من المقرر أن تتعافى عوائد التمويل اللامركزي وسط التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة الأمريكية

تأليف: جيمس هانت تم التجميع بواسطة: Vernacular Blockchain

وفقًا للمحللين في شركة الأبحاث والوساطة المالية برنشتاين وقالت إنه مع اقتراب توقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وقد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس يوم الأربعاء، من المتوقع أن تنتعش عوائد التمويل اللامركزي (DeFi).

"مع اقتراب تخفيضات أسعار الفائدة، تبدو عوائد التمويل اللامركزي جذابة مرة أخرى. قد يكون هذا حافزًا لإعادة تشغيل سوق الائتمان المشفر وإعادة إشعال الاهتمام بالتمويل اللامركزي والإيثريوم، " كتب غوتام تشوغاني وماهيكا سابرا وسانسكار تشينداليا في مذكرة للعميل يوم الاثنين.

يمكّن DeFi المشاركين العالميين من كسب الدخل على العملات المستقرة مثل USDC وUSDT من خلال توفير السيولة لأسواق الإقراض اللامركزية.

على الرغم من أن جنون DeFi الصيفي لعام 2020 أصبح ذكرى بعيدة، والعوائد المرتفعة الناتجة عن حوافز رمزية التطبيق الإضافية قد اختفت منذ فترة طويلة، فإن Ethereum Aave، أكبر شركة إقراض في السوق العالمية، لا يزال يوفر عوائد إقراض مستقرة للعملات تتراوح من 3.7% إلى 3.9%.

1. DeFi يرتفع مرة أخرى

أشار المحللون إلى أنه مع تحول دورة أسعار الفائدة للخسارة، يتم إنشاء دورة عملات مشفرة جديدة، ويتعافى سوق إقراض العملات المشفرة مرة أخرى.

على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi لا تزال نصف الذروة في عام 2021 فقط، إلا أنها تضاعفت من أدنى مستوى في عام 2022 إلى 77 مليار دولار، وارتفعت أعداد مستخدمي DeFi الشهرية نمت ثلاث إلى أربع مرات منذ أدنى مستوياتها.

إجمالي القيمة المقفلة في DeFi. حقوق الصورة: برنشتاين.

قال Chhugani وSapra وChindalia إنه وفقًا للوحة بيانات The Block، انتعشت القيمة السوقية للعملات المستقرة أيضًا إلى مستوى مرتفع يبلغ حوالي 178 مليار دولار ، مع استقرار عدد المحافظ النشطة شهريًا عند حوالي 30 مليونًا. وأضافوا أن هذه "علامات على التعافي في سوق العملات المشفرة DeFi، والذي من المتوقع أن يتسارع أكثر مع انخفاض أسعار الفائدة."

إذا زادت الاحتياجات الائتمانية لمتداولي العملات المشفرة، فقد تتجاوز عائدات التمويل اللامركزي المستقر 5%، وهو ما يتجاوز العائدات على الولايات المتحدة. صناديق سوق المال بالدولار. وقالوا إن هذا سيعيد تنشيط سوق الائتمان المشفر ويدفع أسعار الأصول الرقمية إلى الارتفاع.

2. راهن على Aave وارجع إلى Ethereum

من أجل عكس هذا الاتجاه، تضيف برنشتاين AaveToken إلى محفظة أصولها الرقمية كبديل لبروتوكولات المشتقات GMX وSynthetix. لاحظ المحللون أن إجمالي ديون Aave المستحقة قد تضاعف ثلاث مرات من أدنى مستوياته في يناير 2023، وعلى الرغم من التقلبات القليلة أو حتى الانخفاض الطفيف في أسعار البيتكوين، لا يزال AaveToken مرتفعًا بنسبة 23٪ في الثلاثين يومًا الماضية. تتضمن المحفظة أيضًا BTC وETH وOP وARB وPOL وLDO وSOL وUNI وLINK وRON.

كان أداء إيثريوم مقابل بيتكوين ضعيفًا بسبب ضعف التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة، مع انخفاض النسبة بنسبة 36% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وفقًا لبيانات TradingView. انخفض إلى ما دون علامة 0.04 للمرة الأولى منذ أبريل 2021 خلال عطلة نهاية الأسبوع.

ومع ذلك، يقول المحللون إن عودة سوق إقراض DeFi على Ethereum قد تجتذب الحيتان الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين مرة أخرى إلى سوق الائتمان المشفر، مما يوفر الدعم لـ Ethereum يوفر الأداء الباهت مقارنة بالبيتكوين نقطة تحول. وأضافوا: "نعتقد أن الوقت قد حان لإعادة التركيز على DeFi وEthereum".

يحتفظ Gautam Chhugani بصفقات شراء على عملات مشفرة متعددة. ببساطة، فهو متفائل بشأن الأداء المستقبلي لهذه العملات المشفرة وقد استثمر فيها على أمل أن ترتفع أسعارها في المستقبل.