الصورة: كوين ديسك

استجابةً لتداعيات انهيار FTX العام الماضي، بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) إجراءً وقائيًا رئيسيًا في صناعة تداول المشتقات.

ويؤيد التصويت الأخير للجنة اقتراحًا جديدًا، وهو استجابة مباشرة لحماية مصالح العملاء في سوق مالية متزايدة التعقيد.

تمثل هذه الخطوة جهدًا كبيرًا لتعزيز أمن العملاء في عالم تداول المشتقات المتقلب.

حماية أصول العميل

في قلب هذه المبادرة يوجد اقتراح يسعى إلى منع منظمات مقاصة المشتقات (DCOs) من مزج أموال العملاء مع أموالهم.

تم تصميم هذه القاعدة، التي ترحب الآن بتعليقات الجمهور، لإنشاء فصل واضح بين أموال العملاء وأموال مكاتب تنسيق المنطقة أنفسهم.

الهدف هو تجنب سيناريوهات مشابهة لانهيار FTX، حيث واجه العملاء خسائر مالية كبيرة.

وبموجب هذه اللائحة الجديدة، سيتم عزل أموال العملاء من المخاطر المحتملة المرتبطة بأزمات السيولة في مكاتب تنسيق المنطقة، مثل طلبات السحب المتزايدة التي غالبًا ما تُرى في بورصات العملات المشفرة.

تقترح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قاعدة لتعزيز حماية العملاء بعد انهيار FTX

ومن خلال تسليط الضوء على أهمية الاقتراح، أشار رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، روستين بهنام، إلى الديناميكيات المتغيرة للأسواق المالية، لا سيما في مجال العملات المشفرة.

وشدد على ضرورة وجود سياسات وأطر قانونية واضحة لإدارة هذه المخاطر الناشئة بشكل فعال. لقد كان الانهيار الدراماتيكي الذي تعرضت له FTX بمثابة القوة الدافعة الرئيسية وراء هذا الاقتراح، حيث أعربت المفوضة كريستين جونسون عن دعمها القوي.

وشددت على التأثير المدمر على العملاء في حالة غياب التدابير التنظيمية ضد اختلاط الأموال.

الصورة: الأخبار المالية لندن

بعد مرور عام على كارثة FTX، اقترحت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قاعدة اسمها

"حماية أموال أعضاء المقاصة التي تحتفظ بها منظمات مقاصة المشتقات المالية"

تتطلب هذه القاعدة من مكاتب تنسيق المنطقة أن تفصل بشكل واضح أموال العملاء، بما في ذلك أموال مستثمري التجزئة، عن أموالهم التشغيلية.

وشهد التصويت مزيجًا من الآراء بين مفوضي هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما يعكس مدى تعقيد وأهمية هذا القرار التنظيمي.

وتكتسب هذه القاعدة أهمية خاصة في سياق الأحداث الأخيرة التي شملت FTX، والتي لم تكن مسجلة لدى CFTC ولكنها واجهت اتهامات بإساءة استخدام أموال العملاء.

وشدد بهنام، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، على الفجوة الحالية في حماية الأموال المملوكة لأعضاء مقاصة DCO، موضحًا أن القاعدة المقترحة ستضمن معاملة هذه الأموال بشكل مناسب في حالة دخول DCO في الإفلاس.

آراء متنوعة داخل اللجنة

وبينما أيدت أغلبية المفوضين الاقتراح، أعرب البعض عن مخاوفهم.

اقترح المفوض سمر ميرسينجر أن هناك حاجة إلى مراجعة وتحليل أكثر تفصيلاً، في حين أثار المفوض كريستي جولدسميث روميرو تساؤلات حول آثار القاعدة على مستثمري العملات المشفرة الفعليين.

أشارت المفوضة كارولين فام، أثناء دعمها للاقتراح، إلى القواعد الشاملة الحالية لحماية أموال العملاء وشددت على أهمية النظر في التغييرات بحذر.

الصورة: وول ستريت جورنال

الطريق إلى الأمام

إن اقتراح لجنة تداول السلع الآجلة، في حالة تنفيذه، من شأنه أن يفوض مكاتب التنسيق الإقليمية بوضع ضمانات قوية لأموال العملاء، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الخسائر المالية واسعة النطاق.

هذه القاعدة مفتوحة الآن للخطاب العام، ودعوة خبراء الصناعة وأصحاب المصلحة وعامة الناس للمساهمة برؤاهم واهتماماتهم.

ومن المقرر أن تقوم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بدمج هذه التعليقات في عملية صنع القرار، وتشكيل مشهد أكثر أمانًا وشفافية لتداول المشتقات المالية.