ETH- مرن

ETH- مرن
(أي آراء معبر عنها أدناه هي آراء شخصية للمؤلف ولا ينبغي أن تشكل الأساس لاتخاذ قرارات الاستثمار ، ولا ينبغي أن تفسر على أنها توصية أو نصيحة للانخراط في معاملات الاستثمار. )

أقرأ حاليًا Alchemy of Finance لجورج سوروس ، وقد ألهمني ذلك لكتابة هذا الدفق من الوعي حول أطروحتي الكلية المتعلقة بدمج ETH. سوروس هو الماعز عندما يتعلق الأمر بالاستثمار الكلي. أتباعه - مثل بول تيودور جونز وستان دروكنميلر - هم نجوم بارزون في حد ذاتها ، لكنهم يدينون بالكثير من نجاحهم للاستراتيجيات والمبادئ التي أوضحها سوروس على مر السنين. تقدم Alchemy of Finance مناقشة فلسفية رائعة حول ما يحرك الأسواق - وإذا كنت جادًا بشأن حرفة إدارة أموالك أو أموال الآخرين ، فيجب قراءتها.
النظرية المركزية لسوروس - التي أطلق عليها "نظرية الانعكاسية" - هي أن هناك حلقة تغذية مرتدة بين المشاركين في السوق وأسعار السوق. الفكرة الأساسية هي أن تصور المشاركين في السوق لحالة معينة في السوق سيؤثر ويشكل كيفية سير هذا الوضع. تؤثر توقعات المشاركين في السوق على حقائق السوق (أو ما يسمى بـ "الأساسيات") ، والتي بدورها تشكل توقعات المشاركين وما إلى ذلك. لتوضيح الأمر بشكل أكثر بساطة ، غالبًا ما يلعب المشاركون - بوعي أو بغير وعي - دورًا رئيسيًا في تحقيق المستقبل ذاته الذي يتوقعونه. يمكن أن تعزز تحيزاتهم اتجاه السعر الصاعد أو الهابط لأن المستقبل يصبح نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها.
هذا شرح قصير جدًا وغير مكتمل لنظرية الانعكاسية - لكنني سأشرحها بمزيد من التفصيل بينما نمضي قدمًا. في الوقت الحالي ، دعنا نعيد هذا إلى التشفير وكيف يرتبط بالدمج.
المدخلات
الحدث
إما أن يحدث الدمج أو لا يحدث. هذا هو الحدث المستقبلي الذي نتداوله. لا يتأثر الدمج نفسه بسعر ETH ، وسوف ينجح أو يفشل فقط بناءً على مهارات مطوري Ethereum الأساسيين.
التدفقات الهيكلية
سيؤدي الدمج إلى شيئين:

1. ستزيل انبعاثات إثبات العمل ETH على كل كتلة (أي ، ETH الذي تم دفعه لعمال المناجم في مقابل القدرة الحسابية التي قدموها للحفاظ على الشبكة). في الوقت الحالي ، يبلغ إجمالي هذه الانبعاثات حوالي 13000 ETH يوميًا. من المتوقع أن يحل الدمج محل هذه الانبعاثات اليومية من ETH التي يبلغ عددها 13000 يوميًا لعمال المناجم بانبعاثات أصغر بكثير تبلغ حوالي 1000 إلى 2000 ETH يوميًا والتي ستنتقل بدلاً من ذلك إلى مصادقي الشبكة (أي الأشخاص الذين يرابطون ETH ، الذين يتلقون المزيد من ETH في مقابل المساعدة في تحديد أي معاملات ETH صالحة وأيها ليست كذلك). ستحدث هذه الانبعاثات بنفس المعدل بغض النظر عن سعر ETH واستخدام شبكة Ethereum.
2. سيتم حرق مبلغ معين من رسوم الغاز في كل كتلة (مما يعني أنه سيتم حذف ETH المستخدم لدفع هذه الرسوم بشكل دائم من التداول). يعتمد هذا المتغير على استخدام الشبكة. استخدام الشبكة هو متغير انعكاسي ، وسوف أشرح بمزيد من التفصيل لاحقًا.

