يواجه سوق العملات المشفرة "الاثنين الأسود" أين ستذهب ETH؟

انخفض سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى تصفية واسعة النطاقالحساب

منذ 2 أغسطس، كان سوق العملات المشفرة بطيئًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى التوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الفائدة في اليابان، والسياسة اليابانية. نتجت عمليات البيع الضخمة في أسهم التكنولوجيا عن بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة والمخاوف من الركود، بالإضافة إلى تقارير أرباح أضعف من المتوقع من عمالقة التكنولوجيا والتجزئة الكبرى.

في الخامس من أغسطس، عندما شهدت الأسواق المالية التقليدية مثل اليابان انخفاضات حادة، شهد سوق العملات المشفرة أيضًا لحظة من الانهيار، وانفجرت جميع البورصات على الشبكة في غضون 24 ساعة، يبلغ إجمالي الوضع 1 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك 350 مليون دولار أمريكي في BTC و342 مليون دولار أمريكي في ETH.

وفقًا لتقرير صادر عن محلل على السلسلة @EmberCN (Ember)، أدى الانخفاض الحاد في أسعار ETH إلى موجة من عمليات التصفية ذات الرافعة المالية على السلسلة من قبل حيتان ETH ، تكثيف السقوط. أُجبرت عناوين الحيتان المتعددة على بيع ممتلكاتها من ETH لسداد القروض، بما في ذلك:

قام عنوان يبدأ بـ "0x1111" بتصفية 6,559 ETH لسداد 277.9 قروض WBTC.

قام عنوان يبدأ بـ "0x4196" بتصفية 2,965 ETH لسداد قرض بقيمة 7.2 مليون دولار أمريكي.

قام عنوان يبدأ بـ "0x790c" بتصفية 2,771 ETH لسداد قرض USDC بقيمة 6.06 مليون دولار.

قام عنوان يبدأ بـ "0x5de6" بتصفية 2,358 ETH لسداد قرض USDC بقيمة 5.17 مليون دولار.

تظهر بيانات CoinGecko أنه في الأسبوع الماضي، انخفضت عملة ETH من حوالي 3300 دولار أمريكي إلى أقل من 2200 دولار أمريكي، وهو انخفاض بأكثر من 30٪. تشمل العوامل الأخرى التي أدت إلى انخفاض سعر ETH زيادة ضغط التصفية في السوق وأخبار مبيعات ETH على نطاق واسع بواسطة Jump Trading.

[ملاحظة: وفقًا لموقع التحليل الموجود على السلسلة Spot On Chain، في 5 أغسطس، شيكاغو قامت محفظة العملات المشفرة التابعة لشركة Jump Trading بتحويل 17,576 ETH بقيمة تزيد عن 46 مليون دولار إلى بورصة مركزية. ذكرت مجلة فورتشن يوم 20 يونيو أن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) كانت تحقق في أنشطة الاستثمار في العملات المشفرة لشركة Jump Trading. قامت المحفظة بتحويل ما يقرب من 90,000 ETH إلى البورصات منذ 25 يوليو، وبعد انهيار السوق، لا تزال المحفظة تحتوي على 37,600 بروتوكول Lido wstETH و11,500 stETH. 】

يعتقد جوليان هوس، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك للمنصة اللامركزية Cake Group، أن "انهيار ETH مرتبط بـ Jump Trading، وقد يكون السبب هو أن الشركة كانت خاضعة لنداءات الهامش في الأسواق التقليدية وكانت بحاجة للوصول إلى السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع، وقد تختار أيضًا الخروج من أعمال العملات المشفرة لأسباب تنظيمية ”

وفقًا لتقرير من 0xScope. وفقًا لتقرير بحثي، منذ 3 أغسطس، باعت الشركات الخمس الكبرى في السوق ما مجموعه 130,000 إيثريوم. من بينها، باعت Wintermute أكثر من 47000 ETH، تليها Jump Trading، التي باعت أكثر من 36000 ETH، واحتلت Flow Traders المرتبة الثالثة، حيث باعت 3620 ETH. باعت GSR Markets أيضًا 292 إيثريوم، بينما باعت Amber Groupd 65 إيثريوم. على الرغم من أن Wintermute باعت أكبر كمية من ETH، إلا أن Jump Trading بدأت في بيع ETH في نهاية الأسبوع الماضي، وكانت عملية البيع متقدمة على صانعي السوق الرئيسيين الآخرين.

تسبب التفاعل المتسلسل للأحداث المذكورة أعلاه في وصول مبلغ تصفية ETH إلى 100 مليون دولار أمريكي خلال ساعة واحدة، وإجمالي مبلغ التصفية في 24 ساعة تجاوزت 445 مليون دولار أمريكي. وفقًا لبيانات Parsec، تجاوزت عمليات تصفية القروض على منصة DeFi 320 مليون دولار في 5 أغسطس، مسجلة مستوى مرتفعًا جديدًا هذا العام. من بينها، بلغت قيمة تصفية ضمانات ETH 216 مليون دولار أمريكي، وwstETH 97 مليون دولار أمريكي، وwBTC 35 مليون دولار أمريكي.

