تقرير بحثي عن مستودع من الدرجة الأولى: كوكب المشتري، المجمع على سولانا

Jupiter هو مجمع معاملات مبني على شبكة Solana. تم إطلاق Jupiter في أكتوبر 2021 وأصبح واجهة التداول الأكثر شعبية لمستخدمي Solana، فهو يجمع أكثر من نصف حجم معاملات Solana، كما أن تطوير وظيفة تجميع المعاملات في Jupiter يقترب من السقف. وأطلقت الاتفاقية منصة Launchpad Jupiter Start وحاضنة Jupiter Labs للتوسع الأفقي. يتمتع كوكب المشتري بقاعدة مستخدمين وموارد كبيرة، كما أن جودة مشروع منصة Launchpad مضمونة إلى حد ما. ويتمتع مشروع مشتقات Jupiter Labs الخاص بها بارتفاع حجم التداول وحجم التداول. خلاصة القول، نختار التركيز على كوكب المشتري.

---

ملخص الاستثمار

تم بناء كوكب المشتري على مجمع المعاملات على شبكة Solana مع واجهة مستخدم مشابهة لـ 1 بوصة. يوفر البروتوكول تجميع المعاملات وأوامر الحد ووظائف الاستثمار الثابتة. تجمع شركة جوبيتر أكثر من نصف حجم معاملات سولانا، مما لا يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من التطوير في تجميع المعاملات. يؤدي التوسع الأفقي للبروتوكول إلى إطلاق Jupiter Start وJupiter Labs، اللتين تشبهان منصات الإطلاق. اعتبارًا من 15 يناير 2024، لم تُصدر الاتفاقية معلومات التمويل.

المشتريتقترب وظيفة تجميع المعاملات من ذروتها هناك مجال أقل للتحسين في نسبة حجم المعاملات المجمعة على شبكة سولانا. كان Jupiter هو مجمع المعاملات التنافسي الوحيد على شبكة Solana. وبفضل الخبرة التجارية الجيدة وواجهة المستخدم، تطور البروتوكول حتى الآن. ويبلغ حجم معاملاته على مدار 24 ساعة حوالي 460 مليون دولار أمريكي. وتشير التقديرات المتحفظة إلى أن إجمالي حجم معاملاته قد تجاوز 50٪ من إجمالي حجم معاملات شبكة Solana، و لا يوجد مجال كبير لمزيد من التحسين.

المشتري البدءباعتبارها خطة ترويج للمشروع أطلقتها شركة Jupiter، فإنها تتمتع بإمكانات كبيرة بدعم من الموارد وقاعدة المستخدمين. أطلق كوكب المشتري Jupiter Start، وهو مشابه لمنصة الإطلاق. في الوقت الحالي، لم يتم إطلاق الوظائف الرئيسية Launchpad وAtlas بعد، لكن كوكب المشتري لديه مستخدم ضخم قاعدة شبكة Solana، المتراكبة على موارد مشروع Jupiter Labs ومشاريع التعاون الخاصة بها، جودة مشروع Jupiter Start مضمونة إلى حد ما، وهذه الميزة تستحق الاهتمام.

المشتري يعد مشروع Labs نسخة فرعية من منتجات سلسلة النجوم الأخرى ويتمتع بإمكانيات كبيرة في ظل الترويج لـ Jupiter. المشروعان اللذان أطلقتهما شركة Jupiter Labs مؤقتًا هما المشتقات المالية وعملة LSD المستقرة، والتي تشبه إلى حد كبير في الشكل GMX V1 وLybra. مشروع المشتقات حاليًا في مرحلة الاستخدام متوسط ​​حجم التداول يقترب من 90 مليون دولار أمريكي (محدود بـ TVL). ويمكن ملاحظة أن منتجات Jupiter Labs، مدفوعة بشركة Jupiter، جذبت انتباه السوق وجذبت المزيد من المستخدمين والأموال. قدم بروتوكول العملة المستقرة LSD اللاحق ابتكارات طفيفة في معدل الإقراض وآلية الاسترداد، مما أدى إلى سد الثغرات في المجالات المتعلقة بسولانا.

