حركة النقد فقط: استراتيجية BlackRock’s Bitcoin ETF تتماشى مع هيئة الأوراق المالية والبورصات

تتوافق BlackRock مع المنظمين

في عالم إدارة الأصول، اتخذت شركة BlackRock خطوة ملحوظة في تطبيق Bitcoin ETF، بما يتماشى مع تفضيلات الجهات التنظيمية المالية الأمريكية. يتضمن هذا القرار الاستراتيجي التحول نحو "الإبداع النقدي" لاسترداد الأموال. ويُنظر إلى هذه المحاذاة كعامل رئيسي في دفع صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock نحو الموافقة.

اعتماد شركة بلاك روك لعمليات الاسترداد النقدي فقط

ألقت الصناعة المالية أنظارها على قرار شركة بلاك روك الأخير باعتماد نظام "الدفع النقدي فقط" آلية الاسترداد لصندوق Bitcoin ETF الخاص بها. وعلق إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، قائلاً: "لقد اتجهت شركة بلاك روك إلى النقد فقط. هذا هو التفاف. الجدل حول. سوف تضطر العينية إلى الانتظار. توضح هذه الخطوة التزام BlackRock بالتوافق مع الإطار التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات.

تم استبدال الاقتراح الهجين الأصلي

في السابق، اقترحت شركة بلاك روك آلية استرداد عينية مختلطة لصناديق الاستثمار المتداولة. ومع ذلك، أدى الموقف الحازم لهيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن تفضيل الاسترداد النقدي إلى تحول شركة بلاك روك. يسلط هذا التغيير الضوء على التوتر المستمر بين مصدري صناديق الاستثمار المتداولة. التفضيلات والتوجيهات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات.

فهم الإبداعات النقدية مقابل عمليات الاسترداد العينية

جوهر الأمر يكمن في الفرق بين "خلق النقد" و"خلق النقد". و"الفداء العيني". "عينية" تتضمن عمليات الاسترداد، التي تفضلها صناديق الاستثمار المتداولة تقليديًا، تبادل الأصول مثل البيتكوين لإنشاء أسهم. هذه الطريقة تتجنب بعض تعقيدات السوق. ومن ناحية أخرى، فإن "الإبداعات النقدية"؛ تنطوي على شراء وبيع الأصول، وهو ما توصي به هيئة الأوراق المالية والبورصة على الرغم من الآثار المحتملة الخاضعة للضريبة.

الاتجاه على مستوى الصناعة نحو الإبداعات النقدية

تحول بلاك روك إلى "الدفع النقدي فقط" تعكس عمليات الاسترداد اتجاهًا أوسع في الصناعة. وقام اللاعبون الرئيسيون الآخرون، بما في ذلك Ark Invest و21Shares، بتكييف ملفاتهم لتلبية تفضيلات هيئة الأوراق المالية والبورصات. ويشير جيمس سيفارت، محلل مؤسسة التدريب الأوروبية، إلى أنه على الرغم من أن إيداع Wisdomtree لا يزال يتمتع بمتعة "عينية"؛ الخيارات، الصناعة تنجذب نحو الاسترداد النقدي فقط. يؤكد بالتشوناس على الموقف الثابت لهيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يشير إلى نقاش مستقر.

تأثير هيئة الأوراق المالية والبورصة على مصدري صناديق الاستثمار المتداولة

يعكس قرار BlackRock التغييرات في جهات إصدار صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية الأخرى، ويعكس التأثير الكبير لهيئة الأوراق المالية والبورصات في تشكيل نهج سوق صناديق الاستثمار المتداولة تجاه Bitcoin. وبما أن الصناعة تتوقع الموافقات المحتملة، فإن هذا التحول في الاستراتيجية يمكن أن يكون عاملا محوريا.

وفي الختام بملاحظة موضوعية ولكنها سلبية بعض الشيء، من الواضح أنه في حين أن تكيف شركة BlackRock مع تفضيلات هيئة الأوراق المالية والبورصة قد يؤدي إلى تبسيط عملية الموافقة، إلا أنه يسلط الضوء أيضًا على التحديات والتسويات التي تواجهها المنتجات المالية المبتكرة في الالتزام بالأطر التنظيمية.