مقاييس العملة: Polymarket وقوة الذكاء الجماعي

المؤلف: Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved المصدر: ترجمة Coin Metrics: Shan Oppa, Golden Finance

النصائح الرئيسية:

• توفر أسواق التنبؤ الوقت الفعلي ، رؤى يحركها السوق حول احتمالات الأحداث، مما يوفر بديلاً أكثر ديناميكية لأساليب استطلاع الرأي العام التقليدية.

• أصبحت Polymarket واحدة من أكثر منصات سوق التنبؤ المعتمدة على نطاق واسع، والمبنية على تقنية Polygon Layer-2 blockchain. لقد جمعت أكثر من 200 مليون دولار من TVL وتستهلك 25٪ من الغاز في Polygon.

• تكتسب سوق الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في Polymarket زخمًا، حيث تظهر عوائد Bitcoin احتمالات الانتخابات متوسطة المدى يشير حجم الارتباط الإيجابي إلى رابط متقطع بين العملات المشفرة والمشاعر السياسية.

المقدمة

تقليديا، قامت استطلاعات الرأي بتوجيه القرارات في مجالات مثل التنبؤ السياسي وسلوك المستهلك. ومع ذلك، تواجه طرق الاقتراع التقليدية ووسائل الإعلام الرئيسية شكوكًا متزايدة بسبب المخاوف بشأن التحيز وانعدام الشفافية. وعلى هذه الخلفية، تظهر أسواق التنبؤ مثل Polymarket كبديل مقنع. من خلال الاستفادة من البنية التحتية الرقمية وسلاسل الكتل العامة (في حالة Polymarket)، تعمل هذه المنصات على تمكين التنبؤات في الوقت الفعلي التي تعتمد على السوق، والتقاط الذكاء الجماعي - وهي الصفات التي غذت اهتمامًا كبيرًا بأسواق التنبؤ، خاصة في عام 2024 عشية الولايات المتحدة. الانتخابات الرئاسية. تقف Polymarket الآن على مفترق طرق فريد من نوعه، حيث تتشابك النتائج السياسية ومعنويات السوق مع ديناميكيات الأصول الرقمية.

في هذه المقالة، نتعمق في كيفية عمل أسواق التنبؤ الخاصة بـ Polymarket على Polygon ونحلل سوق الانتخابات الرئاسية لعام 2024. وراء ذلك لفهم التأثير المحتمل على الأصول الرقمية.

ما هو سوق التنبؤ؟

سوق التنبؤ عبارة عن منصة يمكن للمستخدمين من خلالها شراء وبيع "العقود" المتعلقة بنتائج الأحداث المستقبلية. على غرار البورصة، حيث يقوم المشاركون بشراء وبيع أسهم الشركات المتداولة علنًا، تتيح أسواق التنبؤ للمستخدمين التداول بناءً على احتمالية وقوع حدث معين. تتراوح هذه الأحداث من لقب الدوري الإنجليزي الممتاز إلى التعديل التالي لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. يعكس سعر السهم، الذي يتم التعبير عنه عادة بـ "نعم" أو "لا"، الاحتمال العام لحدوث حدث ما، مع تعديل الأسعار بناءً على معلومات جديدة وتغير المشاعر. على عكس استطلاعات الرأي التقليدية، التي توفر لقطات قيمة ولكن عابرة للرأي العام، فإن أسواق التنبؤ فريدة من نوعها في قدرتها على عكس المعلومات بشكل ديناميكي عبر العديد من المجالات.

يعود مفهوم أسواق التنبؤ إلى عدة سنوات، مع ظهور منصات حديثة مختلفة، من Kalshi وPredictIt إلى Augur وPolymarket. وفي حين أنها تشترك في نفس الهدف المتمثل في الاستفادة من الذكاء الجماعي للتنبؤ بالنتائج، فإنها تختلف في التكنولوجيا الأساسية التي تستخدمها، ودرجة اللامركزية، وإمكانية الوصول، والوضع التنظيمي. ومع ذلك، أصبحت Polymarket مؤخرًا واحدة من منصات سوق التنبؤ الأكثر اعتماداً على نطاق واسع، حيث تستفيد من قضبان blockchain من أجل إمكانية الوصول العالمي والشفافية والتسوية منخفضة التكلفة.  

كيف يعمل Polymarket؟

نظرة عامة على البنية

جوهر Polymarket هو التنبؤ القائم على blockchain الأسواق، وذلك باستخدام شبكة Polygon Layer-2. فهي تمكن المستخدمين من شراء "الأسهم" التي تمثل نتائج مختلفة للأحداث المستقبلية. تعمل المنصة كتطبيق هجين على السلسلة، مع وجود مكونات معينة خارج السلسلة لدعم المعاملات الأكبر على نطاق واسع، بينما يتم تنفيذ التسوية على السلسلة بطريقة غير وصائية.

