تعطلت أدوات التسجيل ZKJ وKOGE في Binance Alpha، أثناء البحث عن ثغرات في الآلية

جيسي، جولدن فاينانس

في مساء يوم 15 يونيو، انخفضت قيمة أعلى توكنات التداول، ZKJ وKOGE، على منصة Binance Alpha، بأكثر من 90% في نصف ساعة. ونظرًا لارتفاع عوائد LP السنوية لهذين التوكنين وانخفاض معدل تآكلهما، فقد أصبحا التوكنين المفضلين لدمج نقاط Binance Alpha المرتبطة بالدخل، ولكن نظرًا لكونهما أداةً لدمج النقاط، فإن سعرهما لا يعكس القيمة السوقية بدقة، مما يُشكل خطرًا خفيًا لحدوث انهيارات مفاجئة. في الوقت نفسه، تعمد فريق المشروع بناء مسار مشوه لسيولة KOGE غير الكافية من جانب واحد. يجب أن يتم تبادل الخروج من خلال ZKJ، مما يجعل سيولة KOGE تعتمد بشكل كبير على ZKJ. عندما يتقلب السوق، يكون هذا الهيكل عرضة للتسبب في رد فعل متتابع.

وأخيرًا، وهو ما كان فتيل الحادثة، استغلت ثلاثة عناوين ذات صلة تعديل قاعدة ألفا لتحفيز سحب الأموال وسحبت في الوقت نفسه 7.74 مليون دولار من السيولة. أدت هذه الخطوة مباشرة إلى استنفاد سيولة السوق. في النهاية، شكّل استنفاد السيولة وتصفية العقود دوامة مميتة، مما تسبب في تبخر 90٪ من قيمته السوقية في نصف ساعة.

يمكن القول إن وقوع هذه الحادثة هو النتيجة الحتمية لتراكب عوامل متعددة. وكان الذين تضرروا في النهاية هم مستثمرو التجزئة الذين استخدموا هذين الرمزين لجمع النقاط من أجل الحصول على نقاط ألفا من بينانس. الرموز المختارة ضمن آلية تحسين أداء ألفا باينانس:

رموز KOGE وZKJ هما أداتا تحسين أداء ألفا باينانس. ووفقًا لبيانات Dune التي جمعها @pandajackson42، بلغ إجمالي حجم تداول ألفا باينانس 987 مليون دولار أمريكي في 14 يونيو وحده، منها 703 ملايين دولار أمريكي و159 مليون دولار أمريكي لرموز ZKJ وKOGE على التوالي، محتلتين المركزين الأولين في القائمة. أولاً، وفقًا لقواعد تقييم ألفا في بينانس، يعتمد بشكل مفرط على قواعد التقييم المتعلقة بحجم المعاملات ووزن مزود الخدمة، مما يدفع المستخدمين لاختيار رموز ذات سيولة جيدة وتكاليف معاملات منخفضة لإجراء عدد كبير من المعاملات للحصول على المزيد من النقاط، حتى لو لم يكن لهذه المعاملات طلب حقيقي في السوق. تستوفي ZKJ وKOGE هذه الشروط. يمكن للمستخدمين تحقيق حجم تداول كبير من خلال إجراء معاملات تمرير بين العملات، مما يؤدي إلى تراكم النقاط بسرعة.

أولاً، ميزة انزلاق هذين الرمزين قريبة من الصفر - وهذا مهم جدًا للتمرير عالي التردد. قد تستهلك العملات العادية 5% من رأس المال بعد تمريرها عشر مرات، بينما يمكن أن تكون هذه العملات شبه خالية من الخسائر. ثانيًا، تصميم APY لتجمع العملات المزدوجة، حيث استخدم فريق المشروع خوارزميات لزيادة العوائد المبكرة. ثالثًا، يتركز عمق السيولة على مسار ZKJ، مما يُعطي شعورًا زائفًا بالأمان. أخيرًا، يدعم العقد ZKJ وليس KOGE، مما يسمح للمراجحين بالتحوط من المخاطر الأحادية الجانب باستخدام المشتقات.

