كارف: الخطوة التالية في تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ

في 9 ديسمبر 2025، أعلنت هونغ كونغ، عبر جريدة رسمية، عن إطلاق مشاورة عامة حول تطبيق إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) والتعديلات ذات الصلة على معيار الإبلاغ المشترك (CRS). يهدف هذا إلى التبادل التلقائي للمعلومات الضريبية المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة مع السلطات الضريبية الشريكة ذات الصلة ابتداءً من عام 2028، وتطبيق قواعد معيار الإبلاغ المشترك المعدلة ابتداءً من عام 2029. ورغم أن هونغ كونغ لم توقع بعد على اتفاقية السلطات المختصة متعددة الأطراف بشأن إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (MCAA)، فقد وضعت جدولًا زمنيًا محليًا للتنفيذ. يعكس هذا الترتيب حرص هونغ كونغ على تحقيق التوازن بين التوافق مع النظام الدولي والحفاظ على وتيرة تنظيمها واستقرار سوقها. وانطلاقًا من هذه المشاورة العامة، ستستعرض هذه المقالة بإيجاز إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة، وتُعرّف بنظام تبادل المعلومات الضريبية الحالي في هونغ كونغ، وتتتبع تطور تنظيم الأصول المشفرة، وتحلل تأثير تطبيق هونغ كونغ لإطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة على مختلف المشاركين في السوق، بهدف تزويد العاملين في هذا القطاع والمستثمرين بمراجع مفيدة للامتثال.

1. نظرة عامة على إطار عمل CARF

إطار عمل الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) هو معيار دولي للتبادل التلقائي للمعلومات الضريبية، تروج له منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) لتنظيم الإفصاح عن المعلومات الضريبية العابرة للحدود المتعلقة بالأصول المشفرة. ينص CARF على أنه يجب على مزودي خدمات الأصول المشفرة (RCASPs) الملزمين بالإبلاغ جمع المعلومات الضريبية المتعلقة بعملائهم والمعاملات ذات الصلة وتقديمها إلى السلطات الضريبية في نطاق اختصاصهم. وفي نهاية المطاف، تقوم السلطات الضريبية بتبادل هذه المعلومات تلقائيًا على المستوى الدولي. آلية CARF مشابهة لآلية CRS في القطاع المالي التقليدي، لكن CARF تركز على شراء وبيع وتبادل وحفظ ونقل الأصول المشفرة، بهدف الحد من قدرة دافعي الضرائب على إخفاء دخلهم أو أصولهم الخاضعة للضريبة باستخدام البيئة اللامركزية، وتحسين الشفافية الضريبية للأصول المشفرة. من المتوقع أن يُسهم التطبيق العالمي لإطار عمل CARF في تحقيق معاملات الأصول المشفرة لمستوى من الإفصاح عن المعلومات الضريبية يُضاهي مستوى الإفصاح في القطاع المالي التقليدي، مما يُشير إلى أن ملامح الشفافية الضريبية في الأصول المشفرة تتضح تدريجيًا. 2. تبادل المعلومات في القطاع المالي التقليدي في هونغ كونغ: يعتمد نظام تبادل المعلومات الضريبية الدولية الحالي في هونغ كونغ بشكل أساسي على القطاع المالي التقليدي. وتُعد هونغ كونغ من أوائل الولايات القضائية وأكثرها شمولًا التي توافقت مع معايير الشفافية الضريبية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. أعلنت حكومة هونغ كونغ، في وقت مبكر من عام 2014، دعمها لاتفاقية التبادل التلقائي لمعلومات الحسابات المالية (AEOI) التابعة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وقامت بتعديل قانون الإيرادات الداخلية في عام 2016 لإنشاء إطار قانوني داعم. وبموجب آلية الإبلاغ المشترك (CRS)، يُطلب من المؤسسات المالية المحلية (البنوك، وأمناء الحفظ، والكيانات الاستثمارية، وما إلى ذلك) التي تلتزم بتقديم التقارير، تحديد الإقامة الضريبية لأصحاب الحسابات والجهات