استكشاف سوق Memecoin عالي المخاطر في Pump.fun: النجاح أم الانهيار؟

تقدم Pump.fun حافزًا بقيمة 0.5 SOL لتعزيز معدل نجاح الرمز المميز

أطلقت Pump.fun، وهي منصة بدون أكواد على blockchain Solana، نظام حوافز جديد يهدف إلى تعزيز معدل نجاح الرموز التي تم إطلاقها على منصتها.

يأتي هذا بعد الكشف الصارخ، استنادًا إلى لوحة معلومات Dune Analytics بواسطةإيفلين233، أن 1.4% فقط من أصل 1.58 مليون رمز تم إنشاؤها على Pump.fun أكملت بنجاح عملية منحنى الترابط ووصلت إلى بورصة Raydium اللامركزية (DEX).

ويعادل هذا 22,330 رمزًا فقط تصل إلى DEX، مما يترك 98.6% من المشاريع لتتلاشى قبل اكتساب أي قوة جذب كبيرة.

ردًا على تحسين معدل النجاح، أعلنت Pump.fun أن منشئي الرموز سيحصلون على مكافأة قدرها 0.5 Solana (SOL)، أي ما يقرب من 73 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير، إذا تمكنت رموزهم من إكمال منحنى الترابط وتأمين قائمة على Raydium.

تم تصميم هذا الحافز، على الرغم من تواضعه، لتشجيع المطورين على دفع رموزهم إلى السوق، بدلاً من التخلي عنها في منتصف الطريق.

يعد منحنى الترابط، وهو أحد السمات الرئيسية لمنصة Pump.fun، بمثابة آلية لضمان توفر السيولة بمجرد طرح الرموز المميزة على Raydium، وبالتالي تقليل مخاطر أن تصبح الرموز غير سائلة تمامًا والسماح للمتداولين بالبيع حتى في حالة حدوث انخفاضات كبيرة في الأسعار.

ما هو Pump.fun؟

Pump.fun عبارة عن منصة مبنية على blockchain Solana والتي تهدف بشكل خاص إلى إنشاء وتداول memecoins.

ترتبط هذه العملات المشفرة غالبًا بالنكات أو ثقافة الإنترنت أو المشاهير، وعادةً ما تفتقر إلى القيمة الجوهرية التي تتجاوز الضجيج والتكهنات المجتمعية.

تعمل المنصة على تبسيط عملية إطلاق memecoin الخاص بك، مما يجعلها في متناول حتى الوافدين الجدد إلى مجال العملات المشفرة.

ويستخدم نموذج تسعير فريدًا يسمى منحنى الترابط، والذي يضبط سعر الرموز بناءً على العرض والطلب.

وهذا يعمل على تعزيز بيئة تجارية ديناميكية حيث تتقلب الأسعار بناءً على اهتمام المستخدم.

تم إطلاق Pump.fun في أوائل عام 2024، وتم تصميمه كاستجابة للممارسات الغامضة والاستغلالية السائدة في عالم العملات المشفرة، وخاصة في مجال memecoin.

ومنذ ذلك الحين، اكتسبت زخمًا كبيرًا داخل مجتمع التشفير.

في البداية كانت تدعم شبكة Solana، ثم توسع نطاقها من خلال دمج حلول التوسع في الطبقة 2 من Ethereum، Base وBlast، مما أدى إلى تنويع قاعدة المستخدمين والوظائف بشكل أكبر.

على سبيل المرح، أنفق المؤسس وفريقه 300 دولار فقط على اسم النطاق pump.fun.

وعلى الرغم من صعوبة البحث عن اسم النطاق وتذكره، وتلقي ردود فعل مفادها أن مثل هذا الاسم الغريب من شأنه أن يردع المستثمرين والمستخدمين، إلا أنه رد:

"لا تقلق بشأن هذا الأمر، دعهم يتذكرون اسمك."

وهذا يظهر مدى ثقته بمنتجه.

إذن، من هو المؤسس الذي أنفق 300 دولار فقط على اسم النطاق؟

تأسست شركة Pump.fun على يد ألون يو البالغ من العمر 25 عامًا، والذي يلتزم بشدة بجعل المنصة جذابة وشفافة.

تتمثل رؤية يو في تحويل Pump.fun إلى "المكان الأكثر متعة على الإنترنت"، وقد صرح أنه إذا لم يحقق هذا الهدف، فسوف يعتبره فشلاً شخصياً.

