Tokenomics 10: صعود العملات المشفرة والعودة إلى المذهب التجاري

هذا الأسبوع ، نشر المجلس الأطلسي تقريرًا يفيد بذلكحوالي 130 دولة تستكشف بالفعل عملة رقمية للبنك المركزي(CBDC) ، وهي زيادة ملحوظة عن 35 دولة كانت تدرسها في عام 2020.

انتقدت مراكز الفكر التحررية مثل معهد كاتو هذا الاتجاه ، مشيرة إلى أن عملات البنوك المركزية الرقمية تزود الحكومات بقدرة كبيرة جدًا على مراقبة السكان ومراقبتهم ، وتزويد البنوك المركزية بسلطة كبيرة جدًا.

ما لا يقل عن بيتر جويتلر ، الرئيس والمدير التنفيذي لمعهد كاتو ،اقترح أن عملات العملة الرقمية هي استجابة الحكومات لارتفاع العملات المشفرة.

"توفر العملات المشفرة أيضًا القدرة على التعامل خارج القطاع المالي التقليدي وبمزيد من الخصوصية. استجابة لشعبية هذا الابتكار ، تسعى الحكومات إلى العكس تمامًا: المزيد من المركزية والمراقبة والتحكم ...

يتم تطوير عملات البنوك المركزية الرقمية على وجه التحديد لأنها تزود الحكومات بمزيد من التحكم والسلطة. سيؤدي هذا النوع من التهديد للحقوق الفردية بشكل طبيعي إلى دفع الناس نحو الحلول الخاصة ، بينما من المؤكد أن الحكومات ستعمل بجد لإحباط مثل هذه البدائل لأنها تقوض سيطرة الحكومة المتزايدة والسلطة التي تخلقها CBDCs. "

- بيتر جويتلر ، الرئيس والمدير التنفيذي لمعهد كاتو

وبالفعل ، فإن قابلية البرمجة وإمكانية تتبع عملات البنوك المركزية الرقمية من شأنه أن يوفر للعديد من الحكومات صلاحيات كبيرة - في تكوين الأموال ومراقبة المعاملات وغير ذلك الكثير.

وليس من قبيل المصادفة أن تطور العملات الرقمية للعملات الرقمية يأتي مع ارتفاع شعبية العملة المشفرة بين أولئك غير الراضين عن النظام المالي الحالي الذي يبدو أنه يسمح للبنوك بأن تصبح أكثر ثراءً على حساب عامة الناس.

لكن يجب علينا أيضا أن نتساءللماذا يبدو أن الحكومات مرتبطة جدًا بالنظام المالي الذي لدينا - وإذا كان ما تريد حمايته يستحق الحماية.

آدم سميث وجون لو والثورة المالية

إحدى الأفكار الأساسية للاقتصاد العالمي اليوم متجذرة في كتاب آدم سميث الأساسي'ثروة الأمم' ، مما يشير إلى أن الاقتصاد العالمي ليس لعبة محصلتها صفر ، ولكنها لعبة يمكن للجميع فيها الاستفادة من التجارة من خلال التخصص.

إن فكرة الأمم ، والأفراد ، الذين يشحذون ميزتهم النسبية في الإنتاج ، هي ما يؤدي إلى نشوء الاقتصاد الحديث - وهو اقتصاد لا يُنظر فيه إلى الجيران على أنهم منافسون يجب الهيمنة عليه ، بل هم شركاء تجاريون محتملون يمكننا التعاون معهم من أجل التبادل المشترك. فائدة.

تم طرح هذه النظرية في وقت كانت فيه الأيديولوجية الاقتصادية السائدة في ذلك الوقت هي المذهب التجاري - حيث كان الاقتصاد لعبة محصلتها صفر ، وكان مكسب أي طرف خسارة لطرف آخر.

في سياق النظام المالي القائم على الذهب ، كان هذا منطقيًا - فقد اعتبرت الثروة موجودة فقط كمعادن ثمينة ، وبالتالي ، فإن الثراء يعني القدرة على الحصول على كميات هائلة من الذهب أو بعض السلع الأخرى أو السيطرة عليها على الأقل يتم استبدالها بالذهب.

وكان سميث هو الأول في هذا الخط من المفكرين الذين سيوجهون ويطلقون الثورة في التمويل والاقتصاد العالميين.

جون لو ، بعد عدة عقود من سميث ، جادل بأن سلعًا مثل الذهب والفضة ليس لها قيمة جوهرية خاصة بها ، وأنها كانت ذات قيمة فقط لأن الناس اعتقدوا أنها ذات قيمة.

ربما كان إدراكه الأكثر أهمية هو أن المال لم يكن هو القيمة التي يتم من خلالها تداول البضائع ، ولكن القيمة التي يتم من خلالها تداول البضائع. لذلك ، لا يوجد حد نظريًا لمقدار الأموال التي يمكن أن توجد في العالم.

تستمر أفكار سميث في أن تكون أساس الاقتصاد العالمي ، بينما تشكل أفكار لو الأساس لكثير من الأنظمة المالية والمصرفية الحديثة.

