التعمق في لعبة رأس المال الخاصة بشركة رولمان مانجمنت

المؤلف: نيان تشينغ، ChainCatcher

أعلنت منصة التواصل الاجتماعي Web3 Wunder.Social أمس عن اكتمال تمويل بقيمة 50 مليون دولار أمريكي، بقيادة شركة Rollman Management. وتأتي هذه الأخبار من موقع CoinDesk، الذي ذكر أيضًا أن Wunder.Social تخطط لإطلاق رمز مميز في وقت لاحق من هذا الشهر. وعلى خلفية استمرار التراجع في السوق الأولية، فإن هذا المبلغ الكبير من التمويل يعد ملفتاً للنظر. وبالإضافة إلى حقيقة أن كلاً من الطرف القائم على المشروع ومؤسسات رأس المال الاستثماري غير معروفين إلى حد كبير، فإن هذا يزيد من تعميق شكوك الناس حول صحة التمويل. هذه ليست المرة الأولى التي تظهر فيها شركة رولمان مانجمنت في وسائل الإعلام. هذه المؤسسة، التي تأسست في عام 2022، لم تبدأ في القيام باستثمارات متكررة إلا في نهاية عام 2024. في أقل من 5 أشهر، استثمرت Rollman Management في 11 مشروعًا للعملات المشفرة، حيث تجاوزت معظم مبالغ الاستثمار 20 مليونًا. ويتجاوز حجم الاستثمار التراكمي 200 مليون دولار أميركي. وفي الوقت نفسه، تعد مشاريع محفظة الاستثمار الخاصة بشركة رولمان مانجمنت أقل شهرة، حيث تقع معظم المشاريع في أوروبا وأستراليا وأماكن أخرى، ويتضمن تاريخ التمويل الوحيد هذا التمويل الكبير المفاجئ من شركة رولمان. في نهاية بيانات التمويل الصحفية، ستجري معظم هذه المشاريع قريبًا عملية IDO أو بيع الرمز المميز. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Rollman Management بكل استثماراتها تقريبًا بشكل مستقل ولم تستثمر أبدًا في شراكة مع شركات رأس المال الاستثماري المعروفة.

مجموعة واسعة من الأعمال

وفقًا للموقع الرسمي، فإن Rollman Management Digital هي شبكة استثمار عالمية وشركة استشارية تقدم خدمات الدمج والاستحواذ ورأس المال الاستثماري والعقارات والأصول الرقمية للمكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية ورجال الأعمال. يُوصف عمل رولمان بأنه واسع النطاق للغاية، حيث يوفر استشارات التخطيط الاستراتيجي والاستثمار والتداول والتسويق وحلول الاستشارات المصرفية المصممة خصيصًا وخدمات Web3 على مستوى المؤسسات وما إلى ذلك. ومن بين هذه الخدمات، فإن نطاق خدمات Web3 على مستوى المؤسسات شامل تقريبًا - حيث يغطي المعاملات خارج البورصة (OTC)، والخدمات المصرفية، وصناديق التحوط، ورأس المال الاستثماري، والتسويق، وتعدين العملات المشفرة / الذكاء الاصطناعي، والتمويل، ومنصات الإصدار، وصناع السوق، ومقدمي السيولة، والبورصات اللامركزية (DEX) والبورصات المركزية (CEX) والحلول الشاملة. كما تقدم شركة Rollman Management أيضًا استراتيجيات تسويقية للمشاريع لمساعدتها على زيادة الرؤية وتعزيز مشاركة العملاء.

تحليل المحفظة والأسلوب

"الالتزام الاستثماري" هي كلمة تتطلب الحذر. من المعنى الحرفي يعني أن الطرف المشروع يعد باستثمار مبلغ محدد من المال في الطرف المشروع. ولكن هناك مجال كبير للتلاعب وراء ذلك.

في السابق، كشفت ChainCatcher عن GEM Digital، وهي شركة رأس مال استثماري ذات أسلوب استثماري مماثل لشركة Rollman Management. قال أحد قادة المشروع ذات مرة أن شركة GEM Digital اتصلت بالمشروع عبر البريد الإلكتروني ووعدت باستثمار 50 مليون دولار أمريكي، ولكن عند توقيع عقد الاستثمار، وجد طرف المشروع أن شركة GEM ذكرت في العقد أنها لن تدفع الأموال مباشرة، ولكنها ستعوض الاستثمار بالأرباح بعد بيع الرموز.