إجمالي التضخم في ETH = كتلة الانبعاث - رسوم الغاز المحترق
سأتعامل مع Block Emission باعتباره ثابتًا في ظل الظروف المحلية الحالية. يمكن انتهاك هذه الظروف المحلية ، لكن ذلك سيكون على المدى الطويل جدًا (أي في حدود مئات السنين). لذلك ، يمكننا التعامل بسهولة مع هذا المتغير باعتباره ثابتًا.
رسوم الغاز المحروق تعتمد على استخدام الشبكة.
التضخم = كتلة الانبعاث و GT ؛ رسوم الغاز المحترق
الانكماش = كتلة الانبعاث & lt؛ رسوم الغاز المحترق
يجب على أولئك الذين يعتقدون أن ETH ستصبح عملة انكماشية أن يعتقدوا أيضًا أن استخدام الشبكة (وبالتالي ، مبلغ ETH المحترق في الرسوم التي يدفعها المستخدمون) سيكون مرتفعًا بما يكفي لإلغاء مبلغ ETH المنبعث من كل كتلة كمكافأة للمدققين. لتقييم ما إذا كان من المحتمل أن يكونوا على حق أم لا ، يجب أن نسأل أولاً - ما الذي يحدد مقدار استخدام شبكة تشفير معينة مثل Ethereum؟
لدى المستخدم العديد من الخيارات عند اختيار سلسلة شبكة عقد ذكي من الطبقة الأولى. تتضمن سلاسل layer-1 الأخرى Solana و Cardano و Near وما إلى ذلك. فيما يلي العوامل التي أعتقد أنها تؤثر على المستخدم لاختيار سلسلة واحدة على الأخرى:

1. Mindshare - أي سلسلة معروفة على نطاق واسع؟ تعد الوسائط الاجتماعية ومنشورات المدونات هي الوسائط الأساسية التي يتم من خلالها نشر المعلومات حول سلاسل الطبقة الأولى المختلفة.
2. التطبيقات - ما هي الشبكة التي تحتوي على أقوى مجموعة من التطبيقات اللامركزية (dApps)؟ أي من هذه التطبيقات هي قادة الفئات؟ أي من هذه التطبيقات لديه أكبر سيولة للتداول؟ إلخ.

