هل اعترف سام بانكمان فرايد أخيرًا بما هو واضح؟

على الرغم من التركيز على FTX بعد انهيارها الكارثي ، فمن اللافت للنظر قلة ما نعرفه عن كيفية عمل بورصة العملات المشفرة وشركة التجارة الداخلية Alameda Research. وصف الرئيس التنفيذي الجديد ، جون جاي راي الثالث ، إمبراطورية تداول العملات المشفرة التي يمتلكها سام بانكمان-فريد بأنها "أكبر فشل في ضوابط الشركات" الذي رآه.

الأربعاء ، كوفيزيلا ، أحد مستخدمي YouTube مع نجم صاعد ، عمل في تسليط الضوء على المشاريع البسيطة داخل وخارج العملات المشفرة ،ضغطت بانكمان فرايد للحصول على معلومات تتعلق بكيفية التعامل مع حسابات العملاء المختلفة في البورصة. اتضح ، هناكلم يكن تمايزًا كبيرًا - على الأقل خلال الأيام الأخيرة كان التبادل في العمل ، اعترف بانكمان فرايد.

"في ذلك الوقت ، أردنا معاملة العملاء على قدم المساواة" ، قال SBF خلال حدث Twitter Spaces. "هذا يعني بشكل فعال أنه كان هناك ، كما تعلمون ، إذا كنت تريد أن تضع الأمر على هذا النحو ، مثل إمكانية التبديل التي تم إنشاؤها" بين خطوط أعمال البورصة والمشتقات. بالنسبة إلى كوفيزيلا ، يبدو هذا وكأنه مسدس دخان تم ارتكاب عملية احتيال.

على الأقل ، هذا تناقض مع ما قاله Bankman-Fried قبل دقائق فقط عندما سئل لأول مرة عن البورصةشروط الخدمة (بنود الخدمة). قال Bankman-Fried: "أعتقد أننا نعاملهم بشكل مختلف" ، في إشارة إلى أصول العملاء المستخدمة "للهامش مقابل الرهان مقابل الضمانات الفورية مقابل الضمانات الآجلة". تأتي كل هذه الخدمات بمستويات مختلفة من المخاطر ووعود مختلفة للعملاء ومسؤوليات مختلفة للتبادل.

وفقًا لـ FTX's ToS ، يمكن للمستخدمين العاديين الذين يتطلعون فقط لشراء أو تخزين عملاتهم المشفرة في البورصة المركزية أن يثقوا بأنهم كانوا يفعلون ذلك تمامًا ، وشراء وتخزين الأصول الرقمية الفريدة المشفرة. ولكن الآن ، بفضل الاستجواب الماهر من قبل Coffeezilla ، نعلم أنه كان هناك بدلاً من ذلك محافظ "Omnibus" وأن التجار الفوريين والمشتقات كانوا يفترضون أساسًا نفس المستوى من المخاطرة.

يمكننا أيضًا أن نفترض أن هذه كانت ممارسة طويلة الأمد في FTX. أشار Bankman-Fried إلى أنه خلال "الجري في البورصة" (العفو عن اللغة ) ، عندما كان الأشخاص يحاولون التخلص من أصولهم قبل إغلاق عمليات السحب ، سمحت FTX "بسحب عام" من هذه المحافظ الشاملة. لكنه انحرف أيضًا ، قائلاً "ماذا تريد منا أن نبرمج عملية جديدة تمامًا خلال أزمة السيولة؟

قبل الآن ، سُئل Bankman-Fried عدة مرات عن بنود الخدمة في البورصة وغالبًا ما نجح في إخراج المحادثة عن مسارها. غالبًا ما كان يشير إلى أقسام أخرى من المستند تفيد بأن العملاء الذين يستخدمون الهامش (اقتطاع الديون من FTX) يمكنهم استخدام أموالهم في البورصة.

أو سيطرح عملية سلكية أثرية قبل أن تقيم FTX علاقات مصرفية. على ما يبدو ، وفقًا لـ SBF ، أرسل العملاء أموالًا إلى Alameda لتمويل الحسابات على FTX وفي مكان ما على طول الخطوط انتهى الأمر برأس المال هذا في حساب فرعي نادرًا ما يتم رؤيته. كان لهذا أيضًا فائدة تضخيم كتب ألاميدا ، وهي ركن مظلم آخر للإمبراطورية.

تبقى الأسئلة. ما زلنا لا نعرف متى أو كيف خسرت ألاميدا الأموال ، وكم من ذلك يمكن أن يكون أموالًا للعملاء. وفقًا للتقرير الأخير ، كان لدى ألاميدا عيارحساب الرافعة المالية غير القابل للإغلاق على FTX. بحكم التعريف تقريبًا ، إذا كانت باللون الأحمر ومديونية وكانت هناك محفظة تمزج الأموال ، فقد تم أيضًا تمويل Alameda جزئيًا على الأقل من قبل بعض عملاء FTX دون علمهم أو موافقتهم.

قال ريناتو ماريوتي ، المدعي الفيدرالي السابق ، إنه ستكون هناك "قضية احتيال يمكن تحميلها" إذا لم يتم دعم الأصول الفورية بنسبة 1: 1 كما هو موعود ، أو تم استخدامها كضمان لقروض أو أغراض أخرىسي ان بي سي . قال Bankman-Fried سابقًا إن "الدولارات" في البورصة "قابلة للاستبدال بشكل عام" والآن أيضًا ، اعترف بأن أموال العملاء كانت أيضًا ، على الأقل في الساعات الأخيرة.

قال SBF ، خلال جولته الإعلامية ، إن هناك سلسلة من القرارات الصغيرة على غرار ما أدى إلى فشل ذريع. في الواقع ، لا يبدو أنه كانت هناك لحظة واحدة فقط حيث هو ودائرته الداخلية ساءت ، أو لحظة واحدة أعاقت عملية التداول بشكل دائم.

بدلاً من ذلك ، يبدو أن Bankman-Fried كان مخادعًا منذ البداية (حتى اختيار الاسم"Alameda Research" للتخلص من البنوك غير الراغبة في العمل مع شركات تداول العملات المشفرة). كانت FTX شركة منظمة بشكل غير لائق عند تأسيسها. كانت أصول العملاء دائمًا في وضع غير مستقر. ونحن نعرف هذا الآن بسبب وصف SBF الخاص لنهايته.