هل تحاول لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التلاعب في عرض البيتكوين؟

باختصار

• حيث زادت البورصات من المعروض من BTC عن طريق بيع & # x27 ؛ ورقة البيتكوين ، & # x27 ؛ بدأت أسئلة التلاعب بالسوق في الظهور.
• قد تؤدي مشكلات التلاعب إلى انخفاض سعر البيتكوين على المدى القصير.
• يدعم رئيس SEC Gary Gensler صناديق Bitcoin ETF التي "توفر حماية كبيرة للمستثمر".

عندما أطلقت مجموعة CME أولبيتكوينالآجلة عقد في عام 2017 ، أعلن الرئيس الفخري للشركة ، ليو ميلاميد ، أنه سوف "يروض" بيتكوين. منذ ذلك الحين ، تمت الموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. ولكن مع زيادة البورصات المعروض من BTC عن طريق بيع "البيتكوين الورقي" ، بدأت أسئلة التلاعب بالسوق في الظهور.

ميلاميدأخبر رويترز في ذلك الوقت ، "سننظم ، ونجعل عملة البيتكوين ليست جامحة ولا أكثر وحشية. سنقوم بترويضها لتصبح أداة من النوع العادي للتجارة مع القواعد ".

يسمح الصندوق المتداول في البورصة ، أو ETF ، للمستثمرين بشراء أصل يتتبع سعر البيتكوين. ولكن دون امتلاك الأصل الأساسي بشكل مباشر. في الولايات المتحدة ، تقع مثل هذه الصناديق ضمن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

منظم بشكل مشابه لوثيقة IOU ، وهي وثيقة غير رسمية تعترف بالديون ، تأخذ ETF شكل ورقة يمكن تبادلها أثناء عملية التجارة. يشعر المراقبون بالقلق مما إذا كان الهدف من عملة البيتكوين الورقية هو التلاعب بالأصل الأساسي بمساعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات كمنظم.

التلاعب بالبيتكوين: البنوك تريد السيطرة
قال جيمس كريبتو جورو ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة التشفيرماجيك كرافت ، قال لـ BeInCrypto.

"بطريقة ما تتحكم وتتلاعب. لكن الناس يدركون أنهم يريدون عملات البيتكوين من blockchain وبمرور الوقت سيكون حجم [BTC في البنوك الخاصة بهم] أصغر بكثير من السوق ككل "، قال المتداول والمؤثر على YouTube.

يتوقع James Crypto Guru أن تؤدي مشكلات التلاعب بالسوق إلى انخفاض سعر البيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، "[سيكون] جيدًا جدًا للتبني" ، أضاف.

المجلس الأعلى للتعليمموافقة أول صندوق ETF من Bitcoin يستثمر في العقود الآجلة في أكتوبر 2021. تم إطلاق صندوق Proshares Bitcoin الإستراتيجي للتداول في بورصة نيويورك في 19 أكتوبر ، ليصبح أول بيتكوين على الإطلاقETF في الولايات المتحدة الأمريكية.

تم تداول ما يقرب من مليار دولار من الأسهم خلال اليوم الأول من التداول. بعد موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 64124 دولارًا ، وهو رقم قياسي في ذلك الوقت. لكن بيتكوين لديهاسقطت 75 ٪ منذ ذلك الحين ، إلى 16500 دولار حتى كتابة هذا التقرير.

علق محلل العملات المشفرة ويلي وو أن ETF للعقود الآجلة للبيتكوين سيكون سيئًا لمستثمري التجزئة لأنه يضع المستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التحوط في ميزة.

"في رأيي ، ستكون طريقة مكلفة للاحتفاظ بـ BTC" ، Wooغرد ثم. وقال: "إن الصندوق المتداول في البورصة يستعين بشكل فعال بامتلاك بيتكوين للتحوط من الصناديق من خلال سلسلة من حوافز الربح".

جادل Woo بأن ETF للعقود الآجلة على Bitcoin لديه "إمكانية كبت الأسعار وأكثر من ذلكالتقلب بسبب هيمنة العقود الآجلة ". هذا لأنه يتوقعالعقود الآجلة لـ BTC للحصول على سعر أعلى مقارنة بالسعر الفوري بسبب الصفقات الكبيرة والطويلة التي تفتحها صناديق التحوط.

معيار الذهب
في أسواق الذهب ، من الشائع أن صناديق الاستثمار المتداولة تقود الأسعار الآن. كما تستخدم أيضًا لاكتشاف الأسعار ، وفقًا للخبراء. يبدو أن هذه الممارسة نفسها قد تم تكييفها لأسواق Bitcoin أيضًا.

مجموعة CMEالمطالبات أن عقد البيتكوين الآجل سيساعد المستثمرين على "الاستفادة من الاكتشاف الفعال للأسعار في أسواق العقود الآجلة الشفافة".

سيرهي جدانوف ، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرةEXMO ، أخبر BeInCrypto أنه يجب فحص إدخال عملة البيتكوين الورقية. وقال: "التلاعب بالأسواق المالية يمثل مشكلة خطيرة ليس فقط للعملات المشفرة ولكن أيضًا للأصول المتداولة علنًا".

"عندما يتعلق الأمر بـ CME ، تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصة كجهة رقابة تضمن الأصولحماية . يجب أن يكون إنشاء هذه الأصول وتنظيمها شفافًا ومفهومًا للمستثمرين. وهذا يمنحهم الثقة في أن استثمارهم آمن ".

تواصلت BeInCrypto مع مفوض SEC هيستر بيرس ، لكنها لم تكن متاحة للتعليق "بسبب ضغوط الأعمال".