تستخدم Polymarket دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB) لتسهيل أصول ضمانات ERC-20 (حاليًا USDC فقط) وأصول ERC-1155 المشروطة Gnosis (المعاملات) بين معايير متعددة الرموز). في الواقع، يتم تقسيم وحدات ضمانات USDC الخاصة بالمستخدم إلى رموز نتائج ثنائية ("نعم" أو "لا")، مع الحفاظ على سعر سوق يساوي وحدة ضمان واحدة. يمكن للمستخدمين أيضًا الحصول على هذه الرموز المميزة من خلال التداول المباشر في دفتر الطلبات أو من خلال التفاعل مع مجمعات السيولة في AMM. "المشغلون" هم المشاركون المسؤولون عن مطابقة المعاملات وطلبها وتقديمها إلى البورصة لتسويتها على السلسلة.

p>

يتكامل Polymarket أيضًا مع أوراكل بروتوكول UMA لتحديد النتيجة الصحيحة للأحداث. إذا كان هناك نزاع حول النتيجة، فسيصوت حاملو رمز UMA على القرار النهائي. هذا النهج المختلط، الذي يجمع بين شبكة Polygon، ورموز Gnosis الشرطية ERC-1155، وCLOBs مع مطابقة الطلبات خارج السلسلة، وأوراكل بروتوكول UMA، يمكّن Polymarket من تحقيق قابلية توسع أعلى وتشغيل الأداء. نظرًا لزخمها الأخير، جمعت Polymarket ما يزيد عن 200 مليون دولار أمريكي من إجمالي القيمة المقفلة وتساهم بأكثر من 25% من استهلاك الغاز في Polygon.

p>

فهم الأحداث والأسواق والاحتمالات

إن جوهر Polymarket هو الأحداث والأسواق والاحتمالات إنهم يعملون معًا لجعل النظام يعمل بشكل صحيح. يشير الحدث إلى نتيجة محددة يحاول المستخدم التنبؤ بها، والمعروفة أيضًا بالسؤال. يمكن أن تكون هذه النتائج أحداثًا سياسية (مثل نتائج الانتخابات) أو أحداثًا واقعية (مثل نتائج الطقس أو الرياضة). السوق عبارة عن منصة حيث يمكن للمستخدمين المراهنة على النتائج المحتملة لهذه الأحداث.  

تقدم Polymarket نوعين من الأسواق:

1. أسواق النتائج الفردية المتعددة: تسمح هذه الأسواق للمستخدمين بالمراهنة على نتائج محتملة متعددة لحدث واحد. على سبيل المثال، ما هو الفيلم الذي سيكون "الفيلم الأكثر ربحًا لعام 2024؟" تتضمن النتائج أسماء أفلام متعددة، مثل Inside Out 2 أو Deadpool 3، ويصل احتمال ظهور جميع النتائج إلى 100%.

2.الأسواق الثنائية الحصرية المتبادلة: هيكل هذه الأسواق بسيط "نعم" أو " "لا"، يمكن للمستخدمين المراهنة فقط على إحدى النتيجتين المحتملتين. على سبيل المثال، "سعر البيتكوين يزيد عن 68000 دولار في الأول من نوفمبر؟".  

يودع المستخدمون USDC كضمان في شبكة Polygon للمشاركة في هذه الأسواق، والتي يتم تقسيمها لتمثيل الأحداث التي أو < الثنائية رمز النتيجة لموضع قوي>لا. يمكن للمستخدمين تداول هذه الرموز عبر دفتر أوامر مركزي محدد أو عقود AMM على السلسلة، حيث يعكس سعر الرمز المميز (أو "الاحتمالات") التقييم الجماعي للسوق لاحتمالية كل نتيجة. مع تغير ظروف السوق، تتقلب أسعار التوكنات، مما يسمح للمستخدمين بتعديل مراكزهم.

بمجرد حل الحادث، يمكن لأي شخص استخدام UMA لاقتراح حل عن طريق إصدار سندات USDC والحصول على مكافآت إذا كانت النتيجة غير قابلة للجدل. أثناء التحدي، عندما تكون نتيجة الحدث محل نزاع، يصوت حاملو رمز UMA على القرار. ومن الممكن أن تؤدي الأسواق ذات الصياغة السيئة إلى مثل هذه النزاعات، مثل النزاع الأخير حول ما إذا كانت القوات الإسرائيلية ستغزو لبنان. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأصحاب الأسهم الفائزة تداولها مقابل ضمانات USDC واحدًا مقابل واحد، بينما تصبح الأسهم الخاسرة عديمة القيمة.

