سوق Altcoin الهابط: أوقات صعبة أمام المتداولين

ملاحظة المحرر: باعتبارها إحدى المؤسسات البحثية المعروفة التي واصلت تفاؤلها بشأن BTC، أعربت 10X Research مؤخرًا عن أحدث وجهات نظرها حول السوق الذي انخفض بشكل حاد مؤخرًا : "تفتح العملات البديلة كميات كبيرة. ويؤدي ضغط البيع الناتج إلى انخفاض عملة البيتكوين." وفي وقت لاحق، قامت شركة 10X Research بتوضيح هذا الرأي في رسالة إخبارية.

تراجع العملات المشفرة، وتكبد العملات البديلة خسائر فادحة

أعتقد عنوان هذه المقالة يتردد صداه مع أي شخص قام بتداول العملات البديلة في عام 2017 أو 2021. لقد أجرينا تحليلًا متعمقًا لـ 115 عملة مشفرة: في المتوسط، انخفضت هذه العملات المشفرة بنحو 50% عن أعلى مستويات أسعارها في عام 2024. وكما هو موضح أدناه، ستستمر هذه الخسائر في التصاعد ما لم تتحسن مشكلات السيولة في سوق العملات المشفرة.

كان أداء البيتكوين (انخفض السعر بنسبة 11% ) والإيثريوم (انخفض السعر بنسبة 13% ) جيدًا نسبيًا وربما استفادا من بعض المعاملات. يتبادل المستثمرون العملات البديلة لهاتين العملتين الرئيسيتين، وهي ظاهرة حدثت أيضًا في دورتي السوق السابقتين.

بحث 10X: قائمة انخفاضات أسعار بعض العملات المشفرة

أريد الشراء يكمن مفتاح النجاة من سوق العملة الهابطة في الإدارة الفعالة للمخاطر.

يعد العدد الكبير من عمليات فتح الرموز المميزة ومؤشرات سيولة العملة المشفرة النادرة هي الأسباب الرئيسية لانهيار العملات البديلة هذا.

في 8 مايو، حذرنا السوق من أن "ما يقرب من 2 مليار دولار من الرموز المميزة التي سيتم فتحها خلال الأسابيع العشرة المقبلة يمكن أن تؤدي إلى المقلدين، وقد تقلص سوق العملات بشكل أكبر. " النقطة الرئيسية في المقال هي أن صناديق رأس المال الاستثماري استثمرت 13 مليار دولار أمريكي في صناديق الاستثمار في الربع الأول من عام 2022، لكن السوق تحول بعد ذلك إلى سوق هابطة بطيئة. وتواجه هذه الصناديق الآن ضغوطًا من المستثمرين لإعادة أموالهم حيث أصبح الذكاء الاصطناعي مجالًا استثماريًا أكثر شعبية.

مقياس استثمار رأس المال الاستثماري في مجال blockchain واتجاه سعر البيتكوين

اليوم ، العملات البديلة في خضم سوق هابطة وحشية. وفي هذا العام فقط، وصلت 73% من تلك العملات المشفرة البالغ عددها 115 إلى أسعار مرتفعة جديدة في شهر مارس. لقد قمنا بعمل جيد في التنبؤ بعائدات Bitcoin لتتفوق على العملات المشفرة الأخرى، بما في ذلك Ethereum، ولكن في أوائل شهر مارس، تغيرت ديناميكيات السوق.

إذن، ما هي التغييرات الفريدة التي حدثت في شهر مارس؟

3 الشهر أصبح نقطة تحول وبدأ نقص السيولة بالظهور

في أوائل مارس 2024، وصل سعر البيتكوين إلى هدف محتمل قدره 70,000 دولار أمريكي والذي توقعنا تحقيقه بحلول نهاية العام فقط.

في العام الماضي، توقعنا بدقة هدف Bitcoin بقيمة 45000 دولار بحلول نهاية عام 2023.

في أكتوبر 2022، توقعنا أيضًا بنجاح أن ترتفع عملة البيتكوين إلى حوالي 63000 دولار قبل التنصيف في 2024. في ذلك الوقت، على الرغم من أنه كان بإمكاننا الوصول إلى سعر مستهدف أعلى من خلال التحليل الكمي (على سبيل المثال، سعر البيتكوين إلى 125000 دولار أمريكي)، إلا أننا لم نؤكد ذلك نظرًا لتأثر أداء السوق بسبب انخفاض السيولة في سوق العملات المشفرة.

تحولنا بعد ذلك تدريجيًا إلى الحذر وحاولنا شراء اختراق صعودي محتمل أعلى من 70,000 دولار أمريكي للبيتكوين، لكننا انتقلنا إلى 68,300 دولار أمريكي باعتباره "أدنى" سعر وقف خسارة لدينا. ففي نهاية المطاف، نحن تجار، ولسنا مقامرين حقيقيين.

عندما ينخفض ​​سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار أمريكي، نقوم بخفض سعر وقف الخسارة إلى 62,000 دولار أمريكي كمعيار لإعادة الشراء للهدف قصير المدى مقابل الحركة الهبوطية إلى 55000 دولار لم تتحقق.

 17%(يسار) من 115 عملة مشفرة وصلت إلى أعلى مستويات الأسعار في 3 أشهر 14 وحاليا جميع العملات المعدنية في حالة ارتداد (يمين) )

ليس هناك شك في أننا نمر بلحظة حرجة في هذا السوق الصاعد.