بشكل عام، لا يوجد لدى Jupiter أي منافسين في قسم تجميع المعاملات في Solana، وتقوم بتجميع أكثر من نصف حجم المعاملات، مما يجعل DEX أكثر قدرة على المنافسة في Solana. وأصبح بروتوكول السيولة الأساسي. وبدعم من قاعدة ضخمة من المستخدمين وموارد المشروع، فإن التوسع الأفقي لـ Jupiter Start وJupiter Labs يتمتع أيضًا بإمكانات سوقية قوية، وقد يكون لـ Jupiter Start وJupiter Labs تأثير الربط. وبناء على الشروط المذكورة أعلاه، نختار التركيز على كوكب المشتري.

شرح: يعتمد التقييم النهائي لـ [Concern]/[Not Concern] لمستودع من الدرجة الأولى على التحليل الشامل للأساسيات الحالية للمشروع وفقًا لإطار تقييم مشروع المستودع من الدرجة الأولى، نتائج التحليل، بدلاً من التنبؤ بارتفاع أو انخفاض سعر رمز المشروع في المستقبل. هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعر الرموز، وأساسيات المشروع ليست العامل الوحيد، لذلك، لمجرد الحكم على تقرير البحث بأنه [غير مهتم]، فهذا لا يعني أن سعر المشروع سينخفض ​​بالتأكيد. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير مشاريع البلوكتشين هو أمر ديناميكي. إذا مر المشروع الذي حكمنا عليه بأنه "غير معني" بتغييرات إيجابية كبيرة في أساسياته، فقد نقوم بتعديله إلى "معني". وبالمثل، إذا حكمنا على المشروع بأنه "غير معني" "غير معني" إذا تعرض المشروع الذي هو [متابعة] لتغييرات خبيثة كبيرة، فسنحذر جميع الأعضاء وقد نقوم بتعديله إلى [غير متابعة].

---

1. نظرة عامة أساسية

1.1 مقدمة المشروع

Jupiter عبارة عن مجمع معاملات مبني على شبكة Solana، تجمع شركة Jupiter أكثر من 50% من حجم المعاملات على شبكة Solana وهي الخيار الأول للمستخدمين للتداول. وقد اقترب تطوير وظيفة التجميع الخاصة به من السقف، ويخضع البروتوكول للتوسع الأفقي لمزيد من التطوير. وقد أطلق جوبيتر وظيفتين رئيسيتين، منصة الإطلاق جوبيتر ستارت والحاضنة جوبيتر لابز، لزيادة نفوذه.

1.2 المعلومات الأساسية

2. تفاصيل المشروع

2.1 الفريق

العضوان الرئيسيان في الفريق هما Meow وBen Chow، اللذان أسسا Jupiter في مايو 2021. وفي الوقت نفسه، هما أيضًا أعضاء في Meteora، منصة السيولة على Solana.

مؤسس مشارك — Meow:مؤسس مشارك لـ Jupiter، ومنشئ DEXMeteora على Solana.

< p style="text-align:center">

مؤسس مشارك—بن تشاو：يتمتع بخبرة سنوات عديدة في مجال تصميم التفاعل والمنتجات، وهو أحد أعضاء الفريق المؤسس لشركة الألعاب الاجتماعية Hive7، والمؤسس المشارك للعديد من الشركات. في مايو 2021 ، أسس بن وميو شركة Jupiter Aggregator.

2.2التمويل

لم يعلن جوبيتر عن أي تمويل.

2.3 Code

يتم تدقيق Jupiter بواسطة OtterSec. وقد قامت OtterSec بتدقيق مشاريع معروفة مثل Solana وAptos وSui وWormhole (معظمها معروفة جيدًا مشاريع سولانا ومشروع الولايات المتحدة). تتمتع بخبرة تدقيق غنية نسبيًا وسمعة معينة في الصناعة.

