Blockworks: كيف كان أداء عمال مناجم البيتكوين في الربع الثاني؟

المؤلف: بن ستراك، كيسي واجنر، Blockworks؛ المترجم: دينغ تونغ، Golden Finance

تم إصدار نتائج الربع الثاني لعمال تعدين البيتكوين في الأسابيع القليلة الماضية، مما يمنح المستثمرين فهمًا أوضح حول تقليل البيئة التي يتواجدون فيها.

ساعد انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف في أبريل في دفع صعوبة التعدين إلى مستويات قياسية جديدة، في حين أن سعر التجزئة (الذي يتم قياسه بمؤشرات إيرادات التعدين المحتملة) ) هي أيضًا أقل من أي وقت مضى.

أشار نيشانت شارما، مؤسس شركة BlocksBridge Consulting إلى أنه في قطاع السوق (الشركات التي تتمتع بأفضل وضع (على أساس التعدين الخالص) هي الشركات ذات تكاليف التجزئة المنخفضة ومعدلات تحقيق معدل التجزئة المرتفعة.

" انخفاض تكاليف التجزئة يعني تعدين الشركة وكفاءة الماكينة أفضل من شركات أخرى و/أو حصلت الشركة على أسعار طاقة منخفضة نسبيًا". "وفي الوقت نفسه،يعني ارتفاع معدلات تحقيق معدل التجزئة أن الشركة قادرة على الاستفادة من غالبية طاقة التعدين المثبتة لديها."< /span>

تغلبت CleanSpark على أكبر منافس لها بتكاليف تجزئة أقل في الربع الثاني، وفقًا لشركة BlocksBridge Consulting. وفي الوقت نفسه، تحتل Marathon Digital مرتبة أعلى في هذا المقياس.

على معدل التجزئة فيما يتعلق بمعدلات التنفيذ المرتفعة (وهو أمر جيد)، فقد تم تصنيف Bitdeer وBitfarms وCleanSpark ضمن المراكز الثلاثة الأولى في شهر يوليو.

أعلنت شركة Bitfarms بالأمس عن بعض تغييرات أعضاء مجلس الإدارة. قالت Rival Riot Platforms يوم الثلاثاء إنها ستزيد حصتها في Bitfarms إلى 18.9%، بعد أن عرضت الاستحواذ على الشركة بالكامل في وقت سابق من هذا العام.

وقال جو فلين، محلل شركة كومباس بوينت للأبحاث والتجارة، في تقرير بحثي: "ما زلنا نعتقد أن إمكانات نمو BITF مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، كما أن الاستحواذ على المصالح يوفر حماية من الجانب السلبي لسعر السهم."

بالإضافة إلى المقاييس التي تركز على التعدين، قد تكون بعض أسهم التعدين أكثر جاذبية للمستثمرين لأنها تمتلك احتياطيات من البيتكوين أو تراهن على نمو الذكاء الاصطناعي.

أشار فلين في تقرير بتاريخ 2 أغسطس إلى أن ماراثون كان يخسر أموالًا في تعدين البيتكوين. ومع ذلك، اشترت الشركة ما قيمته ١٠٠ مليون دولار من بيتكوين في يوليو كجزء من استراتيجية HODL الجديدة. وقالت الشركة يوم الاثنين إنها جمعت 250 مليون دولار في اكتتاب خاص للأوراق المالية القابلة للتحويل – مع عائدات يمكن استخدامها لشراء المزيد من البيتكوين.

وأضاف فلين أن ماراثون يعد حاليًا "عملية ذات رافعة مالية على بيتكوين"، على غرار MicroStrategy. وكرر تصنيف شراء السهم لكنه خفض سعر MARA المستهدف إلى 21 دولارًا من 27 دولارًا.

ثم، هناك أيضًا شركات تتجه إلى الحوسبة عالية الأداء (HPC) و/أو الذكاء الاصطناعي من أجل توليد الإيرادات مصادر متنوعة.

يعتقد فلين أن Core Scientific هو "أفضل اسم مسرحي خالص لتحويل عامل تعدين BTC إلى HPC." بعد كل شيء، قامت الشركة الأسبوع الماضي بتوسيع صفقتها مع CoreWeave لتوفير 112 ميجاوات إضافية من البنية التحتية لعمليات الحوسبة عالية الأداء.

أشارت شركة التعدين الأصغر حجمًا Terawulf في تقرير الإنتاج الخاص بها لشهر يوليو إلى أنها تواصل تطوير إنشاء بنية تحتية بقدرة 2 ميجاوات تعمل بالذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء (HPC). انخفضت أسهم WULF بأكثر من 40٪ عن الشهر الماضي ولكنها ارتفعت منذ الإعلان عن أرباح الربع الثاني يوم الاثنين.

قال فلين: "نعتقد أن عمليات بيع الأسهم التي حدثت خلال الأسابيع القليلة الماضية توفر فرصة مثيرة للاهتمام لتخفيض قيمة خيار HPC."

ثم هناك الكوخ 8، وفقًا لتحليل Benchmark، قال المحلل المالي مارك بالمر إنه على الرغم من أن إيرادات وأرباح الربع الثاني كانت أقل من توقعات وول ستريت، إلا أن الشركة لا تزال تتمتع بجوانب إيجابية متعددة.

امتلكت الشركة 9,102 بيتكوين اعتبارًا من 30 يونيو، لذا فهي مستعدة للاستفادة من ارتفاع أسعار بيتكوين. ثم هناك الرئيس التنفيذي لشركة Hut 8 Asher Genoot، الذي أشار سابقًا إلى أن الشركة ستتطلع إلى بناء نظام HPC العمودي لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

"نعتقد أنه إذا أعلنت HUT أنها وقعت شراكة جديدة مهمة في مجال الذكاء الاصطناعي، أو أنها قدمت طلبات كبيرة للجيل التالي من معدات تعدين البيتكوين، فإن سعر سهمها يمكن أن يتلقى دفعة كبيرة" كتب في تقرير يوم الثلاثاء.