المسيطرة عليها، وتقديم معلومات عن حسابات المقيمين الضريبيين الخارجيين المؤهلين إلى إدارة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ (IRD). ثم تقوم إدارة الإيرادات الداخلية بتبادل المعلومات تلقائيًا مع السلطات القضائية الشريكة الأخرى. فيما يتعلق بالتطبيق العملي لآلية معيار الإبلاغ المشترك (CRS)، بدأت هونغ كونغ أول تبادل تلقائي لمعلومات الضرائب على الحسابات المالية مع أول مجموعة من الدول الشريكة (اليابان، المملكة المتحدة، وغيرها) في عام 2018. ومنذ ذلك الحين، ازداد عدد "الدول المُبلِغة" التي تتبادل المعلومات الضريبية مع هونغ كونغ بموجب جداول قانون الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ بشكل مستمر، من 75 دولة في البداية إلى أكثر من 120 دولة بحلول عام 2020. وإلى جانب تطبيق معيار الإبلاغ المشترك، تشارك هونغ كونغ بنشاط في أشكال أخرى من التعاون الدولي في مجال تبادل المعلومات الضريبية. ففي نوفمبر 2014، وقّعت هونغ كونغ والولايات المتحدة الاتفاقية الحكومية الدولية للتعاون في تنفيذ قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية (FATCA). بموجب هذه الاتفاقية واتفاقية المؤسسات المالية الأجنبية التابعة لها، بدءًا من عام 2015، كان على المؤسسات المالية المؤهلة في هونغ كونغ تحديد حساباتها في الولايات المتحدة، وبموافقة صاحب الحساب، الإبلاغ سنويًا إلى مصلحة الضرائب الأمريكية عن أرصدة الحسابات والفوائد والأرباح وغيرها من المعلومات ذات الصلة. علاوة على ذلك، انضمت هونغ كونغ إلى اتفاقية المساعدة الإدارية المتبادلة في المسائل الضريبية، وبناءً عليها، وقّعت على اتفاقية السلطات المختصة المتعددة الأطراف بشأن معايير الإبلاغ المشتركة، مما أرسى إطارًا للتبادل التلقائي لمعلومات الحسابات المالية وفقًا لمعايير الإبلاغ المشتركة مع الشركاء متعددي الأطراف. وفيما يتعلق بتبادل معلومات الحسابات المالية التقليدية، طورت هونغ كونغ بنية تحتية تكنولوجية ونظامًا مؤسسيًا ناضجًا نسبيًا. وفي هذا السياق، يُمثل إدخال نظام الإبلاغ المشترك عن الأصول المشفرة في هونغ كونغ توسعًا وتحولًا لنموذج تبادل المعلومات الحالي وفقًا لمعايير الإبلاغ المشتركة/قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية في مجال الأصول المشفرة. لذلك، ستواصل هذه المقالة استكشاف مسار تطور تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ وتفاعله مع النظام الضريبي للقطاع المالي التقليدي. 3. تطور السياسات التنظيمية في قطاع الأصول المشفرة في هونغ كونغ: فيما يتعلق بتنظيم الأصول المشفرة، عملت هونغ كونغ باستمرار على تحسين نظامها التنظيمي، ساعيةً إلى تحقيق التوازن بين ابتكار السوق والتحكم في المخاطر. منذ عام 2018، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بيانات وتوجيهات تنظيمية متتالية، مما ساهم في تشكيل إطار تنظيمي للأصول الافتراضية. وفي عام 2019، أطلقت هونغ كونغ آلية تنظيمية تجريبية لمنصات تداول الأصول الافتراضية تستهدف المستثمرين المحترفين، ثم عدّلت قانون مكافحة غسل الأموال في عام 2023، لتُنشئ بذلك نظام ترخيص قانوني لمنصات تداول الأصول الافتراضية. وفي الوقت نفسه، في عام 2024، وافقت هونغ كونغ على إصدار أول دفعة في آسيا من المنتجات المؤسسية، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للأصول الافتراضية، بهدف إدخال آليات حماية المستثمرين وإدارة المخاطر من الأسواق المالية التقليدية إلى منظومة الأصول الافتراضية. بشكل عام، ظل التركيز التنظيمي في هذه المرحلة منصباً على إدارة المخاطر في أنشطة الأصول المشفرة، ولم يشمل