تحليل الوضع الحالي والاتجاهات المستقبلية للمحافظ في عام 2024

المؤلف: Flashbots المصدر: ترجمة أبحاث Flashbots: شان أوبا، Golden Finance

المحفظة هي بوابة Web3 ، وهي بوابة مهمة للمستخدمين لإرسال واستقبال الرسائل وإدارة الأموال والتفاعل مع تطبيقات blockchain. باعتبارها جزءًا مهمًا من البنية التحتية لـ blockchain، فإن المحافظ لها تأثير كبير على تجربة Web3 للمستخدمين.

يتميز النظام البيئي للمحفظة بالتنوع، حيث يقدم مقدمو الخدمات منتجات وخدمات متنوعة من خلال آليات مختلفة. وبينما يسعى مزودو المحفظة لتحقيق الاستدامة والتنوع، تستمر نماذج التشغيل الخاصة بهم في التطور، مما يخلق ديناميكيات جديدة بين المستخدمين والتطبيقات والبنية التحتية الأساسية لـ blockchain.

يهدف تقريرنا إلى تسليط الضوء على الوضع الحالي للمحافظ على Ethereum، بناءً على البحث الذي أجراه orderflow.art.

ومع ذلك، فإن تحديد المحافظ من خلال تتبع المعاملات عبر السلسلة يواجه العديد من التحديات:

1. التعرف غير كامل بسبب عدم معرفة جهاز التوجيه أو عنوان التوقيع.

2. صعوبة تحديد عناوين المحفظة المتعددة المرتبطة بالتبادلات المركزية.

3. تفتقر بعض المحافظ إلى عناوين جهاز التوجيه، مما يجعل تحديد هوية المستخدم صعبًا.

على الرغم من هذه القيود، يقدم هذا التقرير نظرة عامة شاملة على محافظ Ethereum والاتجاهات الحالية والآفاق المستقبلية.

يبدأ التقرير بقسم خلفية يغطي مجالين رئيسيين: تصنيف المحفظة ودورة حياة تدفق الطلب. في تصنيف المحفظة، نقوم بتقسيم محافظ Web3 إلى أنواع وصاية وغير وصاية، مع توضيح الأشكال المختلفة للمحافظ غير الحراسة. يوضح قسم دورة حياة تدفق الطلب رحلة المعاملة، ويحدد اللاعبين الرئيسيين بدءًا من بادئ تدفق الطلب وحتى منشئ الكتلة.

بعد ذلك، سنستكشف الاتجاهات الحالية، مع التركيز على أحدث التطورات التي تؤثر على منشئي تدفق الطلبات (OFOs). نحن ندرس تأثير زيادة المركزية في سوق بناء الكتل، مما يزيد من المنافسة على تدفق الطلبات. يغطي هذا القسم ثلاثة مفاهيم رئيسية: الدفع مقابل تدفق الطلب (PFOF)، ومزاد تدفق الطلب (OFA)، وتدفق الطلب الخاص (POF). بالإضافة إلى ذلك، نقدم تجريد الحساب (AA)، مع التركيز بشكل خاص على ERC-4337، وهو تطور رئيسي يعيد تشكيل مشهد المحفظة.

أخيرًا، في الاتجاهات المستقبلية، نستكشف التطورات التي تهدف إلى تعزيز تجربة المستخدم ومعالجة التحديات التنظيمية في مجال المحفظة. لقد نظرنا إلى ما قبل الثقة، وهي آلية مصممة لزيادة سرعة تأكيد المعاملة. قمنا أيضًا بتحليل اثنين من مقترحات تحسين Ethereum (EIPs) التي تهدف إلى تعزيز قدرات تجريد الحساب. بالإضافة إلى ذلك، نناقش بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) ودورها في تحسين أمان وخصوصية محفظة Web3. نحن نفكر في كيف يمكن أن تكون TEEs حلاً محتملاً للامتثال لصناعة العملات المشفرة، خاصة مع تحول التركيز التنظيمي من اللامركزية إلى مشكلات التحكم.

الخلفية

المقدمة

المحفظة هي الواجهة الرئيسية للمستخدمين للتفاعل مع تطبيقات blockchain. في حين أن المستخدمين غالبًا ما يحتفظون بمحافظ متعددة (على سبيل المثال، حسابات MetaMask متعددة)، فإن عملية ترحيل المفاتيح الخاصة إلى مزود المحفظة الجديد غالبًا ما تكون مرهقة. يؤدي هذا النقص في قابلية النقل سهلة الاستخدام إلى إنشاء تأثير "لزج"، وغالبًا ما يربط المستخدمين بموفري المحفظة الحاليين.

أصبحت المنافسة على تدفق الطلبات شرسة بشكل متزايد، مما يزيد من أهمية قيام موفري المحفظة باكتساب المستخدمين والاحتفاظ بهم. وقد أدى هذا المشهد التنافسي إلى تطور مثير للاهتمام: حيث تقوم تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Uniswap و1inch وCurve Finance الآن بإنشاء محافظها الخاصة. تمنح هذه الخطوة الإستراتيجية منصات التمويل اللامركزي هذه تحكمًا أكبر في تدفق طلبات المستخدمين، مما قد يؤدي إلى الحصول على قيمة أكبر وتوفير تجربة مستخدم أكثر تكاملاً.

يسلط هذا الاتجاه الضوء على العلاقة المتطورة بين المستخدمين والمحافظ وتطبيقات DeFi في النظام البيئي blockchain. إنه يسلط الضوء على كيف أن المعركة من أجل تدفق الطلبات تعيد تشكيل مشهد المحفظة وتؤثر على استراتيجيات اللاعبين الرئيسيين في مجال التمويل اللامركزي.

<

تصنيف المحفظة

تنقسم محافظ Web3 عادةً إلى محافظ مُدارة (يتم التحكم فيها بواسطة طرف ثالث) وغير مُدار (يتحكم فيه المستخدم). يشير التحكم إلى من يملك المفاتيح الخاصة للمحفظة.

• المحافظ المستضافة: يتم توفير المحافظ المستضافة بشكل أساسي من خلال بورصات العملات المشفرة وروبوتات Telegram، والتي تحفظ يوفر المفتاح الخاص للمستخدم تجربة مستخدم أفضل. ومع ذلك، لا يتمتع المستخدمون بالتحكم الكامل في أموالهم وقد تتمكن هذه الأطراف الثالثة من الوصول إلى أموالهم دون إذنهم.

• المحفظة غير الحاضنة: يحتفظ المستخدم بالمفتاح الخاص ويتمتع بالتحكم الكامل في المحفظة غير الحاضنة. في حالة فقدان المفتاح الخاص، سيفقد المستخدم إمكانية الوصول إلى المحفظة والأموال. يتم تخزين المفاتيح الخاصة للمحفظة الساخنة على الجهاز المتصل بالإنترنت الذي يتفاعل مع التطبيق. تقوم المحافظ الباردة بتخزين المفاتيح الخاصة على أجهزة مخصصة ومعزولة لا تتفاعل مع التطبيقات. تتصل المحافظ "الساخنة" غير الاحتجازية بالإنترنت ويمكن الوصول إليها عادةً عبر ملحق المتصفح أو تطبيق الهاتف المحمول أو تطبيق سطح المكتب. لا تتمتع المحافظ "الباردة" بإمكانية الوصول عبر الإنترنت ويتم تخزين الأصول على الأجهزة المادية.

