آرثر هايز: كيف سيؤثر الصراع في الشرق الأوسط على سوق العملات المشفرة؟

العنوان الأصلي: الطبقة الضعيفة المستمرة

المؤلف: آرثر هايز، مؤسس BitMEX؛ المترجم: دينغ تونغ، Golden Finance

كنت في الجزيرة الجنوبية لنيوزيلندا أثناء أول أسبوعين من شهر أكتوبر للتزلج. قضيت الموسم الماضي في هوكايدو وأكد لي دليلي أن نيوزيلندا هي واحدة من أفضل الأماكن في العالم للتزلج في المناطق النائية. لقد صدقت كلمته وأمضيت معه أسبوعين في مطاردة البارود والخطوط الكبيرة من واناكا. كان الطقس رائعًا وتمكنت من التزلج فوق بعض القمم الرائعة وعبر الأنهار الجليدية الضخمة. وكمكافأة إضافية، قمت أيضًا بتحسين معرفتي بتسلق جبال الألب.

العاصفة في الجزيرة الجنوبية شديدة للغاية. عندما يكون الطقس سيئًا، تجلس في المنزل أو في كوخك الجبلي. لتمضية الوقت، أعطاني مرشدي بعد ظهر أحد الأيام دورة تدريبية في علوم الانهيارات الثلجية لتمضية الوقت. لقد قمت بالكثير من التدريب على الانهيارات الثلجية منذ أن دخلت لأول مرة إلى كولومبيا البريطانية عندما كنت مراهقًا، ولكن لم أتمكن بعد من الحصول على دورة تدريبية مناسبة للحصول على الشهادة.

هذه المعلومات رائعة ومثيرة للتفكير لأنه كلما تعلمت أكثر، كلما أدركت أن هناك دائمًا احتمال أن تواجه انهيارًا جليديًا عند التزلج في تضاريس الانهيار الجليدي. ولذلك، فإن الهدف هو تقليل المخاطر إلى مستوى مقبول.

تقدم لك هذه الدورة التدريبية أنواعًا مختلفة من الثلوج وكيف يمكن أن تسبب انهيارات ثلجية. أحد السيناريوهات الأكثر رعبًا هو الطبقة الضعيفة المستمرة (PWL)، والتي، عند تعرضها للضغط، يمكن أن تؤدي إلى انهيار جليدي مستدام.

في علم الانهيارات الجليدية، تشير PWL إلى طبقة معينة من الثلج في كتلة ثلجية هشة من الناحية الهيكلية على مدى فترة طويلة من الزمن، مما يزيد بشكل كبير من خطر الانهيارات الجليدية. تعتبر هذه الطبقات خطيرة بشكل خاص لأنها يمكن أن تكون مدفونة عميقًا في كتلة الثلج، وتبقى خاملة وغير مستقرة لأسابيع أو حتى أشهر حتى يتم تحفيزها في النهاية بسبب ضغط إضافي، مثل المتزلجين أو المزيد من تساقط الثلوج. يعد فهم وجود PWL أمرًا بالغ الأهمية للتنبؤ بالانهيارات الجليدية لأن هذه الطبقات غالبًا ما تكون مسؤولة عن الانهيارات الجليدية الكبيرة والعميقة والمميتة.

يشكل الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط بعد الحرب العالمية الثانية أساس نظامنا العالمي الحديث. غالبًا ما ترتبط المحفزات بإسرائيل. ومن منظور الأسواق المالية، نحن مهتمون بكيفية رد فعل أسعار الطاقة، وكيف ستتأثر سلاسل التوريد العالمية، وما إذا كان من الممكن أن يحدث تبادل للأسلحة النووية إذا تصاعدت الأعمال العدائية بين إسرائيل ودولة أخرى في الشرق الأوسط، وخاصة إيران أو وكيلها.

