المصدر: Bing Ventures
في النظام البيئي لـ blockchain، أصبح الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج (MEV) مجالًا بحثيًا مهمًا. ولا يتعلق الأمر بالتنفيذ الفني فحسب، بل يتعلق أيضًا بسلوك السوق والفوائد الاقتصادية. مع انتقال إيثريوم إلى إثبات الحصة (PoS)، شهد مفهوم MEV تطورًا كبيرًا. أصبح المدققون الآن هم اللاعبين الرئيسيين الجدد، حيث لا يمكنهم التحكم في ترتيب المعاملات فحسب، بل يمكنهم أيضًا تحسين الأرباح من خلال مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات. يدفعنا هذا التحول إلى إعادة النظر في تعريف MEV وأدائه في ظل آليات إجماع مختلفة.
تلتزم Bing Ventures دائمًا باستكشاف طليعة الصناعة، وستساعد هذه المقالة الجميع على فهم التحديات والفرص التي توفرها MEV من خلال التحليل الفني المتعمق.
التغييرات في MEV
تشير القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) إلى القيمة الإجمالية التي يستخرجها القائمون بالتعدين أو المدققون من كمية إنتاج الكتل على الشبكة بالإضافة إلى مكافآت الكتلة القياسية ورسوم الغاز. في سياق إثبات العمل، كانت MEV تسمى في الأصل "قيمة التعدين القابلة للاستخراج" وتضمنت عمال المناجم الاستفادة من قدرتهم على اختيار ترتيب المعاملات وإدراجها في الكتل لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. وقد يشمل ذلك استراتيجيات مختلفة لمعالجة تسلسل الصفقات لتحقيق مكاسب مالية.
مع انتقال إيثريوم إلى إثبات الملكية في عام 2022، توسع مفهوم MEV وتطور. تتضمن المصطلحات الآن "الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج" لتعكس أنه ليس فقط القائمين بالتعدين (الآن المدققون في أنظمة إثبات الحصة) يمكنهم استخراج القيمة، ولكن أيضًا المشاركين الآخرين في الشبكة. يتحكم المدققون في نظام إثبات الحصة (PoS)، مثل القائمين بالتعدين في نظام إثبات العمل (PoW)، في ترتيب المعاملات ويمكنهم التأثير على المعاملات المضمنة في الكتل.
اللاعبون الرئيسيون في MEV
المدققون/عمال المناجم: لديهم القدرة الحصرية على طلب المعاملات وإدراجها، مما يسمح لهم بذلك استخراج MEV مباشرة.
الباحثون: هؤلاء هم اللاعبون المستقلون الذين يستخدمون الخوارزميات والروبوتات لتحديد فرص MEV المربحة. عادةً ما يدفعون رسوم غاز عالية للمدققين لتحديد أولويات معاملاتهم، مما يسمح للباحثين بشكل غير مباشر بالاستفادة من MEV.
استراتيجية استخراج المركبات الكهربائية المتوسطة
التشغيل الأمامي
يتضمن ذلك اكتشاف الروبوت للمعاملات المربحة في مجمع الذاكرة ووضع نفسه في مواجهة رسوم غاز أعلى، حيث تتم معالجة المعاملات أولاً. على سبيل المثال، تقدم Flashbots سوقًا يهدف إلى جعل العملية أكثر شفافية وعدالة من خلال السماح للمستخدمين والقائمين بالتعدين بالموافقة على ترتيب المعاملات مسبقًا.
هجمات الساندويتش
استراتيجية أكثر ضررًا حيث تقوم الروبوتات بتقديم الطلبات قبل وبعد عمليات التداول الكبيرة في البورصات اللامركزية (DEX) للتلاعب بأسعار السوق والاستفادة من الانزلاق الناتج. وهذا يؤثر بشكل مباشر على النتائج المالية للمتداول الأصلي.
تحكيم DEX
يستفيد الباحثون من فروق أسعار الرموز المميزة بين منصات DEX المختلفة. ومن خلال شراء الرموز المميزة بسعر أقل في إحدى البورصات وبيعها بسعر أعلى في بورصة أخرى، فإنها تساعد في مواءمة أسعار السوق وزيادة كفاءة السوق.