2.3 المنتجات

باعتباره مجمعًا للمعاملات مبنيًا على شبكة Solana، يعد Jupiter أحد الخيارات الرئيسية لمستخدمي Solana التجاريين. وهو يوفر حاليًا بشكل أساسي تجميع المعاملات وأوامر الحد وDCA /الاستثمار الثابت، تقوم Jupiter Start بأربع وظائف رئيسية. وفي الوقت نفسه، تعاونت Jupiter Labs مع المجتمع والمستخدمين لإطلاق مشاريع مستقلة، بما في ذلك حاليًا منتجات العقود الدائمة وعملات LSD المستقرة.

2.3.1تجميع المعاملات

كما هو الحال مع معظم مجمعي المعاملات، يمكن للمستخدمين تحديد زوج تداول وإدخال مبلغ المعاملة في Jupiter، وسيقوم Jupiter تلقائيًا بالعثور على مسار التبادل الأمثل في البورصات اللامركزية المدعومة. بالنسبة إلى الرموز المميزة التي تحتوي فقط على سيولة في DEXs الفردية، يتم تجميع المعاملات يمكن العثور على السيولة مباشرة. بالنسبة للعملات الرمزية ذات أحجام المعاملات الأكبر، قد يوفر تجميع المعاملات أسعار / انزلاقات أفضل للمعاملات من خلال مسارات متعددة. قبل التداول، يمكن للمستخدمين اختيار تعديل رسوم المعاملات وحجم الانزلاق وما إذا كان سيتم استخدام المسار المباشر والمعلمات الأخرى.

واجهة التداول الخاصة بـ Jupiter أنيقة نسبيًا (تشبه 1 بوصة) وتجربة التداول أفضل. يمكنك ضبط اللغة وحظر التصفح في الإعدادات. الخوادم وRPC العقد للتكيف مع الاحتياجات المختلفة وتجنب نقاط الفشل الفردية. يدعم كوكب المشتري حاليًا 29التطبيقات التي تتضمن وظائف التداول. يجب أن تستوفي DEX شروطًا معينة ليتم دمجها بواسطة Jupiter، والتي تشمل بشكل أساسي عمليات تدقيق السيولة والأمن. تتطلب DEX ما لا يقل عن 500000 دولار أمريكي من السيولة لضمان متطلبات معينة لحجم التداول، وثانيًا، يحتاج الكود تم التدقيق لضمان الأمان.

يجمع كوكب المشتري غالبية حجم التداول على Solana، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مشكلات واجهة المستخدم. السيولة على Solana أقوى بورصة لامركزية هي Orca، والتي تمثل 190 مليون دولار من السيولة. والثاني هو Raydium. باستثناء رمز بروتوكول Raydium الخاص RAY، تتمتع Orca بسيولة أكبر من Raydium في الرموز الرئيسية الأخرى. لكن حجم التداول الخاص بـ Orca غالبًا ما لا يكون بنفس جودة Raydium (معظم عملات Orca) يأتي حجم التداول من تجميع كوكب المشتري). واجهة التداول الخاصة بـ Orca ليست واجهة تشغيل تقليدية تشبه Uniswap. بدلاً من ذلك، يمكنك اختيار شراء/بيع ثم إدخال المبلغ، وهو ما لا يتماشى مع عادات التشغيل للمستخدم. ثانيًا، لدى WIF لم تنضم إلى قائمة Orca البيضاء (تحتاج إلى إدخال عنوان العقد للبحث). على الرغم من أن Orca يمكنها تلبية احتياجات المعاملات ذات المبالغ الصغيرة للمستخدمين، إلا أن تجربة المعاملات أدنى بكثير من تجربة Jupiter.

الشكل 2- 1 واجهة تداول Orca[1]

ثانيًا، السيولة الإجمالية للرموز المميزة في Solana ليست قوية. يمكن أن يؤدي استخدام مجمع للمعاملات الكبيرة إلى تقليل قدر معين من خسارة الانزلاق. إذا أخذنا SILLY كمثال، فإن خسارة الانزلاق الناتجة عن استخدام واحد مليون USDC لبورصة SOL تقترب من 1.22%. وباستخدام Jupiter، تقترب خسارة الانزلاق من 0.4%، أي أن المجمع يمكنه تقليل خسارة الانزلاق/تأثير السعر بنسبة 0.8%.

