Galaxy: تكاليف وفوائد إعادة التوقيع على Ethereum

المؤلف: زاك بوكورني، جالاكسي؛ المترجم: تاو تشو، جولدن فاينانس

الملخص

هذا التقرير هو الجزء الثاني من سلسلة مكونة من ثلاثة أجزاء، تستكشف التوقيع المساحي. في العمق، مخاطر ومكافآت إعادة التعهد وإعادة التعهد بالسيولة. يقدم التقرير الأول نظرة عامة شاملة عن عملية الستاكينغ، وكيفية عمل الستاكينغ على إيثريوم، والاعتبارات المهمة لأصحاب المصلحة عند المشاركة في هذا النشاط. يقدم هذا التقرير نظرة عامة حول كيفية عمل إعادة التخصيص والستاكينغ على Ethereum وCosmos والمخاطر المهمة المرتبطة بهما.

مقدمة

أدت تجارب الصناعة في توسيع نطاق blockchain من خلال الوحدات النمطية إلى إنشاء العديد من البروتوكولات الجديدة ودعم البرامج الوسيطة. ومع ذلك، تحتاج كل شبكة من هذه الشبكات إلى بناء خندق أمني خاص بها، عادةً من خلال نوع مختلف من إجماع إثبات الملكية (PoS)، وهي عملية كثيفة الاستخدام للموارد والوقت أدت إلى العديد من مجموعات الأمان المنعزلة.

إعادة التخزين هي استخدام الموارد الاقتصادية والحسابية لسلسلة كتل واحدة لحماية سلاسل كتل متعددة. في حالة سلاسل الكتل التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS)، تسمح عملية إعادة التخزين باستخدام وزن التخزين ومجموعة أداة التحقق من صحة سلسلة واحدة في أي عدد من السلاسل الأخرى. والنتيجة هي نظام أمني أكثر توحيدًا وفعالية يمكن مشاركته بين أنظمة بيئية متعددة لتقنية blockchain.

على الرغم من أنه لم يكن يُطلق عليه دائمًا اسم "إعادة الفرضية"، إلا أن هذا المفهوم له تاريخ طويل. جرب نظام Polkadot البيئي هذه الفكرة في عام 2020. أطلقت Cosmos نسخة من عملية الاستعادة تسمى Copy Safe في مايو 2023، وفي يونيو 2023، ستقوم Ethereum بتنفيذ عملية الستاكينغ من خلال EigenLayer. معظم قيمة بروتوكول الاستعادة تأتي من التوقيع المساحي على الايثيريوم. Ethereum هو blockchain الأكثر أمانًا من الناحية الاقتصادية لإثبات الحصة (PoS)، مع ما يزيد عن 100 مليار دولار من القيمة الإجمالية للحصص، وأكثر من مليون مدقق يقوم بتخزين ETH (لا تخلط بين المصطلح "validator" وعقد التحقق، كما هو الحال في النظام البيئي Ethereum، فإن الاثنين ليسا هما الأكثر أمانًا من الناحية الاقتصادية. نفس). كلمة "اقتصاديًا" مكتوبة بخط مائل للتأكيد على الفرق بين الأمن الاقتصادي للسلسلة وقدرتها الشاملة على أن تكون محصنة ضد الهجوم أو التلاعب. لا يشير مستوى الأمن الاقتصادي للسلسلة دائمًا إلى الأمان العام للسلسلة.

اعتبارًا من 25 يونيو 2024، تمت إعادة بيان أصول بقيمة 20.14 مليار دولار أمريكي. يعد إيثريوم إلى حد بعيد أكبر بروتوكول يدعم إعادة التعهد، حيث تبلغ ودائع إعادة التعهد من ETH ومشتقاتها 19.4 مليار دولار، من والتي سيتم إيداع 183 مليار دولار من قبل المستخدمين في عام 2024. من الجدير بالذكر أنه تم التعهد بمبلغ إضافي قدره 58.5 مليون دولار أمريكي على Solana من خلال Picasso وSolayer، وتم التعهد بمبلغ إضافي قدره 223.3 مليون دولار أمريكي في شكل BTC على سلاسل مختلفة من خلال Pell Network وKarak، بما في ذلك Bitlayer وMerlin. ، بي إس سي، الخ. يوجد أدناه رسم بياني للقيمة الإجمالية للأصول المعاد تضخيمها حسب النوع لحلول إعادة الفرضية الرائدة (EigenLayer، وKarak، وSymbiotic، وSolayer، وPicasso، وPell Network) من حيث إجمالي القيمة المقفلة.