Mindshare

Mindshare وسعر ETH لهما علاقة انعكاسية. يوضح الرسم البياني أعلاه اتجاهات بحث Google عن "Ethereum" وسعر ETH. كما ترون ، فإنهم مرتبطون ارتباطًا وثيقًا. إذا قمت بإجراء ارتباط بين سلسلتي البيانات ، فإن r = 0.77. من الناحية المفاهيمية ، هذا منطقي. يرتفع الاهتمام بشبكة Ethereum وينخفض مع سعر رمزها الأصلي - ومع ارتفاع السعر ، يسمع المزيد من الأشخاص عن ETH ويريدون الشراء في الشبكة واستخدامها ، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر أكثر.
التطبيقات
تبدأ جودة التطبيقات على الشبكة بجودة وكمية مهندسيها. بصفتك مطورًا ، يمكنك إنشاء أشياء ليستخدمها الأشخاص. إذا لم يكن هناك من يستخدم الشبكة ، فمن غير المحتمل أن تقوم بالتطوير عليها. من الواضح أن المطور يرغب في البرمجة بلغة يعرفها جيدًا ، لكن هذا التفضيل ثانوي بالنسبة لعدد المستخدمين الذين يمكن للمرء التفاعل معهم على شبكة لامركزية معينة.
يرتبط عدد المطورين ارتباطًا مباشرًا بعدد المستخدمين الذين يمكن أن تخدمهم إبداعاتهم. وكما ذكرنا أعلاه ، يرتبط عدد مستخدمي شبكة معينة ارتباطًا مباشرًا بسعر رمزها الأصلي. وبما أن عدد المستخدمين والسعر يتشاركون علاقة انعكاسية ، فيجب أن يتشارك عدد المطورين والسعر أيضًا في علاقة انعكاسية. مع ارتفاع السعر ، يسمع المزيد من الأشخاص عن Ethereum ، ويستخدم المزيد من الأشخاص الشبكة ، ويتم جذب المزيد من المطورين لتطوير التطبيقات على الشبكة لجذب قاعدة المستخدمين الكبيرة والمتنامية. كلما كانت التطبيقات أفضل ، زاد عدد المستخدمين الذين ينضمون إلى الشبكة. جولة وجولة نذهب - الانعكاسية 101.
المخرجات
يعتمد حجم انكماش ETH على مقدار رسوم الغاز المحروقة.
مقدار رسوم الغاز المحترق يعتمد على مقدار استخدام الشبكة.
يعتمد استخدام الشبكة على عدد المستخدمين وجودة التطبيقات.
كمية المستخدمين وجودة التطبيقات لها علاقة انعكاسية بسعر ETH.
لذلك ، من خلال الخاصية متعدية ، فإن حجم الانكماش وسعر ETH لهما علاقة انعكاسية.
مع أخذ ذلك في الاعتبار ، هناك دولتان محتملتان في المستقبل في العالم.
يحدث الدمج:
إذا نجح الدمج ، فهناك علاقة انعكاسية إيجابية بين السعر ومقدار انكماش العملة. لذلك ، سيشتري المتداولون ETH اليوم ، مع العلم أنه كلما ارتفع السعر ، زاد استخدام الشبكة وزاد انكماشها ، مما أدى إلى ارتفاع السعر ، مما يتسبب في زيادة استخدام الشبكة ، وهكذا دواليك. . هذه دائرة فاضلة للثيران. السقف هو عندما يكون للبشرية جمعاء عنوان محفظة Ethereum.
الدمج لا يحدث:
إذا لم ينجح الدمج ، فستكون هناك علاقة انعكاسية سلبية بين السعر ومقدار انكماش العملة. أو بعبارة أخرى ، ستكون هناك علاقة انعكاسية إيجابية بين السعر ومقدار تضخم العملة. لذلك ، في هذا السيناريو ، أعتقد أن المتداولين إما سيختارون البيع أو يختارون عدم امتلاك ETH.
هناك أرضية لهذه العلاقة من حيث أن الشبكة هي أطول شبكة لامركزية عاملة. ضربت ETH حجم سوق كبير جدًا دون سرد للدمج. يتم إنشاء dApps الأكثر شيوعًا باستخدام Ethereum ، وتمتلك Ethereum أيضًا أكبر عدد من مطوري أي سلسلة layer-1. في ضوء ذلك وكما ذكرت في مقالي السابق "العطاءات القصوى "، أعتقد أن ETH لن تنخفض عن الأسعار التي تتراوح بين 800 و 1000 دولار التي شهدتها خلال انهيار ائتمان تشفير TerraUSD / Three Arrows.
رأي السوق
نحتاج الآن إلى تحديد ما نعتقد أن السوق يعتقده فيما يتعلق بما إذا كان الدمج سينجح أو يفشل.
من وجهة نظري ، من الأفضل التأكد من ذلك من الرسم البياني أدناه ، والذي يوضح سعر صرف ETH / BTC. كلما ارتفع ، تفوقت ETH على Bitcoin. نظرًا لأن Bitcoin هو الأصل الاحتياطي لأسواق رأس المال المشفرة ، إذا كان أداء ETH يتفوق عليه في هذه المرحلة ، فهذا يعني بالنسبة لي أن السوق يعتقد أن الاندماج الناجح ينمو أكثر فأكثر.

منذ تداعيات فك ائتمان التشفير ، تفوقت ETH على BTC بحوالي 50٪. لذلك ، أعتقد أنه من العدل أن نفترض أن السوق أصبح أكثر ثقة بأن عملية الدمج الناجحة تلوح في الأفق. تاريخ الدمج المتوقع الحالي - على النحو الذي قدمه مطورو Ethereum الأساسيون - هو 15 سبتمبر 2022.
ولكن هذا مجرد رأي السوق الفوري. ماذا نعتقد أن متداولي المشتقات يؤمنون؟

يوضح الرسم البياني أعلاه هيكل مصطلح العقود الآجلة لـ Ether. يرسم هيكل العقود الآجلة الأسعار الحالية للعقود الآجلة حسب آجال استحقاقها. يسمح لنا بعمل تنبؤات حول شروط العرض والطلب لآجال استحقاق مختلفة عن طريق حساب علاوة أو خصم عقد آجل مقابل السعر الفوري الأساسي.
Backwardation = سعر العقود الآجلة & lt؛ السعر الفوري الحالي تداول العقود الآجلة بسعر مخفض
Contango = سعر العقود الآجلة & GT؛ السعر الفوري الحالي تداول العقود الآجلة بعلاوة
بالنظر إلى أن المنحنى بأكمله حتى يونيو 2023 يتم تداوله بالتراجع - مما يعني أن سوق العقود الآجلة يتوقع أن يكون سعر ETH بحلول تاريخ الاستحقاق أقل من السعر الفوري الحالي - هناك ضغط بيع أكبر من ضغط الشراء على الهامش.