الشكل 2-2 عرض المعاملات بكميات كبيرة من Orca SOL/USDC

بشكل عام، الأسباب الرئيسية لتطبيق Jupiter واسع النطاق هي المستخدم الواجهة والسيولة والإسقاط الجوي. وبعد التعود على استخدام أدوات التجميع، سيستخدم المستخدمون أولاً أدوات التجميع بدلاً من DEX للمعاملات، والتي تتمتع بدرجة معينة من التصاق المستخدم.

2.3.2الطلب المحدد

يوفر Jupiter أيضًا وظيفة الأمر المحدد. تتجنب الأوامر المحددة زيادة التكلفة ومشاكل الانزلاق الناتجة عن تأثيرات السعر أثناء المعاملات (لا توجد مشكلة MEV). يمكن ملء الطلبات المحددة جزئيًا والحصول على جزء من رموز التداول دون ملؤها بالكامل. عند التداول، يمكن للمستخدمين اختيار فترة صلاحية الطلب وسعر الصرف وكمية الصرف. يتعاون البروتوكول مع Birdeye وTradingView، ويوفر Birdeye بيانات أسعار الرموز المميزة على السلسلة، ويستخدم Jupiter تقنية TradingView لعرض بيانات الرسم البياني. تجربة التداول الشاملة تشبه إلى حد كبير تجربة البورصة المركزية.

الشكل 2-3 كوكب المشتري عرض وظيفة أمر الحد من الأسعار

2.3.3DCA/الاستثمار الثابت

يسمى DCA (متوسط ​​تكلفة الدولار) بالدولار طريقة التكلفة المتوسطة، وتسمى أيضًا الاستثمار الثابت. قم بإطفاء تكلفة الشراء عن طريق القيام باستثمارات متعددة خلال فترة زمنية معينة. يوفر كوكب المشتري مراهنة ثابتة بحد أدنى من الدقائق وحد أقصى من الأشهر. يمكن للمستخدمين اختيار وتيرة الاستثمار الثابت، وإجمالي الفترة الزمنية والنطاق السعري للاستثمار الثابت.

الشكل 2-4 عرض واجهة الاستثمار الثابت لكوكب المشتري

عندما يبدأ الاستثمار الثابت، سيتم نقل الرموز المميزة إلى الاستثمار الثابت الرموز الاستثمارية: الحسابات ذات الصلة، وإجراء عمليات التداول على فترات منتظمة (قد تحتوي المعاملات على تغييرات تتراوح من 2 إلى 30 ثانية لمنع MEV). بعد اكتمال المعاملة، سيتم إغلاق حساب الاستثمار الثابت تلقائيًا وسيتم نقل جميع الرموز إلى المحفظة. وتفرض الاتفاقية رسمًا قدره ألف على الاستثمار الثابت. يعد الاستثمار الثابت مناسبًا لتجميع الرموز المميزة في الأسواق الهابطة وبيع الرموز الأقل سيولة تدريجيًا، لكن الطلب الإجمالي أقل.

2.3.4بداية المشتري

ستقوم شركة Jupiter بتأسيس منصة ترويج المشاريع الخاصة بها، Jupiter Start، المخصصة لتعزيز تطوير المشاريع الجديدة مع حماية مصالح المستثمرين. كوكب المشتري تنقسم عملية البدء إلى خمسة أقسام: المقدمة الاجتماعية، والتعليم، ومرحلة ما قبل الإطلاق، وLaunchpad، وأطلس. ستستمر المقدمة المجتمعية لمدة أسبوع، حيث سيتم تقديم مفهوم المشروع والنموذج الاقتصادي وما إلى ذلك وإجراء مناقشات مجتمعية. سيضع التعليم المشاريع الفردية كجزء من موقع الويب، حيث يكسب المستخدمون المؤهلون جزئيًا الرموز المميزة من خلال مواد القراءة والعمليات على السلسلة. يسمح الإدراج المسبق للمستخدمين بوضع أوامر محددة وعمليات DCA قبل إضافة السيولة.