من المقدر أن هناك 1.7 مليار دولار أمريكي لإعادة الإيداع من خلال أداة التحقق من صحة Cosmos Hub ونموذج إعادة الإيداع الخاص بها المسمى Replication Security.

على الرغم من أن فوائد إعادة الافتراضات في تعزيز موضوع النمطية والأمن الاقتصادي الموحد واضحة، إلا أن هناك مخاطر في عملية التنفيذ لا يمكن تجاهلها. يقدم هذا التقرير نظرة عامة على حلول إعادة التخزين الرئيسية المبنية على النظامين البيئيين Ethereum وCosmos. ولا يتطرق إلى المخاطر التي تشكلها المنتجات المبنية على بروتوكولات إعادة الضبط مثل إعادة ضبط السوائل. وهذا سيكون محور التركيز الرئيسي للتقرير التالي في هذه السلسلة.

تعريفات ونماذج مهمة

سيتم استخدام المصطلحات التالية وتعريفاتها بشكل متكرر في قائمة التقرير هذه:

• القطع - بسبب الفشل في التصحيح أو إعطاء عقوبة للمدققين الذين يكملون عملهم بدقة. بالإضافة إلى فقدان بعض حصتهم، قد يتم سجن المصادقين (إزالتهم مؤقتًا من مجموعة المدققين النشطين) أو إزالتهم (إزالتهم نهائيًا من مجموعة المدققين النشطين) كعقوبات تكميلية غير مالية.

• حالة القطع - الأساس الذي يتم على أساسه معاقبة المدققين (قطعهم). قد يتضمن ذلك التوقيع المزدوج أو وقت التوقف عن العمل أو أي سلوك آخر غير مناسب فريد لشبكة معينة.

• الرموز المميزة للسيولة (LST) - الرموز المميزة السائلة القابلة للاستبدال التي تمثل الأصول غير السائلة المودعة بواسطة مدققي السلسلة.

• رموز إعادة بيع السيولة (LRT) - تمثل تدفق عملات ETH وLST غير السائلة والأصول الأخرى المستخدمة كضمان لإعادة بيع الرموز المميزة القابلة للاستبدال.

• مشغل العقدة – كيان يقوم بتشغيل عقدة ويوفر خدمات أخرى لخدمة التحقق النشطة. يغطي هذا المصطلح مشغلي عقدة EigenLayer ومدققي Cosmos Hub المشاركين في أمان النسخ المتماثل في التقرير.

• خدمة التحقق النشط (AVS) – أي نظام أساسي يعتمد على إعادة تخزين الموارد لضمان الأمان. في هذا التقرير، يتم اختصار خدمة التحقق النشط باسم AVS. يغطي هذا المصطلح سلاسل المستهلكين EigenLayer AVS وCosmos في التقرير.

• الأمن الاقتصادي – القيمة المقومة بالدولار الأمريكي للأصول التي يمتلكها مدققو الشبكة.

• الأمن الحسابي – تحقق من الأجهزة والبرامج المطلوبة للشبكة.

• الشبكة الأساسية - شبكة يتم استخدام أصولها أو مجموعة أدوات التحقق من الصحة لتأمين AVS اقتصاديًا وحسابيًا، والمعروف أيضًا باسم "البروتوكول الأساسي" أو "السلسلة الأساسية". يمكن تطبيق المصطلح في سياق Cosmos Hub وEthereum.

تعتبر وسيلة الإيضاح أدناه أساسية لفهم النظرة العامة على بعض نماذج إعادة الفرض التي يغطيها التقرير. ويستند إلى كلمة رئيسية ألقاها صني أجروال في قمة الأمن المشترك 2023.

