قسط العقود الآجلة للبيتكوين يصل إلى أعلى مستوى خلال 7 أسابيع: هل الارتفاع مستدام؟

المؤلف: مارسيل بيكمان، CoinTelegraph؛ من إعداد: White Water، Golden Finance.

في 3 يونيو، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 2.5% إلى 69,400 دولار، مما أثار مخاوف من أنها قد تستعيد مستوى الدعم البالغ 69,000 دولار للمرة الأولى. في 11 يوما الأمل. تزامنت حركة السعر الإيجابية مع ارتفاع علاوة العقود الآجلة للبيتكوين إلى أعلى مستوى لها في سبعة أسابيع. ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة لاستدامة تحرك البيتكوين نحو 70 ألف دولار؟

هوس GME وانخفاض احتمالية خفض سعر الفائدة الفيدرالي

يعتقد بعض المحللين أن البيتكوين في الآونة الأخيرة كانت الزيادة في الأسعار مدفوعة جزئيًا بمكاسب GameStop (GME) المذهلة بنسبة 36٪. يعود صعود GameStop إلى المشاعر المالية المناهضة للتقليدية في عام 2021، عندما اجتمع مستثمرو التجزئة معًا لتحدي الوضع الراهن. يبدو أن هذا الشعور قد امتد إلى مساحة الميم كوين، مع ارتفاع فلوكي بنسبة ١٦,٥٪، ودوجويفات (WIF) بنسبة ٩٪، وبونك بنسبة ٧,٥٪.

بالإضافة إلى ذلك، زادت التعليقات التي أدلى بها نيل كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس من حالة عدم اليقين. وقال مسؤول بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يتوقع خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، مشيراً إلى نفور الأمريكيين القوي من التضخم. ورغم أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتفقون مع هذا الموقف عالميًا، إلا أنه يُنظر إليه على أنه سلبي بالنسبة للإسكان والأسهم. ونتيجة لذلك، يتجه بعض المستثمرين إلى استثمارات بديلة مثل البيتكوين.

كان للتوترات الجيوسياسية العالمية أيضًا تأثير على تحركات أسعار البيتكوين الأخيرة. أدى قرار أستراليا بمطالبة المستثمرين الصينيين بتخفيض حصتهم في شركة تعدين للمعادن النادرة إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1٪ وتم بيع سندات الخزانة الأمريكية، مع انخفاض العائد لمدة 5 سنوات إلى 4.42٪ من 4.59٪ في 31 مايو.

تدعم مشتقات البيتكوين المزيد من الارتفاع في الأسعار

تعكس العقود الآجلة للبيتكوين الفرق بين العقود الشهرية في سوق المشتقات ومستويات الصرف الفورية العادية. عادة، هناك قسط سنوي (أساس) يتراوح من 5٪ إلى 10٪ للتعويض عن التسوية المؤجلة. بشكل أساسي، تشير العلاوة الأعلى إلى أن المتداولين على استعداد لدفع المزيد مقابل العقود المستقبلية، مما يشير إلى معنويات صعودية.

علاوة سنوية لعقود البيتكوين الآجلة لمدة 3 أشهر. المصدر: Laevitas.ch

ارتفعت علاوة عقود البيتكوين الآجلة لمدة 3 أشهر إلى 15%، ووصلت إلى أعلى مستوى له في سبعة أسابيع. ويشير هذا إلى معنويات المتداولين المتفائلة بحذر، وهو أمر بالغ الأهمية لتجنب عمليات التصفية المتتالية خلال تحركات الأسعار السلبية غير المتوقعة. ومع ذلك، لاستنتاج ما إذا كان هذا الشعور موجودًا فقط في سوق العقود الآجلة، ينبغي للمرء تحليل انحياز دلتا بنسبة 25٪ في خيارات البيتكوين.

يقيس انحراف دلتا الطلب النسبي على خيارات الشراء والبيع. يشير التحيز السلبي إلى ارتفاع الطلب على خيارات الشراء (الشراء)، في حين يشير الانحراف الإيجابي إلى تفضيل خيارات الشراء (البيع). تحتفظ الأسواق المحايدة عادة بتحيز دلتا يتراوح من -7٪ إلى +7٪، مما يشير إلى تسعير متوازن بين عمليات الشراء والبيع.

تحيز دلتا بنسبة 25% لخيارات بيتكوين لمدة شهرين. المصدر: Laevitas.ch

يُرجى ملاحظة أنمؤشر انحراف الدلتا بنسبة 25% مقارنة بالماضي ظل الأسبوع ثابتًا بالقرب من -3٪، مما يشير إلى أن المتداولين ليسوا مفرطين في التفاؤل أو متشائمين بشكل مفرط بشأن حركة سعر بيتكوين على المدى القصير. أظهرت خيارات البيتكوين آخر مرة علامات التفاؤل في 21 مايو، ولكن هذا لم يدم طويلاً حيث ثبت صعوبة التغلب على المقاومة عند 71,500 دولار.

تظهر البيانات الحديثة أن سوق البيتكوين يتمتع بصحة جيدة، حيث أن الطلب مدفوع بمجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك المخاوف من مخاوف من الركود وعدم اليقين الجيوسياسي وتجدد المشاعر المالية المناهضة للتقليدية. تشير المؤشرات الرئيسية مثل عقود بيتكوين الآجلة وانحراف دلتا بنسبة 25٪ إلى تفاؤل حذر بين المتداولين، مما يوفر أساسًا مستقرًا لمزيد من مكاسب الأسعار فوق 70,000 دولار.