مختبرات EMC: تقترب BTC من 100000 دولار، وارتفاع السيولة يعيد تشغيل سوق العملات المشفرة الصاعد

تأليف: 0xWeilan، المصدر: EMC Labs

تدور عجلة الدورة، مما يقود السوق الذي كان مليئة بالخوف والتردد منذ وقت ليس ببعيد مع دخول مرحلة جديدة، تشتعل مشاعر التداول فجأة.

كما توقعنا: تم الانتهاء من الدمج الداخلي السابق لسوق التشفير، وكان هذا الشهر بمثابة إيذان بنقطة تحول خارجية - انتهت الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 6 نوفمبر، والتأثير على العملات المشفرة: فاز المرشح الجمهوري الودود ترامب، واستمر سعر البيتكوين في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، يقترب من 100000 دولار.

لقد مكّن اختتام هذا الحدث السنوي الكبير المتداولين في مختلف الأسواق المالية من الخروج تدريجيًا من حالة الفوضى وعدم اليقين والعودة إلى إيقاع التداول المعمول به في الولايات المتحدة. واستأنفت الأسهم ارتفاعها. من المتوقع أن تصبح "سياسات ترامب الاقتصادية" نقطة التداول الرئيسية، حيث تصبح Tesla وMicroStrategy وما إلى ذلك الأهداف التي تحقق أكبر المكاسب.

بدأت عملة البيتكوين BTC فجأة وسط الانخفاض في نهاية أكتوبر، متغلبًا على العديد من حالات القمع الفني مثل "منطقة التوحيد العالية الجديدة" و"خط الاتجاه الصاعد" في ضربة واحدة، واصلت تسجيل أرقام قياسية جديدة، حيث وصلت إلى ذروة بلغت 99,860 دولارًا، مسجلة ارتفاعًا حادًا بنسبة 37.42% على مدار الشهر.

مع ارتفاع حرارة سوق التداول، شهد شهر نوفمبر تدفقًا هائلاً للأموال، حيث تم تسجيل تدفق قدره 25.9 مليار دولار أمريكي على مدار الشهر، ليصبح أكبر تدفق شهري في تاريخ سوق التشفير.

مع اقتراب BTC من علامة 100,000 دولار، أدت تدفقات رأس المال المستمرة أخيرًا إلى ارتفاع حاد وعام في العملات البديلة التي تمثلها ETH.

حكمت مختبرات EMC بشكل شامل من أبعاد متعددة على أن الموجة الثانية من "فترة الصعود" لسوق التشفير لهذه الدورة قد بدأت، وأن الأموال الموجودة في السوق ستختفي تدريجيًا تتدفق إلى Altcoin لتكوين ارتفاع عام.

أصبح الصراع بين التضخم المرتفع الذي قد يكون سببه "سياسات ترامب الاقتصادية" والتخفيض المستمر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أكبر حالة من عدم اليقين. ومع ذلك، فإن عدم اليقين هذا هو مجرد جزء من التنافر في اليقين الكبير ولا يكفي لتغيير اتجاه تشغيل السوق.

التمويل الكلي: سياسة ترامب الاقتصادية

تتضمن "سياسة ترامب الاقتصادية" بشكل أساسي التخفيضات الضريبية وتخفيف القيود التنظيمية والتجارة الحمائية السياسة، واستقلال الطاقة ودعم الطاقة التقليدية، والتوسع المالي ومخاطر الديون، وسياسة الهجرة والعمل، والسياسة وإدارة الديون، وما إلى ذلك.

إن هذه السياسات الاقتصادية التي تسترشد بروح "أميركا أولاً" سوف تشكل تحدياً عظيماً للنظام التجاري والمالي العالمي القائم، الأمر الذي سيؤدي إلى صراعات وفوضى لا يمكن التنبؤ بها. وحتى داخل الولايات المتحدة، من الممكن أن تنشأ تناقضات تبدو غير قابلة للتسوية على مستويات النمو الاقتصادي، والهجرة غير الشرعية، والنظام المالي.

قد تؤدي إعادة المهاجرين غير الشرعيين إلى وطنهم ورفع التعريفات الجمركية إلى ارتفاع التضخم. ومع ذلك، لا تزال أسعار الفائدة الفيدرالية عند مستوى مرتفع، وقد يرتفع التضخم، وقد يتم حظر تخفيضات أسعار الفائدة. وبدون خفض أسعار الفائدة، سيكون من الصعب بلا شك على الحكومة توسيع مواردها المالية، كما أن حجم الديون المرتفع سيجعل الحكومة الأمريكية أكثر إرهاقا.

ويواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يقوم الآن بعملية خفض أسعار الفائدة وتقليص ميزانيته العمومية، معضلة أيضًا. انتعش مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي كما كان متوقعا في نوفمبر، في حين ظلت بيانات التوظيف والظروف الاقتصادية جيدة، مما يعني أن الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة قد انخفضت بشكل كبير. على الرغم من أن مخطط النقاط ومحضر الاجتماع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر لا يزال حدثًا محتملًا للغاية، فمن المرجح أن تتباطأ عملية خفض سعر الفائدة في عام 2025.

يأمل باول في الحفاظ على الاحترافية والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي وتطبيع مستويات التضخم. ولكن ترامب أوضح أنه سوف يستخدم التغيير والصراع للوفاء بوعوده الانتخابية ــ خفض الضرائب على الشركات، وزيادة الرسوم الجمركية على الواردات، وتوفير المزيد من الوظائف المحلية. ويكاد يكون التوفيق بين هذين الادعاءين، وقد أصبح تناقضهما علنيا.

على الرغم من وجود قدر كبير من عدم اليقين، إلا أن المتداولين في مختلف الأسواق ينحازون بالفعل ويعطون نتائج صنع القرار - على مدى فترة طويلة في الاقتصاد الأمريكي، وكانت النتيجة الأكثر تفاؤلاً هي "ارتفاع التضخم والنمو المرتفع".

وفي نوفمبر، سجلت مؤشرات ناسداك وداو جونز وستاندرد آند بورز 500 زيادات بنسبة 6.21% و7.54% و5.74% على التوالي، في حين سجلت شركة RUT2000، التي تمثل الشركات الصغيرة والمتوسطة، زيادة بنسبة 11.01% ومجموعة رقم قياسي جديد.

وبالنسبة للسندات الأمريكية، أغلقت العائدات طويلة الأجل وقصيرة الأجل بنهاية الشهر عند 4.177% و4.160% على التوالي، وسجل كلاهما تراجعات طفيفة، مما يشير إلى أن المخاطر الهبوطية للسندات الأمريكية انخفض مؤقتا.

واصل مؤشر الدولار الأمريكي الارتفاع، ليغلق عند 105.74 في نوفمبر، مرتفعًا بنسبة 1.02% أخرى عن الشهر السابق، وفي الوقت نفسه، انخفضت قيمة اليورو والرنمينبي والين الياباني مقابل الدولار الأمريكي. وفي المستقبل، تبدو الصناديق العالمية متفائلة بشأن السوق المالية الأمريكية، ويستمر الاتجاه نحو اقتناص الأصول المقومة بالدولار الأمريكي.

في المقابل، انخفض الذهب، المسؤول عن صناديق الملاذ الآمن العالمية، بنسبة 3.41% خلال الشهر، مسجلاً أكبر انخفاض شهري في 14 شهرًا. ومع خروجنا تدريجياً من حقبة ما بعد الوباء، أصبحت السيولة وفيرة على نحو متزايد، وتتزايد شهية المخاطرة لدى الصناديق العالمية. أصول الأسهم، وكذلك العملات المشفرة التي تمثلها BTC، هي المستفيدة من هذا التحسن.

الأصول المشفرة: BTC تصل إلى مستوى قياسي، ويبدأ Altseason في أي وقت

في نوفمبر، افتتحت BTC عند 70,198.02 دولارًا أمريكيًا وأغلقت عند 96,465.42 دولارًا أمريكيًا. بزيادة قدرها 37.42%، والسعة 47.12%، وتم تضخيم حجم التداول بشكل فعال.

بعد العودة إلى "المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم" وعبور "خط الاتجاه الهبوطي" في نوفمبر، واصلت البيتكوين تحقيق اختراقات بارزة في المؤشرات الفنية هذا الشهر، مخترقة "الارتفاع الجديد" الذي كان علق الزوج في أغسطس وتم قمع الحافة العلوية من "منطقة التماسك"، ووضع قدمه مرة أخرى على "خط الاتجاه الصاعد" بعد مرور 4 أشهر.