التصفية
في التمويل اللامركزي في الإقراض، يحتاج المقترض إلى إيداع بعض العملات المشفرة كضمان. إذا فشل المقترض في سداد القرض، فإن الاتفاقية تسمح عادة لأي شخص بتصفية الضمانات وكسب رسوم التصفية من المقترض. سوف يتنافس الباحثون عن MEV لتحديد المقترضين الذين يمكن تصفيتهم وتحصيل رسوم التصفية لأنفسهم.
حجم السوق: تغييرات جديدة بعد ترقية كانكون
يوفر Flashbot، الرائد في مسار MEV، سوقًا مصممًا لتمكين MEV من أن تكون أكثر توازناً من خلال السماح للمستخدمين والقائمين بالتعدين بالاتفاق على تسلسل المعاملات مقدما وإجراؤها في بيئة منظمة. إذا نظرنا إلى المشاريع ضمن قطاع "البنية التحتية" في الأشهر الستة الماضية، فقد حققت MEV، نيابة عن Flashbot، أداء إيرادات ممتازًا حتى أبريل، وسجلت أداء إيرادات قدره 1.428 مليون دولار في أسبوع واحد في ديسمبر، لتحتل المرتبة الأولى في من المشاريع الأخرى، يمكن ملاحظة أن مسار المركبات الكهربائية المتوسطة كان يتمتع بربحية ممتازة. ومع ذلك، بعد ترقية كانكون لـ Ethereum في مارس، انخفضت إيرادات Flashbot بشكل ملحوظ. الأسباب هي كما يلي:
EIP-4844 (النموذج الأولي). تقنية التجزئة):
تحسين الشفافية والقدرة على التنبؤ: من خلال إدخال كتل البيانات (blobs)، يغير البروتوكول طريقة معالجة بيانات المعاملات، مما يجعل الطريقة التي تتعامل بها الشبكة مع كميات كبيرة من البيانات أكثر كفاءة وقابلية للتنبؤ بها. يقلل هذا التغيير من فرصة MEV لاستغلال تأخيرات المعاملات أو إعادة الطلب.
تحسين كفاءة الشبكة وتقليل تكاليف الغاز: يعمل برنامج EIP هذا على تقليل تكاليف الغاز لتنفيذ معاملات معالجة البيانات على نطاق واسع من خلال توفير طريقة فعالة لتخزين كميات كبيرة من البيانات، مما يجعلها من الممكن لمعاملات معالجة البيانات واسعة النطاق التي تنطوي على انخفاض تكلفة إستراتيجية البيانات MEV الكبيرة، ولكن أيضًا بسبب زيادة سرعة معالجة المعاملات، يتم تعزيز المنافسة.
EIP-1559 (إصلاح سوق النفقات):
تحسين الشفافية والقدرة على التنبؤ: تقديم مفاهيم الرسوم الأساسية ورسوم الذروة لتوفير إمكانية تنبؤ أفضل لأمن واستقرار رسوم معاملات الشبكة، تقليل فرصة التلاعب بالمركبات الكهربائية المتوسطة (MEV) من خلال رسوم المعاملات.
EIP-2929 (زيادة تكلفة الوقود لأكواد تشغيل محددة):
زيادة تكاليف التنفيذ: من خلال زيادة تكلفة الغاز لعمليات عقود ذكية محددة، يؤدي هذا التغيير وقد يؤثر هذا بشكل مباشر على استراتيجيات MEV التي تعتمد على تفاعلات العقود الذكية المعقدة، مثل المراجحة متعددة الخطوات أو تفاعلات العقود، مما يجعلها أكثر تكلفة وأقل جاذبية.
p >
المصدر: EigenPhi
فيما يتعلق بأداء صناعة المركبات الكهربائية والميكانيكية، كما في الأيام السبعة من يوم 17 مايو، كان الربح من مراجحة DEX حوالي ضعف حجم التداول من حيث حجم المعاملات، وكان هجوم الساندويتش متقدمًا بفارق كبير، حوالي سبعة أضعاف حجم الربح/التداول بلغت نسبة مراجحة DEX حوالي 14%، وهي أعلى بكثير من 0.01% في هجوم الساندويتش. من هذا يمكننا أن نستنتج أن مراجحة DEX هي العملية الأكثر ربحية في الصناعة.