في الوقت الحالي، تم إطلاق وظائف التعريف بالمجتمع والتعليم ووظائف ما قبل الإطلاق، والوظائف التي تستحق التطلع إليها هي وظائف Launchpad وAtlas (لم يتم شرحها بعد). نظرًا لأن مشاريع Jupiter Labs ستصدر رموز البروتوكول الخاصة بها، فقد يكون مشروع Launchpad الخاص بها عبارة عن مشروع مشتقات.

2.3.5Jupiter Labs

Jupiter Labs مستقلة عن Jupiter. ستعمل مشاريع Jupiter Labs في النهاية بشكل مستقل، وسيحصل مستخدمو Jupiter والمجتمع على حقوق أولوية معينة وحوافز رمزية. المشاريع التي أطلقتها Jupiter Labs حاليًا هي عقود دائمة وعملات LSD مستقرة.

كوكب المشتري الدائم

كوكب المشتري الدائم هو بروتوكول مشتقات مشابه لـ GMX V1 الذي أطلقته Jupiter Labs هو حاليًا في مرحلة الاستخدام. ينقسم مستخدمو البروتوكول بشكل أساسي إلى مزودي السيولة والمتداولين. يتم تحويل السيولة التي يوفرها مزود السيولة إلى سلة من العملات الرمزية (تشمل حاليًا BTC وETH وSOL وUSDC وUSDT).الرموز المميزة في المجمع ذات الأوزان الأعلى هي بشكل أساسي SOL وUSDC، أي هدف التداول الرئيسي. هو سول . .

عندما يقوم مستخدم التداول بإجراء تداول بالرافعة المالية، يقوم المتداول باستعارة الرموز المميزة الموجودة في المجمع لإنشاء مركز رافعة مالية. لا يحتاج مستخدمو تجارة المشتقات هذه إلى تحمل انزلاق المعاملات، ولكنهم يدفعون فقط رسوم المعاملات ورسوم الاقتراض، والتي تعتمد على استخدام الرمز المميز. يحصل مزودو السيولة على 70% من رسوم المعاملات وجميع رسوم الاقتراض. وفي المقابل، يتحمل مزودو السيولة أيضًا مخاطر الخسائر الناجمة عن أرباح المتداولين وانخفاض قيمة الرمز المميز. منذ نهاية عام 2023 وحتى الآن، يتقلب سعر JLP حول 1.8 دولار.

الشكل 2-5 بيانات JLP[2]

عملة LST المستقرة

Jupiter Labs لم يتم إطلاق بروتوكول LST المستقر XYZ بعد، ووفقًا لوثائقه، فإن البروتوكول مشابه لـ Lybra V1. يمكن للمستخدمين سك العملة المستقرة SUSD ذات الفائدة (دون اقتراض الفائدة) عن طريق SOL، ويحصل البروتوكول على دخل الرهن من خلال LST المتعهد به، وسيتم توزيع الدخل على حاملي SUSD ورمز الحوكمة الخاص بالاتفاقية. السمة الرئيسية للاتفاقية هي أنه عندما يكون عائد LST أعلى من معدل اقتراض SOL، سيتم رهن SOL LST في اتفاقية الإقراض واستخدامها لإقراض SOL واستبداله بـ LST، باستخدام المراجحة بالرافعة المالية لتعظيم العائدات. ثانيًا، من بين الآليات الإضافية المحتملة، يعتمد البروتوكول آلية استرداد لضمان استقرار أسعار SUSD. قد تؤثر عمليات الاسترداد المتكررة على وضع المقترض، خاصة عندما تتأخر تقلبات السوق (يستبدل حاملو SUSD SUSD بـ LST للمقترضين). يقوم البروتوكول بذلك عن طريق تقديم عمليات استرداد رمزية صغيرة لحوكمة النطاق السعري. تقليل التأثير على المقترضين. عندما يتراوح سعر SUSD بين 0.95 دولارًا و1 دولارًا، قد يستخدم البروتوكول SUSD لاسترداد الرموز المميزة للحوكمة لتقليل تكرار عمليات استرداد المقترض.