إن خصائص هذين الرمزين تحديدًا هي ما جعل استراتيجية عملية "زوج ZKJ-KOGE يتخلص من التآكل المنخفض" شائعة في مجتمع العملات المشفرة وقت المشاركة في حدث Binance Alpha airdrop. تم اختبار هذه الاستراتيجية والتحقق منها من قبل متداولي السوق، وتُعتبر طريقة فعّالة لجمع النقاط. بمجرد انتشارها في المجتمع، ستجذب المزيد من المستخدمين لتبنيها، مما سيزيد من شعبية ZKJ وKOGE كخيارين شائعين لجمع النقاط.

العمل البشري أثناء تعديل قواعد المنصة

في 14 يونيو، أعلنت بينانس أنه ابتداءً من 19 يونيو، سيتم توزيع توزيعات ألفا بينانس الجوية على مرحلتين: المرحلة الأولى: يمكن للمستخدمين الحاصلين على النتيجة المطلوبة (X) استلامها أولاً، ويحصل الجميع على نصيبهم؛ المرحلة الثانية: يتم تخفيض الحد الأدنى إلى Y (Y

المرحلة الأولى: استنزاف السيولة (20:28-20:33)

العنوان أ (0x1A2...27599) كان الرائد في سحب مجموعات سيولة ZKJ/KOGE، حيث سحب رموزًا بقيمة 4.29 مليون دولار (بما في ذلك 3.76 مليون KOGE و530,000 ZKJ)؛

العنوان ب (0x078...8bdE7) سحب في الوقت نفسه 3.45 مليون دولار من السيولة (2.07 مليون KOGE + 1.38 مليون ZKJ).
تأثير السوق: استُنفدت مجموعة السيولة على الفور، وفقد الرمز دعم السعر.

المرحلة الثانية: تغطية المبادلة الزائفة (20:28-20:58)

قام العنوانان بتبادل KOGE المسحوبة مقابل ZKJ (ما مجموعه 6.05 مليون دولار أمريكي)، مما أدى إلى خلق وهم "المعاملات الضخمة" على السلسلة وحث المستثمرين على سوء تقدير نشاط السوق. المرحلة الثالثة: الإغراق التدريجي (20:30-20:50)

العنوان أ يبيع: 1.57 مليون ZKJ (بقيمة 3.05 مليون دولار) تباعًا، مما يؤدي إلى انخفاض طفيف في قيمة الرمز؛

الضربة القاضية للعنوان ب: بيع مليون ZKJ (1.94 مليون دولار أمريكي) تباعًا، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في قيمة KOGE؛

العنوان ج (0x6aD...e2EBb) يُصفى: بيع 770,000 ZKJ منقولة عبر العنوان ب بسرعة بعد استلامها، مخترقًا بذلك تمامًا خط دفاع سعر ZKJ.

تعتمد عملية البيع بأكملها استراتيجية "الحجم المنخفض والمعاملات المتعددة"، والتي تتجنب الأوامر الكبيرة التي تُثير مخاوف السوق حتى يؤدي البيع المُركز للعنوان ب إلى انهيار. انهيار جليدي.

ملخص:

اندلاع هذه الحادثة هو نتيجة حتمية لعوامل متعددة. أولاً، أدى اعتماد Binance Alpha المفرط على قواعد تقييم حجم المعاملات ووزن مزود الخدمة إلى ظهور فقاعة غسيل حجم، مما جعل ZKJ/KOGE "أداة تقييم" دون طلب حقيقي؛ تعمد طرف المشروع بناء مسار مشوه لسيولة KOGE أحادية الجانب غير كافية، مثل ضرورة تبادل عمليات السحب عبر ZKJ، وقام كبار المستثمرين بإعداد أوامر بيع ZKJ مسبقًا؛ أخيرًا، استغلت العناوين الثلاثة المرتبطة سحب الأموال الناتج عن تعديل قواعد ألفا لسحب 7.74 مليون دولار أمريكي من السيولة في وقت واحد، وأحدثت حجم تداول زائفًا بتبديل المراكز من KOGE إلى ZKJ، مما أدى إلى سلسلة من عمليات البيع المتتالية - أدى استنفاد السيولة وانفجار العقود إلى دوامة مميتة، مما أدى إلى تبخر 90% من قيمة العملة السوقية في نصف ساعة.

يبدو للمستثمرين أن وراء كل "العوائد المرتفعة الخالية من الاحتكاك" التي تعتمد على حافز واحد، مثل الإنزال الجوي، فخاخ قاتلة، وهو تحذير للمستثمرين.