المصدر: jhackworth
Uniswap هي البورصة اللامركزية ذات أعلى حجم تداول للمراجحة، من خلال تحليل المراجحة في مجمع السيولة الخاص بها. الأداء، يمكننا الحصول على فهم متعمق لحالة المراجحة في DEX بالكامل.
المصدر: OP Crypto
من منظور المعاملات عبر السلسلة، تمثل MEV نسبة كبيرة جدًا من المعاملات. الحجم في Uniswap مع.
خريطة الصناعة: المنبع، والوسطى، والنهائيالرئيسيةالمشاركين
WR lRvSnlvNjFpWWNfVG9rZW46T210cmJDbDhDb21TdlB4RnNneXVEd1Fkc0diXzE3MjExODMxOTg6MTcyMTE4Njc5OF9WNA "
المصدر: OP Crypto
المنبع :توقيع المعاملات والبث.
منتصف الطريق: تسلسل الصفقات واكتشاف فرص MEV.
المصب: اقتراح الكتلة والتحقق، واستكمال استخراج MEV.
المنبع
يشمل المنبع بشكل أساسي موفري خدمات PRC، المسؤولين عن توقيع المعاملات وبث المعاملات الموقعة من الشبكة المحلية إلى وسط الشبكة بالكامل. عادةً ما يتم إرسال هذه العمليات بواسطة المستخدم أو أي بادئ آخر ويتم تضمينها مبدئيًا في تجمع الذاكرة العامة (مجمع الذاكرة). وتتمثل المهمة الرئيسية للمرحلة الأولية في إنشاء المعاملات وبثها.
Midstream
Midstream مسؤول عن بناء الكتل في بيئة عامة أو خاصة. خلال هذه المرحلة، يقوم منتجو الكتل (مثل المدققين ومنشئي الكتل) بتحديد المعاملات من مجمع الذاكرة، وفرزها وتعبئتها وفقًا لتفضيلاتهم. من أجل تعظيم الأرباح، عادةً ما يقرر منتجو الكتل ترتيب المعاملات بناءً على مستوى رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، سيبحثون بشكل مباشر عن فرص المركبات الكهربائية المتوسطة الحجم، مثل فرص المراجحة، ويقررون كيفية توزيع أرباح المركبات الكهربائية المتوسطة الحجم. على سبيل المثال، يمكنهم اختيار نسخ معاملة الباحث، وإجراء مراجعة العملية وتنفيذ المعاملة بأنفسهم، أو السماح للباحث بالمنافسة على المركز على السلسلة عن طريق تعديل رسوم العملية. الأنشطة الرئيسية في مرحلة منتصف الطريق هي تسلسل المعاملات واكتشاف واستغلال فرص MEV.
المصب
المصب مسؤول بشكل أساسي عن اقتراح الكتل الجديدة والتحقق منها، مما يضمن موافقة الشبكة على معاملات المستخدمين ومعاملات استخراج المركبات الميكانيكية والكهربائية. والحصول في النهاية على إيرادات MEV. يلعب المصادقون دورًا مهمًا في هذه المرحلة، وقد يأتون من قنوات مختلفة مثل CEX، أو الستاكينغ بالسيولة، أو الستاكينغ المؤسسي، أو الستاكينغ الشخصي. وتتمثل المهمة الأساسية للمرحلة النهائية في تجميع المعاملات المصنفة في كتل، وأخيرًا تأكيد هذه المعاملات من خلال آلية إجماع الشبكة لإكمال عملية استخراج MEV بأكملها.
المصدر: ChainLink
الباحث
اكتب التعليمات البرمجية لتحديد فرص MEV في مجمع الذاكرة، غالبًا بمساعدة خوارزميات ملكية معقدة.
مراقبة مجمع المعاملات العامة ومجموعة المعاملات الخاصة لمشروع MEV.
تنافس مع الباحثين الآخرين وأرسل "الحزم" إلى منشئ الكتل، بالإضافة إلى الحد الأقصى لرسوم الغاز التي ترغب في دفعها.
