قدم المحلل غوتام تشوغاني من برنشتاين تقرير تحليلي متعمق حول صناعة تعدين بيتكوين مما يشير إلى سيناريو مناسب للغاية لصناعة تعدين بيتكوين.
يشير التقرير إلى تحولات سياسية إيجابية في الولايات المتحدة يمكن أن تفيد سوق البيتكوين.
وفيما يلي النقاط الرئيسية للتقرير
سعر البيتكوين واستجابة السوق:
- تجاوزت أسعار البيتكوين 63000 دولار، مدفوعة بتجدد الشراء المؤسسي في الولايات المتحدة.
- شهدت الأسهم المرتبطة بالبيتكوين مكاسب كبيرة: ارتفعت كل من Marathon Digital وCleanSpark وRiot Platforms بنسبة 7%، وارتفعت Coinbase بنسبة 9%، وارتفعت MicroStrategy بنسبة 11%.
النفوذ السياسي:
- يتم النظر إلى التطورات السياسية، وخاصة تلك المتعلقة بالرئيس السابق دونالد ترامب، بشكل إيجابي من قبل سوق العملات المشفرة.
- تزامنت المشكلات القانونية الأخيرة لترامب مع ارتفاع أسعار البيتكوين بنسبة 5٪.
- ومن المقرر أن يتحدث ترامب في بيتكوين ناشفيل في 27 يوليو، وقد ارتفعت احتمالات الرهان على فوزه الرئاسي لعام 2024 إلى 71٪.
توقعات النمو لعمال تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة:
- ويسلط التقرير الضوء على عدة عوامل تدفع النمو في قطاع التعدين:
- ينظر المستثمرون إلى القائمين بتعدين البيتكوين على أنهم أصول طاقة قيمة وشركاء في مراكز البيانات.
- الابتكارات في تكنولوجيا شرائح التعدين، مثل شريحة Block الجديدة مقاس 3 نانومتر مع Core Scientific كعميل رئيسي.
- شراكات استراتيجية بين القائمين بتعدين البيتكوين وشركات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
أصول الطاقة والميزة التنافسية:
- يتمتع القائمون بتعدين البيتكوين بميزة كبيرة نظرًا للبنية التحتية للطاقة الموجودة لديهم.
- يتحكم عمال المناجم في تكساس في 3 جيجاوات من الطاقة "الجاهزة" ومن المتوقع أن تصل إلى 12 جيجاوات بحلول عام 2027.
شراكات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي:
- اهتمام قوي من موفري سحابة AI GPU بالتعاون مع القائمين بتعدين Bitcoin.
- تشمل الصفقات البارزة ما يلي:
- اتفاقية مدتها 12 عامًا بقيمة 4.75 مليار دولار بين Core Scientific وCoreWeave.
- عقد مدته 36 شهرًا بقيمة 34 مليون دولار بين Soluna Holdings وHP.
- استثمار بقيمة 150 مليون دولار من شركة Coatue في Hut 8 للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تغيير التوازن في إنتاج رقائق التعدين:
- ينتقل الإنتاج من الصين إلى الولايات المتحدة، حيث تمثل شريحة التعدين 3 نانومتر الخاصة بشركة Block تطورًا مهمًا.
- ومن المتوقع أن يتم اعتماد هذا التحول من قبل شركات التعدين الكبرى الأخرى في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تحسين كفاءة الطاقة.
أوجه التآزر بين البيتكوين والذكاء الاصطناعي وإمكانات التقييم:
- يمكن لشراكات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أن تعمل على استقرار الطبيعة الدورية لتعدين البيتكوين.
- التباين الحالي في التقييم: تبلغ قيمة القائمين بتعدين البيتكوين 4 ملايين دولار لكل ميجاوات، مقارنة بـ 40 مليون دولار لكل ميجاوات لمراكز البيانات العامة.
- ويتوقع التقرير إعادة تصنيف محتملة لأسهم التعدين بسبب زيادة إيرادات مركز بيانات الذكاء الاصطناعي والتركيز على "وقت الحصول على الطاقة" أصول.
توقعات سعر البيتكوين:
- تحتفظ برنشتاين بتوقعاتها لسعر بيتكوين لعام 2025 بقيمة 200000 دولار، مدفوعة بالتبني المؤسسي والبيئة التنظيمية المواتية.
خاتمة
ويشير تقرير برنشتاين إلى أن مجموعة من التغييرات السياسية المواتية والشراكات الاستراتيجية والابتكارات في تكنولوجيا التعدين تخلق بيئة مثالية للقائمين بتعدين بيتكوين.
هذا "سيناريو المعتدل" يمكن أن يؤدي إلى نمو كبير وإعادة تصنيف محتمل لأسهم تعدين البيتكوين، مدعومًا بالتآزر مع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وميزة البنية التحتية القوية في الولايات المتحدة.