صندوق النقد الدولي يحذر من المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة

أثار صندوق النقد الدولي (IMF) مخاوف بشأن سوق العملات المشفرة سريع التطور، مشددًا على المخاطر المالية الكلية الكبيرة التي يعتقد أنه لم يتم معالجتها بشكل كافٍ.

وفي ورقة عملها بعنوان "تقييم المخاطر المالية الكلية من الأصول المشفرة"، صدر الأسبوع الماضي، يؤكد صندوق النقد الدولي على التكامل المتزايد لصناعة العملات المشفرة في النظام المالي العالمي، ويصورها على أنها نظام مالي موازٍ وغير منظم. ويرى صندوق النقد الدولي أن هذا يؤدي إلى مخاطر نظامية كبيرة لا تستطيع القطاعات المالية التقليدية أن تتجاهلها.

يتمثل التحدي الأساسي الذي حدده صندوق النقد الدولي في غياب البيانات المركزية والرقابة التنظيمية في سوق العملات المشفرة، مما يستلزم تعاونًا دوليًا فوريًا.

ولمعالجة هذه المشكلة، يقترح صندوق النقد الدولي أداة جديدة ــ مصفوفة تقييم مخاطر العملات المشفرة (C-RAM). تم تصميم هذه الأداة لرصد وتقييم المخاطر الناشئة على المستويين الوطني والعالمي. تسلط الورقة الضوء على الحاجة الملحة للتعاون الدولي بسبب الابتكار سريع الخطى والطبيعة اللامركزية لسوق العملات المشفرة، مع التأكيد على أن أطر السياسات الحالية غير كافية لإدارة المخاطر بشكل فعال.

يقترح صندوق النقد الدولي الحاجة إلى توسيع السياسات الاحترازية الكلية الحالية لتشمل الاعتبارات المتعلقة بالعملات المشفرة والتمويل اللامركزي. ويرى صندوق النقد الدولي أن هذا التوسع ينبغي أن يُستكمل بسياسات اقتصادية كلية أخرى من أجل إنشاء استراتيجية شاملة لإدارة المخاطر. باعتباره مؤسسة مالية عالمية رئيسية تضم 190 دولة عضوًا، يضع صندوق النقد الدولي نفسه كمروج للاستقرار الاقتصادي العالمي والنمو من خلال الدعم المالي، وتوجيه السياسات، والمراقبة، والمساعدات الفنية، والبحوث، وبناء القدرات.

وتتناول الورقة أيضًا البلدان التي اعتمدت البيتكوين كعملة قانونية، مع الإشارة على وجه التحديد إلى السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى. ويعرب عن مخاوفه من أن مثل هذه التغييرات القانونية يمكن أن تؤدي إلى زيادة الاعتماد والتعرض لأصول العملات المشفرة شديدة التقلب، مما يؤدي إلى تضخيم المخاطر. وكان صندوق النقد الدولي قد حث السلفادور في السابق على إعادة النظر في قرارها بجعل عملة البيتكوين مناقصة قانونية، مشيراً إلى المخاطر المالية النظامية.

تقدم ورقة العمل مصفوفة تقييم مخاطر العملات المشفرة (C-RAM) كأداة لمساعدة البلدان على تعزيز أطر سياساتها استجابة للاستخدام المتزايد للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. يُنظر إلى المصفوفة على أنها وسيلة لتقييم أهمية العملة المشفرة في أي دولة معينة، مع الاعتراف بأن استخدام العملة المشفرة غير متساوٍ عالميًا ويرتبط بشكل متزايد بالاقتصاد الحقيقي.

ووفقاً لكبار الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، فإن C-RAM لا تزال في مرحلتها الناشئة بسبب عدم كفاية جمع البيانات بشكل منهجي. ويقترح إجراء تقييم نوعي، لا سيما فيما يتعلق بما إذا كانت الأصول الرقمية ذات أهمية كبيرة في دولة معينة. تتضمن المصفوفة شجرة قرارات للمراقبة الرسمية للعملات المشفرة، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل حالة العطاء القانوني والأهمية الكلية للبلد.

تتضمن الورقة دراسة حالة عن فيتنام، مع الإشارة إلى اختراقها الكبير للعملات المشفرة في السوق على الرغم من عدم وجود اعتراف قانوني بها. يتوقع المؤلفون 150 مليار دولار من إجمالي المعاملات بالعملة المشفرة في فيتنام بحلول عام 2025. ويؤكد المؤلفون على أهمية تحسين صناع السياسات. التفكير، والنظر في قضايا مثل مخاطر الائتمان والسيولة والتركيز في قطاع التشفير.

تلفت الورقة الانتباه أيضًا إلى الجهود المشتركة التي يبذلها صندوق النقد الدولي ومجلس الاستقرار المالي في تقديم توصيات سياسية لتنظيم العملات المشفرة، مما يشير إلى الاعتراف بالحاجة إلى التعاون الدولي في معالجة المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة. ويتوافق جانب البحث المستمر وردود الفعل العامة في هذه الورقة مع التزام صندوق النقد الدولي بالشفافية والحوار الشامل.