حديث في مجلة براون للشؤون العالمية ، "يجب أن تكون الأموال وحدة قياس محايدة ، مثل البوصة أو الكيلوغرامات".

الغرض من ما نسميه "فصل المال عن الدولة" هو جعل جميع العملات مستقرة بمرور الوقت ، بحيث تقل حاجة الأطراف الخاصة إلى ابتكار آليات معقدة ومكلفة مثل الرهون العقارية ذات الأسعار القابلة للتعديل للتعامل مع عدم الاستقرار المالي.

Bitcoin ، على سبيل المثال ، لديها إمداد محدد مسبقًا لا يزيد عن 21 مليون وحدة ، والتي لا تحكمها أي مؤسسة فردية ، بل تحكمها آلية إجماع الشبكة. يوفر هذا حماية قوية ضد إضعاف القيمة التي لا يمكن لأي نظام محوره الحكومة أن يأمل في مضاهاته.

علاوة على ذلك ، ستوفر فوائد مثل هذا النظام الثابت هيكل دعم مؤسسي إضافي للبلدان في العالم النامي الساعية إلى التحديث. يمكن للبلدان التي أظهرت سوء إدارة لأنظمتها النقدية أن تستخدم الانضباط الذي يأتي جنبًا إلى جنب مع أشكال معينة من العملات الرقمية. من خلال اعتماد عملة البيتكوين أو شكل من أشكال العملة المشفرة الآلية ، يمكن للبنك المركزي الذي يعاني من سوء الإدارة مثل زيمبابوي أو الأرجنتين أن يستخدم الدولار بطريقة مبتكرة.

توفر السياسة النقدية الثابتة في العالم النامي فوائد اقتصادية ملموسة من زيادة الاستثمار والاستقرار الذي ينبغي أن يكون مرحبًا به أكثر من البلدان التي مارست خراب نظام مصرفي اجتماعي. لقد كانت مثل هذه الأنظمة تهتم تاريخيًا بالحزب الحاكم ، وبالتالي من الأفضل لهذه الدول أن تفكر في استخدام هذا النهج.

من ناحية أخرى ، لا ينبغي للبلدان المزدهرة نسبيًا التي لم تسعى حتى الآن للسيطرة على مواطنيها من خلال النظام المالي ، أن تبدأ في السير في المسار الخطير لنظام مصرفي مؤمم.