ارتفع سعر CRV من 0.2 دولار إلى 1.1 دولار في شهر واحد. ماذا حدث؟

المؤلف: DeFi Cheetah, crypto KOL الترجمة: Golden Finance xiaozou

في غضون شهر واحد، يبدأ سعر CRV من 0.20 دولار؛ إلى 1.10 دولار، ماذا حدث؟

ببساطة، أصبحت Curve Finance بوابة للمؤسسات لدخول التمويل اللامركزي نظرًا للتدفق الضخم لرأس المال المؤسسي، من المتوقع أن ينمو crvUSD بشكل كبير.

p>

يمثل صندوق سوق المال المرمز لشركة BlackRock BUIDL (سندات الخزانة الأمريكية المرمزة) مشكلة: نظرًا للمتطلبات التنظيمية، يمكن لحاملي BUIDL في البداية فقط نقل الرموز المميزة الخاصة بهم إلى مستثمرين آخرين معتمدين مسبقًا؛ مما يعني أنها منفصلة تمامًا عن مجال التمويل اللامركزي.

يظهر Elixir، ويمكن لحاملي BUIDL استخدام sBUIDL لسك deUSD، أي تعهد BUIDL. علاوة على ذلك، تمامًا كما هو الحال مع USDe، اختارت Elixir شركة Curve Finance لتكون مركز السيولة الأساسي الخاص بها مقابل الدولار الأمريكي.

p>

ولكن لماذا ترتبط هذه التدفقات بأعمال crvUSD؟ لأنه قد يتم شراء جزء كبير من هذا الصندوق وتعهده لـ crvUSD للحصول على عائد يبلغ حوالي 15%، والذي يأتي من دخل الفوائد لـ crvUSD. ثم بدأت دولاب الموازنة أخرى...

بعض الإضافات الأساسية للمساعدة في الفهم: تأتي إيرادات الفوائد هذه من الطلب على الرافعة المالية في السوق الصاعدة، ومستخدمي DeFi Saver Borrow crvUSD باستخدام BTC أو ETH أو أي ضمانات أخرى. بمجرد قيام حاملي BUIDL وغيرهم من حاملي سندات الخزانة الأمريكية بإصدار عملة deUSD أو العملات المستقرة الأخرى المدعومة على Curve Finance، يمكنهم بسهولة شراء crvUSD وحصصها، والحصول على عائد يبلغ حوالي 15٪ دون أي فترة قفل!

ربما تفكر: إذا شارك المزيد من الأشخاص في الفوائد، ألن تنخفض الفوائد بشكل كبير؟ تحدث معجزة هنا: مع قيام المزيد والمزيد من الأشخاص بشراء crvUSD والمشاركة فيه، سيزداد كل من دخل الفوائد وقيمة TVL بشكل كبير! ويرجع ذلك إلى تأثير دولاب الموازنة لـ crvUSD.

مع ازدياد عدد الأشخاص الذين يشترون ويشاركون في crvUSD، يرتفع سعر crvUSD فوق دولار واحد، ويؤدي تغير السعر إلى قيام PegKeeper بطباعة المزيد من crvUSD. ومع تراكم ديون PegKeeper، ستنخفض أسعار الفائدة. في السوق الصاعدة، يكون الطلب على الاقتراض ضخمًا، مما أدى إلى انخفاض سعر crvUSD إلى أقل من دولار واحد مرة أخرى. يؤدي هذا إلى رفع العائد على crvUSD، وسيشتري المزيد من الأشخاص crvUSD لكسب الدخل، وبالتالي خفض أسعار الفائدة وتشجيع المزيد من الاقتراض مرة أخرى.

p>

تساهم دولاب الموازنة هذه في النمو المتسارع لـ crvUSD. لمزيد من التفاصيل حول التأثير على أسعار الفائدة على crvUSD، يرجى قراءة تغريدتي:

في الواقع، عنق الزجاجة الحالي لـ crvUSD لا يتمثل في الطلب على الاقتراض، بل في ضغط الشراء، وهو ما قد يساعد في هضم دورة الإقراض العقاري /حزام الرافعة المالية يأتي مع حالة استخدام ضغط البيع. إذا كان سعر crvUSD دائمًا أقل من 1 دولار، فإن سعر الفائدة لا يزال مرتفعًا جدًا ولن ينضم أحد.

لكن BUIDL وElixir من BlackRock يضيءان الطريق أمام دولاب الموازنة crvUSD للانطلاق أخيرًا: تتمتع المؤسسات بالفوائد التي يجلبها دخل الفوائد، وتعطي احتياجات الدخل للمؤسسات غرفة crvUSD للتوسع. إنه فوز مثالي!