وعلى الرغم من تفانيه الواضح للمنصة، إلا أن يو يظل مجهول الهوية إلى حد كبير خارج حسابه الشخصي على X، والذي يضم 30.100 متابع ويتميز بصورة شخصية "سيدة".

يسلط متابعوه الكثر على وسائل التواصل الاجتماعي الضوء على تأثيره الكبير داخل مجتمع العملات المشفرة، مما يؤكد على تأثير عمله والتزامه بتشكيل مستقبل إنشاء memecoin.

لقد قام مؤخرًا ببث بودكاست مباشر مع threadguy (@notthreadguy) وكان وجهه مغطى عمدًا أثناء مرحلة ما بعد الإنتاج.

نموذج منحنى الترابط: هل سيوفر الحماية ضد سحب السجادة؟

يهدف نموذج منحنى الترابط الخاص بـ Pump.fun إلى إنشاء إمداد مضمون من السيولة للرموز الجديدة.

يعمل هذا النموذج عن طريق أخذ جزء صغير من كل عملية شراء رمزية وتخصيصه للمنحنى، مما يؤدي في النهاية إلى وصول الرمز إلى عتبة القيمة السوقية البالغة 69000 دولار المطلوبة للإدراج على Raydium.

بمجرد تحقيق هذه القيمة السوقية، يتم إيداع سيولة بقيمة 12000 دولار في Raydium، مع حرق رموز مزود السيولة (LP) تلقائيًا لقفل السيولة، مما يضمن عدم إمكانية تحويل الرمز إلى غير سائل تمامًا.

الهدف من منحنيات الترابط هو توفير مجموعة سيولة موثوقة وقابلة للتنبؤ بها للرمز. (المصدر: يوس ريادي)

المصدر: pump.fun

ومع ذلك، ورغم أن هذا النظام يضمن السيولة والاستقرار من الناحية النظرية، فإنه ليس نظاماً مضموناً تماماً.

غالبًا ما يستفيد المشترون الأوائل للرموز بشكل أكبر، حيث أن التكلفة الأولية للمساهمة في منحنى الترابط أقل بكثير.

وبما أن قيمة الرمز تزداد مع كل عملية شراء لاحقة، فإن السعر يصبح في النهاية باهظ الثمن، مما يحد من دخول المشترين الجدد.

غالبًا ما تؤدي هذه الديناميكية إلى ضخ سريع للأسهم يتبعه انخفاضات مفاجئة، حيث يستفيد المستثمرون الأوائل من مكاسبهم، تاركين المتأخرين يتحملون العبء.

على الرغم من وعد منحنى الترابط، لا يزال بإمكان حاملي الأسهم الكبار التأثير بشكل كبير على سعر الرمز بعد الإطلاق، مما يؤدي إلى عمليات سحب محتملة حتى بعد إدراج الرمز على Raydium.

إلغاء رسوم إطلاق الرمز المميز ولكن فرض رسوم على المشترين بدلاً من ذلك

في محاولة لتشجيع إنشاء الرموز بشكل أكبر ومعالجة المخاوف بشأن هيكل الرسوم السابق للمنصة، خفضت Pump.fun رسوم نشر الرمز من 2 دولار إلى 0 دولار.

يؤدي هذا التغيير إلى تحويل العبء المالي من المبدعين إلى المشترين الأوائل للرمز، والذين سيدفعون الآن رسومًا قدرها 0.02 SOL (حوالي 3 دولارات).

ومن المتوقع أن يؤدي هذا التعديل إلى خفض حاجز الدخول أمام منشئي الرموز المحتملين، مما يشجع مجموعة أوسع من المشاركين على إطلاق رموزهم على المنصة.

يعد هيكل الرسوم الجديد جزءًا من استراتيجية Pump.fun الأوسع نطاقًا لإضفاء الطابع الديمقراطي على إنشاء الرموز ومنع ممارسات البيع المسبق التي سمحت تاريخيًا للمطلعين بالتلاعب بأسواق الرموز.

مضخة.متعةكتب في منشورهم X :

يفتح هذا المجال لاستخدام شخص ما لإنشاء عملة معدنية دون شراء أي من إمداداتها

من خلال جعل إطلاق الرموز مجانيًا للمبدعين وتحويل الرسوم الأولية للمشترين، تهدف المنصة إلى إنشاء بيئة أكثر شفافية وإنصافًا حيث يتم تحديد نجاح الرمز من خلال ديناميكيات السوق بدلاً من التلاعبات خلف الكواليس.

