المصدر: Daoshuo Blockchain
في منطقة التعليق بمقال الأمس، ترك أحد القراء رسالة تشير إلى البيانات التي تمت مناقشتها بشدة من قبل العديد من وسائل الإعلام المالية مؤخرًا:
في السنوات العشرين الماضية، كان متوسط عائد بافيت أسوأ من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
كانت هذه البيانات مفاجئة للغاية عندما تم إصدارها لأول مرة. ولكن عندما نتعمق أكثر، سنجد أن هناك تفاصيل كثيرة وراء هذه البيانات غير المتوقعة تستحق اهتمامنا.
أولاً وقبل كل شيء، يشير معدل العائد هنا في الواقع إلى معدل عائد فريق بافيت بأكمله وليس معدل عائد استثمار بافيت الخاص.
في السنوات الأولى، ومن أجل تجنب المفاجآت التي قد تجلبها قوانين الطبيعة المعروفة للشركة، قام السيد بافيت ومونجر تدريجيًا بتسليم المزيد والمزيد من الأعمال إلى الفريق الذي سيخلفهم.
كان أداء فريق الخلافة جيدًا جدًا في الأيام الأولى لتولي المهمة، وتجاوز أداؤه ذات مرة أداء المؤسسين. لكن الأوقات الجيدة لم تدم طويلاً، ولم يعد أداء الفريق الوريث رائعاً، فهو لم يتفوق على السيدين القديمين فحسب، بل إنه تخلف أيضاً عن ستاندرد آند بورز لفترة طويلة. ولا يزال السيدان العجوزان يحتفظان بسجل رائع.
بعد أن كشف المجتمع المالي الأمريكي عن هذه البيانات لأول مرة، شعر الكثير من الناس بالقلق بشأن المكان الذي ستذهب إليه شركة بيركشاير هاثاواي بمجرد أن يتوقف السيدان العجوزان عن إدارة هذه الإمبراطورية الضخمة.
كان هناك مثل هذا المشهد في اجتماع المساهمين هذا:
صرخ أجيت جين، أحد الخلفين، للجمهور:
"لا يوجد أحد لا يمكن استبداله" أعتقد أن لدينا تيم كوك بين الجمهور الذي أثبت ذلك وكان قدوة للكثيرين الذين يتابعونه."
ولأكون صادقًا، أنا حذر جدًا بشأن هذا البيان.
بالإضافة إلى الأسباب المتعلقة بالفريق، هناك أسباب أخرى يمكن أن تفسر جزئيًا سبب بدء تراجع عائدات شركة بيركشاير هاثاواي.
لقد أوضح دان بن، مدير الأسهم الخاصة المعروف في بلدي، هذه الظاهرة جيدًا في مقابلة أجريت معه مؤخرًا:
أحد الأسباب هو أن القاطرة التي تقود الأسهم الأمريكية لقد شهد الفهرس تغييرات هائلة. الشركات التي تقود مؤشر S&P للأعلى الآن هي شركات التكنولوجيا العملاقة. صناعة التكنولوجيا هي مجال لا يتعرض له بافيت إلا قليلاً. في ظل هذه الظروف، سيصبح من الصعب أكثر فأكثر التفوق على مؤشر S&P 500 من خلال الاستثمار في المجالات التقليدية حيث يكون بافيت جيدًا في الاستثمار.
فيما يتعلق بهذه النقطة، ذكرها مونجر أيضًا عدة مرات في خطابه في اجتماع المساهمين. وقال إن سوق الاستثمار الحالي لم يعد كما كان عليه عندما كانوا صغارًا، ويمكنهم العثور على أهداف جيدة مع القليل من البحث. لقد أصبح الاستثمار أكثر صعوبة الآن.
وشركة بيركشاير هاثاواي تكبر أكثر فأكثر، ويعد الحفاظ على معدل عائد أعلى من المؤشر بهذا الحجم الكبير تحديًا كبيرًا بالنسبة لهم.
وللتغلب على مثل هذه التحديات، كان الاستثمار في شركة أبل بمثابة محاولة من قبل رجلين عجوزين.
وعند إجابته على سؤال أحد المساهمين حول الاستثمار في أسهم شركة أبل، قال مونجر: الشركة بدأت تحاول الاستثمار في شركة أبل بسبب الوضع الحالي.
مع تزايد صعوبة الاستثمار، إذا كنت ترغب في تحقيق معدل عائد أعلى، فيجب عليك تجربة اختراقات جديدة ومجالات جديدة. لذلك اختاروا شركة أبل.
ذكر مونجر أيضًا أنهم عندما استثمروا لأول مرة في شركة Apple، لم يكونوا متأكدين تمامًا، وكانوا يحاولون فقط معرفة الأمر أثناء المضي قدمًا. وهذه هي الطريقة التي توصلوا إليها.
من هذه الظاهرة وهذه التفاصيل يمكننا أن نرى أيضًا أنه ليس من السهل الحصول على عوائد طويلة الأجل ومستقرة تتجاوز المؤشر في سوق الأسهم.
لذلك أكد السيدان العجوزان مرارًا وتكرارًا في مناسبات عديدة: بالنسبة للمستثمرين العاديين الذين ليس لديهم الوقت للبحث عن الشركات، فإن أفضل طريقة للاستثمار في سوق الأسهم هي الاستثمار في صناديق المؤشرات.
الأمر هو أن معظم الناس يريدون أن يصبحوا أثرياء بين عشية وضحاها، بدلاً من أن يصبحوا أثرياء ببطء. ص>