نحن كمستثمرين ومتداولين نسير على منحدر غير مستقر ولكنه مثير. فمن ناحية، مع إطلاق الصين رسمياً لسياسات التحفيز، تعمل الدول أو المجموعات الاقتصادية الكبرى على خفض الأسعار وزيادة كمية العملة. الآن هو الوقت المناسب لاتخاذ أكبر المخاطر على المدى الطويل، ومن الواضح أنني أتحدث عن العملات المشفرة. ومع ذلك، إذا استمرت التوترات بين إسرائيل وإيران في التصاعد وأدت إلى تدمير حقول النفط في الخليج الفارسي، أو إغلاق مضيق هرمز، أو تفجير قنبلة أو جهاز نووي، فقد يعاني سوق العملات المشفرة من عمليات بيع واسعة النطاق. . وكما يقولون، لا يمكن استثمار الحرب.

أواجه خيارًا: هل أستمر في بيع العملات الورقية لشراء العملات المشفرة، أو تقليل تعرضي للعملات المشفرة والاحتفاظ بالنقود أو سندات الخزانة الأمريكية؟ إذا كانت هذه بالفعل بداية المرحلة التالية للأعلى في سوق العملات المشفرة الصاعد، فلا أريد التقليل من التخصيص. ومع ذلك، لا أرغب في حرق رأس المال إذا انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 50٪ في يوم واحد بسبب الانهيار المستمر في السوق المالية الناجم عن إسرائيل وإيران. انسَ عملة البيتكوين؛ فهي ترتد دائمًا؛ فأنا أكثر قلقًا بشأن بعض الأشياء الموجودة في محفظتي... عملات MEME.

بينما أفكر في كيفية تخصيص محفظة Maelstrom، أريد توجيه القراء عبر تحليل السيناريو البسيط الذي أستخدمه.

السيناريو

السيناريو الأول: يتطور الصراع بين إسرائيل وإيران إلى عملية عسكرية متبادلة صغيرة النطاق. وتواصل إسرائيل اغتيال الناس وقطع الرؤوس، بينما ترد إيران ببيانات تلغرام وضربات صاروخية غير تهديدية. ولم يتم تدمير أي بنية تحتية حيوية، ولم تحدث أي ضربات نووية.

السيناريو الثاني: تصاعد الصراع بين إسرائيل وإيران ويؤدي في النهاية إلى تدمير بعض أو كل البنية التحتية النفطية في الشرق الأوسط، وإغلاق مضيق هرمز، و/أو وقوع هجوم نووي.

إن طبقة الضعف المستمرة تنطبق على السيناريو الأول ولكنها تفشل في السيناريو الثاني، مما يؤدي إلى حدوث انهيار جليدي في الأسواق المالية. دعونا نركز على النتيجة الثانية، والتي تعرض محفظتي للخطر.

سأقوم بتقييم تأثير السيناريو الثاني لأنه يؤثر على سوق العملات المشفرة على وجه التحديد، ولكن في المقام الأول البيتكوين. Bitcoin هو الأصل الاحتياطي للعملات المشفرة وسيتبعه سوق رأس المال المشفر بأكمله. وما يقلقني أكثر هو أنه الآن بعد أن التزمت الولايات المتحدة بنشر نظام "ثاد" المضاد للصواريخ في إسرائيل، فإن إسرائيل ستزيد من رهاناتها. من المؤكد أن إسرائيل تخطط لهجوم واسع النطاق، ويتوقعون ردا قويا من إيران. علاوة على ذلك، كلما صرحت إسرائيل علناً بأنها لن تهاجم المنشآت النفطية أو النووية الإيرانية، كلما أصبحت أكثر اقتناعاً بأن هذه هي خطتهم على وجه التحديد. وقالت الولايات المتحدة يوم الأحد إنها سترسل قوات أمريكية وأنظمة أمريكية متقدمة مضادة للصواريخ إلى إسرائيل، وهو انتشار غير عادي للغاية يهدف إلى تعزيز الدفاعات الجوية للبلاد بعد هجوم صاروخي إيراني.

