هل يمكن لإعادة انتخاب ترامب أن يحقق طفرة تنظيمية حقيقية في صناعة العملات المشفرة؟

المصدر: AiYing Compliance

لقد أحدثت إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة تغييرًا غير مسبوق في جلب عالم التشفير المتغير بالفعل صناعة العملات شكوكًا جديدة، ولكنها جلبت أيضًا بعض الفوائد لهذه الصناعة. ويرجع ذلك أيضًا إلى الملاحظات السابقة "الشرح التفصيلي لقانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الأمريكي": 200000 بيتكوين سنويًا، ليصل إلى مليون في غضون خمس سنوات." ومن ناحية أخرى، ومع فوز ترامب في هذه الانتخابات، لا يمكن للجميع إلا أن يتساءلوا: ماذا يعني هذا التغيير السياسي؟ هل هو تخفيف الرقابة أم أنه سيجلب مخاطر امتثال جديدة؟ في هذه المقالة، نقدم تحليلًا متعمقًا للاتجاهات التنظيمية وتوقعات السياسة للحكومة الأمريكية الجديدة من وجهة نظر A16Z وAi Ying.

1. "الضوضاء" و"الإشارة": التفاؤل التنظيمي في السوق

المتابعة بعد إعادة انتخاب ترامب، أعرب العديد من محللي السوق وقادة صناعة العملات المشفرة عن تفاؤلهم بشأن البيئة التنظيمية المستقبلية. أعرب قسم العملات المشفرة في a16z (Andreessen Horowitz)، وهي مؤسسة معروفة لرأس المال الاستثماري، مؤخرًا عن رأيه بأن مؤسسي مشاريع العملات المشفرة يمكن أن يكونوا الآن أكثر ثقة في التجارب المبتكرة، خاصة فيما يتعلق بإصدار الرموز المميزة وبناء المجتمع وربما يتم الآن إعادة تشغيل الخطة الموضوعة على الرفوف، والتي كانت قلقة في السابق بشأن التنظيم.

أكدت a16z أن هناك الآن فرصة للمشاركة في حوار بناء مع الهيئات التنظيمية والتشريعية، والذي من المتوقع أن يؤدي تدريجياً إلى الوضوح التنظيمي لصناعة blockchain. ويبدو أن هذا الموقف يؤكد قدرة الهيئات التنظيمية على تبني سياسات أكثر شمولاً وقائمة على الابتكار. ومع ذلك، ذكّر a16z أيضًا أنه على الرغم من أن البيئة التنظيمية قد تكون أكثر مرونة، إلا أن هذا لا يعني أن شركات التشفير يمكنها الهروب تمامًا من قيود القانون، خاصة تلك المشاريع التي لا تزال تتمتع بخصائص مركزية وربما لا تزال تواجه تدقيقًا صارمًا.

لاحظ a16z أيضًا أنه من المحتمل أن يكون هناك الكثير من "المواقف الساخنة" والتكهنات حول التنظيم والتشريعات في الأشهر المقبلة، ولكن من المرجح أن يكون معظمها إنه ضجيج، ومن المستحيل التنبؤ بدقة بالاتجاه التنظيمي. على الرغم من أنه لا يزال من غير الواضح ما هي التغييرات التي ستحدث في المستقبل، إلا أن هناك شيء واحد مؤكد: سيكون للسياسات الحكومية الجديدة تأثير كبير على صناعة التشفير ومن المرجح أن تخلق بيئة أكثر ملاءمة لتطوير الصناعة بأكملها.

يعتقد Aiying أن هذه العبارات هي "إشارات" و"ضجيج" في نفس الوقت. والإشارة هي أن الهيئات التنظيمية الأمريكية قد تمنح المبتكرين مزيدًا من الحرية في إطار الإطار الحالي لاستكشاف سيناريوهات التطبيق المختلفة لتقنية البلوكشين؛ في حين أن الضجيج هو أن العديد من التعليقات قد تبالغ في تفسير الاسترخاء التنظيمي على المدى القصير وتتجاهل تعقيد العمليات القانونية .

2. "فجر" إصدار الرموز المميزة أم جولة جديدة من التحديات التنظيمية؟

بعد إعلان نتائج الانتخابات، ذكرت a16z على وجه التحديد أن إصدار الرمز المميز قد يؤدي إلى "فجر" جديد، ويمكن للعديد من رواد الأعمال استخدام الرموز المميزة بجرأة لتعيين التحكم في المشروع وبناء المجتمع. باعتبارها واحدة من الأدوات المالية الأكثر إثارة للجدل في النظام البيئي للعملات المشفرة، كانت الرموز المميزة في منطقة رمادية تنظيمية على مر السنين - هل تعتبر الرموز المميزة أوراقًا مالية؟ وكيف نمنعها من أن تصبح أداة للمضاربة والتمويل غير القانوني؟ وكانت هذه القضايا دائما محور اهتمام الهيئات التنظيمية.