هناك أنواع مختلفة من المحافظ غير الاحتجازية التي تستخدم تقنيات مختلفة لتحسين تجربة المستخدم والأمان.

محفظة MPC

تستخدم محفظة الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) تقنية التشفير لتشفير المفتاح الخاص وتقسيمه وتوزيعه على أجهزة متعددة. ويجب على هذه الأجهزة أو الأطراف تقييم العمليات الحسابية دون الكشف عن مفاتيحها أو بياناتها الخاصة. عادةً ما تحتوي بروتوكولات الحساب متعددة الأطراف المستخدمة في بيئات محفظة MPC على الخصائص التالية:

1. أمان العتبة : يضمن ضرورة تعاون عدد محدد مسبقًا من الأطراف قبل التوقيع على المعاملة.

2. تجزئة المفتاح: القدرة على تقسيم المفتاح الخاص إلى مشاركات متعددة.

3. إنشاء المفاتيح الموزعة: أنشئ المفاتيح بطريقة موزعة بحيث لا يعرف أي طرف واحد المفتاح الخاص الكامل.

فوائد محفظة MPC هي:

1. الأمان: بما أنه لا يوجد شخص واحد يتحكم في المفتاح الخاص، يحتاج المهاجم إلى مهاجمة أطراف متعددة، وبالتالي زيادة أمان المحفظة.

2. قابلية الاسترداد: من خلال تخزين أجزاء مفتاح التشفير في أماكن متعددة، يمكن للأطراف المعتمدة استرداد الحساب في حالة فقدان المفتاح.

3. إمكانية الوصول: نظرًا لأنه يتم توزيع أجزاء المفتاح الخاص بشكل آمن بين أطراف متعددة، يمكن الاحتفاظ بالأصول عبر الإنترنت. يمكن تنفيذ المعاملات بكفاءة أكبر من المحافظ الساخنة دون المساس بأمان المفاتيح.

حساب مملوك خارجيًا (EOA)

تتم إدارة الحسابات المملوكة خارجيًا (EOA) بواسطة مفاتيح خاصة فريدة يتحكم فيها المستخدم من أجل التفاعل مع العقود الذكية على السلسلة.

يستخدم EOA مفاتيح خوارزمية التوقيع الرقمي ذات المنحنى الإهليلجي (ECDSA) الخاصة للتوقيع على المعاملات الرقمية والتحقق منها. يمكن للمستخدمين إرسال واستقبال المعاملات، والتفاعل مع العقود الذكية، والموافقة على الرسائل من خلال EOA.

لإنشاء EOA، تقوم واجهة مستخدم المحفظة بإنشاء مفتاح خاص وعبارة أولية. نظرًا لوجود مفتاح خاص وعبارة أولية واحدة فقط، إذا فقد المستخدم كلاً من المفتاح الخاص والعبارة الأولية، فلن يتمكن من الوصول إلى محفظته.

محفظة العقود الذكية

محفظة العقود الذكية أو المحفظة الذكية تستخدم تجريد الحساب وقابلية برمجة العقود الذكية لتحسين تجربة المستخدم. لا يتم التحكم في محافظ العقود الذكية عن طريق المفاتيح الخاصة، ولكن عن طريق رمز العقد. يمكن أن تساعد بروتوكولات تجريد الحساب مثل ERC-4337 محافظ العقود الذكية في تجاوز متطلبات محافظ EOA لبدء المعاملات. يمكن برمجة محافظ العقود الذكية لتنفيذ الوظائف التالية:

1. المصادقة الثنائية

2. تجميد الحساب

3. الاسترداد المرن

4. معالجة الدفعات للمعاملات

5. قيود النقل والاستهلاك

6. مفتاح الجلسة

7. رعاية الغاز ودفع الغاز بالرموز غير المحلية

8. محفظة متعددة التوقيعات

< p style="text-align: left;">مقارنة بـ EOA، تحتوي محافظ العقود الذكية على نفقات غاز أقل، ويرجع ذلك أساسًا إلى تنفيذ كود العقد ونشر الأحداث. تعد العقود الذكية بطبيعتها أكثر تعقيدًا وقوة من EOA، لذا فإن محافظ العقود الذكية التي تم تدقيقها واختبارها هي فقط الجديرة بالثقة.

دورة حياة تدفق الطلب

يوضح Orderflow.art ظروف تدفق الطلب ويحدد المعاملات المعروفة في- المشاركون في السلسلة في دورة الحياة.

تبدأ دورة حياة المعاملة بالواجهة الأمامية الموجودة على السلسلة على الجانب الأيسر من مخطط Sankey لتدفق الطلب وتنتهي بمنشئ الكتلة على اليمين جانب.

المشاركين في السلسلة الرئيسية في دورة حياة المعاملة هم:

بادئ تدفق الطلبات

بادئ تدفق الطلبات (OFO) هو أول من يتفاعل مع تطبيقات المحفظة التفاعلية على السلسلة . يتضمن OFO ما يلي:

1. المحفظة: تضيف المحفظة باستمرار المزيد من الميزات لتحسين تجربة المستخدم، مثل التبادل المباشر.

   ملاحظة: تتضمن الأشكال 3 و4 و5 فقط أجهزة التوجيه المعروفة وتقلل من تقدير معاملات المبادلة الأصلية للمحفظة.

2. الواجهة الأمامية: تطبيقات مثل Uniswap لها محافظها وواجهاتها الخاصة للمستخدمين لإنشاء المعاملات. تفقد واجهات DEX الأمامية هيمنتها من حيث حجم المعاملات والحصة السوقية لأرقام المعاملات (الشكلان 3 و4).

3. روبوتات Telegram: استحوذت Banana Gun وMaestro وUnibot على جزء كبير من معاملات البيع بالتجزئة في العام الماضي (الشكل 4). عادة ما تكون أحجام الصفقات أقل من 10000 دولار (الشكل 5).

4. المجمعات: المجمعات هي تطبيقات مثل DefiLlama وMatcha و0x API و1inch API التي تتصل بعدة منصات DEX لتوحيد السيولة اللامركزية. ظلت الحصة السوقية لعدد الصفقات مستقرة نسبيًا منذ عام 2023، في حين انخفض حجم الصفقات بشكل طفيف (الشكلان 3 و4).

5. مزاد تدفق الطلب: يتضمن OFA مزادات دفعة الحل (مثل CoWSwap)، وأنظمة RFQ (مثل Uniswap X) ومزادات التنفيذ (على سبيل المثال MEV-Blocker). اكتسب OFA حصة سوقية كبيرة الحجم على حساب واجهات DEX الأمامية (الشكل 3) ويستخدم بشكل عام للمعاملات الأكبر (الشكل 5).