المصدر: رويترز

الخطر 1: التدمير المادي لآلات تعدين البيتكوين

الحرب مدمرة ماديًا. تعد معدات تعدين البيتكوين هي المظهر المادي الأكثر قيمة وأهمية للعملة المشفرة. ماذا سيحدث لهم؟

الافتراض الرئيسي لهذا التحليل هو أي منطقة من العالم سينتشر الصراع الديناميكي. في حين أن الحرب بين إسرائيل وإيران هي مجرد حرب بالوكالة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين وروسيا، إلا أنني لا أعتقد أن أيًا من الجانبين يريد مهاجمة الآخر بشكل مباشر. علاوة على ذلك، فإن الأطراف المتحاربة في نهاية المطاف هي جميعها قوى نووية. والولايات المتحدة هي القوة العسكرية الأكثر عدوانية في العالم ولم تهاجم قط أي قوة نووية أخرى بشكل مباشر. وهذا أمر مهم، لأن الولايات المتحدة كانت الدولة الوحيدة التي نشرت أسلحة نووية (في ذلك الوقت، في محاولة لإنهاء الحرب العالمية الثانية، أرهبت اليابان ودفعتها إلى الاستسلام بقصف مدينتين بالأسلحة النووية).

السؤال التالي هو، هل هناك الكثير من أنشطة تعدين البيتكوين في دول الشرق الأوسط؟ وفقًا لبعض التقارير الإعلامية، فإن إيران هي الدولة الوحيدة التي يزدهر فيها تعدين البيتكوين. وفقًا للمصادر، يمثل القائمون بتعدين البيتكوين الإيرانيين ما يصل إلى 7% من معدل الهاش العالمي. ماذا يحدث إذا انخفض معدل التجزئة في إيران إلى 0% بسبب نقص الطاقة الداخلية أو الهجمات الصاروخية على المنشأة؟ لا يوجد شيء.

هذه هي بيتكوين 2021 مخطط معدل تجزئة الشبكة من يناير إلى مارس 2022.

هل تذكرون عندما حظرت الصين تعدين البيتكوين في منتصف عام 2021، انخفضت قدرتها الحاسوبية بسرعة بنسبة 63%؟ عادت 1Hashrate إلى أعلى مستوياتها في مايو 2021 خلال ثمانية أشهر فقط. ينتقل القائمون بالتعدين إلى خارج الصين، أو يتمكن اللاعبون العالميون الآخرون من زيادة معدل الهاش الخاص بهم بسبب الظروف الاقتصادية الأكثر ملاءمة. علاوة على ذلك، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر 2021. ولم يكن للانخفاض الحاد في قوة الحوسبة الشبكية تأثير كبير على الأسعار. لذلك، حتى لو تم القضاء على إيران بالكامل من قبل إسرائيل أو الولايات المتحدة، الأمر الذي سيؤدي إلى انخفاض بنسبة 7٪ في معدل الهاش العالمي، فلن يكون لذلك أي تأثير على البيتكوين.

الخطر الثاني: الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة

الاعتبار التالي هو ما سيحدث إذا دمرت إيران حقول النفط والغاز الرئيسية ردًا على ذلك. إن نقطة ضعف النظام المالي الغربي المثقل بالاستدانة تتلخص في النقص في المواد الهيدروكربونية الرخيصة. وحتى لو تمكنت إيران من تدمير دولة إسرائيل، فلن يساعد ذلك في منع الحرب. إن إسرائيل مجرد ملحق مفيد، ولكنه قابل للاستهلاك، للسلام الأميركي. إذا كانت إيران راغبة في توجيه ضربة للغرب، فيتعين عليها أن تدمر إنتاج النفط والغاز وتمنع المستفيدين المحملين بالنفط من العبور عبر مضيق هرمز.

ومع لجوء البلدان التي تعاني من نقص النفط إلى استخدام بدائل الطاقة الأخرى لتشغيل اقتصاداتها، فإن أسعار النفط سوف ترتفع إلى عنان السماء، مما سيدفع جميع أسعار الطاقة الأخرى إلى الارتفاع. ماذا سيحدث لسعر البيتكوين القانوني؟

البيتكوين هي طاقة مخزنة في شكل رقمي. لذلك، إذا ارتفعت أسعار الطاقة، فستكون قيمة البيتكوين أكبر مقارنة بالعملات الورقية. ستبقى ربحية تعدين البيتكوين دون تغيير حيث يواجه جميع القائمين بالتعدين زيادات موازية في أسعار الطاقة. بالنسبة لبعض عمال المناجم الصناعيين الكبار، قد يكون ضمان أمن الطاقة أكثر صعوبة حيث تستدعي المرافق شروط القوة القاهرة وتلغي العقود بناء على طلب الحكومات. ولكن إذا انخفضت قوة الحوسبة، فإن صعوبة التعدين تنخفض أيضًا، مما يسهل على الداخلين الجدد تعدين البيتكوين والاستفادة من ارتفاع أسعار الطاقة. سيتم عرض جمال إبداعات ساتوشي ناكاموتو بالكامل.