في إعادة Ethereum التوقيع المساحي

EigenLayer عبارة عن مجموعة من العقود الذكية على Ethereum والتي يمكن استخدامها لإعادة ملكية الأصول لتأمين خدمة خارجية تسمى AVS (خدمة التحقق النشطة). يحدد العقد الذكي تفاصيل العلاقة بين مشغل العقدة وEigenLayer AVS. تتضمن هذه التفاصيل مكونات مثل تخفيض العقوبات ودفع المكافآت وتسجيل AVS وسحب أداة التحقق. لا يرث AVS الأمان من EigenLayer نفسه. تعمل عقود EigenLayer الذكية كتقنية وسيطة تربط AVS بمدققي Ethereum ومشغلي العقد وأصولهم الأساسية.

يوضح الرسم البياني أدناه كيفية عمل إعادة تخزين EigenLayer. لاحظ أن EigenLayer هو نظام اختياري. لا يُطلب من جميع مدققي Ethereum (المعروفين أيضًا باسم مدققي Beacon Chain) أن يكونوا مشغلي عقدة EigenLayer أو العكس؛ يمكن لمدققي Beacon Chain الذين يختارون الانضمام إلى EigenLayer توجيه بيانات اعتماد السحب الخاصة بهم إلى EigenLayer، مما يسمح لـ AVS بتخفيض أسهمهم ودفع المكافآت لهم. ، وتتحمل أيضًا مسؤولية كونك مدققًا لسلسلة Beacon Chain.

تسمح EigenLayer بتأجير AVS مجموعة فرعية من حصص Ethereum، والتي يمكن أن تكون أدوات التحقق من سلسلة الإشارات أو ETH المتعهد بها محليًا في LST، وقد يكون لدى AVS أو لا يكون لديها مجموعة خاصة بها من أدوات التحقق من الصحة والأصول المرهونة. في المقابل، ستحصل مجموعة فرعية من حصة Ethereum المؤجرة على مكافآت من كل AVS للالتزام بشروط التخفيض الإضافية. إنها بالإضافة إلى مكافآت Beacon Chain التي تم الحصول عليها مباشرة من قبل مدققي Beacon Chain أو المتراكمة من خلال LST. يمكن استئجار وحدة واحدة من ETH أو LST بواسطة أي عدد من AVS. ومع ذلك، يضيف كل AVS معايير تخفيض إضافية إلى وحدة القيمة تلك.

في وقت كتابة هذا التقرير، لا تزال EigenLayer في المراحل الأولى من التطوير ولا تفرض أي شروط قطع أو مكافآت الرهان. من الناحية النظرية، تعمل EigenLayer كسوق مفتوح حيث يمكن لـ AVS شراء الأمن الاقتصادي بحرية من مجموعة فرعية من أدوات التحقق من صحة Ethereum، ويمكن لمستخدمي Ethereum ومشغلي العقد اختيار AVS الذين يرغبون في تأمينه باستخدام أصولهم المرهونة. هذه إحدى ميزات EigenLayer التي لا تتوفر في حلول التخزين المشابهة الأخرى عبر السلاسل (أي أمان النسخ). يعد هذا نهجًا يحركه السوق لإيجاد توازن العرض والطلب لإعادة حصة ETH مع احتكاك أقل، على الرغم من أن الإسقاط الجوي اليوم قد يؤثر على ذلك.

إعادة التخزين على Cosmos

يتم تنفيذ أمان النسخ المتماثل لـ Cosmos من خلال التحقق عبر السلسلة ( CCV) ، تقع هذه الوحدة في طبقة التطبيق لمكدس تكنولوجيا بروتوكول Cosmos. يتم تنفيذ أمان النسخ المتماثل من خلال البنية التحتية للبروتوكول في Cosmos Hub وسلاسل المستهلكين، بدلاً من التطبيقات الموجودة أعلى السلسلة نفسها. يعتمد أمان النسخ المتماثل على العملاء الخفيفين، وإصدارات برامج العميل خفيفة الوزن التي يمكن تشغيلها على أجهزة محدودة الموارد، لكل من Cosmos Hub وسلسلة المستهلكين. ويعتمد أيضًا على بروتوكول Inter-Blockchain Communication (IBC) لنقل الرسائل حول مدققي Cosmos Hub وأسهمهم والمكافآت التي يتلقونها من تأمين سلسلة المستهلكين.