مع انخفاض ETH إلى ما يقرب من 2,100 دولار أمريكي، وصلت أعلى رسوم غاز لـ Ethereum إلى 710 جيجاواي. تجدر الإشارة إلى أنه إذا استمرت ETH في الانخفاض إلى 1,950 دولارًا، فسيتم تصفية أصول مشفرة بقيمة 92.2 مليون دولار في بروتوكول DeFi؛ وإذا استمرت ETH في الانخفاض إلى 1,790 دولارًا، فسيتم تصفية 271 مليون دولار من أصول DeFi.

بعد هذا الهبوط، تمت تصفية الرافعة المالية الطويلة في سوق العملات المشفرة على نطاق واسع، وخرج عدد كبير من حاملي الأسهم الفورية على المدى القصير من السوق لقد اهتزت أساسيات السوق، لكنها لم يتم تدميرها. وانخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات المشفرة إلى 26 (حالة الخوف)، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2023. ولا يوجد مجال كبير لاستمرار الانخفاض على المدى القصير.

أين ستذهب صناديق الاستثمار المتداولة في ETH؟

انطلاقًا من بيانات BTC Spot ETF، على الرغم من وجود فترة من صافي التدفقات الخارجة (أساسًا من بيع Grayscale GBTC)، فإن إجمالي لا يزال صافي التدفق التراكمي حوالي 17.5 مليار دولار أمريكي، وهذا هو السبب في أن سعر BTC قوي نسبيًا.

بالنظر إلى صافي بيانات التدفق الداخلي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ ETH، منذ أن تزامن وقت الإطلاق مع الوضع غير المواتي لبيئة الاقتصاد الكلي المضطربة والانخفاض الحاد في أسواق المخاطر مثل الولايات المتحدة. الأسهم، صافي التدفق التراكمي الحالي هو -511 مليون دولار، وإجمالي القيمة السوقية للأصول صغير نسبيًا مقارنة بـ BTC. من بينها، استحوذت ETHE من Grayscale على غالبية التدفقات الخارجة، بقيمة تزيد عن 2.1 مليار دولار، في حين كان مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة الآخرون يشهدون تدفقات واردة صافية. ومع استمرار احتفاظ Grayscales ETHE بما يزيد عن 5.97 مليار دولار من ETH، فمن المحتمل حدوث المزيد من التدفقات الخارجية في الأسابيع المقبلة.

في الوقت الحالي، من منظور الاعتراف والقبول في السوق التقليدية، لا تزال هناك فجوة كبيرة بين ETH وBTC. على الرغم من أن ETH لا تزال مجرد "دور داعم" في BTC Spot ETF، إلا أنها تمثل تقدمًا تنظيميًا كبيرًا لصناعة العملات المشفرة ولها أهمية كبيرة على المدى الطويل. مع اكتساب المؤسسات التقليدية فهمًا أفضل لأساسيات ETH، ستتدفق المزيد من الأموال المحتملة إلى ETH في المستقبل.

بعد تراجع السوق، قال الرئيس التنفيذي لشركة Circle: "في مواجهة التقلبات الكلية العالمية، يجب أن نركز على التكنولوجيا والصناعة والتبني بدلاً من السعر، ونحن "لا يزالون يصرون على التفاؤل بشأن صناعة التشفير. "انطلاقًا من البيانات التاريخية، تميل صناعة العملات المشفرة إلى الأداء الضعيف في شهري أغسطس وسبتمبر، ولكن الاتجاه بعد أكتوبر أكثر تفاؤلاً.

استنادًا إلى بيانات 5 أغسطس، بلغت القيمة السوقية لـ ETH 273.4 مليار دولار أمريكي، لتحتل المرتبة 37 في قائمة القيمة السوقية للشركات العالمية، أي أقل من Coca-Cola ، الولايات المتحدة. تعتبر القيمة السوقية للبنك أقل حتى من الاحتياطيات النقدية لشركة بيركشاير (276.9 مليار دولار) بعد أن قام بافيت بتخفيض مركزه في شركة أبل.

باعتبارها السلسلة العامة الرائدة الموجهة نحو التطبيقات للعملات المشفرة، فإنها تتمتع بإمكانات هائلة في اعتماد التكنولوجيا والابتكار، كما أدى انخفاض القيمة السوقية لـ ETH إلى تحسين الوضع فرص للمؤسسات التخطيط. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد السوق أنه من المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. يعد تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كافيًا لتعويض التأثير قصير المدى للين، وقد يؤدي إطلاق سيولة السوق إلى ضخ المزيد من رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH.