ماكول من البنك المركزي الأوروبي يقول إن مشروع قانون MiCA القادم يحتاج إلى مزيد من العمل

باختصار

• قالت إليزابيث ماكول ، عضو مجلس الإشراف في البنك المركزي الأوروبي ، اليوم إن مشروع قانون MiCA القادم هو خطوة في الاتجاه الصحيح ، لكنه يحتاج إلى إضافة المزيد من الإشراف على البورصات.
• وفقًا لـ McCaul ، لم تكن MiCA في شكلها الحالي تعتبر FTX وربما حتى Binance كـ & quot؛ هام & quot؛ التبادلات.
• سلط الانهيار المصرفي الأخير في الولايات المتحدة الضوء على الحاجة إلى إدارة مخاطر التشفير الخاصة بالصناعة ، والتي طرحتها سلطات هونج كونج في ورقة استشارية في فبراير 2023.

تقول إليزابيث ماكول عضو مجلس الإشراف في البنك المركزي الأوروبي الاتحاد الأوروبي القادملا توفر فاتورة أصول Markets-in-Crypto الإشراف الكافي على عمليات تبادل العملات المشفرة.

يجادل ماكول بأنه في حين أن مشروع القانون الجديد هو خطوة تقدمية ، فإنه لا يشرف على التبادلات بناءً على المقاييس الكمية.

ماكول: MiCA لن تعتبر FTX و Binance "هامان"

في تكراره الحالي ، لم يكن مشروع قانون MiCA يعتبر FTX مزودًا مهمًا لخدمة الأصول المشفرة ، على الرغم من أن البورصة تضم أقل من 15 مليون عميل. ماكول يشير إلى ذلك حتىبينانس قد لا يتم التخفيض على الرغم من وجود ما بين 28 و 29 مليون عميل عالمي.

بدلاً من ذلك ، تقترح أنه يجب تعزيز الفاتورة بمقاييس مثل حجم التداول والأصول تحت العهدة.

نقلاً عن مبادرة سبعينيات القرن الماضي من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية ، يعتقد ماكول أن هذه المقاييس يجب أن تمثل مجموعة الشركات التي تنتمي إليها البورصة بدلاً من مجرد كيان محلي.

بالنظر إلى FTX ، قالتمضاف أنه حتى لو كان للبورصة ضوابط أساسية للمخاطر والحوكمة ، لم يكن للجهات التنظيمية أي رقابة على عملياتها في ولايات قضائية مختلفة.

تعمل Binance ، منافسة FTX ، أيضًا في ولايات قضائية متعددة ولم تكشف عن موقعها الفعلي منذ مغادرة اليابان في عام 2018. لا يعني عدم وجود موطن لأغراض تنظيمية أن المجموعة يجب ألا تخضع للمساءلة القانونية ، كما يجادل ماكول.
عند تولي قيادة FTX والكيانات المرتبطة به بعد البورصةرفعت عن الإفلاس في نوفمبر 2022 ، الرئيس التنفيذي الجديد جونشعاع بقسوةانتقد افتقار البورصة إلى ضوابط الشركات.

النهج العشوائي للمخاطرة ليس مفيدًا ، كما يقول الأستاذ
بينما اعتمدت بعض شركات التشفير نهج إدارة المخاطر الذي تتطلبه المؤسسات المالية الكبيرة في الولايات المتحدة ، بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، لا توجد معايير اتحادية موحدةالتخفيف من المخاطر الخاصة بالعملات المشفرة ، مثل القواعد المتعلقة باستخدام أصول العميل للانخراط في صفقات ذات رافعة مالية وكيفية ضمان سيولة كافية لفترات ارتفاع التدفقات الخارجة.

بدلاً من ذلك ، تركز برامج الامتثال في معظم البورصات على الأمن السيبراني والمخاطر القانونية ومخاطر الامتثال ومخاطر السيولة ومخاطر الائتمان. ومع ذلك ، من الصعب تقييم فعالية هذه المعايير للمراقبين الخارجيين. يمكن لنهج أكثر توحيدًا أن يعزز ثقة الجمهور الأساسية.

"هذه الأشياء تبدو جيدة ، ولكن ما يدور في ذهني هو ... هل هذه الجهود منسقة ومترابطة ، وهل نرى فجوات في هذه العمليات؟"تساؤل مارك بيسلي ، أستاذ متخصص في مخاطر المشاريع في جامعة ولاية كارولينا الشمالية.

تحقيق التوازن الصحيح لإدارة المخاطر

تبرز الانهيارات المصرفية الأخيرة أهمية اعتماد معايير موحدة لضمان الشفافية.

قام الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بمراجعة عناصر قانون دود-فرانك للسماح للبنوك الأمريكية الأصغر بالاحتفاظ باحتياطيات من سندات الخزانة طويلة الأجل ، الأمر الذي ثبت أنه كارثي على بنك وادي السيليكون المنهار مؤخرًا.

النقاد مثل السناتور إليزابيث وارين لديهمجادل أن البنك كان يجب أن يحافظ على شريط مخاطر أعلى لمنعه من الانهيار في منتصف مارس 2023. وقالت إنه كان ينبغي أن يحتفظ باحتياطيات في المزيد من الأصول السائلة ، كما هو منصوص عليه في الأصل بموجب قانون دود فرانك.

ولكن على الجانب الآخر ، تم إصدار ورقة استشارية في فبراير 2023 تحدد مخططًا جديدًامخطط الترخيص لشركات التشفير في هونغ كونغ قد تأخذ إدارة المخاطر إلى مستوى لا يمكن الدفاع عنه.

في ظل النظام الجديد ، شركات التشفيريجب الاحتفاظ بأصول العميل على سبيل الثقة من خلال كيان منفصل مملوك بالكامل ولكنه مرتبط. يجب أن يحتفظ بنسبة 2٪ على الأكثر من أصول العملاء في المحافظ الساخنة. يجب ألا يقوم مشغل المنصة بإيداع أصول العميل أو نقلها أو إقراضها أو إشراكها في معاملات الأطراف الثالثة. كما يجب أن يكون لديه بوليصة تأمين لإدارة المخاطر المرتبطة بأصول العميل.

يجب على المنصات أيضًا تقييم الوضع التنظيمي لكل أصل مدرج في الولاية القضائية التي تعرضها للتداول.

تنصل
التزامًا بإرشادات Trust Project ، تلتزم BeInCrypto بتقديم تقارير غير منحازة وشفافة. تهدف هذه المقالة الإخبارية إلى توفير معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب. ومع ذلك ، يُنصح القراء بالتحقق من الحقائق بشكل مستقل والتشاور مع أحد المحترفين قبل اتخاذ أي قرارات بناءً على هذا المحتوى.