يؤدي استخدام المراجحة بالرافعة المالية مع زيادة العائدات أيضًا إلى جلب مخاطر بروتوكول إضافية وعروض أسعار أوراكل للمقترضين وحاملي SUSD. يجب أن يكون المقترضون أكثر حذراً، وحوافز رمزية عالية للحوكمة للحفاظ على كمية معينة من سك SUSD. يمكن أن يؤدي استرداد رموز الحوكمة في نطاقات أسعار صغيرة إلى تخفيف تأثير الاسترداد على مراكز المقترضين بشكل كبير، ولكنه يجلب أيضًا مشاكل جديدة. ستؤدي عمليات استرداد الرموز المميزة للحوكمة ذات النطاق الصغير إلى أن الغالبية العظمى من عمليات الاسترداد هي عمليات استرداد رمزية للحوكمة. إذا استمر السعر أقل من دولار أمريكي واحد، فسوف يتسبب ذلك في إصدار رمزي أكثر خطورة.

الشكل 2-6 منطق عملية XYZ[3]

الملخص: يوفر Jupiter تجميع المعاملات وأوامر الحد ووظائف الاستثمار الثابتة. طريقة التداول الشاملة تشبه إلى حد كبير 1 بوصة. يمكن لوظيفة الاستثمار الثابت تحديد النطاق السعري والوقت والتكرار، وهي وظيفة إضافية. لم يتم إطلاق وظيفة Launchpad الخاصة بـ Jupiter Start ووظيفة Atlas بعد وقد تكون محور التطوير اللاحق. تحتضن Jupiter Labs، التي أطلقها البروتوكول، بروتوكولين جديدين، وهما المشتقات وعملة LSD المستقرة. وستعمل البروتوكولات الجديدة بشكل مستقل في المستقبل وتمنح مستخدمي Jupiter والمجتمع حقوق وحوافز معينة ذات أولوية.

3. التطوير

3.1 التاريخ

الجدول 3-1 أحداث Prisma Finance الكبرى

3.2 الحالة الحالية

3.2.1بيانات الأعمال

Jupiter هي الصفقة التنافسية الوحيدة في Solana باعتبارها مجمع، يتم إجراء جزء كبير من حجم المعاملات على شبكة سولانا من خلال كوكب المشتري. وبالنظر إلى حجم المعاملات في نوفمبر وديسمبر، بلغ إجمالي حجم المعاملات DEX على شبكة سولانا 8 مليارات و 28 مليار دولار أمريكي على التوالي، والمشتري كان في هذين الاثنين، بلغ حجم التداول الإجمالي الشهري 3.9 مليار دولار أمريكي و17 مليار دولار أمريكي على التوالي.ومن حيث حجم التداول، قام جوبيتر بتوجيه أكثر من نصف حجم تداول DEX على سولانا، أي أن المستخدمين استخدموا معاملات جوبيتر أكثر من المعاملات الأمامية. نهاية DEX، ندرك حقًا وجود DEX كبروتوكول أساسي للسيولة.

p>

الشكل 3-1 بيانات المعاملات الشهرية لكوكب المشتري[4]< /span>

يقوم كوكب المشتري حاليًا بتجميع سيولة 29 بروتوكولًا، من بينها حجم المعاملات الذي تم إنشاؤه من خلال تجميع المعاملات تحتل المرتبة الأولى البروتوكولات الخمسة هي Orca وRaydium وPhoenix وLifinity وMeteora. تمثل البروتوكولات الخمسة الأولى ما يقرب من 90٪ من حجم معاملات Jupiter. أحد هذه البروتوكولات الجديرة بالذكر هو Meteora. يشمل أعضاء فريق Meteora أيضًا Meow وBen Chow. . كانت تعرف سابقًا باسم البورصة اللامركزية Mercurial Finance. بعد عاصفة FTX الرعدية، أعلنت Mercurial Finance تعليقها وحصل حاملو الرموز المميزة على 20% من رموز Meteora، وسيطلق Jupiter الرموز المميزة/يضيف السيولة على Meteora، وقد بدأت Meteora حاليًا خطة حوافز للسيولة مقدمي الخدمة (سيتم تخصيص 10% من الرموز المميزة إلى LP قبل إضافة السيولة).