إذا كنت تريد مثالاً تاريخيًا لمرونة العملات الصعبة في مواجهة صدمات الطاقة، ففكر في كيفية تداول الذهب من عام 1973 إلى عام 1982. في أكتوبر 1973، بدأ الحظر النفطي العربي ردًا على الدعم الأمريكي لإسرائيل في حرب يوم الغفران. وفي عام 1979، تم سحب إمدادات النفط الإيرانية من الأسواق العالمية عندما أطاحت الثورة بالشاه المدعوم من الغرب وأنشأت نظام آية الله الثيوقراطي الحالي.

الزيت الموضعي (أبيض) ) وسعر الذهب (الأصفر) مقابل مؤشر الدولار الأمريكي هو 100. ارتفع النفط بنسبة 412% ويتتبع الذهب تقريبًا مكاسبه بنسبة 380%.

هذا هو السعر الذهب (الذهب) مقابل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (الأحمر) مقسومًا على سعر النفط، مما يعطي مؤشرًا قدره 100. اشترى الذهب نفطًا أقل بنسبة 7٪ فقط، بينما اشترت الأسهم نفطًا أقل بنسبة 80٪.

بافتراض قيام أي من الطرفين بإزالة الهيدروكربونات الشرق أوسطية من السوق، ستستمر سلسلة الكتل الخاصة بالبيتكوين في العمل وستحافظ الأسعار على قيمتها على الأقل. الطاقة والطاقة من حيث العملة الورقية آخذة في الارتفاع بالتأكيد.

دعونا ننتقل إلى المسألة النقدية النهائية.

الخطر الثالث: مخاطر العملة

السؤال الرئيسي هو كيف تستجيب الولايات المتحدة لهذا الصراع. كلا الحزبين السياسيين مؤيدان بشدة لإسرائيل. وتدعم الولايات المتحدة إسرائيل من خلال تزويدها بالأسلحة. وبما أن إسرائيل لا تستطيع شراء الأسلحة التي تحتاجها لشن حرب ضد إيران ووكلائها، فقد اقترضت الحكومة الأمريكية أموالاً من تجار الأسلحة الأمريكيين مثل شركة لوكهيد مارتن لدفع ثمن الذخيرة التي تزودها لإسرائيل. منذ 7 أكتوبر 2023، تلقت إسرائيل 17.9 مليار دولار من المساعدات العسكرية.

تمرير الحكومة الأمريكية الائتمان بدلا من الادخار لشراء السلع. وهذا ما توحي به الصورة أعلاه. إن توفير الأسلحة المجانية لإسرائيل يتطلب زيادة الاقتراض من قبل الحكومة الأمريكية المفلسة. والسؤال هو، إذا كانت المدخرات الوطنية سلبية، فمن سيشتري هذا الدين؟ ويشير السهم الأخضر إلى الوضع الذي يكون فيه صافي الادخار الوطني في الولايات المتحدة سلبيا. يوضح Luke Gromen بشكل صحيح أن هذه الأسهم تتوافق مع:

< /p>

تتوافق الأسهم الموجودة في الرسم البياني أعلاه مع الزيادة الحادة في حجم الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. وبينما تلعب الولايات المتحدة دور أمير الحرب من خلال دعم العمليات العسكرية الإسرائيلية، يتعين عليها أن تقترض المزيد من الأموال. تمامًا كما حدث بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008 وعمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا، سترتفع الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي أو النظام المصرفي التجاري بشكل غير مقارب لشراء هذا الإصدار المتزايد من الديون.

كيف ستستجيب عملة البيتكوين لارتفاع حاد آخر في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي؟

هذا هو سعر البيتكوين مقسومًا على الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، مع مؤشر الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 100. منذ إنشائها، تفوقت عملة البيتكوين على الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بنسبة 25000٪.