إن فهم مبادئ إدارة المخاطر واتباعها هو ما يفصل المتداولين عن أولئك الذين ينتهي بهم الأمر إلى خسارة أموالهم وهم يحملون العملات البديلة، حيث تميل العملات البديلة إلى سوق صاعدة تنتهي بالانخفاض.

في نهاية فبراير 2024، اندلع جنون سولانا بعملة الميم.

قدم حزب القوة الوطنية الحاكم في كوريا الجنوبية العديد من الوعود حول صناعة العملات المشفرة (بما في ذلك احتمال السماح بـ Bitcoin Spot ETF)، مما أدى إلى ارتفاع حجم التداول اليومي في سوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية من من 3 مليارات دولار أمريكي إلى 16 مليار دولار أمريكي (أي ما يعادل ضعف حجم التداول في سوق الأوراق المالية في كوريا الجنوبية). أصبحت Shiba Inu العملة الأكثر تداولًا خلال أيام.

ولكن مع مرور الوقت في شهر مارس، انهار أداء السوق.

التغيرات في معدلات تمويل البيتكوين والتغيرات في حجم تداول العملات المشفرة الكورية

< strong>قد يكون وراء الحفاظ على العملة في الارتفاع، فخ العودة تدريجيًا إلى الصفر. -الجودة، العملات البديلة ذات أحجام تداول عالية.

نستخدم عادة المتوسط ​​الديناميكي كمعيار وقف الخسارة، لأنه مهم لإدارة المخاطر الهبوطية.

يعتبر سوق العملات المشفرة دوريًا للغاية، ومن غير المرجح أن تنجح استراتيجيات الاستثمار التقليدية للشراء والاحتفاظ على المدى المتوسط ​​إلى الطويل. وبدلاً من ذلك، فإن الإستراتيجية التي تحلل سيولة العملة المشفرة والبيئة الكلية وتستخدم إطار عمل عقلية المتداول (إدارة المخاطر) لحماية رأس المال بحيث تكون في وضع جيد عندما تكون دورة السوق في اتجاه صعودي أكثر ملاءمة. ولهذا السبب غالبًا ما يكون نهجنا الاستثماري تكتيكيًا ويسمح لنا بالعمل بإستراتيجية أكثر استباقية عندما تتحسن ظروف السوق.

في 4 أبريل، قدمنا ​​"إطار عمل آلية التعزيز الذاتي للبيتكوين"، والذي أظهر كيف تغذي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين معنويات السوق الإيجابية، ولكن في الوقت نفسه، هذه السيولة هي نتيجة زيادة سيولة المراجحة بعد شراء المضاربة للأفراد مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات التمويل.

لكن الآن، هذه السيولة على وشك النضوب. لأننا نستطيع أن نرى أن صندوق Bitcoin ETF قد شهد تدفقات خارجية كبيرة (انخفاض قدره 900 مليون دولار خلال أيام التداول السبعة الماضية) على الرغم من انخفاض بيانات التضخم هذا الشهر.

مع اقتراب معدل تمويل Bitcoin (وعقود CME الآجلة) من الصفر، قد نشهد المزيد من التصفية قبل تاريخ التسوية الشهرية التالية، ثم سيتم نقل المراكز المفتوحة إلى دورة عقد CME التالية (تاريخ انتهاء الصلاحية هو 28 يونيو). على الرغم من أن العديد من الأشخاص قد أدركوا الآن أن سيولة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية هي في الأساس صناديق سيولة مراجحة (نقدر النسبة بـ 30% -40%)، فمن الواضح أنها لم تعد تنقل إشارات سوق إيجابية، وبسبب الأموال الفائدة سعر الفائدة قريب من الصفر، لذا فمن غير المرجح أن تتمكن هذه الأموال السائلة من العودة.

توقفت أيضًا تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في شهر مارس حيث بدأت الأسواق تشعر بالقلق بشأن ارتفاع بيانات التضخم، وهو الوقت الذي وصلت فيه معظم العملات البديلة إلى السعر أعلى. بدأت معدلات سك العملات المستقرة في التباطؤ بعد وقت قصير من إكمال عملة البيتكوين إلى النصف، وفشلت في توفير سيولة إضافية للعملات البديلة. وكان التحرير اللاحق لمبلغ 2 مليار دولار أمريكي في مختلف الرموز المميزة مجرد خطوة أخيرة.

مع الزيادة الكبيرة في نشاط التداول في مارس وأوائل أبريل (خاصة المعاملات المتعلقة بعملات Meme)، قد يتداول العديد من المتداولين عند نقاط سعر أقل كثيرًا وقد تراكمت المواقف. تنحسر العملات البديلة وتتدفق، وتأتي وتذهب، لكن عملة البيتكوين موجودة لتبقى في الاتجاه الصعودي التالي.

مثل السوق الصاعدة السابقة، قد يصر العديد من المتداولين على الاحتفاظ بالعملات البديلة لانتظار ارتفاع العملة، لكن المتداولين الأذكياء سينتظرون زيادة السيولة في أوقات التباطؤ، قم بحماية أصولك عن طريق نقل مراكزك إلى البيتكوين.

الفرق بين المتداولين الأفراد والمؤسسات هو أن مديري إدارة المخاطر في المؤسسات سيجبرون في النهاية متداولي العملات البديلة المؤسسية على إغلاق مراكزهم في الوقت المناسب ، فإن مستثمري التجزئة غير مستعدين لتحمل خسائر واضحة وسيحتفظون بالعملات البديلة حتى تصل إلى الصفر.