لقد أصبح "Banging" VC ومجال التشفير دليلاً لـ KOLs لتحقيق الثراء

لا شك أن KOL لها وجود خاص جدًا في مجال التشفير.

لأنهم غالبًا ما يكون لديهم عدد كبير من المتابعين، تحت تأثير التأثير، يمكن عادةً استخدامهم كأداة لجذب حركة المرور، لكنهم أيضًا أداة قوية لـ كائن قطع الكراث. لاستخدام استعارة غير مناسبة، يمكن أن يكون KOLs حكامًا ورياضيين.

ولكن بالنسبة للعملات المشفرة، وهي صناعة تلعب فيها العواطف والسيولة دورًا مهمًا، فإن KOLs الأقرب إلى المستثمرين في الخطوط الأمامية من المؤسسات، إلى حد كبير، ففي نهاية المطاف، تفوق المزايا العيوب. فالتكلفة الحدية لإصدار العملات المعدنية تقترب من الصفر، ولكن السيولة لا تقدر بثمن. من الواضح أن حزب المشروع قد اشتم أيضًا هذا الاتجاه.

في الأشهر الأخيرة، كانت هناك مناقشات لا نهاية لها بين KOLs وVCs نظرًا لأن KOLs تميل إلى الحصول على فترات فتح أقصر وخصومات تقييم أقل، فهي بالمقارنة مع VCs نسبيًا. الذين لا يتعين عليهم فقط استثمار مبالغ كبيرة من المال الحقيقي ولكن أيضًا مشاركة الموارد في المبيعات والعمليات والتكنولوجيا، غالبًا ما يبدو أن KOLs ينهون التزاماتهم بمجرد إرسال عدد قليل من التغريدات.

في هذا الصدد، تشكو بعض شركات رأس المال الاستثماري، وحتى مستثمري التجزئة يعتقدون أن KOL وجود يجعل من السهل الحصول على فوائد في السوق الصاعدة. ولكن هل هذا هو الحال؟

وسط الخلافات المختلفة، نشرت بلومبرج مؤخرًا تقريرًا متعمقًا حول جولة KOL، حيث قامت بتحليل مزايا وتحديات KOL، على النحو التالي: تجميع النص الكامل لـ Gyro Finance:

يعود الجدول الزمني إلى شهر مارس، عندما كان سوق العملات المشفرة مزدهرًا واستمرت عملة البيتكوين في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة ، تستمر مليارات الدولارات في التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. ومن بينهم، هناك مجموعة خاصة من المستثمرين الذين يهتفون أكثر من معظم الآخرين.

في ذلك الوقت، أكملت شركة Monad Labs الناشئة جولة جديدة من جمع الأموال، حيث منحها المستثمرون المغامرون، بما في ذلك Paradigm، تقييمًا يصل إلى 3 مليارات دولار أمريكي. وفقًا لمعايير العملات المشفرة، يعد منى بالفعل مشروعًا ذو نطاق واسع جدًا من معاملات جمع الأموال، ولكنه يتمتع أيضًا بميزة مميزة - وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، يُسمح لبعض الأشخاص الذين يطلق عليهم اسم "KOL" في الصناعة بجمع الأموال باستخدام فقط خمس المبلغ الاستثمار في التقييم النموذجي.

تشبه ما يسمى بـ "جولات KOL" إلى حد كبير تسويق المشاهير الذي قام المنظمون الأمريكيون باتخاذ إجراءات صارمة ضده في السنوات الأخيرة، مع ظهور الأصول الرقمية من السوق الهابطة،" ظهرت عجلات KOL أيضًا مثل الفطر بعد المطر، لتصبح إحدى عجائب عالم العملات المشفرة. بالمقارنة مع معاملات المشاهير، من المرجح أن يكون المستثمرون الذين يتلقون شروطًا تفضيلية من مؤلفي العملات المشفرة أو كبار Vs، بدلاً من الرياضيين أو غيرهم من المشاهير الذين يشكلون أهدافًا تسويقية شائعة.

