الماضي والحاضر للإيثريوم، ما هي الخيبات والمفاجآت في السنوات العشر؟

المؤلف: كيرين جيمس لوبين، CoinTelegraph؛ تم تجميعها بواسطة: Whitewater، Golden Finance

تم تصميم ETH في أواخر عام 2013 وتم إطلاقها في يوليو 2015. لقد بدأت البحث عن إيثريوم في صيف عام 2014، وهو العقد الذي بدا لا يمكن تصوره. مع مرور هذه المعالم، من المفيد فحص توقعاتنا مقابل ما حدث بالفعل.

سلاسل الكتل والرموز المميزة ليست موحدة ولكنها تستمر في الانتشار

تتمتع سلاسل الكتل بتأثيرات قوية على الشبكة، تقريبًا بحكم التعريف . لذلك، قد يتوقع المرء أن يكون هناك عدد صغير من سلاسل الكتل، أو حتى سلسلة كتل واحدة، حيث تحدث غالبية نشاط المستخدم النهائي. تم إنشاء الإيثيريوم جزئيًا كوسيلة لـ "سلسلة واحدة لتحكمهم جميعًا"، على عكس الممارسة آنذاك المتمثلة في إنشاء سلسلة كتل جديدة لكل ميزة جديدة.

تُظهر الشبكات الاجتماعية وأسواق الأوراق المالية سلوكًا تكامليًا - لدينا شبكة اجتماعية شائعة لجميع الأغراض تقريبًا (X/Twitter - النصوص، Instagram - الصور، YouTube - الفيديو، وما إلى ذلك). هناك نوعان من أسواق الأسهم الشعبية في الولايات المتحدة. معظم البلدان لديها واحد أو لا شيء، وفقط أكبر 20 سوقا للأوراق المالية أو نحو ذلك هي ذات أهمية عالمية حقا. وبالمقارنة، هناك ما يقرب من 2.5 مليون عملة مشفرة - أي بزيادة قدرها خمسة أضعاف عن عام 2021. على الرغم من أن العديد من هذه الرموز المميزة وسلاسل الكتل قد لا تشهد استخدامًا كبيرًا،اعتبارًا من سبتمبر 2024، هناك المزيد أكثر من 50 رمزًا و blockchain بقيمة سوقية تبلغ مليارات الدولارات.

من السهل نسبيًا إنشاء وتمويل blockchain والرموز المميزة القائمة على blockchain، لذلك فمن المنطقي أنه سيكون هناك عدد كبير من هذه الرموز المميزة. يسهل Ethereum هذا النشاط إلى حد كبير، مما يبسط إصدار الرموز الجديدة في جزء صغير من التعليمات البرمجية أو حتى بضع نقرات. غالبًا ما تستهدف الاستثمارات الخاصة القطاعات الساخنة، حيث تتدفق مبالغ كبيرة من الأموال إلى فئة معينة - مثل الذكاء الاصطناعي وسلسلة الكتل، أو في الماضي، شركات مشاركة الرحلات.

أفضل 25 بورصة في العالم. المصدر: Visual Capitalist

نرى عادةً أنه بعد توحيد السوق، سيحتل فائز واحد إلى ثلاثة فائزين غالبية حصة السوق، وسيتم الاستحواذ على لاعبين آخرين أو توقفهم عن العمل. في المقابل، تتميز العملات الرقمية blockchain والرموز الأصلية الخاصة بـ blockchain بالمرونة بشكل غريب، حيث تستمر بعض المشاريع إلى الأبد حتى لو لم تعد قيد التطوير بشكل نشط. تعود بعض المشاريع – على سبيل المثال، مرت عملة Dogecoin بفترة طويلة من الصمت، لكنها شهدت انتعاشًا للنشاط منذ عام 2020.

لم يتم إثبات الحجة القائلة بأن "السوق يحدد كل شيء"

في عام 2014 تقريبًا، فيما يتعلق بالكتلة كل مناقشة مطولة حول عدم قابلية تكنولوجيا السلسلة للرقابة تتحول في النهاية إلى أسواق الاغتيالات، وهي الأسواق التي تسمح للمضاربين بالمراهنة على وقت وفاة شخص ما. ظهرت Assassination Market لأول مرة في عام 2018، ولكن لا يبدو أنها ستستمر. أصبحت أسواق التنبؤ شائعة في المجالات التي كانت شائعة قبل ظهور تقنية blockchain - الانتخابات والرياضة - وشهدت أحجام تداول ضخمة مؤخرًا.

وبشكل أقل دراماتيكية، فقد تم تصور التأمين اللامركزي عبر السلسلة منذ فترة طويلة ولكن يبدو أنه لا يزال على الهامش. وبوسعنا أن نتصور عدداً لا يحصى من أسواق التأمين الأصغر – فهل سيصل قطاري في الوقت المحدد؟ إذا لم يكن الأمر كذلك، هل يمكنني الحصول على تعويض؟ لكن هذه القدرة وحدها لا تكفي لبقاء هذه الأسواق. لا يوجد اهتمام كافٍ بكيفية عمل هذه الأسواق، على الأقل حتى الآن.

يتقدم التبني المؤسسي بشكل مختلف عما كان متوقعًا

يتعلق التبني المؤسسي بالأصول الجديدة بدلاً من ذلك بسبب ترحيل العمليات التجارية، يتم جلب الأصول القديمة إلى السلسلة بشكل أبطأ من المتوقع.

في الأيام الأولى لصناعة التكنولوجيا، كانت الحكومة (وخاصة الدفاع) غالبًا عميلك الأول. قامت الوكالات ذات التمويل الجيد بتعيين فنيين يمكنهم استخدام منتجات أقل نضجًا والحصول على نتائج أفضل من تلك التي كانت تستخدم في ذلك الوقت. قد يكون هذا هو مسار اعتماد تقنية blockchain، خاصة في ضوء الاهتمام القوي من المؤسسات المالية التقليدية.

بدلاً من ذلك، تميل حالات الاستخدام لتحقيق النجاح الرقمي للمؤسسات الكبيرة نحو المستهلكين. قد تكون هذه التكنولوجيا تحويلية للغاية بحيث لا يمكن تطبيقها بشكل تدريجي وتسمح للاعبين التقليديين باستخدامها في العمليات التجارية الأساسية. كانت فئات الأصول الجديدة موضع تركيز رئيسي، حيث حصلت علامات تجارية مثل Nike على إيرادات مذهلة بقيمة 185 مليون دولار من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، وإدارة iShares Bitcoin Trust لأكثر من 20 مليار دولار من الإيرادات.

تعد الشركات الناشئة أكثر نجاحًا من المؤسسات التقليدية في وضع الأصول التقليدية على blockchain. تُعد شركة Tether، التي تبلغ قيمتها السوقية 120 مليار دولار، أوضح قصة نجاح. تمتلك المؤسسات المالية الكبيرة أصولًا مدارة أكبر بكثير، حيث تتصدر شركة BlackRock الطريق بأصول مدارة بقيمة 9 تريليون دولار. لكن نسبيًا، لم يشهدوا سوى القليل جدًا من الإجراءات على السلسلة حتى الآن.

إن تطور هذه الصناعة يفوق توقعاتي تمامًا. إنه أمر غريب، ومخيب للآمال في بعض النواحي، ولكنه مذهل في جوانب أخرى. في رسالة إلى المساهمين في عام 1997 - وهو العام الذي بلغت فيه إيرادات أمازون 150 مليون دولار - وصف جيف بيزوس الإنترنت بأنه "العالم المنتظر". وبموقف عملي ومتفائل، سننجح جميعا.