يشرح Goldman Sachs كيفية تنظيم التشفير بعد FTX

يعتقد Goldman Sachs أن المنظمين يجب أن يركزوا على الكيانات المركزية الموثوقة للتشفير - ولكن ليس على blockchain.

نشر Goldman Sachs مذكرة بحثية يوم الجمعة تغطي تقنية blockchain والزوال الأخير لبورصة العملات المشفرة FTX.

يعتقد عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية أن التنظيم "مطلوب عند نقطة الثقة" داخل العناصر المركزية لصناعة blockchain - بدلاً من blockchain نفسها - لمنع حالات مماثلة من الاحتيال على نطاق واسع في المستقبل.

نقطة الثقة
وفقًا لتقرير الشركة ، لا يمثل انهيار FTX فشلًا في تقنية blockchain التي كانت بمثابة أساس لتداول الرموز المميزة على نظامها الأساسي. وقالت إن المشكلة تكمن في الافتقار إلى التنظيم الذي يغطي حراس بوابات عالم التشفير ، مثل البورصات مثل FTX.

كتب المحللون في جولدمان جيف كوري ودانيال شارب: "التنظيم مطلوب في نقطة الثقة ، حيث يتم تبادل الأموال مع وعد بعائد ما في المستقبل ، لأن عنصر الوقت هو الذي يخلق فرصة للاحتيال".

بينما الرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX Sam Bankman-Friedينفي مثل هذه الادعاءات ، يشتبه العديد من الشخصيات البارزة في صناعة العملات المشفرة في أنه قام بتداول أموال العملاء دون إذن ، مما أدى في النهاية إلى إفلاس الشركة. الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy مايكل سايلوريدعي أنه ارتكب خليطاً "شيطانياً" من الأوراق المالية والاحتيال المصرفي.

وفقًا لملاحظة جولدمان ، فإن الافتقار إلى القواعد الحالية للأدوات المالية الجديدة ، مثل العملات المشفرة ، قد خلق فرصًا للاحتيال على نطاق واسع بشكل أكبر مما هو عليه في القطاعات الأخرى. على سبيل المثال ، تم احتواء الاحتيال داخل فقاعة الدوت كوم في مطلع القرن نسبيًا لأنه لا يزال يحدث داخل سوق الأسهم ، الذي يخضع للتنظيم الجيد.

ذكر البنك أنه لا يزال من المرجح أن تزدهر العملات المشفرة ، ولكن فقط إذا اختار المشرعون بحكمة عناصر الصناعة التي يجب تنظيمها. من ناحية أخرى ، يجب تنظيم الأدوات المالية المستندة إلى blockchain والتي تعد بعائد واعد (على سبيل المثال ، وعد العائد بنسبة 20٪ لبروتوكول Anchor على الخزانات الأرضية) مثل الأوراق المالية الأخرى. من ناحية أخرى ، هناك حاجة إلى تنظيم أقل في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ، حيث تفتقر العقود الذكية إلى مخاطر الطرف المقابل للخدمات المركزية الأخرى.

وقال البنك: "هذا يحل مسألة الثقة ، الشيء ذاته الذي يهدف إلى التنظيم لحماية المستثمرين".

جولدمان شراء الانخفاض
رئيس الأصول الرقمية في بنك جولدمان ساكس ، ماثيو ماكديرموت ،قال في الأسبوع الماضي ، كان البنك ينوي استثمار عشرات الملايين من الدولارات في الاستحواذ على شركات تشفير في أعقاب انهيار FTX.

على الرغم من فرار المستثمرين من القطاع وتراجع قيمة شركات التشفير ، لا تزال الشركة ترى إمكانات في تقنية blockchain.
قال: "أشك في أن عددًا منهم تم تداوله مع FTX ، لكن لا يمكنني قول ذلك بيقين من الحديد الزهر".