موفر السيولة

التداولات الكبيرة أو عادةً ما يتم توجيه الصفقات التي تتضمن أزواج تداول غير سائلة إلى مزادات تدفق الطلبات (OFA) والمجمعات لتقليل الانزلاق. يحصل هؤلاء المزودون على السيولة من العديد من البورصات اللامركزية (DEX)، ومصادر خارج السلسلة، ومخزونات الملكية.

1. صانع السوق: كيان تجاري يستخدم السيولة خارج السلسلة والمخزون الخاص به للتنفيذ المعاملات. أنها توفر السيولة لطلب منصات عرض الأسعار (RFQ) مثل Hashflow وUniswap X.

2. الحل: كيان خارجي يحدد أفضل توجيه وتسعير لتنفيذ المعاملة. يتم استخدام الحلول في OFAs مثل CoWSwap، ويقدم بعضها إرسالًا مباشرًا لمعاملات المستخدم عبر واجهة الواجهة الأمامية الخاصة بهم.

3. الباحثون عن CEX-DEX: يستفيد هؤلاء الباحثون من السيولة خارج السلسلة من البورصات المركزية (CEX) لالتقاط فرص المراجحة على السلسلة. يمكنهم الاستفادة من OFA من خلال مجموعات الذاكرة الخاصة مثل MEV Share وMEV-Blocker.

مجمع الذاكرة

يتم تقديم طلبات الايثيريوم للعامة أو مخزن الذاكرة الخاص:

1. مجمع الذاكرة العام: المعاملات مرئية للجميع، ويمكن لمؤلفي البحث وOFAs التقاط هذه المعاملات للتغليف. يتمتع جميع منشئي الكتل بإمكانية الوصول إلى هذه المعاملات لإدراجها في الكتلة.

2. مجمع الذاكرة الخاص: المعاملات مرئية فقط للأطراف المحددة، بما في ذلك الباحثين المحددين وOFA والمنشئين.

المنشئ

يقوم المنشئ بالترتيب والتداول المتضمن في حاجز. إذا تم تضمين المعاملة في كتلة المنشئ الفائزة، فستكون دورة حياة الطلب مكتملة. إذا لم يتم تضمينها في الكتلة الفائزة، فستظل المعاملة في مجمع الذاكرة حتى يتم تضمينها في الكتلة المستقبلية أو التخلص منها.

الاتجاهات الحالية

يقدم مشهد Ethereum حاليًا العديد من التغييرات الرئيسية التي تعيد تشكيل الصناعة . اتجاه. هناك اتجاهان رئيسيان في إيثريوم يؤثران على منشئي تدفق الأوامر هما 1) مركزية سوق بناء الكتل، و2) استخدام ERC-4337 لتجريد الحسابات.

مركزية مولد الكتل

أصبح سوق إنشاء Ethereum أكثر تركيزًا بشكل متزايد، حيث يمثل منشئان أكثر من 90% من سوق الكتل.

أدى هذا التركيز إلى ديناميكيات جديدة في تدفق النظام:

• الدفع مقابل تدفق الطلب (PFOF)

• مزاد تدفق الطلبات (OFA)

• تدفق الطلبات الخاص

تعمل هذه الآليات على تغيير كيفية معالجة المعاملات وتحديد أولوياتها، مما يوفر فوائد مثل حماية المركبات الكهربائية المتوسطة الحجم وتحسين اكتشاف الأسعار، ولكنها أيضًا تثير المخاوف بشأن عدالة السوق واللامركزية

الدفع مقابل تدفق الطلب

الدفع مقابل تدفق الطلب (PFOF) هو مفهوم مالي تقليدي كان في الأصل يدفع صانعو السوق رسوم الوسطاء مقابل تدفق أوامر OTC. يعتقد صناع السوق أن تدفق أوامر البيع بالتجزئة بريء وغير ضار، وأن التداول مربح للغاية. مع توسع أنظمة التداول الآلية (ATS)، استخدم صناع السوق PFOF لجذب تدفق أوامر البيع بالتجزئة إلى ATS الخاصة بهم.

يمكن لتجار التجزئة الاستفادة من PFOF بثلاث طرق:

1. يتم استخدام جزء من PFOF لدفع تكاليف التنفيذ لتجار التجزئة.

2. سيقدم صناع السوق عروض أسعار أكثر صرامة، مما يسمح لتجار التجزئة بتنفيذ المعاملات بأسعار أكثر ملاءمة

< li>

سيكون صناع السوق قادرين على توفير سيولة أكبر لأوامر الدفعات الفردية.

في Ethereum، أصبح PFOF أمرًا حصريًا بين منشئ تدفق الطلب ("OFO") وتدفق المنشئ (" EOF") العلاقة. يتجاوز EOF مجمع الذاكرة العامة ويستحوذ على ما يصل إلى 35% من حصة السوق. يتيح تدفق الطلبات الحصري للمنشئين إنشاء كتل ذات قيمة أعلى من المنافسين، الذين يمكنهم فقط الحصول على المعاملات من مجمع الذاكرة العام أو مزاد تدفق الطلبات ("OFA"). نظرًا لأن EOF يتطلب ضمانات التنفيذ، فسيقوم المنشئون بمضاعفة حزم OFO لضمان تضمينها في الوقت المناسب.

هناك عدة أسباب وراء استفادة بادئي تدفق الأوامر من علاقة EOF:

• < p style="text-align: left;">ضمان تضمين الحظر. من خلال الشراكة مع كبار شركات البناء، تزيد OFO من احتمالية إدراج معاملاتها في الكتلة المنشأة التالية.

• حماية MEV للمستخدم. يمكن لـ OFO التخلص فعليًا من MEV لمعاملاتها.

• ستعطى الأولوية لاسترداد رسوم الغاز. يمكن لـ OFO استرداد رسوم الغاز ذات الأولوية التي دفعها المستخدمون. يقدر المنشئون المعاملات عالية الجودة، مثل الحصول على الطلبات من روبوتات Telegram، وهم على استعداد لدفع المزيد مقابل تدفق الطلبات هذا.

علاقات EOF المعروفة حاليًا:

• < p style="text-align: left;">Banana Gun وTitan Builder

• السيد والقندس

* يتم تقريب EOF من خلال تدفق الطلبات غير المرئي من Flashbots أو mempools.

مزاد تدفق الطلبات

تم إنشاء مزاد تدفق الطلبات (OFA) لحماية معاملات المستخدم. ضد استراتيجيات MEV السلبية مثل الهجمات الأمامية وهجمات الميزانين. يوفر OFA للمستخدمين العديد من المزايا، بما في ذلك:

1. تخفيض تكاليف المعاملات. تقوم OFA بتجميع المعاملات، وبالتالي خفض رسوم الغاز وتقليل أخطاء التنفيذ.

2. استرداد أموال المركبات الكهربائية. يمكن لـ OFA بيع فرص إعادة شراء MEV بالمزاد العلني وإرجاع جزء من MEV التي تم التقاطها إلى المستخدمين.