هذا رسم بياني للفائدة المفتوحة على العقود الآجلة لـ ETH.اهتمام صريح هو العدد الإجمالي للعقود الآجلة المفتوحة التي يحتفظ بها المشاركون في السوق في وقت معين. كما ترون ، يرتفع من أدنى المستويات التي شهدها أثناء انهيار الائتمان المشفر في منتصف يونيو. يتزايد الاهتمام المفتوح في نفس الوقت الذي يكون فيه المنحنى في حالة تخلف. بالنسبة لي ، يشير ذلك إلى ارتفاع ضغط البيع على الهامش. على العكس من ذلك ، إذا كان المنحنى في حالة استمرار (سعر العقود الآجلة & GT ؛ السعر الفوري الحالي) وكانت الفائدة المفتوحة تتزايد ، فإن ذلك يشير إلى ارتفاع ضغط الشراء على الهامش.
هناك سببان محتملان لضغط البيع الحالي:

1. أنت ETH مادي طويل ، لكنك غير متأكد مما إذا كان الدمج سيكون ناجحًا أو متى سيحدث - لذلك تقوم بالتحوط الكامل أو الجزئي لتعرضك لـ ETH عن طريق بيع العقود الآجلة بأسعار أعلى من السعر الفوري الحالي.
2. تتوقع حدوث الدمج ، وتريد أن تكون قادرًا على التقاط الرموز المميزة ذات السلسلة المجانية المقسمة والتي سيتم سكها وتوزيعها على جميع حاملي ETH عندما يقاوم أحد فصيل المؤمنين بالـ ETH الدمج بشكل حتمي ويخلق شوكة للحفاظ على ETH سلسلة إثبات العمل. لذلك ، أنت ETH مادي طويل - لكنك تريد أيضًا التحوط من تعرضك لـ ETH عن طريق بيع العقود الآجلة. إذا كنت تبيع العقد الآجل بخصم أقل من قيمة الرمز (الرموز) المقسمة بالسلسلة المستلمة ، فإنك تحقق ربحًا.

على الجانب الآخر من هذه التدفقات المستقبلية الاتجاهية هم صناع السوق. يديرون محافظ دلتا محايدة ، مما يعني أنهم لا يتعرضون بشكل مباشر لـ ETH. لذلك ، عندما يشترون العقود الآجلة من البائعين ، الذين وصفت دوافعهم أعلاه ، يجب عليهم بيع ETH فعليًا في السوق الفورية للتحوط بأنفسهم. هذا يضيف ضغوط بيع على السوق الفوري أو النقدي.
لكن تذكر - لقد أوضحت لك للتو أن ETH تفوق في الأداء على BTC بنسبة 50٪. البيع من قبل صانعي السوق في السوق الفوري لا يتناسب مع التدفقات الطويلة للثيران. هذا أمر مشجع للغاية. هذا يعني أن ثقة السوق في الاندماج الناجح هيغير مفهومة ، وتخفيها تدفقات التحوط قصيرة المدى لصانعي السوق.
إذا كان السوق يعتقد أن احتمالات حدوث الدمج تتزايد يومًا بعد يوم ، فماذا يحدث لكل أولئك الذين تحوطوا من خلال العقود الآجلة إذا كان الاندماج ناجحًا؟

1. إذا نجح الدمج ، فإن أولئك الذين يمتلكون ETH الفوري سيعيدون شراء التحوط الخاص بهم بحيث يكونون ETH طويلًا ويمكنهم الاستفادة من الانعكاسية الإيجابية التي وصفتها أعلاه.
2. إذا كان الدمج ناجحًا وتم توزيع الرموز المميزة ذات التجزئة المتسلسلة ، فسيتم بيعها مهما كانت قيمتها ، وسيقوم أولئك الذين قاموا بتحوط مواقعهم بالتخلص منها على الفور. الآن ، قد يقررون بيع ETH الفوري لإغلاق مراكزهم تمامًا - لكني أراهن أن هؤلاء التجار سيكونون أقلية. سيتم الكشف عن ETH ، ويمكن أن تستفيد من الانعكاسية الإيجابية.