نحن نعلم أن الحرب تسبب التضخم. نحن نعلم أنه يتعين على الحكومة الأمريكية أن تقترض أموالاً لبيع القنابل لإسرائيل. ونحن نعلم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي والنظام المصرفي التجاري في الولايات المتحدة سيشتريان هذا الدين عن طريق طباعة النقود وتوسيع ميزانياتهما العمومية. لذلك، نحن نعلم أنه مع اشتداد الحرب، سترتفع عملة البيتكوين بشكل كبير من حيث العملة الورقية.

وماذا عن الإنفاق العسكري الإيراني؟ هل ستساعد الصين وروسيا المجهود الحربي الإيراني بطريقة ما؟ إن الصين على استعداد تام لشراء الهيدروكربونات الإيرانية، وتبيع الصين وروسيا البضائع الإيرانية، ولكن لا تتم أي من هذه المعاملات عن طريق الائتمان. ومن وجهة نظر ساخرة، أعتقد أن الصين وروسيا سوف تتصرفان كطواقم التنظيف. وسوف يدينون الحرب علناً، لكنهم لن يتخذوا أي إجراء جدير بالملاحظة لمنع تدمير إيران.

إن إسرائيل ليست مهتمة ببناء الدولة. بل على العكس من ذلك، سيكونون سعداء إذا انهار النظام الإيراني بسبب الاضطرابات الشعبية نتيجة لهجماتهم.

لن يؤدي الدعم الذي تقدمه الصين وروسيا إلى توسيع المعروض العالمي من العملات الورقية، إذا كنت تريد تسميتها كذلك. لذلك، لن يكون له تأثير ملحوظ على سعر البيتكوين القانوني.

لن يؤدي تفاقم الصراع في الشرق الأوسط إلى تدمير أي من البنية التحتية المادية الحيوية التي تدعم العملات المشفرة. مع ارتفاع أسعار الطاقة، سترتفع عملة البيتكوين والعملات المشفرة. ستعمل مئات أو تريليونات الدولارات المطبوعة حديثًا على إعادة تنشيط سوق البيتكوين الصاعد.

تداول بحذر

البيتكوين ستتبع الارتفاع مع مرور الوقت، لا يعني ذلك أن الأسعار لن تتقلب بشكل كبير، ولا يعني أن جميع العملات المشفرة ستشارك في المجد. يتم وضع اسم اللعبة بشكل مناسب.

أنا مستعد لعمليات السحب المجنونة من السوق إلى أي مركز أقوم به. وعندما أطلقت إيران أحدث موجة من الصواريخ على إسرائيل، قمت بتقليص هذه المواقف. موقفي كبير جدًا نظرًا للطبيعة غير المتوقعة لردود فعل الأصول المشفرة على الأعمال العدائية المتزايدة على المدى القصير.

لم أقم بعد بتوجيه Akshat، رئيس الاستثمارات في Maelstrom، لإبطاء أو إيقاف وتيرة نشر رأس المال في معاملات الرمز المميز قبل البيع. مع العملة الورقية الخاملة التي تحتفظ بها Maelstrom، سأراهن بها على Ethena وانتظر حتى تصبح العملات المعدنية السائلة المختلفة جيدة. نقطة وكسب بعض الدولارات الضخمة في نفس الوقت.

أسوأ شيء يمكنني فعله كمتداول هو التجارة بناءً على من أعتقد أنه الجانب "الصحيح" من هذه الحرب. سيؤدي هذا إلى إفلاسك حيث يعاني كلا الجانبين في الحرب من القمع المالي والمصادرة التامة للأصول والتدمير. أفضل ما يمكنك فعله هو حماية نفسك وعائلتك من الخطر ثم استثمار أموالك في الأدوات التي يمكن أن تدوم بعد انخفاض قيمة العملات الورقية والحفاظ على قوتهم الشرائية للطاقة متفوقة.

ملاحظات

1. أقول هذا لأنه عند النظر إلى عناوين IP الخاصة بالقائمين بالتعدين الذين يقدمون الكتل، لا تزال الصين هي الأكبر الأماكن التي يتم فيها تعدين البيتكوين.