تعني عمليات تصفية البيتكوين الكبيرة أن ألم رجل ما هو متعة لرجل آخر - هل حان الوقت لشراء تراجع؟

بيتكوين (BTC ) غير قادر على استعادة 24000 دولار من الدعم منذ أن أوقفت Celsius ، وهي منصة شائعة للتخزين والإقراض ، عمليات السحب من منصتها في 13 يونيو. عدد متزايد من المستخدميننعتقد أن Celsius أساءت إدارة أموالها بعد انهيار بروتوكول Anchor على النظام البيئي Terra (LUNA ؛ الآن LUNC) وشائعات عن إفلاسها تواصل تعميمها.

ظهرت مشكلة أكبر في 14 يونيو بعد أن ورد أن شركة رأس المال الاستثماري المشفر Three Arrows Capital (3AC)خسرت 31.4 مليون دولار من خلال التداول على Bitfinex. علاوة على ذلك ، كانت 3AC مستثمرًا معروفًا في Terra ، التي تعرضت لانهيار بنسبة 100٪ في أواخر مايو.

أثارت تقارير غير مؤكدة أن 3AC واجهت عمليات تصفية بلغ مجموعها مئات الملايين من مراكز متعددة إثارة السوق في الساعات الأولى من يوم 15 يونيو ، مما تسبب في تداول البيتكوين عند 20،060 دولارًا ، وهو أدنى مستوى لها منذ 15 ديسمبر 2020.

دعونا نلقي نظرة على مقاييس المشتقات الحالية لفهم ما إذا كان الاتجاه الهبوطي ليوم 15 يونيو يعكس معنويات كبار المتداولين.

تم إلغاء ديون أسواق الهامش بعد ارتفاع قصير في صفقات الشراء

يتيح التداول بالهامش للمستثمرين اقتراض العملات المشفرة والاستفادة من مركزهم التجاري لزيادة العائدات. على سبيل المثال ، يمكن للمرء شراء العملات المشفرة عن طريق استعارة Tether (USDT ) لتكبير التعريض الضوئي.

من ناحية أخرى ، يمكن لمقترضين من البيتكوين تقصير العملة المشفرة إذا راهنوا على انخفاض سعرها ، وعلى عكس العقود الآجلة ، فإن التوازن بين صفقات الشراء والهامش لا يتطابق دائمًا. هذا هو السبب في أن المحللين يراقبون أسواق الإقراض لتحديد ما إذا كان المستثمرون يميلون إلى الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

ومن المثير للاهتمام أن متداولي الهامش عززوا مركز الرافعة الطويل (الثور) في 14 يونيو إلى أعلى مستوى في شهرين.

يُعرف متداولو الهامش في Bitfinex بإنشاء عقود صفقات بقيمة 20000 BTC أو أعلى في وقت قصير جدًا ، مما يشير إلى مشاركة الحيتان ومكاتب المراجحة الكبيرة.

كما يشير الرسم البياني أعلاه ، حتى في 14 يونيو ، فاق عدد عقود الهامش الطويلة BTC / USD صفقات البيع بمقدار 49 مرة ، عند 107،500 BTC. للإشارة ، كانت آخر مرة وقف فيها هذا المؤشر أقل من 10 ، مفضلاً صفقات الشراء ، في 14 مارس. أفادت النتيجة المتداولون المقابلون في ذلك الوقت ، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 28٪ خلال الأسبوعين التاليين.

تُظهر بيانات عقود البيتكوين الآجلة أن المتداولين المحترفين قد تمت تصفيتهم

تستثني النسبة الصافية طويلة إلى قصيرة لكبار المتداولين العوامل الخارجية التي ربما تكون قد أثرت على أدوات الهامش. من خلال تحليل مواقف الحيتان هذه على الفور ، والعقود الدائمة والمستقبلية ، يمكن للمرء أن يفهم بشكل أفضل ما إذا كان التجار المحترفون صاعدون أم هبوطيًا.

من المهم ملاحظة التناقضات المنهجية بين التبادلات المختلفة ، وبالتالي فإن الأرقام المطلقة لها أهمية أقل. على سبيل المثال ، بينما احتفظ متداولو Huobi بنسبتهم الطويلة إلى القصيرة دون تغيير نسبيًا بين 13 يونيو و Ju15 ، قام المتداولون المحترفون في Binance و OKX بتخفيض صفقات الشراء الخاصة بهم.

يمكن أن تمثل هذه الحركة عمليات تصفية ، مما يعني أن الوديعة على الهامش لم تكن كافية لتغطية صفقات الشراء الخاصة بهم. في هذه الحالات ، تتم آلية تخفيض المديونية التلقائية للبورصةبيع البيتكوين وضع لتقليل التعرض. في كلتا الحالتين ، تتأثر نسبة الشراء إلى البيع وتدل على صافي مركز صعودي أقل.

يمكن أن تمثل التصفية فرصة شراء

تظهر البيانات من أسواق المشتقات ، بما في ذلك الهامش والعقود الآجلة ، أن المتداولين المحترفين لم يتوقعوا بالتأكيد مثل هذا التصحيح العميق والمستمر للأسعار.

على الرغم من وجود ارتباط كبير بسوق الأسهم ، وسجل مؤشر S & P 500 خسارة بلغت 21.6٪ منذ بداية العام ، لم يتوقع متداولو العملات المشفرة المحترفون أن تنخفض Bitcoin بنسبة 37٪ أخرى في يونيو.

بينما تسمح الرافعة المالية للفرد بمضاعفة المكاسب ، فإنها يمكن أن تفرض أيضًا عمليات تصفية متتالية مثل الأحداث الأخيرة التي شهدناها هذا الأسبوع. تبيع أنظمة التداول الآلي للبورصات ومنصات DeFi صفقات المستثمرين بأي سعر متاح عندما تكون الضمانات غير كافية لتغطية المخاطر وهذا يضع ضغطًا شديدًا على الأسواق الفورية.

تخلق هذه التصفية أحيانًا نقطة دخول مثالية لأولئك الأذكياء والشجعان بما يكفي لمواجهة التصحيحات المفرطة بسبب نقص السيولة وغياب العطاءات على منصات التداول. سواء كان هذا هو القاع النهائي أم لا ، فهذا شيء سيكون من المستحيل تحديده حتى بضعة أشهر بعد مرور هذا التقلب.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـمؤلفولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.