أعتقد أن الدمج الناجح سيؤدي إلى ضغوط شراء على الهامش ، مما يؤدي إلى قلب وضع العقود الآجلة لصناع السوق في هذه العملية. سوف ينتقلون من العقود الآجلة الطويلة / الفورية إلى العقود الآجلة المسطحة أو القصيرة / العقود الآجلة الطويلة. يجب تغطية المكان الذي يتم بيعهم فيه (وهذا يعني الشراء الفوري) ، وإذا حصلوا على عقود آجلة قصيرة صافية ، فيجب عليهم الآن الدخول إلى السوق وشراء بقعة إضافية. سيؤدي تفكيك تدفقات المشتقات التي تؤدي إلى الدمج المسبق للخلف إلى مرحلة ما بعد الدمج.
قرارات التداول
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن الدمج سيحدث بنجاح في الموعد المحدد ، يصبح السؤال بعد ذلك: كيف يجب أن تعبر عن وجهة نظرك الصاعدة؟
بقعة / المادية ETH
التجارة الأكثر مباشرة هي بيع الأوراق النقدية القذرة لـ ETH ، أو زيادة وزن ETH في محفظتك المشفرة.
ليدو للتمويل
Lido Finance هي أكبر أداة للتحقق من سلسلة Ethereum Beacon Chain. يتيح لك Lido مشاركة ETH معهم لكسب مكافآت المدقق. في المقابل ، تحصل Lido على 10٪ من مكافآت ETH المكتسبة. لدى Lido DAO الذي أصدر رمزًا مميزًا ، LDO.
إذا كنت ترغب في تحمل المزيد من مخاطر الدمج ، فهذا خيار جذاب. إنه أكثر خطورة من امتلاك ETH الموضعي ، لأن عرض القيمة لـ Lido يعتمد كليًا على نجاح الدمج - بينما مع Spot ETH ، قد يكون لا يزال ناجحًا بلا دمج لأنه يحتوي على مقترحات قيمة أخرى (على سبيل المثال ، فإنه يدعم الثانية الكبيرة blockchain العامة بواسطة marketcap).
نتيجة لهذا اللعب التجريبي الأعلى عند الدمج ، ارتفع LDO أكثر من 6 مرات منذ انهيار ائتمان التشفير في منتصف يونيو.
العقود الآجلة طويلة ETH
بالنسبة لأولئك الذين يريدون المزيد من العصير عن طريق إضافة الرافعة المالية إلى التجارة ، فإن شراء عقود ETH الآجلة يعد خيارًا جيدًا. نظرًا للأساس السلبي ، يتقاضى حاملو العقود الآجلة الطويلة أموالًا مقابل التعرض لـ ETH.
الأساس = العقود الآجلة - السعر الفوري
بالنظر إلى هيكل المصطلحات ، فإن العقود الآجلة المنتهية في ديسمبر 2023 هي الأرخص. إذا كان الدمج ناجحًا ، نظرًا للقيمة الزمنية المتبقية ، فيجب أن تتأرجح هذه العناصر بعنف في contango كغطاء شورت. سيكون للعقود الآجلة المنتهية في سبتمبر 2023 ما بين أسبوع إلى أسبوعين من القيمة الزمنية المتبقية بعد الدمج ، ولن تحصل على نفس التأثير الأساسي كما لو كنت قد ذهبت طويلاً في العقود الآجلة لشهر ديسمبر.
خيارات مكالمات ETH الطويلة
بالنسبة لأولئك الذين يحبون الرافعة المالية ولكنهم لا يريدون أن يقلقوا بشأن التصفية كما تفعل مع العقود الآجلة ، فإن شراء خيارات الاتصال يعد إستراتيجية جيدة. أحجام التداول الضمنية الحالية على العقود الآجلة لشهر سبتمبر وديسمبر أقل من الحجم المحقق. هذا أمر متوقع ، حيث لا يستخدم المتحوطون العقود الآجلة فحسب ، بل يستخدمون الخيارات أيضًا.
