النموذج الاقتصادي AO: القيمة الزمنية للملكية

المؤلف: ArweaveOasis، المصدر: PermaDAO

في الشهر الماضي، شهد النظام البيئي @aoTheComputer تطورًا هائلاً، مع الإصدارات المتعاقبة بما في ذلك Permaweb 1.0، وAO White Paper/Tokenomics، وAI on AO وغيرها التطورات الأخيرة. لا شك أن الاقتصاد الرمزي هو المحتوى الذي يجذب أكبر قدر من الاهتمام من النظام البيئي بأكمله. منذ تطوير AO Mint، تم تخزين أكثر من 400 مليون دولار أمريكي من stETH على شبكة AO. تُظهر هذه الزيادة قصيرة المدى في TVL بلا شك اهتمام الصناعة وثقتها في هذه الرواية الجديدة لأجهزة الكمبيوتر العملاقة الموزعة.

يوجد حاليًا الكثير من النصوص حول AO في المجتمع، وهم كذلك كل شيء مكتوب بشكل جيد للغاية، وأنا لن أخوض في التفاصيل. أريد اليوم أن أتحدث عن النموذج الاقتصادي الشامل بعد إطلاق شبكة AO الرئيسية ويصبح رمز AO المتعهد به دورًا في الشبكات المختلفة. كيف تعكس القيمة الزمنية للتعهد؟ كيف يتم استخدام هذه الآليات لتنظيم التوازن الديناميكي بين الجهات الفاعلة في الشبكة؟

الأساس الأمني ​​لسلاسل الكتل السائدة

أولاً وقبل كل شيء، دعونا نجري مقارنة مع سلاسل الكتل الأكثر انتشارًا حاليًا.

النموذج الاقتصادي الذي تستخدمه شبكات blockchain مثل Bitcoin وEthereum وSolana شائع ونموذجي نسبيًا ويدور حول مفهوم شراء مساحة الكتلة النادرة. يدفع المستخدمون رسوم المعاملات لتحفيز القائمين بالتعدين أو المدققين على حزم معاملاتهم في كتل وبثها إلى الشبكة بأكملها لإكمال العملية على السلسلة. ومع ذلك، يعتمد هذا النموذج بطبيعته على ندرة مساحة الكتلة لزيادة إيرادات الرسوم، وبالتالي توفير الأموال لتحفيز القائمين على أمن الشبكة (أي القائمين بالتعدين أو المدققين).

تعتمد البنية الأمنية للبيتكوين بشكل أساسي على مكافآت الكتلة ورسوم المعاملات. لنفترض سيناريو ما: إذا تمت إزالة مكافآت الكتلة وافترض أن إنتاجية المعاملات قابلة للتوسع إلى ما لا نهاية، فلن تكون ندرة مساحة الكتلة موجودة، مما سيؤدي إلى انخفاض رسوم المعاملات. ولذلك، فإن الحوافز الاقتصادية للمشاركين في الشبكة للحفاظ على الأمن ستنخفض أيضًا بشكل كبير، الأمر الذي سيجلب بلا شك تحديات غير مسبوقة لأمن الشبكة بأكملها.

آلية الإجماع الرئيسية لدى Solana هي مزيج من PoH (إثبات التاريخ) وPoS. ومع زيادة قابلية التوسع في الشبكة، تنخفض إيرادات الرسوم وفقًا لذلك. وفي غياب رسوم المعاملات الضخمة، فإن المصدر الرئيسي للتمويل الآمن يأتي من مكافآت الكتل، وتتمثل مكافآت الكتل في سولانا في البداية في معدل تضخم بنسبة 8%، ثم تنخفض بنسبة 15% كل عام إلى أن تستقر عند هدف التضخم الطويل الأجل بنسبة 1.5%. هذه التضخمات طويلة الأجل هي في الأساس ضريبة على حاملي العملات الرمزية، وتظهر كنفقات تشغيلية عامة لحاملي العملات الذين يختارون مشاركة رموزهم، وكوجودهم في الشبكة لأولئك الذين لا يفعلون ذلك، يتم تخفيف نسبة الملكية تدريجياً.

نموذج سوق موارد الأمان الخاص بـ AO

مثل سلاسل الكتل الأخرى، تعتمد قدرة الشبكة على العمل بشكل أكثر أمانًا واستقرارًا على الأمان العام الذي توفره الشبكة نموذج اقتصادي معقول بما فيه الكفاية لتحفيز المشاركين على الحفاظ على الشبكة على المدى الطويل. ولكن على عكس الأمثلة المذكورة أعلاه، لا يستخدم AO نموذج "مقاس واحد يناسب الجميع"، ولكنه يقدم طريقة جديدة لنموذج سوق موارد الأمان، مما يسمح لكل مستخدم بشراء مستوى الأمان المحدد المطلوب لكل رسالة (رسالة). يسمح هذا النموذج بالمثل للمستخدمين بشراء "تأمين" لرسائلهم لتحقيق مستوى من الأمان يعتبره نظرائهم ضروريًا، وبالتالي تسهيل التخصيص والتخصيص الفعال للموارد الأمنية. هذه العلاقة المباشرة بين توفير أمان الرسائل ونفقات رسوم المستخدم تتجنب الحاجة إلى دعم الأمن من خلال المكافآت الجماعية أو آليات التفاوض الجماعي على الرسوم.