بموجب آلية أمان النسخ المتماثل، يجب على جميع المدققين في Cosmos Hub تقريبًا وأصحاب المصلحة (أعلى 95% من قوة التصويت) تأمين سلسلة المستهلك من خلال الحوكمة، حتى لو لم يصوتوا في عملية الانضمام إلى سلسلة المستهلكين (ومن هنا جاء مصطلح "نسخة آمنة"). يتم بالفعل تكرار مجموعة أدوات التحقق من صحة Cosmos Hub وأوزان التثبيت عبر جميع سلاسل المستهلكين. ويختلف هذا عن نهج EigenLayer، حيث يقرر القائمون على إعادة التخزين ومشغلو العقد ومدققو سلسلة الإشارات طوعًا إعادة التخزين إلى AVS من اختيارهم. إذا كان أصحاب المصلحة في ATOM لا يريدون أن تتأثر أصولهم بتخفيض سلسلة المستهلكين، فيمكنهم إعادة تفويض حصصهم إلى جهات التحقق من خارج أعلى 95٪ الذين قد لا يتمكنون من تأمين سلسلة المستهلكين. ومع ذلك، فإن القيام بذلك يأتي مع مقايضات قد تؤدي إلى انخفاض مكافآت ATOM للمفوضين، من بين مخاطر أخرى. اعتبارًا من 25 يونيو 2024، كان 113 من أصل 180 جهة تحقق في مجموعة Cosmos Hub النشطة أقل من عتبة 95%.

يوضح الرسم البياني أدناه كيفية عمل أمان النسخ المتماثل؛ لاحظ أنه يشبه EigenLayer، فيما عدا أن حصة ATOM بأكملها (مطروحًا منها الكتلة الحمراء البالغة 5%) تحمي سلسلة المستهلك، ولا تحمي سلسلة المستهلك ذلك. في أي حالة، يكون لها مجموعتها الخاصة من أدوات التحقق السيادية (تحل محلها أدوات التحقق من صحة Cosmos Hub). تستخدم سلسلة المستهلكين Cosmos Stride "المحافظين"، المصادقين الذين يقبلون تعهدات STRD للتصويت على الحوكمة. ومع ذلك، لا يقوم هؤلاء المحافظون بإنشاء كتل أو التحقق من صحة المعاملات على الشبكة.

من الجدير بالذكر أنه، يقوم مدققو Cosmos Hub بتشغيل برامج منفصلة، ​​وفي بعض الحالات أجهزة منفصلة، ​​لحماية سلاسل المستهلكين من خلال حصة ATOM الخاصة بهم. على الرغم من أن كل مدقق Cosmos Hub تقريبًا يؤمن كل سلسلة مستهلكين، إلا أنه لا يتم تنفيذ معاملات سلسلة المستهلك على Cosmos Hub ولا تشغل مساحة كتلة Cosmos Hub؛

تم تقديم أمان المجموعة الجزئي (مزيد من المعلومات والتصويت على المقترحات) كجزء من ترقية Gaia، مما يسمح لمجموعة فرعية من تعهدات ATOM بتأمين سلسلة المستهلك. يشبه أمان المجموعة الجزئية نموذج EigenLayer حيث يمكن لمدققي Hub اختيار تأمين سلاسل المستهلكين، ويمكنهم تحديد الحد الأدنى لمبلغ الحصة المطلوب لتأمين سلسلتهم. سيعتمد أمان المجموعة الجزئي على الإدارة في التكرار الأول قبل إضافة سلاسل المستهلكين غير المسموح بها للإطلاق. اعتبارًا من 25 يونيو 2024، لم يتم إطلاق أي سلاسل Cosmos مع مجموعة أمان جزئية.

بالإضافة إلى ذلك، تم إصدار اقتراح في أوائل مايو 2024 لجلب التجميع الآمن إلى المركز، بدءًا من BTC. إذا تم إقراره، فسيسمح هذا لمدققي Hub بتلقي تفويض BTC عبر Babylon لحماية Hub وسلسلة المستهلكين الخاصة به، وتمهيد الطريق لاستخدام أي أصول على السلسلة كأمن اقتصادي من خلال أدوات التحقق من Hub.

