الهروب من الكازينو: كيف ستوفر الأصول المرمزة التمويل اللامركزي

المؤلف: زاك رينيس، مسؤول اتصال مجتمع Chainlink، Coindesk؛ تم التجميع بواسطة: Whitewater، Golden Finance.

أنشأ المؤسس المشارك لـ Ethereum، فيتاليك بوتيرين، مؤخرًا موضوعًا على تويتر للعملات المشفرة، حيث كتب، DeFi" يبدو وكأنه Ouroboros [ثعبان يعض ذيله]: قيمة الرموز المميزة للعملات المشفرة هي أنه يمكنك إنفاقها لكسب الأرباح، والتي يتم دفعها عن طريق الأشخاص الذين يتاجرون بالرموز المشفرة." ومضى ليشير إلى، "على الرغم من أن التمويل اللامركزي قد يكون رائعًا، إلا أنه مقيد بشكل أساسي ومن غير المرجح أن يكون كذلك العامل الذي سيسمح للعملات المشفرة بتجربة طفرة اعتماد أخرى بمقدار 10 إلى 100 مرة "

إن فيتاليك على حق.

إن روح التمويل اللامركزي (DeFi) هي الاعتقاد بأن النظام المالي القائم على blockchain سيحرر المجتمع من الوسطاء الباحثون عن الريع وإتاحة الخدمات المالية لمن ليس لديهم حسابات مصرفية في جميع أنحاء العالم.

ومع ذلك، من السهل التغاضي عن ما يعتبر اليوم "DeFi" "إن الكثير منها هو في الواقع مجرد كازينو دوار يسهل المضاربة على الرموز، وقيمة الرموز تأتي في المقام الأول من تسييل المضاربة على الرموز المميزة.

الطلب على المضاربة في الرموز المتداولة محدود، في حين أن رأس مال التجزئة ليس غير محدود.

إن التمويل اللامركزي (DeFi) في حالته الحالية ليس حافزًا لتوسيع اعتماد العملات المشفرة إلى المستويات الحالية، ولكن هذا لا يعني أن إنشاء كازينوهات رمزية على السلسلة أمر عديم الجدوى.

أثبت التمويل اللامركزي في شكله الحالي أنه من الممكن إنشاء نظام مالي على السلسلة يوفر جميع الأساسيات الأساسية المطلوبة لنظام مالي قوي ومفتوح ويمكن الوصول إليه عالميًا: المدفوعات والمقايضات والإقراض ، المشتقات المالية، التأمين، الخ.

تعمل البنية التحتية والبروتوكولات التي يعتمد عليها DeFi على تقليل مخاطر الطرف المقابل وتكاليفه مع زيادة الشفافية وإمكانية الوصول - حتى لو كان الملاءمة الأولية لسوق المنتج لا تزيد عن مجرد المقامرة الرمزية.

فكيف يمكن لـ DeFi التغلب على هوسها الدوري بالمقامرة الرمزية ولعب دورها الصحيح في توسيع اعتماد العملة المشفرة؟

الأصول المرمزة

في أبسط مستوياتها، تعد blockchain هي أفضل طريقة لإنشاء الرموز الرقمية لإصدار ونقل وتتبع الأصول. يتمحور التمويل حول إدارة الأصول، مما يجعل التمويل اللامركزي DeFi أكثر فرص النمو الملموسة والواضحة للعملات المشفرة.

ومع ذلك، لكي ينمو اقتصاد التمويل اللامركزي، يحتاج إلى الحصول على المزيد من الأصول التي يمكن تمثيلها كرموز مميزة. في حين أن العملات الرقمية قد دفعت التمويل اللامركزي إلى ما هو عليه اليوم، فإن النمو إلى ما هو أبعد من مرحلة الكازينو يعني العثور على المكان الذي تكمن فيه غالبية رأس المال العالمي. الجواب واضح.

جميع الأصول في النظام المالي التقليدي (الودائع المصرفية، الأوراق التجارية، سندات الخزانة، صناديق الاستثمار المشتركة، سوق المال إن ترميز الأموال والأسهم والعقود الآجلة والخيارات والمقايضات وما إلى ذلك سيجلب رأس مال على السلسلة بقيمة مئات المليارات من الدولارات.

تدير شركة واحدة تدعى BlackRock أصولًا (10.5 تريليون دولار) تعادل خمسة أضعاف القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة بأكمله (2.2 تريليون دولار).

يمكن توصيل هذه رؤوس الأموال بسلاسة بالبروتوكولات المالية الموجودة على السلسلة، مما يؤدي إلى تحويل الرموز المميزة بشكل فعال. - التمويل العالمي. هذا ليس حلمًا بعيد المنال، فالعديد من أكبر المؤسسات المالية في العالم تستعد بنشاط لمستقبل يكون فيه الترميز هو الوضع الراهن.

في أقل من نصف عام، تجاوز صندوق BlackRock المرمز BUIDL على Ethereum 500 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، مما رفع إجمالي عدد الأوراق المالية الحكومية المرمزة على blockchains العامة إلى أكثر من 1.5 مليار دولار. في حين أن هذا الرقم لا يمثل سوى جزء صغير من القيمة الموجودة في الأنظمة التقليدية، فإن المشاركة النشطة لأكبر مديري الأصول في العالم في النظام البيئي العام لـ blockchain تتحدث عن الكثير.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت العملات المستقرة طلبًا هائلاً على الأصول المُرمزة. مع تحويل أكثر من 150 مليار دولار أمريكي إلى رموز على السلسلة وحجم تحويل شهري يصل إلى 1.4 تريليون دولار أمريكي، أصبح استخدام العملات المستقرة الآن ينافس استخدام شبكات الدفع القائمة مثل Visa. في حين أن USDC الخاصة بـ Circle و BUIDL الخاصة بـ BlackRock لا تعتبر عادةً أصولًا رمزية، فإن الفرق الوحيد بين الاثنين هو من يحصل على الفوائد.

تسلط العملات المستقرة الضوء على القيمة الأساسية للترميز لأنها تسمح لأي شخص بتحويل الدولارات إلى أي شخص في العالم من خلال اتصال بالإنترنت فقط. يتم إكمال المعاملات في أقل من ثانية وبتكلفة أقل من فلس واحد. إن فوائد العملات المستقرة واضحة لأي شخص في بلد غني بالعملة، أو يحاول إرسال الأموال عبر الحدود، أو يحاول فقط إجراء معاملات مالية في عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات.

على الرغم من أن المقامرة الرمزية في DeFi لن تختفي تمامًا أبدًا، فمن الواضح أن البنية التحتية الأساسية التي تدعم DeFi حاليًا ستحدد كيفية عمل الاقتصاد العالمي. ينبع الطريق إلى الأمام من حقيقة بسيطة: تُعد الأصول المرمزة طريقة رائعة لتمثيل الأصول المالية.