نحن نتاجر لأن جميع الأطراف تستفيد منه ، والبنوك تصنع المال دون أن تدعمه بأي شيء لأن النظام مستدام ليس بالسلع ولكن من خلال الإيمان.

التأثير الجانبي لهذا النظام ، بالطبع ، هو أنه يخلق ضغطًا تضخميًا عندما نطبع النقود ، لأنه قد لا يكون هناك بالضرورة زيادة مقابلة في الإنتاج لتتناسب مع الزيادة في عرض النقود.

هذا التضخم هو الذي يقضي على المدخرات ، ويقلل من القوة الشرائية للأفراد الذين يحتفظون بالنقد ، لأن المال يصبح أقل ندرة عندما تطبع البنوك النقود بحرية.

أدخل Bitcoin و crypto- نقيض النظام النقدي القائم على الديون

لكن هذا التضخم شيء لا يرحب به بالضرورة معظم الناس.

إنه يجعل ادخار الأموال ، خاصة على المدى الطويل ، أمرًا صعبًا بشكل خاص لأن التضخم يعني أن كل الأموال التي لم تنفقها ستفقد قوتها الشرائية بشكل مطرد ، وأن الجهد الذي بذلته لكسب هذا المال قد تآكل.

على هذا النحو ، غالبًا ما يُنظر إلى التضخم في ضوء سلبي ويعتبر عقبة أمام التقدم الاجتماعي.

السبب وراء الدفاع عن Bitcoin في بعض الأحيان كمخزن أفضل للقيمة مقارنة بالدولار الأمريكي هو بالتحديد بسبب وجود عرض محدود لها - لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين ، وبالتالي لن تتضخم هذه العملة وتصبح أقل. ذات قيمة لمجرد وجود المزيد منها.

بعبارة أخرى ، فإن إنشاء عملات رقمية غير تضخمية مثل البيتكوين هو في الأساس تمرد ضد النظام المالي والاقتصادي له جذور في حجج جون لو وآدم سميث.

مثل هذا النظام لن يرحب تلقائيًا بنظام التجارة الحرة الذي أصبح الكثير منا يقبله ويتوقع - على العكس من ذلك ، فإنه يبشر بالعودة إلى المذهب التجاري الصفري في الماضي.

عودة المذهب التجاري

دعونا نفكر في الآثار المترتبة على التبني الواسع النطاق للعملات المشفرة محدودة العرض مثل Bitcoin كأموال.

نظرًا لوجود عرض محدود لمثل هذه العملات المشفرة ، سيتم تحفيز الناس على اكتناز مثل هذه العملات المشفرة ، لأن هؤلاء هم الضامنون للقيمة - لن تتآكل القوة الشرائية لهذه العملات المشفرة بسبب التضخم ، ومع نمو الناتج الاقتصادي العالمي ، ستصبح هذه العملات المشفرة أكثر وأكثر قيمة.

تمامًا كما قامت الدول بتخزين الذهب وتقييد التجارة عندما تسببت في تدفقات الذهب إلى الخارج ، فإن الاقتصاد العالمي القائم على البيتكوين سيحفز أيضًا البلدان والأفراد على تخزين عملات البيتكوين وتقييد التجارة عندما يؤدي ذلك إلى تدفق عملات البيتكوين إلى الخارج.

بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن البنوك والحكومات لم تعد قادرة على إنشاء الديون والمال ، فإن التوسع في عرض النقود لأغراض مثل الاستثمارات والإنفاق الحكومي سيكون صعبًا للغاية.

رواد الأعمال الذين يسعون إلى تمويل رأس المال الاستثماري ، وتوفير الحكومة للسلع العامة مثل مشاريع البنية التحتية الرئيسية ، وأي طريقة أخرى للإنفاق باستثناء الاستهلاك المباشر للسلع والخدمات ، سوف يتباطأون إلى حد الزحف. سيتم تقليص الابتكار.

بالطبع ، هذا لا يعني أن النظام الحالي للعملة الورقية التضخمية مثالي - فكل نظام لديه مقايضات ، وفي ظل العملة الورقية التضخمية ، من الحقائق المؤسفة أن الاستثمار السيئ والمخاطر الأخلاقية على دور البنوك موجودة.

لكن يجب علينا أيضًا أن ندرك أن هذا النظام كان مسؤولاً أيضًا عن الكثير من النمو الاقتصادي الذي شهده العالم في القرن الماضي.

من شأن عملات البنوك المركزية الرقمية أن تزود الحكومات بسلطات عظمى - ويُنظر إليها بحق على أنها شيء من شأنه أن يعزز سلطات الحكومة الحالية. ولكن هناك أيضًا أسبابًا مشروعة للغاية لسعي الحكومات إلى الحد من إنشاء وتطوير العملات المشفرة ، مع تكييف تقنية blockchain لأغراضها الخاصة.

لكن يجب علينا أيضًا أن ندرك أن العملات المشفرة نفسها لا تقدم حلاً بديلاً قابلاً للتطبيق حتى الآن. قبل أن نندفع للتخلي عن ما لدينا من جديد ، يجب أن نتساءل أولاً عما إذا كانت المقايضات الجديدة مفيدة حقًا ، وما إذا كانت المخاطرة تستحق المكافأة حقًا.