في مقابل الترويج لمشاريع العملة المشفرة، غالبًا ما تحصل KOLs على خصومات على التقييم وفترات قفل أقصر، وفقًا للمقابلات مع KOLs ورجال الأعمال والخبراء القانونيين وغيرها من الشروط التفضيلية . وأصبحت صفقات مماثلة مصدرا للجدل في الأشهر الأخيرة، مع تركيز المعارضين على الإفصاحات غير الكافية والمخاطر المحتملة للمستثمرين الأفراد.

قال العديد من المطلعين على مثل هذه المعاملات إن بعض الشركات الناشئة على الأقل لم تطلب من KOLs الكشف عن انتماءات المشروع عند التمويل، وهو ما ينتهك بشكل واضح اللوائح الأمريكية .

بالطبع، لا يوجد حاليًا ما يشير إلى أن تمويل Monad Labs ينتهك أي لوائح للأوراق المالية الأمريكية. قال أحد المستثمرين إن الشركة لم تضع أي متطلبات واضحة لـ KOLs، بينما رفض الرئيس التنفيذي Keone Hon التعليق على شروط الحظر وقواعد الإفصاح المعطاة لهؤلاء المستثمرين.

رفضت شركة Paradigm، ومقرها سان فرانسيسكو، والتي تدير أحد أكبر صناديق رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة، التعليق أيضًا.

KOL والعملات المشفرة< / h2>

رد مايكل سيليج، الشريك المتخصص في قانون الأوراق المالية في شركة Willkie Farr & Gallagher LLP، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "في إطار تضمين KOLs وشخصيات الصناعة المؤثرة في جولة التمويل، وعلى أمل أن يقوم هؤلاء الأشخاص بالترويج لرموز المشروع قد يخضع للتدقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بسبب تفرد سوق العملات المشفرة. في تمويل العملات المشفرة، غالبًا ما تقدم الشركات الناشئة في مجال الأصول الرقمية أسهمًا لجمع تمويل رأس المال الاستثماري، بينما تقوم شركات أخرى بجمع الأموال عن طريق بيع الرموز المميزة للإصدار أو الرموز المميزة التابعة. تعتمد تقييمات المشروع على عدد وسعر الرموز المباعة، على غرار مبيعات الأسهم، وهناك أيضًا جولات مختلطة تمزج بين الرموز المميزة والأسهم، مثل Monad Labs المذكورة أعلاه.

لا يمنح شراء الرموز المميزة المستثمرين بشكل عام نفس الحماية التي يوفرها تمويل الأسهم، ولكنه يوفر ميزة واحدة واضحة:يمكن بيع الرموز المميزة للمستثمرين في غضون فترة زمنية قصيرة فقط. بضعة أشهر، في حين أن مستثمري الأسهم غالبًا ما يكونون مقيدين لسنوات قبل حدوث حدث سيولة مثل الاكتتاب العام.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الدور الذي تلعبه KOL في سوق العملات المشفرة فريد جدًا أيضًا. على مر السنين، أنتجت العملات المشفرة صناعة العملات البديلة حيث قامت شخصيات معروفة تتراوح من المشاهير إلى الرياضيين إلى الخبراء الذين نصبوا أنفسهم بالترويج للمشاريع عبر الإنترنت. خلال جنون عرض العملات الأولية في عام 2017، قد يكون وجود عدد كبير من المتابعين على تويتر بمثابة تذكرة للثروة للمؤلف، وتتمثل العملية المحددة في الحصول على الرموز المميزة بسعر مخفض مقدمًا، ثم بيعها بعد ارتفاع سعر العملة الحصول على أرباح ضخمة .

إغراء "كسب الكثير من المال"

من الجدير بالذكر أنه لكي تصبح مستثمرًا في KOL، فإنك لا تحتاج بالضرورة إلى عدد كبير جدًا من المتابعين.