من خلال القصص المتناقلة ، عندما دخلت السوق لشراء خيارات استدعاء ETH بقيمة 3000 دولار أمريكي في ديسمبر 2022 ، تمكنت من التداول بالقرب من السعر المعروض بحجم أكبر بكثير مما هو موجود على الشاشة. قيل لي هذا لأن التجار جميعهم خيارات استدعاء طويلة للغاية ، حيث كان المتحوطون يقومون بالكتابة فوق المكالمات للتحوط من مراكزهم الطويلة في ETH. يسعد التجار بتقليل تعرضهم لخيار الشراء الطويل لأنه يحرر الهامش ، ويظهرون أسعارًا ضيقة جدًا في جانب العرض.
على غرار هيكل مصطلح العقود الآجلة ، يصف ديسمبر التجارة بأنها أرخص من حيث الحجم الضمني مقارنة بدعوات سبتمبر ، خاصة على الأجنحة. سبب آخر يجعلني أفضل مكالمات Dec هو أنني لست مضطرًا لأن أكون دقيقًا في توقيت الدمج. بينما أخبرنا المطورون أن 15 سبتمبر هو التاريخ ، فمن المعروف أن مواعيد تسليم التكنولوجيا تتأخر. لا أريد أن أقلق بشأن إجازة لبضعة أسابيع في تاريخ اكتمال الدمج.
إذا لم تفهم أي شيء قلته للتو ، التزم بمنتجات أبسط حتى لا أرى صورتك على وجوه REKT.
العقود الآجلة لشهر ديسمبر مقابل العقود الآجلة لشهر سبتمبر
هذه مسرحية منحنى شديد الانحدار. تحتاج إلى مراقبة الهامش الخاص بك بعناية فائقة. على الرغم من عدم تعرضك لسعر ETH ، ستظهر على إحدى الساقين خسارة غير محققة ، وعلى الجانب الآخر ربحًا غير محقق. إذا كانت البورصة المعنية لا تسمح لك بتعويض ذلك ، فسيتعين عليك وضع هامش إضافي مقابل الجزء الخاسر من الصفقة - وإلا سيتم تصفيتك.
أنت تتداول في العقود الآجلة القصيرة لشهر سبتمبر بسعر مخفض ، مما يعني أنك تدفع ثيتا (أو القيمة الزمنية). أنت تتداول في العقود الآجلة لشهر ديسمبر بسعر مخفض ، مما يعني أنك تتلقى ثيتا. عندما تحسب تعرض ثيتا ، فإنك في الواقع تكسب المال كل يوم بسبب صافي ثيتا الإيجابي (بافتراض عدم وجود حركة في السعر الفوري). إذا كنا نعتقد أنه سيكون هناك تغطية مكثفة للصفقات بعد الدمج ، فإن العقود الآجلة لشهر ديسمبر ستتحرك أعلى من العقود الآجلة لشهر سبتمبر. لذلك ، سوف ينحدر المنحنى ، وستجني أموالاً من مركزك الطويل في ديسمبر أكثر مما تخسره في مركز سبتمبر القصير الخاص بك.
(آسف بشأن المصطلحات - فقط تذكر الملاحظة حول وجوه REKT في القسم السابق.)
شراء الإشاعة ، بيع الحقيقة؟
بافتراض أنك طويل عبر بعض الأدوات المرتبطة بـ ETH ، فإن السؤال يصبح - هل تقلل أو تغلق مركزك الطويل تمامًا قبل حدوث الدمج؟
نظرًا لأن الانعكاسية الإيجابية تسحب سعر ETH للدمج المسبق أعلى ، فإن التداول في الكتب المدرسية يقترح عليك على الأقل تقليل مركزك قبل الدمج مباشرة. لكن الواقع الفعلي نادرًا ما يرقى إلى مستوى التوقعات.
لكن…
لن يحدث التخفيض الهيكلي للتضخم إلا بعد الدمج. أتوقع أن نشاهدها تعمل على غرار هالفينج بيتكوين - على سبيل المثال ، نعلم جميعًا التواريخ التي ستحدث فيها ، ومع ذلك ، لا يزال البيتكوين يرتفع دائمًا بعد النصف.