اتفاقية إعادة التعهد العالمية

إعادة التعهد المعمم، والمعروفة أيضًا باسم إعادة التعهد العام، هي نوع من إعادة التعهد يمكن لنظام الستاكينغ أن يركز العديد من الأصول المحلية على السلسلة أثناء عملية إعادة التعهد. يعتبر هذا النهج محايدًا للأصول والسلسلة الأساسية لأنه يسمح بتجميع العديد من الأصول المرهونة عبر سلاسل متعددة. النموذج "واسع" حيث يمكن تجميع الأصول من العديد من السلاسل. على مستوى عالٍ، تعتمد إعادة الإعمار المعممة على طبقة إضافية أو سلسلة من العقود الموجودة بين سلسلة مصدر الأمن الاقتصادي وAVS. يوجد أدناه رسم تخطيطي مبسط لكيفية عمل إعادة التعهد المعمم.

بيكاسو وكرك هما مثال على منصة إعادة الفرضية العامة أو الشاملة.

Picasso

Picasso عبارة عن blockchain عالمي لإعادة التخزين تم إنشاؤه باستخدام Cosmos SDK. فهو يربط السلسلة الأساسية ببيكاسو عبر IBC. تتلقى سلسلة بيكاسو تفاصيل حول الأصول المودعة في السلسلة الأساسية عبر IBC ثم تقوم بتخصيص أموال المستخدمين لشركة AVS وفقًا لذلك. يعد العقد الذكي "Orchestrator" في سلسلة Picasso مسؤولاً عن تخصيص أموال المستخدم لمشغلي عقدة Picasso، وتسجيل وإلغاء تسجيل AVS، وعدد من المسؤوليات الأخرى. على مستوى عالٍ، يشبه حل إعادة التخزين الخاص بـ Picasso إلى حد كبير حل EigenLayer، والذي يسمح لمجموعة فرعية من وزن الشبكة بالاشتراك في حماية AVS. تم تكرار الهندسة المعمارية عبر سلاسل أساسية متعددة وتقاربت في النهاية مع بيكاسو. يتم اختيار مشغلي العقدة ضمن بيكاسو من خلال الإدارة. في وقت كتابة هذا التقرير، كانت طبقة إعادة الرهن تقبل فقط الودائع من Solana عبر SOL LST وSOL الأصلية كضمان لإعادة الرهن. تتضمن خريطة طريق بيكاسو التوسع في سلاسل وأصول Cosmos بعد بدء تطبيق AVS على Solana. أول AVS، الذي تم إطلاقه في أبريل 2024، يدعم اتصالات IBC بين Solana وسلاسل الكتل الخارجية.

الكرك

Karak عبارة عن طبقة إعادة تخزين عالمية تقبل الإيداعات من Ethereum وArbitrum وMantle وBSC وشبكة Karak، والتي تم إنشاؤها فوق Karak كطبقة عالمية 2 لـ AVS. وهي تعتمد على ETH LST كأصل ضمان أساسي، مكملة بالعملات المستقرة، ورموز Pendle، ورموز EigenLayer السائلة المعادة المضمونة (LRT)، وBNB المضمونة بالسائل، وبيتكوين المغلفة. يتم تغليف LSTs المقبولة وربطها من Ethereum، أو هي أصول أصلية إلى السلسلة التي يمكن إيداعها عليها. إنه يعمل بشكل مشابه لبيكاسو من حيث أنه يسمح بتجميع وإعادة تخزين أصول متعددة عبر شبكات متعددة. على عكس بيكاسو، الذي يوجد كطبقة مستقلة 1 وينشر الأصول من خلال IBC، فإن Karak عبارة عن مجموعة من العقود الذكية المبنية عبر سلاسل متعددة، بما في ذلك طبقة Ethereum 2. تقبل الكرك أيضًا نطاقًا أوسع من الأصول مقارنة ببيكاسو، مثل العملات المستقرة.

في أي إعادة- التعهد بموجب الحل، تأتي فوائد النموذج الأمني ​​الموحد أيضًا مع المخاطر. يمكن تصنيف مخاطر نموذج إعادة التنقيط من قبل أصحاب المصلحة الرئيسيين الثلاثة المشاركين في سلسلة توريد إعادة الفرض. يتضمن ذلك شبكة الطبقة الأساسية ومشغلي العقد وAVS. وسيتناول القسم التالي من هذا التقرير المخاطر التي تتحملها هذه الكيانات في سياق استعادة EigenLayer وCosmos. المستخدمون النهائيون الذين يعهدون بالأصول من خلال حلول إعادة الفرضية هم في أسفل هذه الكيانات، وبالتالي يرثون جميع عيوب المخاطرة، والتي يتم توضيح أعراضها بالتفصيل أدناه.