3. تحسين اكتشاف الأسعار. تتنافس حلول الطرف الثالث للحصول على أفضل سعر للتنفيذ.

4. تعزيز السيولة. يمكن لحلول الطرف الثالث تجميع السيولة من مصادر عديدة بما في ذلك بورصات DEX وCEX والمخزونات الخاصة.

يقوم OFA بتجميع معاملات المبادلة من عدة مستخدمين وبيعها بالمزاد لمقدمي العطاءات الخارجيين للتنفيذ. يعمل OFA بمثابة البائع بالمزاد ويختار العرض الفائز بناءً على معايير محددة مسبقًا. يتم تقديم العطاءات الفائزة في حزم على السلسلة إلى منشئي الكتل للحصول على الإجماع.

يأتي OFA بعدة أنواع:

• طلب عرض الأسعار (RFQ): يعمل RFQ على تعزيز نظام مقدمي العروض والصناديق وصناع السوق المختارين مسبقًا لتقديم عروض الأسعار باستخدام المخزون الخاص والمتصل. يوفر RFQ سيولة أفضل من صانعي السوق الآليين العامين (AMMs) لأن صانعي سوق RFQ لديهم إمكانية الوصول إلى مصادر سيولة أخرى مثل CEX وAMMs عبر السلسلة. أمثلة: UniswapX، Bebop، 1inch Fusion، Hashflow، 0xAPI

• مزادات الدفعات المتكررة: تتيح مزادات الدفعات المتكررة حلول الجهات الخارجية لتحسين الأداء السعر والسيولة مع حماية المعاملات من MEV. يتم تجميع المعاملات معًا، مما يوفر الطاقة ويزيد معدلات التنفيذ. أمثلة: CoWSwap، DFlow

• مزاد تنفيذ المعاملة: يقوم مقدمو العروض الخارجيون (خاصة الباحثين) باستخراج MEV والتنافس على أعلى مبلغ استرداد للمستخدم . عادةً ما يتم دمج OFA مباشرة مع المحفظة عبر RPC. أمثلة: MEV-Blocker، Merkle

• مزاد Blockspace Aggregator: يقوم مزاد Blockspace Aggregator بتمرير خصومات الغاز ذات الأولوية للمنشئ وإرجاع القيمة إلى المستخدم الأصلي. يتنافس القائمون على البناء على تضمين حزم المعاملات لزيادة قيمة كتلهم وسيقومون برد جزء من الغاز ذي الأولوية المدفوع بواسطة حزمة المعاملات. مثال: مشاركة Flashbots MEV

عملية الطلب الخاص

تدفق الطلبات الخاصة (POF) هو تدفق الطلبات من منشئي تدفق الطلبات المتكاملين رأسيًا (المحافظ والتطبيقات والحلول والباحثين) والبنائين. عادةً لا يتم تعدد إرسال هذا الدفق ويتم إرساله إلى منشئ واحد.

يندمج أفضل منشئي البناء Beaver Build وRsync مع شركات التداول المملوكة SCP وWintermute ويستفيدون من تدفق أوامر CEX-DEX الداخلي. يتمتع منشئو البحث المتكاملون بميزة على منشئي البحث العاديين لأنه يمكن إعادة تخصيص أرباح الباحثين إلى المنشئ، مما يزيد من احتمالية تقديم عرض كتلة فائز. يستفيد منشئو البحث المتكاملون أيضًا من توفير زمن الوصول عند إرسال المعاملات من الباحث إلى المنشئ. يمكن تمديد مدخرات زمن الوصول هذه لمنع مزادات البناء.

(أ) https://arxiv.org/pdf/2407.13931. EOF لـ Titan (b) وBeaverbuild (c) وRsync builder (d). لاحظ أن Rsync فقط يمكنه رؤية تدفق أمر Wintermute الخاص، وBeaverbuild فقط يمكنه رؤية تدفق أمر SCP الخاص.

التأثير المستقبلي

OFAs مثل Flashbots Protect وMEV-Blocker لها يوفر المستخدمون RPC لدمجها في محافظهم. هذه المنتجات متاحة بشكل أساسي لمستخدمي المحفظة الفردية للاشتراك فيها ودمجها مباشرة في التطبيق.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت المحافظ في التقاط قيمة تدفق الطلبات الخاصة بها.

• معاملة Metamask الذكية - تؤدي معاملة Metamask الذكية نفس وظائف OFA، مما يوفر حماية MEV، استرداد الغاز وحماية الاسترداد. يتم دمج هذه الخدمة تلقائيًا في محفظة Metamask ليختار المستخدمون من بينها. يدفع الباحثون والمحللون للوصول إلى تدفق أوامر Expert Advisor.

• حماية Trust Wallet MEV - يتم توفير حماية Trust Wallet MEV للمستخدمين بشكل افتراضي، ولكنها لا تشمل استرداد الغاز واستعادة الحماية.

تجريد الحساب

تنفيذ تجريد الحساب، من خلال ERC-4337 على وجه الخصوص، تُحدث ثورة في كيفية تفاعل المستخدمين مع شبكات blockchain من خلال تقديم محافظ العقود الذكية والكيانات الجديدة مثل Bundlers وPaymasters. لا تعمل هذه التطورات على تعزيز تجربة المستخدم فحسب، بل تخلق أيضًا فرصًا وتحديات جديدة في معالجة المعاملات وهياكل الرسوم.

ERC-4337 

الهدف الرئيسي من تجريد الحساب هو إزالة كل ما يجب على المستخدم مطلوب EOA ويسمح للمستخدمين باستخدام محافظ العقود الذكية كحساباتهم الأساسية. يحقق تجريد الحساب ذلك من خلال فصل إدارة الحساب وتنفيذ التجارة عن EOA. يستخدم تجريد الحساب كيانات جديدة: 1) Bundler، المستخدم لبدء المعاملات؛ 2) Paymaster، المستخدم لتحديد سياسات دفع الغاز.

يقدم ERC-4337 طرفين جديدين - Bundler وPaymaster:

• Bundler - يجمع Bundler بين إجراءات المستخدم المتعددة في معاملة، على غرار مولد الكتلة، ويرسل المعاملة إلى نقطة الدخول لتنفيذ العقد. علاوة على ذلك، يتمتع Bundler بـ EOA، مما يسمح له ببدء المعاملات، مما يلغي حاجة المستخدمين إلى الحصول على محفظة EOA. تتضمن برامج الحزم الحالية Skandha، وAlchemy، وRundler، وVoltaire، وAlto، وStackup، وInfinitism.

• Paymaster - Paymaster هو عقد ذكي يتعامل مع سياسات دفع غاز المحفظة. يحدد Paymaster العملة (العملة المستقرة أو رمز ERC-20 الآخر) التي يمكن استخدامها لدفعات الغاز ويسمح للتطبيقات بدفع رسوم الغاز لمستخدميها.