بعد نطاقاً أوسع من سيناريوهات التداول. ومع توسع حجم السوق وزيادة مشاركة المستثمرين، عدّلت هونغ كونغ قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب في عام 2022، وطبقت رسمياً نظام ترخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) اعتباراً من يونيو 2023، حيث أصبحت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) مسؤولة عن تنظيم الكيانات المرخصة العاملة في مجال منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP). ويُلزم النظام جميع المنصات العاملة في هونغ كونغ والتي تعمل كوسيط في تسهيل معاملات الأصول الافتراضية، مثل تلك التي تحتفظ بالأصول الافتراضية نيابةً عن العملاء، وتدير أسواق التداول، وتحمي الأصول الافتراضية، بالحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). ويجب على المنصات المرخصة الامتثال لسلسلة من المتطلبات المشابهة لتلك الخاصة بخدمات الأوراق المالية، بما في ذلك فصل أصول العملاء، وكفاية رأس المال، وأمن المنصة، والامتثال، والتدقيق. مع ذلك، يقتصر النظام على المنصات الإلكترونية والشركات التي تتعامل مع أصول العملاء، ولا يشمل متاجر العملات المشفرة التقليدية، أو معاملات التداول خارج البورصة، أو غيرها من سيناريوهات التداول خارج البورصة ضمن نطاقه التنظيمي. لسد هذه الثغرة التنظيمية، أطلق وزير المالية في هونغ كونغ ومكتب الخزانة، في الفترة من فبراير إلى أبريل 2024، الجولة الأولى من المشاورات حول "نظام ترخيص خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة"، بهدف إخضاع معاملات التداول خارج البورصة التقليدية للتنظيم لأول مرة. ويغطي محتواه الرئيسي عمليات التبادل الفوري بين الأصول الافتراضية والعملات الورقية، بالإضافة إلى خدمات تحويل العملات الورقية ذات الصلة (مثل التبادل بين BTC/USDT وHKD/USD). وفي الجولة الثانية من "المقترح التشريعي لتنظيم التعامل بالأصول الافتراضية"، الذي صدر في يونيو 2025، وضعت السلطات إطارًا موحدًا للترخيص والتنظيم يشمل مزودي خدمات الأصول الافتراضية. يقترح المقترح إلزام جميع الجهات التي تقدم خدمات تداول أو حفظ الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بغض النظر عن شكل الخدمة أو قناتها، بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص أو التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة. وستخضع البنوك ومؤسسات الدفع ذات القيمة المخزنة المشاركة في أنشطة الأصول الافتراضية لتنظيم سلطة النقد في هونغ كونغ. ويجوز إعفاء مُصدري العملات المستقرة إذا اقتصر إصدارهم أو استردادهم على السوق الأولية وحصلوا على موافقة سلطة النقد في هونغ كونغ. وفي فبراير 2025، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة أيضًا خارطة الطريق التنظيمية "A-S-P-I-Re"، موضحةً أن هونغ كونغ ستعمل على بناء نظام تنظيمي أكثر قوة للأصول الافتراضية من خلال خمسة محاور: الوصول، والحماية، والمنتجات، والبنية التحتية، والربط. وتنتقل هونغ كونغ تدريجيًا من برامج تجريبية جزئية إلى تغطية شاملة لتنظيم الأصول الافتراضية، ويكتمل هيكل نظامها التنظيمي بشكل متزايد. 4. الأثر المحتمل لتطبيق إطار عمل CARF على سوق العملات المشفرة في هونغ كونغ: استنادًا إلى فهم مبادئ إطار عمل CARF وإدراك اتجاهات السياسة التنظيمية للعملات المشفرة في هونغ كونغ، تناقش هذه المقالة الأثر المحتمل لتطبيق CARF في هونغ كونغ من منظور أربعة مشاركين في السوق: منصات تداول العملات المشفرة، والمستثمرون الأفراد، والمؤسسات الحافظة، والوسطاء الماليون التقليديون. 