اتجاه السعر اليومي لـBTC

على الخط الشهري، حققت BTC مكاسب متتالية في مارس ويمكن أن يستمر الحجم في الزيادة بشكل معتدل، مما يظهر اتجاهًا صحيًا. الاتجاه التصاعدي.

اتجاه السعر الشهري لـBTC

في التقارير البحثية السابقة، أكدنا مرارًا وتكرارًا أن أكثر من 30٪ من BTC في منطقة التوحيد العالية الجديدة من مارس إلى أكتوبر من هذا العام قد تمت تحويلات عناوينها ومع ذلك، فقد حدث إعادة التسعير الصعودي هذا بشكل متكرر في الدورة الماضية، ليصبح بمثابة دعم هيكلي داخلي لزيادات الأسعار في المستقبل.

يتطلب الاختراق النهائي للسعر ظروفًا خارجية.

كان أكبر حدث في العالم في نوفمبر هو إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، وأصبح حماسه السابق للعملات المشفرة و"وعده" خلال الحملة هو السبب وراء اختراق البيتكوين وبقائه هناك. لمدة تصل إلى ثمانية أشهر المحفز العاطفي لـ "منطقة التوحيد العالية الجديدة".

هل "سوق ترامب" الخاص بالبيتكوين مستدام؟ إي إم سي تعتقد شركة Labs أنه سواء كان "قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين" الذي تم اقتراحه في العام الماضي، أو "مسودة الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة" لهذا العام، أو حتى "مشروع قانون حقوق البيتكوين" الذي أقره مجلس النواب في بنسلفانيا للتو، فإن جميعها تشير إلى أن الولايات المتحدة جادة بشأن التبني التدريجي للعملات المشفرة من "السماح" إلى "الترويج"، فإن الهدف هو السيطرة في نهاية المطاف على الأصول المشفرة التي تمثلها BTC وصناعة blockchain (السلاسل العامة والبنية التحتية ومشاريع التطبيقات اللامركزية) من خلال القوانين واللوائح والدعم الاستراتيجي الوطني لضمان ذلك وتكتسب الولايات المتحدة الهيمنة في هذا المسار الناشئ.

لذلك، في السنوات القليلة المقبلة، من المتوقع أن يستمر الدعم من السياسات الأمريكية واعتماد العملات المشفرة من قبل المؤسسات التقليدية، بما في ذلك المؤسسات المالية والشركات المدرجة، في الزيادة. لم تحقق صناعة blockchain والأصول المشفرة مثل هذا القبول والاعتماد في أي وقت مضى في التاريخ.

ارتفاع السيولة: قناتان رئيسيتان يتردد صداهما لتصلان إلى رقم قياسي تاريخي

التدفق المستمر للأموال هو السبب الدعم المادي للسوق الصاعدة .

في نوفمبر، تدفقت BTC Spot ETF وقناة العملات المستقرة بشكل جماعي 25.9 مليار دولار أمريكي، مما يمثل أكبر تدفق لرأس المال لشهر واحد على الإطلاق. من بينها، قناة ETF تبلغ 5.4 مليار وقناة العملة المستقرة 19.5 مليار. في شهر نوفمبر، تجاوزت تدفقات رأس مال صناديق الاستثمار المتداولة شهر فبراير، ليصبح الشهر الذي يشهد أكبر التدفقات.

إحصاءات شهرية لتدفقات الصناديق في سوق العملات المشفرة

منذ أكتوبر، ومع اقتراب الانتخابات الأمريكية من نهايتها، كانت صناديق قنوات مؤسسة التدريب الأوروبية هي أول الصناديق التي تم إطلاقها. ومنذ سبتمبر، زاد حجم تدفق الأموال عبر هذه القناة تدريجيا، حيث بلغت التدفقات 1.2 مليار و5.4 مليار و6.4 مليار على التوالي من سبتمبر إلى نوفمبر. لقد أكدنا من قبل أن الأموال الموجودة في قناة ETF تتمتع بإرادة مستقلة وستتحكم تدريجيًا في اتجاه سعر BTC. وينعكس هذا بشكل كامل في ظروف السوق الأخيرة.