توقعات سوق الانتخابات الرئاسية لعام 2024

الفئة السياسية، في على وجه الخصوص، كان "الفائز في الانتخابات الرئاسية لعام 2024" هو السوق الأكثر تداولًا ونشاطًا في Polymarket. اعتبارًا من 28 أكتوبر^، وصل حجم التداول التراكمي للسوق منذ إنشائه إلى 2.5 مليار دولار. يتقلب سعر سهم كل مرشح (أو احتمالاته) على نطاق واسع على مدار العام، مما يعكس التغيرات في التصور العام ومعنويات السوق مع ظهور أحداث العالم الحقيقي.  

وكانت فرص ترامب في الفوز بالانتخابات تحوم حول 50% في بداية العام وارتفعت إلى أكثر من 65% في الأشهر الأخيرة، بينما انسحب بايدن من الانتخابات. السباق في يوليو بعد ذلك، زادت فرص انتخاب هاريس. وبالنظر إلى موقف ترامب المؤيد للعملات المشفرة، فإن تحليل العلاقة بين احتمالات المرشح وسعر البيتكوين يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة على الارتباطات المحتملة بين المعنويات السياسية وسوق العملات المشفرة.

p>

نظرًا لأن سعر البيتكوين كان محدودًا إلى حد كبير على مدار العام، فإن علاقتها باحتمالات فوز دونالد ترامب في Polymarket غير واضحة. ومع ذلك، فإنها تظهر فترات متسقة، خاصة خلال انعكاسات الاتجاه الرئيسية - مثل ارتفاع ترامب بنسبة تزيد عن 50٪ في مايو، وانخفض إلى أقل من 70٪ في يوليو، ومؤخرًا ارتفع إلى 65٪ في أكتوبر.

كما هو موضح أدناه، يوفر الارتباط المتجدد لمدة 30 يومًا بين عوائد BTC وتغيرات الاحتمالات صورة أكثر وضوحًا. بين مايو وأغسطس، أظهرت احتمالات ترامب ارتباطًا إيجابيًا إلى حد ما مع عوائد بيتكوين (بلغت ذروتها عند 0.4)، بينما أظهرت احتمالات هاريس ارتباطًا أضعف، وغالبًا ما يكون سلبيًا، مما يعكس رأي الناس في موقفها من الأصول الرقمية. وقد اتجه كلا الارتباطين مؤخرًا نحو الصفر، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود علاقة قصيرة المدى، فإن آفاق BTC على المدى الطويل لا علاقة لها حاليًا بنجاح أي من المرشحين. وبدلاً من ذلك، قد ينتظر السوق نتائج الانتخابات قبل اتخاذ خطوات حاسمة، حيث تقود العوامل العالمية مثل المعروض النقدي اتجاهات البيتكوين الأوسع.

p>

التطلع إلى المستقبل

باعتبارها blockchain مستخدمة على نطاق واسع استنادًا إلى أسواق التنبؤ، اكتسبت Polymarket اهتمامًا لا يمكن إنكاره لدورها في الفترة التي سبقت الانتخابات. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضًا بعض التحديات في حل النزاعات والتدقيق التنظيمي. وقد اتُهمت المنصة مؤخرًا بالتلاعب بالسوق من قبل "الحيتان" وسط تزايد احتمالات فوز ترامب. ويبدو أن سبب الخلاف هو سيطرة أحد المستخدمين على أربعة حسابات يبلغ مجموعها 46 مليون دولار في الرهانات الانتخابية. ومن الجدير بالذكر أن أسواق التنبؤ واستطلاعات الرأي الأخرى أظهرت اتجاهات مماثلة. في حين أن هذا لا يشير إلى التلاعب بالسوق، إلا أن Polymarket قد تستمر في مواجهة عقبات تنظيمية كمنصة خارجية، ومع ذلك، فإن حكم المحكمة الأخير لصالح سوق التنبؤ الأمريكية Kalshi قد يشكل سابقة.

مع دخول الانتخابات الأمريكية لعام 2024 مرحلتها النهائية، يبقى أن نرى ما إذا كانت Polymarket والمنصات المماثلة يمكنها الحفاظ على هيمنتها في عملية صنع القرار. ولكنها تتمتع بميزة واضحة وفريدة من نوعها تتمثل في توفير "مصدر للحقيقة" ديناميكي وشفاف ومدفوع بالسوق الحرة، والذي يكمل النماذج التقليدية والبيانات المسجلة الملكية. وقد تؤكد نتائج الانتخابات بشكل أكبر على القدرات التنبؤية لشركة Polymarket وقيمتها في اتخاذ قرارات مستنيرة.