4.1 منصات تداول الأصول المشفرة: في حال تطبيق تشريع CARF في هونغ كونغ، قد تُصنّف منصات تداول العملات المشفرة المرخصة ومقدمو خدمات العملات المشفرة المؤهلون الآخرون كمقدمي خدمات أصول مشفرة مسجلين (RCASPs). ستكون هذه المنصات ملزمة بإجراء العناية الواجبة الضريبية على عملائها، والتحقق من وضع إقامتهم الضريبية، وجمع معلومات الحسابات والمعاملات والإبلاغ عنها وفقًا لمتطلبات بيانات CARF. عمليًا، قد تحتاج المنصات إلى تحديث إجراءات اعرف عميلك (KYC)، وإضافة حقول بيانات، وترقية أنظمتها الداخلية لإنشاء تقارير تلبي المتطلبات ذات الصلة. قد يؤدي الوفاء بالتزامات الإبلاغ إلى زيادة تكاليف الامتثال والعبء التشغيلي للمنصة، ولكنه سيساعدها أيضًا على تحسين قدراتها في التحقق من العملاء والرقابة الداخلية، وتحسين بيئة التداول الداخلية. 4.2 المستثمرون الأفراد: من المرجح أن يكون المستثمرون الأفراد هم الفئة الأكثر تأثرًا بتطبيق نظام CARF. على وجه التحديد، إذا كان المستثمر مقيمًا ضريبيًا في هونغ كونغ، فإن معاملاته التي تتضمن شراء أو بيع أو تبادل أو سداد مدفوعات الأصول المشفرة عبر المنصات المحلية لن تبقى حبيسة سجلات المنصة الخلفية فحسب، بل قد يتم تبادلها تلقائيًا إلى دول أخرى من قبل إدارة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ. أما إذا لم يكن المستثمر مقيمًا ضريبيًا في هونغ كونغ، فقد يتم أيضًا تبادل معلومات حسابه ومعاملاته مع سلطات الضرائب في بلده الأم عند إجراء معاملات عبر نظام RCASP في هونغ كونغ. بعبارة أخرى، سيجد المستثمرون صعوبة في التهرب من الضرائب من خلال استغلال خصائص اللامركزية والخصوصية في معاملات العملات المشفرة. 4.3 أمناء حفظ الأصول المشفرة: يعتمد تأثير قانون تنظيم الأصول المشفرة (CARF) على أمناء حفظ الأصول المشفرة على نطاق أعمالهم وطبيعة أنشطتهم. فإذا اقتصرت خدماتهم على الحفظ فقط (مثل تخزين المحافظ الباردة، وتقارير الحفظ، وما إلى ذلك) دون تسهيل عمليات البيع والشراء للعملاء بشكل مباشر، فيمكن اعتبارهم نظريًا مشابهين لـ"المؤسسات المالية الحافظة"، وسيظل إبلاغهم بالمعلومات يعتمد بشكل أساسي على القنوات القائمة مثل نظام الإبلاغ المشترك (CRS). أما إذا كان أمين الحفظ يقدم أيضًا خدمات مطابقة البيع والشراء أو خدمات التبادل (مثل منصة متكاملة للحفظ والتداول)، فقد يندرج ضمن نطاق برنامج خدمات الأصول المشفرة الخاضعة للتنظيم (RCASP) ويُطلب منه الوفاء بالتزامات الإبلاغ بموجب قانون CARF، على غرار منصات تداول العملات المشفرة، وإنشاء آلية للعناية الواجبة الضريبية بالعملاء وآلية للإبلاغ عن البيانات بناءً على معايير منصات تداول العملات المشفرة. 4.4 البنوك والوسطاء الماليون التقليديون: على الرغم من أن قانون CARF ينظم في المقام الأول برامج خدمات الأصول المشفرة الخاضعة للتنظيم (RCASP) التي تقدم خدمات الأصول المشفرة، وليس الوسطاء الماليين التقليديين كالبنوك، إلا أن منظومة الامتثال في القطاع المالي التقليدي قد تتأثر أيضًا. على سبيل المثال، عند تطبيق متطلبات مكافحة غسل الأموال أو اعرف عميلك، قد تحتاج البنوك إلى فهم أكثر منهجية لما إذا كان العملاء يحولون مبالغ كبيرة من المال عبر معاملات العملات المشفرة. علاوة على ذلك، يتعين على الوسطاء الماليين الذين يقدمون خدمات إدارة الثروات وخدمات المكاتب العائلية مراعاة الأصول المشفرة في تخطيطهم الضريبي الشامل. 