التأثير المستقبلي

بموجب ERC-4337، يتمتع القائمون على حزم البيانات بوضع مماثل لمنشئي الكتل اليوم ويمكنهم تنفيذ معاملات تدفق الطلبات الحصرية باستخدام محافظ العقود الذكية. يعد تدفق الطلب الحصري أكثر أهمية بالنسبة إلى القائمين على الحزم لأنهم يتنافسون على رسوم الأولوية الأعلى، ويدفع المجمع الخاسر تكلفة استعادة عملية المستخدم.

نظرًا لأن تجمع ذاكرة UserOperation عام، فإن UserOperations معرضة لهجمات التشغيل الأمامي والميزانين لـ MEV. يمكن للمجمعين التقاط MEV جزئيًا لأنهم يقومون بفرز UserOperations وتجميعها في معاملة مجمعة. يمكن للباحثين تشغيل المجمع لاستخراج MEVs من تجمع ذاكرة UserOperation المكشوف. يمكن دمج المجمعين والبنائين لتدفق الطلبات الإضافي.

الاتجاهات المستقبلية

مدفوعة بالابتكار التكنولوجي والتطوير التنظيمي والعملات المشفرة والإقليمية مساحة blockchain على أعتاب تحول كبير. تشمل الاتجاهات الرئيسية التي تشكل المستقبل ما يلي:

• التأكيد المسبق لزيادة سرعة المعاملات.

• EIP-7702 وEIP-7212 مخصصان لتجريد الحساب وتحسينات المحفظة الذكية لتحسين تجربة المستخدم ومعايير توقيع المعاملات.

• دمج بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE) لتحسين الأمان.

• تدفع المناقشات التنظيمية، خاصة حول العملات المستقرة والأوراق المالية، الصناعة إلى التكيف ضمن أطر قانونية جديدة.

مع تحول التركيز من اللامركزية الواسعة إلى المناقشات الدقيقة حول التحكم والتنفيذ، تعد هذه الاتجاهات بإعادة تعريف كيفية تفاعل المستخدمين مع كيفية تتفاعل شبكات blockchain، وكيف يبني المطورون التطبيقات، وكيف يستجيب النظام البيئي للتحديات التنظيمية.

التأكيدات المسبقة

التأكيدات المسبقة ("preconfs") هي مقترحات بحثية تسمح يتلقى المستخدمون تأكيد المعاملة قبل تأكيد المعاملة بالإجماع. يهدف التأكيد المسبق إلى تحسين تجربة المستخدم من خلال القضاء على الازدحام الشديد في الشبكة على Ethereum ومجموعات الطبقة الثانية وعمليات التحقق من الصحة من خلال تأكيدات أسرع. يسمح الاقتراح القائم على التأكيد المسبق، والذي اقترحه جاستن دريك لأول مرة، لمقدمي مقترحات اللغة الأولى بتقديم ضمانات مالية سيتم دمجها في معاملات مستخدم اللغة الثانية.

< /الشكل >

كيف يعمل التكوين المسبق؟

• مقترح كتلة الإيثريوم ("المفاوض المسبق") أو علامات التوجيه التمثيلية لالتزام المستخدم مما يضمن دمج معاملاتهم وتنفيذها بشكل أسرع من المتوقع بموجب إجماع L1.

لا يزال مجال التحقق المسبق في مراحله الأولى، وقد تم اقتراح عدة طرق مختلفة. قد يكون للطرق التالية التأثير الأكبر على بادئي تدفق الأوامر:

• التأكيد المسبق لنمط XGA : يتم تضمين حزم المعاملات المضمونة (غير الموضعية) للتأكيد المسبق لنمط XGA في الجزء السفلي من الكتلة. يمكن تضمين معاملات الحشو (المعاملات التي لا تتطلب التنفيذ الفوري أو التي تحتوي على قيمة MEV منخفضة) في حزمة المعاملات ذات الكتلة السفلية. يتيح ذلك للبنائين التركيز على معاملات MEV القيمة وتبسيط تسعير الغاز لمعاملات الحشو.

• MEV-Commit من Primev: MEV-commit هي شبكة P2P يتم فيها الالتزام بمعاملات Ethereum ويتم تقديم المكافآت أو التخفيضات للأعمال. يحدد بادئو تدفق الطلب ("مقدمو العروض") نواياهم في تنفيذ التجارة للمزود.

• التأكيد المسبق لـ BFT لـ Espresso: يتم دعم التأكيد المسبق لـ BFT بضمانات الأمان والحيوية لخوارزمية إجماع BFT. يتم دعم التأكيد المسبق لـ BFT من خلال مجموعة فرعية من أدوات التحقق من المستوى الأول بدلاً من أداة التحقق الفردية مثل التأكيد المسبق.

التأثير المستقبلي

نظرًا لأن بادئ تدفق الطلب يمكنه يتم ضمان تنفيذ التجارة برسوم أعلى، وبالتالي فإن التزويد سيؤدي إلى تجربة تنفيذ أفضل.

بالنسبة للإعدادات المسبقة لنمط XGA، قم بتضمين المعاملات الحساسة غير المتعلقة بزمن الوصول (مثل "الحوكمة"، و"حقوق الملكية"، و"التفويض"، و"البيان") في الكتلة يمكن أن يؤدي الجزء السفلي إلى تقليل الغاز الذي تستهلكه هذه المعاملات وتقليل عدد عمليات إلغاء المعاملات الناتجة عن عدم كفاية الغاز.

EIP-7702 وEIP- 7212

يتوفر نوعان من EIPs مجردة للحساب أطلق العنان للإمكانات الكاملة لمحافظ العقود الذكية وكن مُغيِّرًا لقواعد اللعبة في النظام البيئي للمحفظة.

EIP- 7702

يقدم EIP-7702 الميزات التالية إلى EOA:< /p>

• المعالجة المجمعة: يمكن للمستخدمين إجراء عمليات متعددة في معاملة ذرية واحدة.

• الرعاية: يمكن لحساب X منفصل أو مشغل التطبيق الدفع مقابل المعاملات على الحساب Y. يمكن للحساب X أن يتلقى رموز ERC-20 لهذه الخدمة.

• الرجوع إلى إصدار سابق للأذونات: يقوم المستخدم بالتوقيع على مفتاح فرعي يوفر أذونات محددة أضعف. على سبيل المثال، التفاعل فقط مع تطبيقات محددة، والتعامل فقط مع رموز ERC-20 معينة، وقيود النقل.

تم تصميم EIP-7702 ليكون متوافقًا مع الإصدارات السابقة والأمامية مع ERC-4337، مما يسمح لـ EOA بالاستفادة من البنية التحتية الحالية لـ ERC -4337 . يمكن لـ EOA أيضًا تحويل نفسها مؤقتًا إلى محفظة عقود ذكية لتشمل حزم ERC-4337.

تشمل فوائد EIP-7702 ما يلي:

• مخاطر أمنية أقل: يعمل EIP-7702 أيضًا على إزالة نقطة الثقة المركزية في تعيين رمز العقد الذكي إلى EOAs للمعاملات. EIP-7702 لا توجد إمكانية لإجراء معاملات غير مصرح بها لأنه يتم حذف رمز العقد بعد تنفيذ المعاملة.