الشكل 3-2 بيانات حجم تداول Jupiter DEX

3.2.2مقياس وسائل التواصل الاجتماعي

< /p>

اعتبارًا من 15 يناير 2024، يتمتع كوكب المشتري بنطاق مجتمعي كبير ويكون Discord نشطًا للغاية، حيث يناقش بشكل أساسي القضايا المتعلقة بعمليات الإنزال الجوي لـ JUP وسيولة Meteora.

3.3 المستقبل

ليس لدى كوكب المشتري حاليًا خريطة طريق واضحة. وبالنظر إلى أن البروتوكول على وشك إصدار الرموز المميزة، يجب أن يكون الإجراء الإضافي هو إنشاء DAO لإدارة البروتوكول. سيتم إطلاق وظائف Launchpad وAtlas الخاصة بـ Jupiter Start في المستقبل، وباعتباره مشروعًا نجميًا على Solana، يتمتع Jupiter بقاعدة مستخدمين كبيرة، ويمكن لـ Jupiter Start أيضًا الحصول على مزايا معينة في الموارد.

الملخص: منذ أن أصبح كوكب المشتري متصلاً بالإنترنت في أكتوبر 2021، حصل كوكب المشتري على قدر كبير من حجم المعاملات. مع عاصفة FTX الرعدية، أصبح DEX ذو أعلى TVL هو Orca (تجربة التداول المقدمة من واجهة المستخدم غير كافية قليلاً).Raydium لديه TVL أعلى وسيولة بعض رموز Tugo. حاز برنامج Jupiter على استحسان المزيد من المستخدمين بفضل سهولة استخدامه وواجهة المستخدم المريحة. اعتبارًا من 15 يناير 2024، أكثر من 50% من حجم المعاملات يحدث على كوكب المشتري. تستحق وظيفة Launchpad اللاحقة التطلع إليها.

4. النموذج الاقتصادي

< strong>4.1 تخصيص الرمز المميز

الرمز المميز لكوكب المشتري هو JUP، بمبلغ إجمالي قدره 10 مليارات. سيتم استخدام 40% من الرموز (10% في الجولة الأولى، 4 جولات إجمالاً) في عمليات الإنزال الجوي، وسيتم استخدام 20% للسيولة والحوافز المجتمعية، وسيتم استخدام 40% كاحتياط للفريق والاحتياط الاستراتيجي. يعد البروتوكول بتخصيص 50% من الرموز المميزة للمجتمع وتخصيص محفظة باردة للفريق والمجتمع. ومن المتوقع أن تكون الرموز المتداولة الأولية 5% لإضافة السيولة و10% من الرموز المميزة للإسقاط الجوي (قد يكون هناك المزيد يتم فتح حوالي 2% من الرموز المميزة)

4.2 الأداة المساعدة للرموز المميزة

لم يعلن كوكب المشتري بعد عن الوظائف المحددة للرمز المميز JUP. ويعتقد المؤلف أنه على المدى القصير، سيتم استخدام JUP بشكل أساسي لحوكمة المجتمع. قد يتم إسقاط المشاريع الجديدة اللاحقة من Jupiter Labs وإعطاء حقوق الاختبار ذات الأولوية لحاملي JUP. وفي الوقت نفسه، قد تحذو Jupiter حذو 1inch وتوفر دخلًا إيجابيًا من الانزلاق إلى المساهمين.

5. أسئلة المتابعة

يمتلك كوكب المشتري 50% من حجم المعاملات على Solana، ويكمن التطوير الرئيسي اللاحق في وظيفة Jupiter Start للبروتوكول وJupiter Labs.

5.1 نظرة عامة على صناعة Solana DEX

لقد كان Jupiter دائمًا مجمع المعاملات التنافسي الوحيد على شبكة Solana. وبسبب تجربة المستخدم السلسة وواجهة المستخدم المريحة نسبيًا، اجتذب Jupiter المزيد والمزيد من المستخدمين. يقوم Jupiter بتجميع أكثر من 50% من حجم التداول على Solana، مما يجعل DEX بروتوكول سيولة أساسي حقيقي على شبكة Solana. ومع التطوير الإضافي للبروتوكول وخطط الإسقاط الجوي اللاحقة، من المتوقع أن تزداد نسبة حجم المعاملات المجمعة بواسطة Jupiter. احتل كوكب المشتري كل سوق التجميع في Solana تقريبًا، ويكمن التطوير الإضافي في تحسين Solana نفسه بدلاً من تطويره.