منشئ الكتل
Relayer
آخر التطورات في الصناعة
بالنظر إلى الأشهر القليلة الماضية، كان أداء MEV ملحوظًا في مجالات مختلفة . على سبيل المثال، تُظهر Flashbots، من خلال هيكلها السوقي المبتكر، إمكانات MEV في بيئة منظمة وشفافة للغاية. على الرغم من أن ترقية Ethereum's Cancun أدت إلى انخفاض في إيرادات Flashbots، إلا أن التحليل يمكن أن يكشف أن هذه التغييرات ترجع بشكل أساسي إلى التحسينات في كفاءة الشبكة وتنفيذ البروتوكولات الجديدة، مما يعكس الطبيعة الديناميكية لاستراتيجية MEV في عملية التكيف والتكيف. تطور.
في التطوير المستقبلي لـ MEV، تستمر العديد من المشاريع والتقنيات الجديدة في الظهور، مثل Gnosis’s Agnostic Relay وAutomata Network’s Conveyor، مما يوضح طرقًا جديدة لمواجهة تحديات MEV في ظل تقنيات وظروف السوق المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، توفر SUAVE فكرة مبتكرة لحل مشكلة MEV عبر السلاسل من خلال توحيد مجموعة الذاكرة عبر السلاسل، مما يوفر منظورًا جديدًا لأبحاث MEV.
الغنوص
Agnostic Relay، المملوكة لشركة Gnosis، هي أداة مفتوحة المصدر توفر ترحيل MEV Boost في شبكة Ethereum، مما يسمح لأي شخص بالمشاركة في بناء الكتل وإنتاجها. ويعتمد تصميمه وتنفيذه على معرفة وخبرة مجتمع Gnosis، بدعم ومساهمات من فريق Flashbots.
إنشاء/إنتاج كتلة محايدة: يضمن Agnostic Relay إمكانية معالجة جميع المعاملات المقدمة دون أي حالة تصفية تم التحقق. يعد هذا الحياد أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الطبيعة اللامركزية والمقاومة للرقابة لـ blockchain.
فرع من Flashbots MEV-Boost Relay: Agnostic Relay هو شوكة من Flashbots MEV-Boost Relay، يجمع بين فريق Flashbots والمعرفة العميقة و الدعم النشط للمجتمع يضمن موثوقيته في التكنولوجيا والتطبيقات العملية.
AutoMeta
شبكة Automata عبارة عن طبقة إثبات معيارية تعمل على توسيع الثقة على مستوى الجهاز إلى Ethereum من خلال المعالج المشترك TEE (بيئة التنفيذ الموثوقة، بيئة التنفيذ الموثوقة). تعمل Ethereum كمدقق عالمي داخل الشبكة، حيث تعمل على ترسيخ شبكة إثبات لامركزية عبر مكونات الأجهزة والبرامج.
عدن
توفر شبكة Eden الحماية والدعم لنظام Ethereum البيئي من خلال منتجات متعددة، مما يقلل من التأثير السلبي لـ MEV ويوفر الأدوات والبيانات لتحسين كفاءة المدققين والبنائين والباحثين. .
Eden RPC:
مجموعة من نقاط النهاية لحماية Ethereum تتم حماية المستخدمين من هجمات MEV الضارة (مثل الهجمات الأمامية وهجمات الميزانين). توفير بيئة تجارية أكثر أمانًا وتقليل التكاليف الإضافية للمستخدمين الناجمة عن MEV.
Eden Relay:
توفير عمليات بناء واقتراح محسنة لزيادة فوائد المدققين والبنائين.
حزم Eden:
نقطة نهاية تسمح للباحثين المتقدمين في MEV بإرسال حزم التجارة إلى شبكة البنائين. توفير طريقة أكثر كفاءة لاستخراج MEV لزيادة فوائد الباحثين والبنائين.
لدى Eden تحديثات لثلاثة منتجات: 0xProtect، وEden Public Data، وخدمة تدفق Ethereum Mempool.
0xProtect:
الوظيفة: الحفاظ على قائمة عقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) على السلسلة، مما يسمح لأطراف الإنتاج المحظورة بتصفية عناوين المحفظة التي تحتوي على محافظ خاضعة للعقوبات تلقائيًا عملية.