المخاطر التي تواجهها الشبكة الأساسية

يأتي أمان الشبكة الأساسية من الأصول الأصلية المرهونة في سلسلتها، هذه الأصول هي نفس تلك المستخدمة عند إعادة التخصيص. لذلك، فإن المخاطر الرئيسية لإعادة التعهد إلى الشبكة الأساسية هي تقليل الأحداث التي تؤثر على أمان السلسلة الأساسية ومركزية توزيع التعهدات في السلسلة الأساسية.

أحداث القطع التي تؤثر على أمان السلسلة الأساسية

شروط القطع المطبقة في طبقة إعادة التعهد قد يكون لها تأثير سلبي على أمان السلسلة الأساسية والتطبيقات الموجودة فوقها، خاصة إذا تركزت طبقة التوقيع المساحي في أيدي عدد صغير من مشغلي العقد. وهذا أمر مثير للقلق بشكل خاص بالنسبة لـ EigenLayer وEthereum، حيث أن Ethereum لديها مجموعة متنوعة من التطبيقات وقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تبلغ 41.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 25 يونيو 2024 (باستثناء EigenLayer's TVL، بما في ذلك 59.3 مليار دولار أمريكي). قد تؤدي العقوبات التي تفرضها AVS إلى تقليل كمية الأصول المرهونة المتاحة لحماية السلسلة الأساسية بشكل كبير، اعتمادًا على الحجم النسبي للأصول المعاد تخزينها مقارنة بالأصول المرهونة في السلسلة الأساسية.

اعتبارًا من 25 يونيو 2024، تمت إعادة تخزين حوالي 17% فقط من إجمالي Ethereum المودع في سلسلة Beacon، بينما استحوذت EigenLayer على 98.26% من إجمالي ETH المعاد تخزينه. تبلغ نسبة ودائع Beacon Chain التي تم إعادة تعهدها من خلال EigenLayer 11.93%. يؤثر قطع ETH المعاد تعهده بشكل مباشر على أمان بروتوكول Ethereum، حيث تمثل هذه الودائع ضمانات تم التعهد بها مباشرة لبروتوكول Ethereum. ويختلف هذا عن إعادة تخزين LST، حيث يمكن خفض الرموز المميزة التي تحمل قيمة إيداع Beacon Chain قبل الإيداع الأساسي نفسه. لذلك، هناك طرق محتملة لخفض LST دون تغيير أمان السلسلة الأساسية. سيتم تقديم المزيد من المعلومات حول هذه الفكرة في تقرير مستقبلي يركز على ديناميكيات LRT. لا تفرض EigenLayer حاليًا أي شروط مقطوعة على مشغلي العقد، وبالتالي فإن خطر التأثير سلبًا على أمان Ethereum من خلال إعادة التخزين هو الحد الأدنى. ومع ذلك، فإن هذا يتغير عندما يتم تنفيذ التخفيضات. يتبع أمان النسخ المتماثل Cosmos نهجًا مشابهًا للحد من العقوبات المائلة عند بدء التشغيل لأول مرة. الخطوات التي تتخذها EigenLayer في هذا الصدد ليست فريدة من نوعها فيما يتعلق بإعادة صياغة الحلول.

يتم استخدام 95% من حصة Cosmos Hub لحماية AVS في ظل أمان النسخ المتماثل. ولذلك، فإن عقوبة التخفيض المطبقة في طبقة AVS تؤثر على الأمن الاقتصادي للمركز بما يقارب 1:1. تنطبق هذه الفكرة أيضًا على السلطة المركزية في المحور، والتي سيتم فحصها لاحقًا. على عكس إيثريوم، لا يدعم Cosmos Hub العقود الذكية أو التطبيقات التي تدعمها. ومع ذلك، لا يزال الأمن الاقتصادي يلعب دورًا مهمًا في حماية الشبكات.

بالإضافة إلى أسهم أمان السلسلة الأساسية المعرضة لخطر التخفيض من خلال إعادة الفرضية، هناك أيضًا نوع الانتهاكات التي يمكن لشركة AVS فرضها والتي قد تؤدي إلى التخفيض والتي يجب أخذها في الاعتبار.