ومع ذلك ، من المحتمل أن ينخفض سعر ETH قليلاً في اتجاه الاندماج وبعده مباشرة. أولئك الذين قطعوا جزئيًا أو كليًا سيشعرون في البداية بالرضا تجاه قرارهم. ومع ذلك ، مع بدء الانكماش ، وبسبب العلاقة الانعكاسية بين ارتفاع سعر ETH وارتفاع سعر ETH واستخدام الشبكة ، يمكن أن يستمر السعر في الارتفاع تدريجياً. في هذه المرحلة ، سيكون عليك أن تقرر متى تعود إلى وضعك. هذا عادة ما يكون حالة تداول صعبة للغاية من الناحية الذهنية. كنت تؤمن بالاتجاه طويل الأجل ، ولكنك أردت التداول حول مركزك - والآن ، يجب عليك دفع أسعار أعلى لإعادة تأسيس مركزك. إنه لأمر مؤلم ، لأنك دائمًا تنتظر ذلك الغطس عندما تقوم بذلكيعرف حان الوقت لإعادة الشراء. ولكن التراجع - أو على الأقل ، الانخفاض إلى الحد الذي تبحث عنه - لا يحدث أبدًا ، وإما أنك لا تعيد إنشاء مركز بنفس الحجم أبدًا ، أو تفقد جزءًا كبيرًا من المكاسب.
مع وضع هذه التجربة الفكرية في الاعتبار ، وقناعي حول انعكاسية هذا الموقف ، لن أقوم بتقليل موقفي من الدخول في الدمج أو بعده مباشرة. إذا كان هناك أي شيء ، فسأضيف إلى مركزي إذا تم بيع السوق - حيث أعتقد أن الأفضل ليس (ولا يمكن) تسعيره في السوق اليوم.
كيف تبيع
لكي نكون دقيقين من الناحية الفكرية ، يجب علينا أيضًا التفكير في أفضل استراتيجية لاختصار حدوث حدث الدمج. بالنظر إلى معنويات السوق الحالية وحركة السعر ، فإن أولئك الذين يذهبون إلى صفقات بيع قبل اندماج ETH يتداولون ضد الانعكاسية الإيجابية. هذا وضع خطير للغاية. عندما تقوم ببيع شيء ما ، فإن أقصى ربح لك يكون 100٪ غير مقيد ، حيث أن السعر يمكن أن يذهب فقط إلى الصفر (مقابل أقصى خسارة غير محدودة في الاتجاه الصعودي). لذلك ، فإن التوقيت مهم للغاية.
أفضل وقت للتقصير هو قبل أن يحدث الدمج. سيكون هذا عندما تكون التوقعات في أعلى مستوياتها ، وسيكون لديك وقت قصير بين الدخول في التجارة وعندما يحدث الدمج أو لا يحدث. إذا لم ينجح الدمج ، فسيكون التفريغ سريعًا وشريرًا نظرًا لتوقعات السوق العالية مقابل الواقع الموضوعي. سيسمح لك ذلك بالخروج من تجارتك بسرعة ، مع وجود أرباح في متناول اليد.
أود أن أقترح استخدام خيارات طرح لهذه الإستراتيجية. بالرجوع إلى منحنى العقود الآجلة أعلاه ، فإن العقود الآجلة لشهر مارس 2023 لديها أقل خصم. هذا يعني أنك ، باختصار ، تدفع أقل ما يمكن. وهذا يعني أيضًا أن خيارات البيع في مارس 2023 ستكون الأكثر جاذبية. إذا كنت سأقوم بالبيع ، فسوف أشتري 1000 إضراب مارس 2023 الذي تضعه ETH في 14 سبتمبر. أنت تعرف مسبقًا الحد الأقصى لخسارتك ، وهي العلاوة المدفوعة لخيارات الشراء. إذا تم الدمج بنجاح ، فهذا يسمح لك بالتخلص من الخسائر غير المحدودة. هدفك السلبي هو التحرك السريع من خلال إضراب أقل من 1000 دولار.
التنفيس
تعد كتابة هذه المقالات طريقة رائعة بالنسبة لي للتفكير حقًا في تداولاتي وفي النهاية تعزيز ثقتي في تحديد موقع محفظتي. إذا لم أتمكن من شرح التفكير المنطقي وراء إنشاء محفظتي ، فأنا بحاجة إلى إعادة فحص قرارات التداول الخاصة بي. أثناء عملية كتابة المقالات السابقة ، قمت بتغيير أعمالي بشكل كبير وفقدت الثقة في المعتقدات السابقة لأنني لم أستطع الدفاع عنها جيدًا في النثر المكتوب.
أدت محاولتي لتطبيق نظرية الانعكاسية عند سوروس على دمج ETH إلى زيادة ثقتي. لقد تساءلت عما يجب أن أفعله حتى يؤدي إلى الدمج ، وبعد وضع هذه الأفكار على ورق يضرب به المثل ، أعرف ماذا أفعل. شراء تراجع سخيف!