• اعتماد dApp السهل: يمكن للتطبيقات التي تستخدم ERC-4337 أن تتكامل بسهولة مع EIP-7702 دون تغيير الكود الخاص بها. يمكن لـ EOA استدعاء العقود الذكية دون إذن.

لا يزال EIP-7702 اقتراحًا جديدًا، وهناك بعض المشكلات التي يجب على المطورين مراعاتها:

< ul class=" list-paddingleft-2">

الإلغاء: EIP-7702 لا توجد تفاصيل واضحة حول إلغاء رمز العقد في حالة اكتشاف أي تعليمات برمجية ضارة.

التوقيع الحيادي للسلسلة: يستخدم EIP-7702 توقيعًا ثابتًا يمكن إعادة استخدامه في سلاسل أخرى، ولكن إذا أراد المستخدم مختلفة. التنفيذ يفتقر إلى المرونة.

EIP- 7212

EIP-7212 أو يستخدم RIP-7212 معيار المنحنى الإهليلجي "secp256r1" لإنشاء عقود التحقق من التوقيع. تم اعتماد المعيار من قبل أكبر شركات Web2 لمصادقة المستخدم ويمكن دمجه في محافظ العقود الذكية ERC-4337.

يتم استخدام "secp256r1" حاليًا في تطبيقات المصادقة التالية:

1. منطقة Apple الآمنة: منطقة Apple الآمنة هي أجهزة بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE) حيث يتم إنشاء المفاتيح وتخزينها. يمكن للجيوب الآمنة تشفير البيانات أو فك تشفيرها، وتوقيع رسائل عشوائية، ولا يمكن الوصول إليها إلا عبر القياسات الحيوية.

2. WebAuthn: Web Authn هو إصدار الويب للمصادقة الذي تستخدمه معظم متصفحات Web2 (Chrome وFirefox وEdge وSafari) القياسية . يستخدم WebAuthn تشفير المفتاح العام الخاص بالمجال لمصادقة المستخدم، وإزالة كلمات المرور، وتوفير استرداد أسرع، وتقليل المخاطر الأمنية.

3. Android Keystore: Android Keystore هو مخزن آمن لبيانات اعتماد النظام. يمكن للتطبيقات إنشاء مفاتيح خاصة وعامة وتخزينها في Keystore. يتم تشفير Keystore بناءً على كلمة مرور الهاتف المحمول الخاصة بالمستخدم ويمكن الوصول إليها عبر كلمة المرور أو القياسات الحيوية.

4. المفاتيح: المفاتيح هي بيانات اعتماد FIDO التي تسمح للمستخدمين بالوصول إلى حساباتهم بدون كلمة مرور باستخدام القياسات الحيوية أو رقم التعريف الشخصي. يمكن للمستخدمين الوصول إلى موقع ويب أو تطبيق بدون كلمة مرور عن طريق فتح قفل أجهزتهم المحمولة.

RIP-7212 هو إصدار ملخص من EIP-7212، وفرق Kakarot، وPolygon، وOptimism، وzkSync، وScroll وArbitrum ملتزمون بالتنفيذ. تقدم Polygon RIP-7212 على شبكة الاختبار الخاصة بها، وتتضمن المحفظة الذكية التي أطلقتها Coinbase مؤخرًا التحقق من كلمة المرور.

< p>

كيف تعمل المفاتيح؟

1. تنشئ محفظة العقود الذكية كلمة مرور أو زوج مفاتيح عام وخاص.

2. يتم تخزين المفاتيح الخاصة في TEE على جهازك المحمول.

3. عندما تنشئ محفظة العقود الذكية معاملة للموافقة عليها، يقوم المستخدم بالمصادقة باستخدام القياسات الحيوية أو رقم التعريف الشخصي للجوال لفتح المفتاح الخاص.

4. ثم "يوقع" الجهاز المحمول المعاملة باستخدام المفتاح الخاص ويرسل المعاملة المكتملة مرة أخرى إلى محفظة العقود الذكية.

5. يتم التحقق من التوقيع على السلسلة عبر عقد ذكي RIP-7212.

التأثير المستقبلي

على الرغم من أن EIP-7702 لا يزال قائمًا مرحلة الاقتراح، ولكن يتم دمج RIP-7212 بشكل نشط في L2 Rollup ويتم تنفيذه في محافظ العقود الذكية. توفر Passkey Wallet قوة المحافظ الذكية ERC-4337 من خلال القضاء على الحاجة إلى كلمات المرور والعبارات الأولية وتوفير الأمان على مستوى الأجهزة. تتضمن المشاريع التي تستخدم Passkey حاليًا ما يلي:

• محفظة Coinbase الذكية: تستخدم محفظة Coinbase الذكية المفاتيح لإجراء مصادقة المستخدم ومعاملات الغاز المدعومة. تدعم المحفظة الذكية 8 شبكات (Base وEthereum وOptimism وArbitrum وPolygon وAvalanche وBNB وZora) وتوفر محفظة SDK لتكامل التطبيقات اللامركزية.

• Clave: يستفيد Clave من TEE ومفاتيح الهاتف المحمول لتوفير التعافي الاجتماعي وخدمات تسمية الحساب وتسجيل الدخول البيومتري ورعاية رسوم الغاز zkSync.

• Banana SDK: تعمل Banana's SDK على الاستفادة من WebAuthn لتوفير مصادقة ثنائية المعرفة صفرية، والقياسات الحيوية، وحسابات الاسترداد مع المرشحين.

• Turnkey: Turnkey هو مزود خدمة المحفظة (WaaS) الذي يقوم بتخزين المفاتيح الخاصة في TEE.

EIP- 712

EIP-712 وهو معيار لتوقيع الرسائل المكتوبة مصمم للسماح باستخدام توقيعات الرسائل خارج السلسلة للتوقيعات على السلسلة، وبالتالي توفير تجربة مستخدم أفضل. بدلاً من قراءة سلاسل البايت، يسمح EIP-712 بعرض التوقيع بتنسيق قابل للقراءة دون فقدان خصائص أمان النظام. التوقيع خارج السلسلة يوفر الطاقة ويقلل من عدد المعاملات عبر السلسلة.

< p

كيف يعمل EIP-712؟

1. يستفيد مطورو dApps من هياكل بيانات JSON الموقعة من قبل المستخدم.

2. تمنع فواصل المجال استخدام التوقيعات على تطبيقات dApps متعددة وتسمح باستخدام توقيعات مختلفة متعددة في حالات استخدام dApp معينة.

3. يمكن للمحافظ ومشغلي الواجهة الأمامية تحليل هياكل بيانات dApp وتحويل البيانات إلى رسائل يمكن للمستخدم قراءتها.

إحدى الميزات الرئيسية التي تم فتحها بواسطة EIP-712 هي أنها تسمح للتطبيقات اللامركزية بالتحكم في تدفق المعاملات للمستخدمين ( بدلاً من المحافظ). يمكن لتطبيقات مثل Uniswap تقليل MEV للمستخدمين نظرًا لأن المقايضات تتجاوز OFA ومستخرجات قيمة MEV الأخرى.