قال سيمون تشادويك، المؤسس المشارك لمنصة العملات المشفرة Eclipse Fi: "يمكن لأي شخص تقريبًا، طالما أنه يتمتع ببعض التأثير أو أي شخص في المجتمع، أن يصبح وقال KOL: “على سبيل المثال، قد يكون هذا شخصًا لديه 5000 مستخدم على تويتر ويكتب تقارير بحثية. "كان يشير إلى منصة التواصل الاجتماعي المعروفة الآن باسم Chadwick وذكر أنه من أجل جعل إصدار العملات أكثر ملاءمة، قامت الشركة بتشكيل شبكة تضم أكثر من 400 مستثمر في KOL، والتي يمكن للشركات الناشئة الاستفادة منها "إمكانية تحقيق عوائد سريعة أما بالنسبة لبعض KOLs الذين يحاولون استخدام حسابات وهمية على وسائل التواصل الاجتماعي لإنشاء حسابات متعددة، فمن خلال هذه العملية، يمكنهم الاستثمار عدة مرات في نفس جولة التمويل. ”

وأكد تشادويك أن KOLs المشاركين في مثل هذه المعاملات يمكن أن يحصلوا على خصومات تتراوح بين 20% إلى 50% وفترة فتح أقصر، باختصار يمكن بيع الرموز المميزة في وقت أبكر من المستثمرين الآخرين

تعد جولات KOL بالفعل نعمة للعملات المشفرة "لقد استثمرت بعض KOLs في مئات الجولات، وحققت الكثير من المال. "قال.

بصفتها جهة تنظيمية، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية باتخاذ إجراءات صارمة ضد تسويق KOL لمشاريع العملات المشفرة. في أكتوبر 2022، كيم كارداشيان (كيم) وافقت كارداشيان على دفع 1.3 مليون دولار لإنهاء مزاعم المنظمين بأنها انتهكت القواعد الأمريكية من خلال الترويج للعملات الرقمية دون الكشف عن أنها موظفة، على الرغم من أنها لم تعلق على هذه الادعاءات قبل أربع سنوات، وفرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات غرامة على فلويد مايويذر لفشله في ذلك الكشف عن مخطط مماثل لتسويق العملات المشفرة

قالت المستشارة العامة لصندوق رأس المال الاستثماري المشفر، إلكتريك كابيتال، إميلي مايرز، كبير مسؤولي الامتثال، إنه في ضوء محاكمة لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية لكارداشيان والقضايا المماثلة في العام الماضي، فإنها ستذكر المشاريع بعدم إجراء جولات تمويل KOL في قضية العام الماضي، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ثمانية مشاهير، بما في ذلك ليندسي لوهان، بالفشل في الكشف عن التعويضات مقابل العروض الترويجية الرمزية.

بما في ذلك لوهان. توصل المشاهير الستة المتهمون، بما في ذلك هان، إلى تسوية دون الاعتراف أو إنكار اتهامات هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية.

في الوقت الحالي، لم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تقرير بلومبرج حول طلب جولة KOL للتعليق

الضخ والبيع ?

بغض النظر عن التأثير التنظيمي، فإن دور KOL في العملة المشفرة هذا المجال مثير للجدل بلا شك.

اعترفت KOL المشفرة التي تنشر على X تحت اسم مستعار CL بأنها عضو في مجموعة الاستثمار المبكرة eGirl Capital يستمر KOLs في تلقي العروض من مشاريع العملات المشفرة للاستثمار فيها، حيث طلب CL، الذي لا يوجد مقره في الولايات المتحدة، عدم الكشف عن هويته نظرًا لحساسية الموضوع وتجنب مثل هذه المعاملات بسبب مخاطر السمعة المحتملة.

CL، التي لديها ما يقرب من 200000 متابع على نطاق واسع".

قال تشادويك من Eclipse Fi إن KOLs غالبًا ما تكون على استعداد لقبول فترات تأمين أطول في الصفقات الأكبر المدعومة برأس مال استثماري كبير. لكن لهذا سيطلبون معدل خصم أعلى في الصفقة.

تعتقد أورلا براون، رئيسة استراتيجية الشركة في Dealroom، أنه نظرًا لصعوبة جعل تفاصيل الاستثمار حول KOLs شفافة في كثير من الأحيان، فإن إحصاءات بيانات رأس المال الاستثماري لا تدرج تقارير منفصلة عن جولات تمويل KOL.

في العمليات الفعلية، غالبًا ما تتخذ أشكالًا مختلفة، على سبيل المثال، تحتوي بعض المعاملات على عقد مكتوب يوضح ما يجب على KOL فعله فيما يتعلق بالترويج. ، ويتم إكمال بعض المعاملات من خلال Telegram. وبعض هذه المشاريع جزء من التمويل المدعوم برأس المال الاستثماري، في حين أن البعض الآخر عبارة عن مشاريع في مرحلة مبكرة ولم تنضج بعد بما يكفي لجذب استثمارات كبيرة من رأس المال الاستثماري.