جلبت إعادة انتخاب ترامب توقعات بالتخفيف التنظيمي، مما يجعل إصدار الرمز المميز يبدو أكثر احتمالاً. ولكن الحقيقة هي أن متطلبات الامتثال لإصدار الرمز المميز لم يتم تخفيضها. لا تزال "إرشادات إصدار الرمز المميز" التي ذكرتها a16z ذات قيمة مرجعية كبيرة، خاصة وأن المؤسسين يجب أن يأخذوا في الاعتبار ما إذا كان نموذج الرمز المميز الخاص بهم يعتمد على ثقة كيان مركزي. وهذا يعني أن أي مشروع يعتمد على المركزية سيظل يواجه تدقيقًا صارمًا في المستقبل. وهذا مهم بشكل خاص لتطوير Web3، لأنه يؤكد على مركزية اللامركزية في الامتثال.

على الرغم من احتمال تخفيف البيئة التنظيمية في المستقبل، إلا أن المبدأ الأساسي المتمثل في "حيث توجد الثقة، يوجد التنظيم" لا يزال ساريًا. وهذا يعني أن رواد الأعمال بحاجة إلى مواصلة العمل الجاد لتقليل الاعتماد على المركزية في المشاريع، وبالتالي تقليل المخاطر التنظيمية. وفي الوقت نفسه، ذكرت a16z أيضًا أنها ستواصل في العام المقبل تعزيز إطار تنظيمي واضح لتشجيع ودعم الابتكار واللامركزية.

3. التغييرات والتغيرات في الاتجاهات التنظيمية في الولايات المتحدة: من وايومنغ إلى البلاد

أشار Aiying على وجه التحديد إلى أن a16z ذكرت أنه سيتم إصدار إرشادات جديدة حول استخدام "الجمعيات اللامركزية غير الربحية (DUNA)" قريبًا. يمكن أن يساعد الابتكار القانوني لهذا الهيكل في إنشاء كيانات في المشاريع في الولايات المتحدة مع تقليل التكاليف تقع على عاتق حامل العملة مسؤولية إدارة احتياجات الضرائب والامتثال. قد يوفر هذا الهيكل المبتكر، خاصة في الولايات الصديقة لبلوكتشين مثل وايومنغ، حلاً للمشاريع التي ترغب في إنشاء هوية قانونية مع تجنب المسؤولية. ومع ذلك، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان يمكن للولايات الأخرى الاعتراف بهذا الهيكل القانوني أو حتى على المستوى الفيدرالي.

تم اعتبار وايومنغ بمثابة "حقل اختبار" لصناعة التشفير في السنوات الأخيرة، وقد وفر قانون DAO الخاص بها حماية الهوية القانونية للعديد من المنظمات اللامركزية. ومع ذلك، فإن ما إذا كان من الممكن الترويج لهذه الابتكارات في وايومنغ على المستوى الوطني، وما إذا كان من الممكن الاعتراف بها من قبل الهيئات التنظيمية الفيدرالية، هي أسئلة يجب على رواد الأعمال أخذها بعين الاعتبار بجدية في العام المقبل. يعتقد آي ينغ أن تطوير صناعة التشفير في الولايات المتحدة يعتمد على "المحاولات الأولى" للحكومات المحلية وعلى ما إذا كان بإمكان الحكومة الفيدرالية قبول هذه التجارب بعقل متفتح.

أكدت a16z أيضًا أنها ستصدر قريبًا إرشادات مفصلة حول DUNA لتسهيل أنشطة حاملي الرموز المميزة في الولايات المتحدة وتخفيف الضرائب عليهم وتسهيل عبء الامتثال - تحقيق المزيد من الأنشطة الاقتصادية. قد توفر هذه التدابير، جنبًا إلى جنب مع مكانة وايومنغ الفريدة في قانون DAO، فرصًا تطويرية جديدة لمشاريع التشفير الأمريكية، ولكن الأمر سيستغرق بعض الوقت لاختبار مدى فعاليتها.

4. الخلاصة: فرص الإشراف ومسؤولياته

الإشراف بعد إعادة انتخاب ترامب يمكن اعتبار الوضع المتغير بمثابة فرصة جديدة لصناعة التشفير، ولكنه يتطلب منا أيضًا أن نكون حذرين من المخاطر القانونية المحتملة. إن تخفيف القيود التنظيمية قد يوفر للمبتكرين مساحة أكبر للتجريب، ولكن هذا لا يعني إمكانية تجاهل المتطلبات الأساسية للامتثال. من وجهة نظر آيينغ، فإن الشيء الأكثر حكمة الذي يجب على رواد الأعمال القيام به في البيئة الحالية هو تبني اللامركزية بشكل فعال، وتقليل الميزات المركزية للمشروع قدر الإمكان، وضمان شفافية المشروع وشرعيته. وفي الوقت نفسه، يجب على رواد الأعمال في الصناعة أيضًا إيلاء اهتمام وثيق للمبادئ التوجيهية القانونية الجديدة التي سيتم إصدارها قريبًا، مثل DUNA وما إلى ذلك، للعثور على الهيكل القانوني المناسب لتقليل المخاطر.