بالمقارنة مع "الأخ الأكبر" الذي يتمتع بالشجاعة الكافية لتحمل المسؤولية الثقيلة، فإن أموال قناة العملات المستقرة موجودة خلف الكواليس قليلاً. بعد دخول شهر نوفمبر، مع استمرار سعر البيتكوين في الاختراق، بدأ يظهر اتجاهًا للتدفقات الكبيرة. ومع ذلك، وصل التدفق الشهري لأموال قناة العملات المستقرة إلى 19.5 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتجاوز بكثير أموال قناة مؤسسة التدريب الأوروبية.

الإحصائيات اليومية لتدفقات الأموال في سوق العملات المشفرة

في 22 نوفمبر، عندما وصلت BTC إلى علامة 100000 دولار، بدأت الأموال في السوق في تنشيط ETH، مع الزيادة في ذلك اليوم لتصل إلى 9.31%. وصلت الزيادة التراكمية لـ ETH في نوفمبر إلى 47.05٪، متجاوزة BTC، ويبدو أن السوق يفتتح Altseason.

تعتقد EMC Labs أنه بعد تجاوز BTC علامة 100000 دولار في توقعات السوق، سيتم افتتاح Altseason تدريجيًا. بعد افتتاح Altseason، أظهر السوق تدريجيًا: 1. اخترق ETH أعلى مستوى تاريخي؛ 2. ارتفع السوق بشكل عام؛ 3. تم التعرف على اتجاه السوق الرئيسي تدريجيًا.

لعبة الشراء والبيع: السيولة تدفع إلى الجولة الثانية من البيع

الدورة هي الطويلة والأيدي القصيرة تتكشف في نطاق الزمان والمكان لعبة جمع وتوزيع الرقائق.

يقوم اللاعبون على المدى الطويل بجمع الرقائق خلال فترات الانخفاض والأسفل والإصلاح، ويستمرون في البيع خلال فترات الارتفاع والتحويل حتى تصبح السيولة غير قادرة على امتصاص ضغوط البيع وينعكس السوق.

منذ يناير 2024 في هذه الدورة، أطلقت Changshou الموجة الأولى من البيع على نطاق واسع، ثم عادت إلى حالة تراكم الرقائق بعد دخول السوق في مرحلة التوحيد في مارس. ومع تعافي السيولة في نوفمبر، وصلت الأسعار إلى مستويات مرتفعة جديدة، وأطلق المستثمرون على المدى الطويل الجولة الثانية من البيع، والتي تعد أيضًا آخر عملية بيع واسعة النطاق في هذه الدورة.

تاريخ بيع BTC على المدى الطويل خلال الخمسة عشر عامًا الماضية

اعتبارًا من نهاية سبتمبر، بلغت الحيازات طويلة الأجل 14.22 مليون قطعة، وبحلول نهاية نوفمبر وبلغ حجم مراكز البيع 13.69 مليون قطعة، وفي شهرين وصل حجم "البيع" إلى 530 ألف قطعة.

خلال فترة الارتفاع، يكون الدافع للبيع طويل الأجل هو زيادة الأسعار الناتجة عن السيولة، كما أن زيادة الأسعار هي أيضًا عملية تصديق ذاتي للسوق، مما سيؤدي إلى المزيد من تدفقات رأس المال.

استمرت عمليات البيع الثانوية لـ Changshou لمدة شهرين مع استمرار زيادة السيولة، ومن المتوقع أن تستمر في النصف الأول من عام 2025.

الخلاصة

في شهر نوفمبر، أظهرت الدورة مرة أخرى قدرتها القوية على التكيف مع السوق.

تعتقد شركة EMC Labs أن السبب الأساسي لارتفاع سعر BTC وسوق العملات المشفرة بأكمله هو أنه على أساس هيكل داخلي كامل، فإن التخفيضات المستمرة في أسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى حول العالم و إن الزيادة الكبيرة في شهية المستثمرين للمخاطرة هي الأسباب الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في التبني وتوقعات السياسة الوطنية الأمريكية توفر أيضًا حافزًا عاطفيًا وماديًا كبيرًا.

نعتقد أن هذه العوامل الخارجية ستستمر في توفير الزخم والدعم لسوق التشفير في العام المقبل. لذلك، سيستمر سوق العملات المشفرة الصاعد في الارتفاع بعد إعادة تشغيله، وستظل هناك تقلبات في المنتصف، ولكن النصف الثاني من فترة الارتفاع من المتوقع أن يوفر عوائد أكثر سخاءً للمستثمرين على المدى الطويل.