في حين أن الغالبية العظمى من معاملات KOL تتكون بالكامل من الرموز المميزة، فإن بعضها يجمع بين الأسهم وأوامر العملات الرقمية التي لم يتم إطلاقها بعد.

راجعت بلومبرج عقدًا مكتوبًا لتمويل KOL، والذي ينص على أنه يجب على KOLs الذين يستثمرون بسعر مخفض الترويج للمشروع من خلال البث الصوتي ومقاطع فيديو TikTok. تنص الاتفاقية أيضًا على أنه يجب على KOLs الكشف عن انتمائها للمشروع عند الترويج له.

لكن العديد من المشاريع لا تختار القيام بذلك.

قال 0xJeff: "هذا ليس شرطًا." إنه يدير شركة استشارات العملات المشفرة Steak Capital، التي تدرج إدارة KOL كأحد خدماتها. "يعتمد الأمر حقًا على ما إذا كانت KOL تريد من المجتمع أن يعرف عن علاقتهم الاستثمارية وما إذا كانوا مرتبطين بالمشروع." تطلب OxJeff، على غرار CL، التغريد بشكل مجهول وعدم استخدام أسمائهم الحقيقية.

القلق ينتشر< / h2>

قال مؤسس Breed VC، Jed Breed، إن مشاريع العملات المشفرة الكبيرة عادةً لا تضع متطلبات واضحة لمستثمري KOL. وبدلاً من ذلك، يهدف المُصدر إلى بناء ما يسمى بـ "الشبكة السرية" داخل مجتمع العملة المشفرة KOL. "لم يسبق لي أن رأيت صفقة رأس مال استثماري تعمل بهذه الطريقة، وهي أنه إذا كنت ترغب في الحصول على هذا التخصيص، فعليك القيام بـ X، Y، Z، وما إلى ذلك."

بالطبع، هناك أيضًا شركات ناشئة تحظى بشعبية كبيرة ولا تحتاج إلى تقديم شروط تفضيلية لـ KOLs.

تقوم Humanity Protocol ببناء شبكة blockchain تستخدم بصمات النخيل للتحقق من الهوية. وقد جمعت الشركة هذا الشهر أموالاً من مخاطر مثل Animoca Brands بقيمة مليار دولار. قامت شركات الاستثمار بجمع الأموال. واستثمرت شركة KOLs حوالي 1.5 مليون دولار في شهر مارس، لكن شروط استثمارها كانت "مثل بعض شركات رأس المال الاستثماري"، وكان الحد الأقصى للاستثمار للشخص الواحد 25 ألف دولار فقط، حسبما كشف مؤسس منظمة هيومانيتي، تيرينس كووك.

شارك جوشوا تشيونغ، مهندس المنتجات في شركة Parity Technologies، في تمويل Monad Labs باعتباره KOL. وقال إن الشركة لم تطلب منه الترويج للمشروع عند الاستثمار. ورفض التعليق على فترة التقييم والإغلاق.

وفقًا لـ OxJeff، فإن KOLs في الولايات المتحدة أكثر حذرًا بشأن تدقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات، لذلك يختارون عادةً الكشف عن أنفسهم وعن المشروع عند الترويج للمشاريع أو الرموز. علاقة مربعة.

يعتقد OxJeff أنه بغض النظر عن مكان وجود KOL، فقد بدأ عدم الارتياح في المجتمع بأكمله في الانتشار. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن "المحقق على السلسلة" ZachXBT، وهو مستخدم تويتر لديه ما يقرب من 600000 متابع X، قد بدأ في انتقاد معاملات KOL وفضحها علنًا.

"إذا قلت أن KOLs لا داعي للقلق، فسأكذب بالتأكيد. قال OxJeff: "جميع KOLs يشعرون بالذعر في الوقت الحالي الآن، هناك الكثير من KOLs، ولا حصر لها، والعديد منها في الواقع لا تسير على ما يرام. "