بالإضافة إلى سهولة قراءة معاملات المحفظة، يسمح EIP-712 أيضًا لأطراف ثالثة بدفع رسوم الغاز مقابل أصوات المستخدمين، وبالتالي تحسين توافر الحكم. يمكن للناخبين إنشاء معاملات تفويض أو تصويت موقعة مجانًا باستخدام وظيفة التوقيع الخاصة بـ EIP-712.

التأثير المستقبلي

بالإضافة إلى إمكانية قراءة المحفظة، يمكن استخدام EIP-712 أيضًا من أجل تحسين تجربة المستخدم في مجالات أخرى.

• الحوكمة. يمكن للمستخدمين تفويض التصويت للآخرين وجعل أطراف ثالثة تدفع لهم رسوم الغاز من خلال وظيفة التوقيع في EIP-712.

• مسح التوقيع. يمكن لمحفظة الأجهزة أو الجهاز المنفصل عرض رسالة dApp، مما يضمن للمستخدمين التأكد من عدم وجود برامج ضارة أو تطبيقات مارقة ترسل لهم الرسالة.

• منع هجوم الإعادة. يمكن تضمين البيانات للحماية من هجمات إعادة التشغيل في البيانات المنظمة لـ EIP-712.

• MEV تم تصغيره. يسمح EIP-712 للمستخدمين بتوقيع المعاملات مع تمكين الواجهات الأمامية من إرسال تدفق الطلب دون بثه إلى الشبكة، وبالتالي تقليل تعرض المستخدم للأجهزة الإلكترونية الضارة.

بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE)

بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE) عبارة عن منطقة آمنة تعتمد على المعالجات الدقيقة للأجهزة حيث يمكن تشغيل الحسابات والعمليات الحساسة بشكل كامل وبشكل خاص. يدعم TEE العزل والمصادقة عن بعد، ويمكنه تشغيل الأجهزة الافتراضية مثل EVM وCosmWasm بدون حمل تشفير مثل الحساب متعدد الأطراف (MPC) أو zkSNARKs.

بالنسبة لمحافظ web3، يمكن لمحفظات TEE المحمولة مثل Secure Enclave من Apple وTitan M2 من Google حماية المفاتيح الخاصة لمحافظ العقود الذكية بشكل أفضل من محافظ الأجهزة القياسية. يمكن للمستخدمين إنشاء وتخزين المفاتيح الخاصة داخل TEE واستخدام هذه المفاتيح لتوقيع المعاملات. يظل المفتاح موجودًا على الجهاز ولا يمكن الوصول إليه إلا بواسطة مالك الجهاز عبر المصادقة البيومترية أو رقم التعريف الشخصي للجهاز.

يتم استخدام TEE حاليًا في العديد من حلول المحفظة:

• MPC: تستفيد Fireblocks من Intel SGX TEE لعزل البيانات المشفرة وخوارزميات تشفير MPC وZKP وجزء التنفيذ من برامجها عن أنظمتها الداخلية والجهات الخارجية الخارجية. يقوم Fireblocks بتخزين مفاتيح MPC وبيانات اعتماد API ومحرك السياسة الخاص به في منطقة آمنة لمنع الوصول غير المصرح به من المتسللين والموظفين الضارين والمتآمرين الداخليين.

• محفظة العقود الذكية: كما هو مذكور في القسم السابق RIP-7212، تستخدم المحافظ الذكية أجهزة TEE المحمولة لتخزين المفاتيح. تشتمل محافظ العقود الذكية التي تستخدم TEE حاليًا على Coinbase Smart Wallet وBanana SDK وTurkey وClave وWeeve.

التأثير المستقبلي

من المتوقع أن يصبح TEE التغييرات الرئيسية في blockchain.

• سوف تستفيد Flashbots SUAVE من TEE لإنشاء نظام بيئي MEV آمن وخاص.

• ستستخدم محفظة العقود الذكية TEE للجوال وتجريد الحساب لتحسين تجربة إعداد المستخدم وجذب مجموعات مستخدمين جديدة.

• اعتمدت المؤسسات الكبيرة TEE لحل احتياجات الخصوصية والأمان الخاصة بها. أنشأت Visa سلسلة الكتل LucidiTEE لتحسين الحساب متعدد الأطراف وتخزين البيانات الخاصة.

• TEE هو حل امتثال تنظيمي محتمل يعزز التحكم في blockchain وخصوصية البيانات والأمن التشغيلي.

التنفيذ والتحكم واللامركزية

المحفظة واحدة من تتمثل التحديات الرئيسية التي يواجهها مقدمو الخدمات في تثقيف المستخدمين والمنظمين حول الحفظ الذاتي والحسابات على السلسلة. ومع ذلك، مع نضوج نظام web3 البيئي، أدرك أصحاب المصلحة الرئيسيون عدة نقاط رئيسية:

1. تعمل المحافظ لا تحتفظ بأصول المستخدم أو تديرها أو تحميها؛ فهي توفر فقط واجهة للوصول إلى هذه الأصول.

2. توجد عناوين Blockchain بشكل مستقل عن المحافظ ولا يتم إنشاؤها أو إدارتها بواسطة المحافظ.

3. يمكن للمستخدمين التبديل بحرية بين موفري المحفظة المختلفين لأن أصولهم وحساباتهم موجودة على السلسلة، مع عدم ربطها بأي خدمة محفظة محددة .

يعد هذا الفهم المتزايد أمرًا بالغ الأهمية لتوضيح دور المحافظ في النظام البيئي للعملات المشفرة ودمجها مع عروض الخدمات المالية التقليدية. من المهم التفريق بين التجار.

العملات المستقرة وMiCA

تظل العملات المستقرة واحدة من أهم أصول التشفير، لأنها تمكن عمليات نقل سلسة وغير احتكاكية للقيمة عبر الحدود والأنظمة الاقتصادية. وهي تسمح للمستخدمين بنقل القيمة بين الأصول ذات الأسعار المتقلبة إلى فئات مستقرة لاستخدامها في المستقبل. ومع ذلك، أصبحت العملات المستقرة على رأس أجندات العملات المشفرة للعديد من الجهات التنظيمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى المخاوف بشأن:

1. التحكم في تدفقات العملات الورقية العالمية ومراقبتها.

2. تأثيرها على القوة النقدية والسياسة النقدية.

3. يتطلب الإشراف على توزيعه ودعمه.

ونتيجة لذلك، أصبحت العملات المستقرة أولوية في أجندة العملات المشفرة للعديد من الهيئات التنظيمية، مما يثير تساؤلات حول دورها في التمويل الأوسع. مناقشات حول الأدوار في النظم البيئية.

في الولايات المتحدة، حظيت العملات المستقرة باهتمام تنظيمي واسع النطاق بسبب مشروع Libra الخاص بفيسبوك (ميتا الآن). اقترح عملاق التكنولوجيا عملة مستقرة يديرها القطاع الخاص والتي يمكن أن تصبح نظريًا عملة رقمية رئيسية، مما يثير المخاوف بشأن تأثيرها على سيطرة البنك المركزي على السياسة النقدية.