قراءة ذات صلة: وراء مؤسسة رأس المال الاستثماري المشفرة الأكثر "ثراءً" GEM Digital: لعبة رأس مال خفية وغريبة

قد يكون "الالتزام الاستثماري" لشركة Rollman Management مختلفًا عن التزام GEM Digital، ولكن أسلوب الاستثمار الخاص بها مشابه لالتزام GEM بشكل عام:

1. "التزامات استثمارية" عالية التردد وواسعة النطاق: استثمارات Rollman Management متناثرة نسبيًا، وتغطي المسارات الاجتماعية، وRWA، والذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، وDeFi، بمتوسط ​​مبلغ استثمار يبلغ 20 مليون دولار أمريكي. ومن بين هذه المشاريع، ما يقرب من نصف المشاريع المستثمرة من قبل VitalVeda وTea-Fi وCandao وغيرها، هي التزامات استثمارية وليست استثمارات عادية. 2. اختر مشاريع منخفضة المستوى: من بين المشاريع الـ 11 التي استثمر فيها Rollman، باستثناء Elastos، الذي تأسس في وقت سابق ويحظى ببعض الشعبية والديناميكية في المنطقة الناطقة بالصينية لأنه مشروع تأسس في الصين، لم تكن للمشاريع الأخرى أي أخبار تقريبًا من قبل، وكانت المشاريع التي تم إصدارها غير مدرجة تقريبًا في البورصات الرئيسية.

3. استخدم الوسائط لخلق الزخم: يتم نشر أخبار الاستثمار المتعلقة بشركة Rollman Management في الغالب على المنصات الرئيسية مثل Cointelegraph و CoinDesk. تم نشر الغالبية العظمى منها على موقع Cointelegraph (مع وضع كلمة "برعاية" في البيان الصحفي)، وكانت مجرد قوالب لإصدار أخبار التمويل. كان هيكل المقالة متشابهًا إلى حد كبير وكان من الواضح أنها كتبها رولمان. (يمكنك النقر هنا للحصول على فكرة عن أسماء المشاريع: AstraAI، Tea-Fi، Eventflo)

أخبار الاستثمار في Rollman لها غرض واحد فقط - الترويج للرموز الخاصة بالمشروع. استغل رولمان حساسية مجتمع العملات المشفرة تجاه أخبار التمويل. نشر أخبار "الاستثمار الضخم" من خلال وسائل الإعلام الموثوقة لجذب انتباه السوق وحتى رفع أسعار الرموز. وبطبيعة الحال، حتى لو لم يصدر المشروع أي رموز، فسوف تكون هناك خطط لمبيعات الرموز مثل IDO قريبًا. 4. أظهرت رموز المشاريع المستثمرة نمط "الضخ والتحطيم": أظهرت أسعار الرموز في المشاريع المستثمرة في Rollman اتجاهًا للزيادة السريعة ثم الانخفاض بعد نشر الأخبار. على سبيل المثال، في 21 نوفمبر 2024، تم إصدار خبر استثمار Rollman في AstraAI، وارتفع سعر الرمز الخاص بها من 7.7 دولار إلى 25 دولارًا، وسعر الرمز الحالي هو 4 دولارات. في 30 يناير من هذا العام، أعلن رولمان عن استثماره في Elastos، وشهدت عملة Elastos أيضًا ارتفاعًا سريعًا من 13 دولارًا أمريكيًا إلى 21 دولارًا أمريكيًا.

رأس خروف رأس المال الاستثماري، يبيع لحوم الكلاب التسويقية

بشكل عام، تبدو شركة رولمان أشبه بنسخة محافظة من شركة جيم ديجيتال. معظم مشاريعها التعاونية هي مشاريع لم تصدر عملات معدنية. لذلك، بالمقارنة مع نموذج GEM Digital الذي يعتمد على العوامل المواتية لجذب السوق، فإن Rollman يعمل بشكل أساسي على الترويج للرموز لأطراف المشروع من خلال سلوك الاستثمار. كان "الضخ والتفريغ" شائعًا للغاية في الأيام الأولى للعملات المشفرة، وخاصة خلال طفرة ICO، عندما اجتذبت العديد من المشاريع الأموال من خلال الدعاية الكاذبة وأخبار التمويل المبالغ فيها، ثم هربت أو انهارت. ويمكن النظر إلى ممارسات مؤسسات مثل رولمان وجيم ديجيتال باعتبارها "نسخة مطورة" من هذه الاستراتيجية، التي تستخدم "الالتزامات الاستثمارية" للتغطية على الشرعية واستخدام وسائل الإعلام والمشاريع ذات المستوى المنخفض لتحقيق عمليات منهجية.

إن سوق العملات المشفرة الحالي ضعيف، حيث يواجه السوق الأساسي استقبالًا باردًا. من الصعب على المشاريع أن تستمر، خاصة تلك التي لا تتمتع بأي خلفية أو سمعة. وبالتالي، حيث يوجد الطلب يوجد السوق، وما زالت الرقابة غير كاملة، وخاصة فيما يتصل بالسلوكيات الغامضة مثل "التزامات الاستثمار"، حيث لا توجد سوى تعريفات وقيود قليلة. وهذا يوفر مساحة للمؤسسات مثل رولمان للعمل. تذكّر ChainCatcher المشاركين في الصناعة (بما في ذلك المستثمرين وأطراف المشروع ووسائل الإعلام والمستثمرين الأفراد) بضرورة توخي اليقظة بشأن مثل هذه الاستثمارات وتجنب الوقوع ضحايا لألعاب رأس المال.