لتجنب الاختصاص القضائي للولايات المتحدة قدر الإمكان، يتمثل جوهر الأمر في اتخاذ سلسلة من التدابير لضمان فصل المشروع عن القوانين واللوائح الأمريكية قدر الإمكان . تمكنت مشاريع مثل Bancor من تجنب اختصاص المحاكم الأمريكية بنجاح، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن كياناتها التشغيلية ومؤسسيها يقعون في إسرائيل وسويسرا، وأنشطة مشاريعها تتم بشكل رئيسي خارج الولايات المتحدة. وهذا يسمح لـ Bancor بتجنب تأثير قوانين الأوراق المالية الأمريكية بشكل فعال من خلال الاستراتيجيات القانونية والإقليمية. من أجل اتباع نهج Bancor، يمكنك اتخاذ الإجراءات التالية:

1. قم بتأسيس الشركة في بلد آخر غير الولايات المتحدة

< p style="text-align : left;">مثل Bancor، قم بتسجيل الشركة وتشغيلها في ولايات قضائية أخرى، مثل سويسرا أو إسرائيل أو البلدان الأخرى الأكثر ملاءمة لمشاريع العملات المشفرة. وهذا يمكن أن يمنع بشكل فعال المشروع من الخضوع مباشرة لقانون الولايات المتحدة.

2. تأكد من أن المؤسس والفريق ليسوا في الولايات المتحدة

مؤسس Bancor وأعضاء الفريق الرئيسي جميعهم خارج الولايات المتحدة. إذا كان المؤسسون والفريق موجودين في الولايات المتحدة، فسيخضعون تلقائيًا لقانون الولايات المتحدة.

3. تجنب تقديم الخدمات للمستثمرين الأمريكيين

تقييد مشاركة المستثمرين الأمريكيين: Bancor يُنص صراحة على أن الخدمات لا يتم تقديمها للمواطنين أو المقيمين في الولايات المتحدة وأن مشاركتهم في بيع الرمز المميز مقيدة بشكل صارم. يمكنك التأكد من عدم تمكن المستثمرين الأمريكيين من المشاركة في بيع الرمز المميز أو استخدام النظام الأساسي الخاص بك من خلال اتفاقيات المستخدم وإجراءات KYC (اعرف عميلك) وتقنية الحظر الجغرافي والمزيد.

الحظر الجغرافي: منع المستخدمين الأمريكيين من الوصول إلى مواقع المشروع أو المشاركة في مبيعات الرموز المميزة من خلال تصفية عنوان IP والوسائل التقنية. يمكن لهذا النهج الفني أن يقلل من تعرض مشروعك في السوق الأمريكية.

4. لا تقم بالترويج في الولايات المتحدة

مثل Bancor، تجنب أي شكل من أشكال الترويج في الولايات المتحدة للتسويق أو الدعاية. تأكد من عدم الترويج لأنشطة الترويج للمشروع من خلال وسائل التواصل الاجتماعي أو منصات الإعلان أو القنوات الإخبارية الأمريكية لتجنب جذب انتباه المستثمرين الأمريكيين.

5. استخدم استثناء "اللائحة S"

إذا لم تتمكن من تجنب القانون الدولي تمامًا يمكن لـ Market Contact، مثل Bancor، الاستفادة من إعفاء اللائحة S من قوانين الأوراق المالية الأمريكية. تسمح اللائحة S بإصدار الأوراق المالية في أسواق خارج الولايات المتحدة، ولكنها تتطلب منك التأكد من عدم تدفق الأوراق المالية مرة أخرى إلى الولايات المتحدة. وهذا يقلل من التعارض مع قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

6. صمم الرموز المميزة لتجنب اعتبارها أوراقًا مالية

تأكد من تصميم الرموز المميزة بشكل أكثر كفاءة وفي العديد من الأماكن، يُنظر إليها على أنها "رموز فائدة" وليست أدوات استثمار. يمكن تحقيق ذلك من خلال تجنب الفوائد أو العوائد الواعدة المفرطة والتأكيد على فائدة الرمز المميز على المنصة. تحاول Bancor تجنب التعامل مع الرموز المميزة كأوراق مالية من خلال توفير وظيفة السيولة بدلاً من كونها مجرد أداة استثمارية.

7. اختر القوانين غير الأمريكية وآليات حل النزاعات

في اتفاقية المستخدم و ينص عقد مبيعات الرمز المميز بوضوح على تطبيق الأنظمة القانونية غير الأمريكية واختيار آلية غير أمريكية لحل النزاعات.