منذ إغلاق مشروع Libra في عام 2022، كان الهدف الرئيسي لسياسة العملة المستقرة التنظيمية في الولايات المتحدة هو ضمان ضمان العملات المستقرة والإشراف عليها بشكل صحيح. وقد دفع هذا التحول مصدري العملات المستقرة إلى تبني ممارسات مماثلة لتلك التي تتبعها المؤسسات المالية المنظمة، والتي لديها اتفاقيات حفظ قوية وعلاقات مصرفية راسخة وبرامج مراقبة شاملة. في حين أصدرت العديد من الهيئات التنظيمية لوائح مجزأة، يعمل الكونجرس الأمريكي على تطوير إطار تنظيمي أكثر شمولاً للعملات المستقرة.

في الاتحاد الأوروبي، دخلت هيئة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ، والتي تحتوي على أحكام رئيسية للعملات المستقرة. حتى كتابة هذه السطور، لم يتم تسجيل سوى عملات USDC واليورو المستقرة الخاصة بـ Circle بنجاح في الاتحاد الأوروبي.

المقايضات وتنظيم الأوراق المالية

أصبحت مقايضات الرموز المميزة داخل المحفظة اتجاهًا للعديد من العملات المشفرة المحافظ ميزة شائعة تعمل على تحسين سهولة استخدام التطبيقات الموجودة على السلسلة وتمكن المستخدمين من التواصل والتفاعل عبر السلاسل.

ومع ذلك، فقد جذبت هذه الميزة انتباه المنظمين، وخاصة منظمي الأوراق المالية، الذين حاولوا تطبيق لوائح الخدمات المالية التقليدية على المحافظ التي توفر وظائف التبادل. وعلى وجه الخصوص، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إجراءات قانونية ضد بعض موفري المحافظ، زاعمة أن وظائف البورصة الخاصة بهم كانت تعمل بالفعل كوسطاء وسطاء غير مسجلين.

SEC ضد Coinbase

في أبريل 2024، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة دور Coinbase Wallet باعتبارها اتهامات الوسيط. لا تفي المحافظ ذاتية الاستضافة ذات وظائف التبادل بشكل عام بمعايير تصنيف الوسيط. وتعتمد حجة هيئة الأوراق المالية والبورصات على ادعاءاتها بأن بعض الأصول التي تقدمها هذه المحافظ كانت أوراقًا مالية غير مسجلة.

SEC ضد Consensys

في أبريل 2024، رفعت شركة Consensys دعوى قضائية استباقية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصة، متهمة لقد تلقت ما إذا كانت تتمتع بسلطة تنظيم MetaMask كوسيط للأوراق المالية ومصدر للأوراق المالية مراجعة سريعة من القاضي في هذه القضية. يمكن أن تؤدي عملية المحكمة السريعة إلى قرار بحلول نهاية العام.

على الرغم من رفع هذه الدعوى القضائية وخسارة الدعوى القضائية التي رفعتها Coinbase ضد SEC، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات إشعارًا ويلز إلى Consensys في أواخر يونيو 2024. اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصة شركة Consensys بالعمل كوسيط غير مسجل للأوراق المالية للأصول المشفرة من خلال MetaMask Swaps وبرنامج التوقيع المساحي للعملات المشفرة، MetaMask Scking.

التأثير المستقبلي

بينما ستظل المحافظ محورًا للنقاش حول التمويل غير القانوني و ولكن الكثير من المحادثات التنظيمية المستقبلية سوف تركز على قضايا اللامركزية. على مدى السنوات القليلة الماضية، استخدمت صناعة العملات المشفرة مفهوم اللامركزية لتشرح للمنظمين سبب عدم تطبيق لوائح الأوراق المالية التقليدية على خدمات العملات المشفرة. تتناول هذه الحجة على وجه التحديد قضايا السيطرة والأطراف المسؤولة.

تنظم القواعد والإرشادات المالية التقليدية الوسطاء لتوفير حماية المستهلك والمساءلة. ومع ذلك، ينشأ تحدي رئيسي: كيف يمكن تحقيق هذه الأهداف عندما لا تكون الخدمة المعنية وسيطة بطبيعتها ولا تمتلك أصولًا أو تنفذ عمليات للمستخدمين؟

تساعد اللامركزية، كمفهوم وهدف تصميمي، في تفسير سبب صعوبة تطبيق لوائح الخدمات المالية التقليدية على العملات المشفرة. ومع ذلك، فإننا ندخل الآن مرحلة جديدة من المناقشات التنظيمية، حيث يتطلع المنظمون إلى تعريف اللامركزية وتطبيقها على مجموعة متنوعة من الخدمات، من المحافظ إلى التبادلات اللامركزية (DEXs) والمزيد. ويرى المنظمون الآن فرصة لتصنيف العديد من خدمات العملات المشفرة على أنها غير مركزية أو "لا مركزية اسميًا". ينبع هذا التصنيف من عاملين رئيسيين:

1. بالنسبة للعديد من الخدمات، ما يهم حقًا هو تحقيق اللامركزية غالبًا ما يكون عبء المعايير غير ممكن من الناحية الفنية.

2. قد تكون معايير اللامركزية هذه غير متوافقة مع الأهداف الفعلية للتنظيم. يمكن أن يكون للتحول في الأساليب التنظيمية تأثير كبير على كيفية تصنيف خدمات التشفير وتنظيمها في المستقبل.

ولهذا السبب ستتحول المرحلة التالية من المناقشة التنظيمية إلى مفهوم السيطرة. تشمل الأسئلة الرئيسية ما يلي: هل يمكن للمحفظة التحكم في تنفيذ إجراءات المستخدم؟ هل يمكن لـ DEX التحكم في كيفية تنفيذ العمليات أو ملؤها؟ حققت صناعة العملات المشفرة ككل تقدمًا كبيرًا في تطوير نماذج تشغيل جديدة تتجاوز مفهوم الخدمات اللامركزية وتنتقل إلى المناقشات حول التحكم والبيانات والخصوصية.

في مقدمة هذه التطورات يأتي توفر بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs). نحن نتحرك نحو هيكل السوق حيث تكمن السيطرة التشغيلية في الأجهزة والبرامج وليس في أيدي مزود الخدمة. في هذا الوضع، لا يكون لدى مزود الخدمة سيطرة مباشرة على العمليات الجارية ولا رؤية لأوامر المستخدم. ومن خلال هذا النهج، تفتح صناعة العملات المشفرة طرقًا جديدة لتشغيل الخدمات المالية وتطبيقات الاتصالات.

أخيرًا، بينما ننتقل من المناقشات حول اللامركزية إلى محادثات أكثر دقة حول التحكم، ستصبح مفاهيم التنفيذ والنهائية والتسوية أكثر فأكثر. مهم. تحتاج الصناعة إلى تحديد بشكل جماعي:

1. من المسؤول عن تنفيذ العمليات

< li>

متى تعتبر العملية مستقرة على السلسلة

2. من المسؤول عن حلها