كريس إسبارزا ، الرئيس التنفيذي لشركةتمويل Vault ، قال إن الهدف من عقود بيتكوين الآجلة لم يكن أبدًا التلاعب بالأصل الأساسي ، على الرغم من أن ذلك قد يحدث. ومضى في التحذير من المحتالين المحتملين.

"الهدف هو فتح التداول أمام المزيد من المستثمرين دون الحاجة إلى التعامل المادي مع الأصل الأساسي. لسوء الحظ ، يسمح ذلك أيضًا للأشخاص بالتداول في أشياء ليست في حوزتهم ، "قال إسبارزا لموقع BeInCrypto.

"التأثير رائع. عندما يستطيع الناس تداول العقود الآجلة وبيتكوين دون الاحتفاظ بالأصل المادي. يمكن أن يكون لـ "Paper Bitcoin" تأثير كبير على السعر عند شرائه وبيعه ".

ليس كل الكآبة والعذاب
تأتي القيمة الأساسية لعملة البيتكوين من شيئين. أولاً ، على عكس أصول التشفير الأخرى ، فإن BTC لا مركزية حقًا. ثانياً ، ندرتها ، بحد أقصى 21 مليون قطعة نقدية.

ومع ذلك ، تعمل صناديق Bitcoin ETF على زيادة المعروض من Bitcoin عن طريق بيع Bitcoin الورقي. لا يتعين على المستثمرين الاحتفاظ بأي BTC مباشرة. زيادة العرض يقلل من قيمة العملة.

"لذا ، بغض النظر عما إذا كان الهدف هو التلاعب بالأصل الأساسي ، فإن هذا يحدث بالتأكيد إلى حد ما ،" وفقًا لما ذكره بن شارون ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة الذهب الرمزيةIllumishare .

ليس الأمر كئيبًا وعذابًا مع عقود بيتكوين الآجلة. أندرو وينر ، نائب رئيس بورصة العملات المشفرة الآسيويةالمكسيك ، أوضح أن ما يسمى ورقة Bitcoin تدير الشكوك التي يحملها الأشخاص الذين لا يعرفون سوى القليل عن العملات المشفرة.

قال وينر لـ BeInCrypto عبر البريد الإلكتروني: "يظهر ظهور المزيد والمزيد من عملة البيتكوين الورقية أن امتثال BTC ونضجها قد تم الاعتراف بهما بشكل كبير من قبل السوق".

"لا يؤدي هذا إلى تسريع دخول المستثمرين المؤسسيين التقليديين والمتداولين التقليديين الآخرين فحسب ، بل يزيد أيضًا من ثقة مستخدمي العملات المشفرة. ستقدم Paper Bitcoin الأموال من العالم المالي التقليدي ، والتي من المتوقع أن تعزز BTC إلى مستوى جديد. "

سيرهي جدانوف ، الرئيس التنفيذي لبورصة EXMO ، يشارك وينر وجهة نظره. قدم Zhdanov قائمة بالمزايا التي يُفترض أنها مشتقة من صناديق Bitcoin ETFs. ويشمل التنويع ، "إدارة المخاطر المرنة ، وفرصة التحوط من المواقف ، وتدفقات رأس المال المؤسسي".

أوضح زدانوف أن "الفكرة الكامنة وراء عملة البيتكوين الورقية بالكاد يمكن وصفها بأنها تلاعب لأنها تخدم تطوير القطاع كمشارك كامل في الصناعة المالية".

"إيجابيات مثل هذا الأصل تفوق السلبيات. ولكن من الضروري إجراء تقييم أساسي للصندوق أو الصرف الذي يصدر مثل هذه الأنواع من الأصول حيث لا أحد يريد أن يخسر المال ".

قال زدانوف إنه إذا تمت إدارتها بشكل جيد ، فيمكن أن تعمل عملة البيتكوين الورقية بنفس طريقة عمل الورق الورقي ، والنفط ، والفضة ، والنحاس ، من بين سلع أخرى. وقال إن صناديق Bitcoin ETFs سيكون لها تأثير إيجابي على تسعير BTC بسبب زيادة مشاركة المؤسسات.

تهديد اللامركزية
قد تكون ETF للعقود الآجلة للبيتكوين جيدة للتبني السائد. ومع ذلك ، قد يتعارض ذلك مع الروح اللامركزية التي تمثلها BTC.

هناك قلق بشأن "الاستيلاء" على BTC من قبل صناديق التحوط والبنوك الكبرى ، والتي قد ينتهي بها الأمر بالتلاعب في السعر.

"BTC كأداة لحامل لامركزية هو المفتاح. تخيل لو تم الاحتفاظ بكافة عملات البيتكوين باعتبارها مؤسسة ETF محفوظة لدى مزود واحد ، "قال ويلي وو العام الماضي.

"يمكن لهذا المزود الآن تغيير نسبة التحويل ، وفصلها لاحقًا على أنها فيات جديدة. حدث هذا للذهب عندما كنا نتبع معيار الذهب النقدي ".

أظهر رئيس مجلس إدارة SEC Gary Gensler دعمه لصناديق تداول العقود الآجلة للبيتكوين والتي "توفر حماية كبيرة للمستثمر" ، كما هو مذكور بموجب قانون شركة الاستثمارات لعام 1940.

ومع ذلك ، ستظهر الفائدة الكاملة للفكرة عندما يكون هناك استقرار أفضل في السوق. يقول الخبراء أن هذا صحيح بشكل خاص فيما يتعلق بالأحداث السياسية التي تؤثر على السوق وديناميكيات الاقتصاد.

تنصل
يتم نشر جميع المعلومات الواردة على موقعنا بحسن نية ولأغراض المعلومات العامة فقط. أي إجراء يتخذه القارئ بشأن المعلومات الموجودة على موقعنا هو على مسؤوليته الخاصة.