كيفية العمل: من خلال سجل العقود الذكية، يتم تحديث قائمة العقوبات والحفاظ عليها في الوقت الفعلي لضمان امتثال جميع المعاملات لعقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية. متطلبات. تتمتع الأطراف ذات الصلة بإمكانية الوصول المباشر إلى السجل، الذي يقوم تلقائيًا بتصفية المعاملات غير المتوافقة.
سيناريوهات التطبيق: يمكن للباحثين عن MEV، ومنشئي الكتل، والمرحلات، والمدققين الاستفادة من 0xProtect لضمان امتثال عملياتهم لمتطلبات الامتثال وتجنب المتطلبات القانونية والتنظيمية. المخاطر.
بيانات عدن العامة:
عروض MEV-Boost: تم جمع بيانات عروض أسعار المُنشئ من مرحلات النظام البيئي MEV-Boost.
حمولات MEV-Boost: بيانات الحمولة النافعة التي تم جمعها من المرحلات في النظام البيئي MEV-Boost.
Mempool Dumpster: المعاملات التي تم اكتشافها من Flashbots Mempool Dumpster.
مشاركة MEV: المعاملات التي تم اكتشافها من خلال Flashbots MEV-Share.
MEV Blocker: المعاملات التي تم اكتشافها من Gnosis MEV Blocker.
العلامات حسب Pubkey: علامات مفاتيح Ethereum العامة.
خدمة بث Ethereum Mempool:
مصممة لتوفير البث في الوقت الفعلي لمنشئي الكتل والباحثين عن MEV والتطبيقات اللامركزية تدفق بيانات المعاملات لتحسين عملية بناء الكتلة وحزمة المعاملات.
تدفق البيانات في الوقت الفعلي:
يوفر تدفق بيانات المعاملات في الوقت الفعلي، ويمكن للمستخدمين الحصول على المعاملات المعلقة على الفور في مجمع الذاكرة العامة لـ Ethereum.
نقاط البيانات الغنية:
يوفر الآلاف من نقاط بيانات المعاملة، بما في ذلك تجزئة المعاملة والمرسل والمتلقي ومبلغ المعاملة وسعر الغاز وما إلى ذلك.
تحسين بناء الكتلة:
ساعد المستخدمين على إنشاء كتل وحزم معاملات أفضل من خلال الوصول في الوقت الفعلي ونقاط البيانات الغنية.
بروتوكول CoW
تم تطوير MEV Blocker بواسطة CoW DAO وهو مصمم لحماية معاملات Ethereum عن طريق منع الهجمات الأمامية والميزانين. يرسل المشروع المعاملات إلى مجمع ذاكرة الباحث عبر نقطة نهاية RPC، حيث يتم تعقب فرص تقديم العطاءات للباحث ويتم مشاركة الأرباح مع المستخدمين.
نقطة نهاية RPC:
مجمع ذاكرة الباحث:
آلية مشاركة الأرباح:
SUAVE (Flashbot)
SUAVE هو نموذج جديد مقترح بواسطة Flashbots يهدف إلى حل بعض المشكلات الرئيسية في استخراج MEV الحالي، مثل MEV عبر السلسلة ومركزية البناء. تحقق SUAVE التوحيد عبر السلاسل من خلال إنشاء blockchain من الطبقة 0 التي تعمل كمجمع ذاكرة مشترك لشبكات blockchain المتعددة.
مستقبل المركبات الكهربائية المتحركة: من التكنولوجيا إلى الأخلاق قوي>
تعد شفافية استخراج MEV ميزة ومخاطرة محتملة في نفس الوقت. في المستقبل، تحتاج تقنية blockchain إلى إيجاد توازن جديد بين الشفافية ومنع التلاعب. يمكننا إبقاء المعاملات مجهولة المصدر حتى يتم التحقق منها مع ضمان شرعيتها باستخدام تقنية إثبات المعرفة الصفرية (ZKP) الأكثر تطوراً. وهذا لا يحمي خصوصية المستخدم فحسب، بل يمنع أيضًا التلاعب الضار ويحافظ على عدالة الشبكة.