التأثير الاقتصادي: مصادر الإيرادات وواقع السوق

على الرغم من التحديات التي تواجهها معظم الرموز المميزة التي تم إطلاقها على Pump.fun، إلا أن المنصة نفسها كانت بمثابة مولد كبير للإيرادات.

في مايو 2024، أصبحت Pump.fun ثاني أكبر منصة لتوليد الإيرادات في مجال العملات المشفرة، حيث حققت 3.38 مليون دولار في أسبوع واحد فقط، في المرتبة الثانية بعد شبكة Ethereum.

لقد أثبت نموذج إيرادات المنصة، والذي يتضمن رسومًا بنسبة 1% على جميع التداولات، أنه مربح للغاية، حيث تجاوزت الإيرادات اليومية في كثير من الأحيان مليون دولار طوال شهر يوليو 2024.

في 30 يوليو، سجلت المنصة أعلى مستوى لها على الإطلاق بواقع 2.31 مليون دولار من الإيرادات في يوم واحد.

ومع ذلك، فإن هذه الأرقام المذهلة للإيرادات تأتي مع تحذير.

تنبع الغالبية العظمى من أرباح Pump.fun - حوالي 85.9 مليون دولار من إجمالي 87.2 مليون دولار - من الرموز التي فشلت في الوصول إلى Raydium، مما يسلط الضوء على اعتماد المنصة على الحجم الكبير من عمليات إطلاق الرموز غير الناجحة.

يعكس هذا التفاوت التحديات الموجودة في سوق الميم كوين، حيث تفشل الغالبية العظمى من الرموز في تحقيق القدرة على البقاء على المدى الطويل.

تمكين المبدعين من خلال الشفافية والوضوح

تتيح منصة Pump.fun التي لا تتطلب أكواد لأي شخص، بغض النظر عن الخبرة الفنية، إنشاء وإطلاق memecoins، مع إتاحة جميع البيانات المتعلقة بإنشاء الرمز وملكيته للجمهور.

ويتم تعزيز هذا الالتزام بالشفافية من خلال شراكة Pump.fun مع CoinGecko، التي قامت بدمج رموز Pump.fun في متتبع DEX الخاص بها، GeckoTerminal.

لا يعمل هذا التعاون على تعزيز رؤية رموز Pump.fun فحسب، بل يدعم أيضًا نظام DeFi الأوسع من خلال تزويد المستخدمين بأدوات أكثر شمولاً لتتبع الرموز اللامركزية.

مشاهير ينضمون إلى هوس Memecoin

لا شك أن سهولة استخدام المنصة وانخفاض حاجز الدخول قد جذبت مجموعة متنوعة من الأفراد الراغبين في الاستفادة من جنون العملة المشفرة، مع إنشاء العديد من الرموز الجديدة كل يوم.

ولزيادة شعبيتها، استغل العديد من الشخصيات البارزة موقع Pump.fun للاستفادة من جنون memecoin.

أطلقت الحائزة على الميدالية الذهبية الأوليمبية كيتلين جينر رمزها الخاص "JENNER"، بينما أطلقت مغنية الراب إيجي أزاليا رمزها الخاص "MOTHER".

وتُظهر هذه التأييدات من المشاهير، إلى جانب عدد لا يحصى من التأييدات الأخرى، مدى وصول المنصة وقدرتها على جذب الأسماء الراسخة.

هل يستطيع Pump.fun النجاة من المخاطر العالية في سوق Memecoin؟

وعلى الرغم من الميزات المبتكرة والنجاح المالي الذي حققته Pump.fun، تواجه المنصة تحديات كبيرة في المضي قدمًا.

في ظل معدل نجاح ضعيف للرموز التي تصل إلى Raydium وتكرار مثير للقلق لعمليات السحب، قد تكون الحوافز المالية للمنصة مجرد حل مؤقت لنظام معيب بشكل أساسي.

إن المكافأة البالغة 80 دولارًا لاستكمال منحنى الترابط ليست سوى تافهة في المقامرة الكبرى لعملات الميم كوين، حيث تطغى المضاربة والمخاطر العالية على القيمة الجوهرية.

ومع تطور السوق، يظل السؤال الحاسم قائما - هل سيتحول Pump.fun من مقامرة عالية المخاطر إلى ابتكار مستدام، أم أنه سيستسلم للتقلبات والمزالق التي تحدد ساحة memecoin؟

تنصح Coinlive بالتعامل بحذر مع memecoins الخاصة بـ Pump.fun - استثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته، وافعل ذلك مع فهم واضح للطبيعة المضاربية عالية المخاطر لهذه الأصول.