5.2 بداية كوكب المشتري

< p style="text-align: left;">مع مزيد من النمو المحدود في تجميع المعاملات، كوكب المشتري يعد Start أو Jupiter طريقة أخرى لتوسيع أراضيه. كوكب المشتري حاليا تحتوي Start فقط على وظائف المقدمة والتعليم وما قبل الإطلاق. ولم يتم إطلاق الوظيفة الأساسية لـ Jupiter Start Launchpad بعد. يتمتع Jupiter بقاعدة مستخدمين ضخمة وتأثير حركة مرور قوي. وبالنظر إلى مزايا الموارد الخاصة بها، فمن المرجح أن تكون المشاريع التي يتم إطلاقها عليها ذات جودة أعلى.

5.3 مختبرات جوبيتر

تتعاون Jupiter Labs مع JUP DAO ومجتمع Solana ومستخدمي Jupiter لإطلاق بروتوكول DeFi جديد. ستعمل المشاريع في Jupiter Labs في النهاية بشكل مستقل، لكن مستخدمي Jupiter والمجتمعات وحاملي الرموز المميزة سيكون لديهم حقوق الأولوية المبكرة ومكافآت رمزية، ويمكن أيضًا إطلاق مشاريع Jupiter Labs على Jupiter Start.

المنتجات التي أطلقتها Jupiter Labs حاليًا هي بروتوكولات المشتقات وعملات LSD المستقرة. بروتوكولات المشتقات هي بالفعل في المرحلة المبكرة من الاستخدام، والسيولة (JLP) يقتصر على 5000 دولار أمريكي، وفي حدود 10000 دولار أمريكي، فإن الاتفاقية الشاملة مشابهة جدًا لـ GMX V1. بروتوكول آخر هو بروتوكول LSD للعملة المستقرة XYZ، والذي يشبه Lybra ككل V1، ولكن استنادًا إلى Lybra، فهو يزيد من دخل حاملي العملات المستقرة وحاملي رموز البروتوكول من خلال المراجحة في أسعار الفائدة (رهن LSD لإقراض SOL واستبداله بـ LSD). في الوقت نفسه، على أساس بروتوكولات العملة المستقرة الأخرى التي تقوم باسترداد الضمانات مباشرة للحفاظ على الأسعار، تستخدم XYZ رموز الحوكمة لاسترداد مركز المقترض عندما يكون مبلغ صغير غير مثبت (5٪)، ويحمي المقترض مع زيادة مخاطر التخفيف. من رموز الحوكمة.

الملخص: وصلت أعمال تجميع المعاملات الخاصة بشركة Jupiter إلى ذروتها تقريبًا. وقد تبنت استراتيجية التوسع الأفقي في قطاع DeFi وأطلقت منصة Launchpad كوكب المشتري منصة البداية والحضانة Jupiter Labs. يتمتع كوكب المشتري بميزة موارد قوية (قاعدة المستخدمين الضخمة الخاصة به ومشروع Jupiter Labs)، ويستحق مشروع Launchpad الاهتمام. وعلى الرغم من أن مختبرات Jupiter Labs لديها أقل ابتكارًا، إلا أنها سدت الفجوات في المشاريع ذات الصلة على Solana. وبدعم من كوكب المشتري، لا يزال لديها المزيد من الإمكانات العظيمة.

6. المخاطرة

1) مخاطر الكود: يتم تدقيق Jupiter بواسطة OtterSec، ولكن لا تزال هناك مخاطر تتعلق بالكود.

2) مخاطر مشروع المشتقات:لا تزال مشاريع المشتقات في المرحلة التجريبية، وقد تكون هناك هجمات أوراكل وهجمات أخرى جوفاء خارج سيولة البروتوكول.المخاطر[5].