تكامل العقود الذكية والتعلم الآلي
إن الجمع بين أتمتة العقود الذكية والتعلم الآلي هو الاتجاه المستقبلي لاستخراج MEV. يمكن للعقود الذكية تحليل بيانات السوق في الوقت الفعلي واستخدام خوارزميات التعلم الآلي للتنبؤ باستراتيجيات التداول المثالية. ستعمل قدرة التعديل الديناميكي هذه على تحسين دقة استخراج MEV بشكل كبير. على سبيل المثال، يمكن للعقود الذكية، جنبًا إلى جنب مع بيانات السوق في الوقت الفعلي، تعديل ترتيب المعاملات تلقائيًا لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
إمكانات وتحديات MEV عبر السلسلة
يعد استخراج MEV عبر السلسلة مجالًا لم يتم تطويره بالكامل بعد ويتمتع بإمكانيات هائلة. ومن خلال تطوير بروتوكولات جديدة عبر السلاسل مثل Cosmos وSolana، يمكن تحقيق استخراج MEV بين شبكات blockchain المختلفة. لا يعمل هذا الحل عبر السلسلة على تحسين مرونة وقابلية تطبيق MEV فحسب، بل يعزز أيضًا قابلية التشغيل البيني للنظام البيئي blockchain. ومع ذلك، فإن هذا يجلب أيضًا تحديات جديدة، مثل أمان وكفاءة المعاملات عبر السلسلة، والتي يجب حلها من خلال وسائل تقنية مبتكرة.
صعود سوق السيارات الكهربائية المتوسطة الديناميكية
سيكون سوق السيارات الكهربائية المتوسطة المستقبلي أكثر ديناميكية وتعقيدًا. باستخدام الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا تحليل البيانات الضخمة، يمكن التقاط اتجاهات السوق وسلوكيات التداول في الوقت الفعلي ويمكن تعديل استراتيجيات استخراج MEV ديناميكيًا. على سبيل المثال، من خلال تحليل بيانات المعاملات التاريخية من خلال خوارزميات التعلم الآلي، يمكن التنبؤ بتقلبات السوق المستقبلية ويمكن تطوير استراتيجيات استخلاص MEV أكثر فعالية. سيؤدي ظهور هذا السوق الديناميكي إلى تغيير النظام البيئي الحالي للمركبات الكهربائية المتعددة الاستخدامات بالكامل وجعله أكثر ذكاءً.
تحسين آلية الحوافز
من أجل جذب المزيد من المشاركين والحفاظ على التطور الصحي للشبكة، نحتاج إلى تحسين آلية الحوافز الاقتصادية بشكل مستمر. ومن خلال تقديم نموذج مكافأة وآلية توزيع جديدة، يتم التأكد من أن كل مشارك يمكنه الاستفادة من MEV بشكل عادل. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استكشاف نماذج أعمال جديدة، مثل توفير خدمات حماية المركبات الكهربائية المتوسطة وتطوير أدوات تحسين المركبات الكهربائية المتوسطة، لزيادة قيمة النظام البيئي بأكمله. سيساعد هذا في الحفاظ على استقرار الشبكة على المدى الطويل.
إن الهندسة الكهربائية والميكانيكية ليست مجرد مسألة تقنية، ولكنها أيضًا مجال معقد يتضمن اعتبارات أخلاقية. ويتعين علينا أن ننظر بعمق في الآثار الأخلاقية المترتبة على الابتكارات التكنولوجية. على سبيل المثال، عند تطوير تقنيات جديدة، من الضروري التأكد من أن هذه التقنيات لن تؤدي إلى عدم العدالة في السوق والحفاظ على شفافية وعدالة شبكة blockchain. في نظام PoS، يتمتع المدققون بالقدرة على استخراج MEV من خلال التحكم في ترتيب المعاملات، مما قد يؤدي إلى مركزية الشبكة وعدم العدالة. لحل هذه المشكلة، يمكننا استكشاف آليات جديدة مثل الاختيار الديناميكي للمدقق وأنظمة المكافآت القائمة على السمعة. ومن خلال تقديم المزيد من العشوائية والحوافز المتنوعة، يمكن ضمان اللامركزية والعدالة في الشبكة. ص>