بالإضافة إلى ذلك، يخلق النموذج الاقتصادي لـ AO سوقًا تنافسيًا لتعهدات الشبكة، وتصبح هذه التعهدات حجر الزاوية في أمان الشبكة. وبما أنه يتم شراء الأمن لكل رسالة، فسوف يظهر سوق تعهد ديناميكي، بحيث يتم تحديد أسعار الأمن حسب العرض والطلب بدلاً من قواعد الشبكة الصارمة والثابتة. ويعزز هذا النهج الذي يحركه السوق التسعير الفعال وتخصيص موارد الأمان، مما يوفر أمانًا قويًا مصممًا خصيصًا لتلبية احتياجات المستخدمين الفعلية.

فترة الحصص الحصرية

تتمثل إحدى الميزات المهمة لإطار أمان AO في تنفيذ "فترة الحصص الحصرية". تتيح آلية الأمان هذه لمستلم الرسالة تحديد نافذة زمنية محددة. خلال هذه الفترة الحصرية، سيتم قفل الأصول المرهونة ولا يمكن استخدامها لأغراض أخرى، مما يضمن أنه إذا تبين لاحقًا أن الرسالة تمثل مشكلة، فيمكن قطع الضمانات بدلاً من "الإنفاق المزدوج".

تعمل هذه الميزة على تحسين موثوقية عملية النقل بشكل كبير من خلال السماح للمستلم بتعيين "فترة حصرية للتعهد" تلبي احتياجاته الأمنية المحددة للمعاملات. يمكن للمسؤولين أيضًا تخصيص الإجراءات الأمنية بناءً على مخاطر الرسالة وقيمتها. بالنسبة للرسائل الهامة أو عالية القيمة، مثل المعاملات الكبيرة في مجال التمويل، يمكن تحديد فترة حصرية أطول لتوفير الوقت الكافي للأطراف ذات الصلة لإجراء التحديات والتحققات اللازمة، بينما بالنسبة للرسائل منخفضة القيمة، لا يلزم سوى فترة حصرية أقصر؛ فترة التفرد كافية. ولا يؤدي هذا الترتيب إلى تعزيز الأمان فحسب، بل يعزز أيضًا سلامة ومرونة عملية التحقق من الرسائل.

القيمة الزمنية للتعهد

في نموذج AO، تتطلب كل رسالة يتم تسليمها من المستخدم تعويض المتعهد الذي يقدم الخدمة بـ "الوقت" قيمة التعهد" "، أي تكلفة الفرصة البديلة لحبس رأس المال لفترة زمنية محددة لضمان أمان الرسالة. تلعب هذه الآلية دورًا رئيسيًا في تحديد ديناميكيات التسعير داخل نظام AO.

لنأخذ مستخدمًا يرغب في تقديم 15 دقيقة من الحصص الحصرية لرسائل تبلغ قيمتها مليون دولار. يمكن تصميم تكلفة "تأمين" هذه الأخبار - دفع القيمة الزمنية للتعهد - كدالة لمعدل العائد السنوي المتوقع لصاحب المصلحة. على سبيل المثال، إذا كان أحد المساهمين يتوقع عائدًا سنويًا على رأس ماله المشارك بنسبة 10٪، فيمكن استخلاص تكلفة تأمين هذه الرسالة كنسبة من هذا العائد المتوقع خلال فترة التفرد.

إن صيغة حساب السعر P التي توفر ضمانًا لفترة حصرية لـ E في وحدة معينة (مثل الدقائق أو الثواني) هي كما يلي:

ومن بينها:

أنا جميعها موفرة لهذا الغرض التأمين قيمة الضمان /p>

T_annual  هي إجمالي عدد الوحدات الزمنية المأخوذة في الاعتبار لفترة الحصة الحصرية في عام واحد (على سبيل المثال، الدقائق هي 525,600).

