خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤدي إلى ارتفاع عملة البيتكوين، والصين تحذو حذوها

مع بدء البنوك المركزية العالمية في تحويل سياساتها النقدية من التشديد إلى التيسير، شهدت عملة البيتكوين دفعة كبيرة. فقد أدى خفض أسعار الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار البيتكوين، في حين كانت التحركات المماثلة التي اتخذتها البنوك المركزية الأخرى، بما في ذلك بنك الشعب الصيني، أقل تأثيرًا.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يعزز عملة البيتكوين

في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ليمثل النهاية الرسمية لبرنامج رفع أسعار الفائدة العدواني الذي بدأ في عام 2022 لمكافحة التضخم. وقد شعرت أسواق العملات المشفرة على الفور بهذه الخطوة، حيث ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 5.2% في غضون 24 ساعة، وفقًا لبيانات من شركة تحليلات البلوك تشين كايكو.

كان تأثير قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي متناقضًا تمامًا مع رد الفعل الذي أعقب إجراءات مماثلة من جانب بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي. عندما خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في الأول من أغسطس وتبعه البنك المركزي الأوروبي في السادس من يونيو، شهدت عملة البيتكوين انخفاضًا بنسبة 6٪ و 4٪ على التوالي. يعزو كايكو هذا التفاوت إلى الهيمنة الساحقة للعملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، والتي تمثل الآن 91٪ من سوق العملات المستقرة. توفر هذه العملات المستقرة السيولة لسوق التشفير ويبدو أنها تربط أداء البيتكوين بشكل أوثق بالسياسة النقدية الأمريكية أكثر من القرارات التي تتخذها المملكة المتحدة أو أوروبا.

رد البيتكوين على تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، بحسب كايكو

وقد أدى خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة إشعال التفاؤل داخل قطاع العملات المشفرة، حيث يتوقع بعض المحللين تحولاً محتملاً "للمخاطرة" بين المستثمرين، مفضلين أصولاً مثل البيتكوين مع انتقال البنوك المركزية إلى التيسير الكمي. وقد يشير التحول بعيداً عن رفع أسعار الفائدة إلى تجدد الاهتمام بالأصول المضاربية، وهو ما يعود بالنفع على البيتكوين على وجه الخصوص.

الصين تنضم إلى اتجاه التيسير

وفي استجابة للضغوط الاقتصادية، كشف البنك المركزي الصيني، بنك الشعب الصيني، عن مجموعة من تدابير التيسير الكمي بعد أيام قليلة من تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويهدف بنك الشعب الصيني إلى تحفيز اقتصاده وإعادة بناء ثقة المستهلك من خلال سلسلة من الإجراءات المعززة للسيولة. وتشمل هذه التدابير خفض سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام من 1.7% إلى 1.5% وخفض نسبة الاحتياطي الإلزامي للبنوك بنسبة 0.5%، وهو ما يحرر فعلياً المزيد من النقد للإقراض.

وتخطط الحكومة الصينية لضخ ما يقرب من تريليون يوان (حوالي 142 مليار دولار) في نظامها المالي، وفقًا لتقارير منفاينانشال تايمز ويهدف هذا الجهد إلى مكافحة تباطؤ النمو وتوفير السيولة للاقتصاد الذي لا يزال يواجه تحديات في التعافي من الوباء.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه الإجراءات، ظل سعر البيتكوين غير متأثر إلى حد كبير بالتيسير النقدي في الصين، حيث شهد انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.1% فقط خلال الـ 24 ساعة الماضية وقت كتابة هذا التقرير. وهذا يؤكد حقيقة أن السياسة النقدية الأمريكية لا تزال تمارس تأثيرًا أقوى بكثير على سوق العملات المشفرة مقارنة بالتطورات في أجزاء أخرى من العالم، بما في ذلك الصين.

الاستنتاج: الولايات المتحدة تهيمن على معنويات العملات المشفرة

في حين تعمل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم على تخفيف سياساتها النقدية لتحفيز النمو الاقتصادي، تظل سوق العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، شديدة الحساسية للإجراءات الأمريكية. وقد قدم خفض أسعار الفائدة الأخير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي دفعة كبيرة للبيتكوين، في حين كان تأثير التدابير المماثلة من أوروبا والصين ضئيلاً. ويعكس هذا التكامل العميق للعملات المستقرة المدعومة من الولايات المتحدة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة، مما يجعل ثروات البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقرارات السياسة الأمريكية.