5. استراتيجيات الاستجابة: من المراقبة إلى الامتثال الاستباقي كما ذكرنا سابقًا، قد يكون لتطبيق CARF تأثير واسع النطاق على المشاركين في السوق. تقترح هذه المقالة استراتيجيات استجابة محتملة: بالنسبة لمنصات تداول العملات المشفرة، يمكنها إجراء تقييم مسبق لتحديد ما إذا كانت أعمالها تندرج ضمن فئة RCASP. إذا كان ذلك مناسبًا، فيمكنها نشر وتحسين عمليات العناية الواجبة بالعملاء بشكل استباقي، وتحديث نماذج معلومات العملاء، وإنشاء آلية منهجية لجمع البيانات والإبلاغ. من الناحية التشغيلية، يمكن للمنصات أيضًا الرجوع إلى نماذج الامتثال الحالية لـ FATCA/CRS، وشراء أو تطوير أدوات إعداد التقارير التي تتوافق مع متطلبات مخطط XML الخاص بـ CARF، وتوفير تدريب مهني للموظفين الداخليين. في غضون ذلك، ينبغي متابعة تفاصيل التنفيذ والمعايير الفنية الصادرة عن إدارة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ عن كثب، والتواصل المستمر مع الجهات التنظيمية خلال مرحلة التشاور التشريعي، وتعديل الإجراءات مسبقًا بما يتوافق مع القواعد. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من الضروري تنظيم سجلات معاملات العملات المشفرة بشكل منهجي، والاحتفاظ بجميع تفاصيل المعاملات ووثائق التكاليف وإيصالات المصروفات لضمان معلومات كاملة ومتسقة للإقرارات الضريبية. إذا كان لدى المستثمرين حسابات عملات مشفرة في هونغ كونغ أو غيرها من الدول، فعليهم اتخاذ الترتيبات المسبقة بشأن التزامات الإبلاغ المتعلقة بالأصول أو الدخل الخارجي في سياق حالات الإقامة الضريبية المتعددة وتبادل المعلومات المحتمل عبر الحدود، مما يقلل من مخاطر عدم الامتثال الناجمة عن التناقضات في أنظمة الإبلاغ المختلفة. عند اختيار منصة تداول، يُنصح بإعطاء الأولوية للمنصات المرخصة أو الخاضعة للتنظيم لضمان جودة بيانات أكثر استقرارًا والتزامات إبلاغ أكثر دقة. بشكل عام، يحتاج المستثمرون إلى تعزيز فهمهم لحالة الإقامة الضريبية والتزامات الإبلاغ وقواعد تبادل المعلومات، وطلب المساعدة من مستشارين ضريبيين متخصصين عند الضرورة. بالنسبة لمؤسسات حفظ العملات المشفرة، إذا كانت أعمالها تشمل شراء أو بيع أو تبادل أو مطابقة أصول العملات المشفرة، فعليها إنشاء قنوات للاحتفاظ ببيانات معاملات العملات المشفرة والإبلاغ عنها في أقرب وقت ممكن. وفي الوقت نفسه، حتى لو اقتصرت خدماتها على الحفظ فقط، فعليها تقييم نطاق التزاماتها المحتملة بالإبلاغ بالتزامن مع نظام الإبلاغ المشترك عن الأصول المشفرة (CARF) ونظام الإبلاغ المشترك الحالي (CRS)، والحفاظ على فصل واضح بين خطوط الأعمال، وتحسين الضوابط الداخلية. 6. الخلاصة: باختصار، لا يُعدّ تطبيق هونغ كونغ لنظام الإبلاغ المشترك عن الأصول المشفرة (CARF) والتقدم المتزامن في مراجعة نظام الإبلاغ المشترك (CRS) مجرد ترقية مؤسسية تتماشى مع التوجه الدولي نحو الشفافية الضريبية، بل هو أيضًا امتداد طبيعي في ظل التعميق التدريجي لتنظيم أصول العملات المشفرة. واستنادًا إلى نظام الإبلاغ المشترك الحالي (CRS) ونظام تبادل المعلومات بموجب قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية (FATCA) والإطار التنظيمي لترخيص العملات المشفرة، تمتلك هونغ كونغ الإمكانيات التقنية والمؤسسية اللازمة لتطبيق نظام الإبلاغ المشترك عن الأصول المشفرة (CARF). من المتوقع أن يُعزز تطبيق قانون تنظيم الأصول المشفرة (CARF) الشفافية الضريبية لسوق العملات المشفرة في هونغ كونغ، مما سيؤثر على منصات التداول، وأمناء الحفظ، والمستثمرين الأفراد، والوسطاء الماليين التقليديين. وخلال مرحلة تطبيق القانون، ينبغي على مختلف الجهات المعنية اتخاذ استعدادات متباينة بناءً على أدوارها. ومع اكتمال التشريع وتوضيح التفاصيل الفنية تدريجياً، سيدخل نظام تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مرحلة تطوير أكثر منهجية وقوة.