بالنسبة لرسالة بحصة قدرها مليون دولار، وفترة حصرية مدتها 15 دقيقة، وعائد متوقع قدره 8%:

P=$1,000,000⋅(0.08/525,600)⋅15 = 2.28 دولارًا أمريكيًا

في هذا المثال، يكون سعر القيمة الزمنية لتعهد صاحب المصلحة البالغ مليون دولار أمريكي هو 2.28 دولارًا أمريكيًا. يمكن لمستلمي الرسائل اختيار نسبة الضمان الزائد المفضلة لديهم وفترة الحصص الحصرية، مما يؤدي إلى موازنة المخاطر بشكل فعال مع تكلفة الوصول إلى الخدمة. يمكن لمقدمي الخدمة أيضًا تخصيص استراتيجيات القيمة الزمنية الخاصة بهم بمرونة لكل رسالة ذات قيم مختلفة.

تجسد هذه المرونة المبدأ الاقتصادي الأساسي للشبكة: توفير بيئة قابلة للتخصيص تمكن المستخدمين والخدمات من ضبط المعلمات مثل مقدار الحصة والتوقيت لتلبية احتياجات عملياتهم المحددة.

العرض والطلب في سوق التعهدات

إن توازن سوق رسائل التعهدات AO مدفوع بالطلب على الأوراق المالية (مدفوعًا بقيمة الرسالة و زمن حصرية الرهن) وعرض رأس المال المرهون تأثير التفاعل بين الكميات (المتأثرة بتوقعات عائد أصحاب المصلحة).

متطلبات تعهد الضمان: يمكن التعبير عنها كدالة لكمية المعاملة Q ومتوسط ​​قيمتها الإضافية{V}، المعدلة حسب متوسط ​​فترة حصرية الرهن العقاري الخط العلوي{E}:

تعكس هذه الصيغة أنه في أي وقت محدد، إجمالي متطلبات رأس المال المساحي المطلوب لمتوسط ​​القيمة الاقتصادية النشطة في Messenger Security.

عرض رأس المال المتراكم: تم تصميم فائدته الاقتصادية S على أنها نتاج إجمالي حجم التعهدات المتاحة K ومعدل العائد المتوقع R:

تعكس هذه المعادلة القيمة الاقتصادية الإجمالية التي يأمل رأس المال المرهون في توليدها في سنة. من بينها، يمثل K عدد رموز AO التي يتم استثمارها بنشاط في ضمان أمان الشبكة (لأن التوقيع يتطلب إكمال رموز AO)، وR هو العائد السنوي المتوقع لهذه الرموز المميزة المتعهد بها.

عندما يكون سوق الرهن متوازنًا، D=S، أي أن العرض والطلب يصلان إلى حالة مطابقة متوازنة، يمكن أيضًا تحويل الصيغة المذكورة أعلاه إلى:

حل معدل العائد المطلوب R، يمكننا موازنة العرض و علاقة طلب أداة التعهد والحصول على:

تحسب هذه الصيغة معدل توازن العائد R. إذا كان R المحسوب أعلى من معدل عائد السوق الحالي، فإنه يشير إلى أن رأس المال المرهون غير كاف بالنسبة لمتطلبات الأمن. ولذلك، سوف يتدفق المزيد من رأس المال إلى التعهد، وسوف تزيد قيمة K حتى يتم الوصول إلى توازن جديد. على العكس من ذلك، إذا كان R أقل من معدل عائد السوق، مما يشير إلى زيادة في رأس المال المرهون، فإن بعض أصحاب المصلحة سوف يسحبون أموالهم، وبالتالي تقليل قيمة K حتى يتم استعادة التوازن.

استنادًا إلى التحليل أعلاه، يمكننا أن نفهم بمزيد من التفصيل النموذج الاقتصادي ذي الصلة لشبكة AO من حيث التوقيع الرمزي في المستقبل. ويمكن القول أن نموذج تخصيص موارد الأمان الجديد القابل للتخصيص هذا يجعل الشبكة الشاملة أكثر مرونة وقابلة للتطوير.

ويسمح هيكل السوق اللامركزي من نظير إلى نظير لشبكة AO بشكل أساسي للعقد بتحديد رسوم خدمات المراسلة الخاصة بها بشكل مستقل دون فرض التسعير العالمي. وتسمح لهم هذه المرونة بالتكيف ديناميكيًا مع التغيرات في الطلب والعرض في السوق، مما يعزز المنافسة ويزيد الاستجابة. من الطبيعي أن تجذب العقد التي تقدم أسعارًا وشروطًا تنافسية المزيد من المستخدمين، مما يؤدي إلى تحسين عوائدهم ويؤدي إلى سوق فعال ومتوازن.

تعمل هذه الآلية على تعزيز كفاءة السوق مع وضع الأساس لمقاييس تقييم رمزية واضحة. يتم إنشاء إطار شامل لتقييم الرموز المميزة في الوقت الفعلي من خلال تحليل حجم وقيمة الرسائل الآمنة ومعدلات العائد التنافسية، اعتمادًا على أمان الشبكة وفائدتها والطلب عليها.