العيوب الذاتية على مستوى الميزة

من غير المرجح أن تمر جميع انتهاكات التخفيض في AVS عبر الهدف و يتم التحقق من طرق التشفير. اقترحت مؤسسة Eigen الفكرة في ورقة بيضاء تشرح رمز EIGEN $. في الورقة، يشرح الفريق أن حالات الفشل الذاتية (أي حالات الفشل في السلسلة التي لا يمكن التحقق منها بسهولة) في بعض أنظمة AVS (مثل أوراكل) يمكن أن تتسبب في انقسام السلسلة الأساسية. قد يتطلب تنفيذ الإجراءات على السلسلة على EigenLayer AVS اتفاقًا خارج السلسلة أو إجماعًا اجتماعيًا بين مراقبي الشبكة - وهذه عملية مرهقة يمكن أن تؤدي إلى انقسامات السلسلة الأساسية إذا كان هناك خلاف واسع النطاق بين مشغلي العقد حول الحالة الصحيحة لتقاطع AVS.

لمعالجة العبء الواقع على إجماع الإيثريوم بسبب الإخفاقات الذاتية المتبادلة، يمكن للمدققين استخدام رمز EIGEN المميز لإجراء القطع المتبادل عبر شوكة رمزية بدلاً من شوكة السلسلة الأساسية. تم اقتراح الفكرة لأول مرة من قبل Paul Sztorc في عام 2014 من خلال الورقة البيضاء لـ Truthcoin وتم نشرها مؤخرًا من خلال EigenLayer. إنه يخفف بشكل أساسي من الحاجة إلى الاتفاق الاجتماعي بين مدققي الطبقة الأساسية من خلال السماح لمشغلي العقدة بالتعبير عن تفضيلاتهم للأخطاء والتأكيدات بين الموضوعات على طبقة إعادة الضبط عبر رموز EIGEN.

تسلط الصورة التالية الضوء على عملية تقليل الرمز المميز لـ EIGEN:

يُظهر الجانب الأيسر من الصورة أعلاه إجراء التخفيض الموضوعي. عقوبات القطع الموضوعي هي انتهاكات يمكن إثباتها رياضيًا وتشفيريًا، مثل التوقيع المزدوج وانقطاع التيار، والتي يمكن التحقق منها من خلال البروتوكولات الموجودة على السلسلة. بالنسبة لهذه الانتهاكات، يمكن خفض الأصول المعاد تضخيمها دون اتفاق عالمي بين مراقبي السلسلة. يظهر إجراء التخفيض بين الموضوع على الجانب الأيمن من الشكل. قد تتطلب العقوبة في هذه الحالات اتفاقًا اجتماعيًا بين مراقبي السلسلة. باستخدام رمز EIGEN، يمكن لمشغلي العقدة الاعتماد على البروتوكول لقطع المعروض من EIGEN المرهونة بدلاً من ETH المرهونة. لذلك، هناك "فئتان" من EIGEN:

1) Raw EIGEN، والتي يمكن الاحتفاظ بها في حساب مملوك خارجيًا (EOA) أو استخدامها للتفاعل مع تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).

2) إن bEIGEN، أو EIGEN المثبت، قابل للشوكة وقد يخضع لعقوبات مشددة.

سوف تؤدي كل شوكة جديدة من bEIGEN إلى انخفاض في العرض، حيث تتجلى عقوبة القطع المائلة في إزالة bEIGEN الخاص بمخالف الشرطة المائلة من العرض المتداول. من خلال قطع الرموز المميزة وتحقيق الإجماع الاجتماعي على الانقسام التالي، يمكن لـ EigenLayer توسيع أمان Ethereum PoS بشكل أكثر فعالية إلى ما وراء حدوده عن طريق الحد من المدخلات التي تتطلبها الطبقة الأساسية لـ Ethereum. إذا كان ذلك مفضلاً، يمكن لـ AVS أيضًا استبدال EIGEN بالرمز المميز الخاص بها باعتباره الرمز المميز بين الموضوعات. هذا هو شرح أساسي لكيفية عمل رمز EIGEN المميز والتقسيم بين الموضوعات؛ ويمكن العثور على التفاصيل الدقيقة في ورقة عمل EIGEN.

العيوب الموضوعية في Cosmos

في ظل أمان النسخ المتماثل، يقتصر AVS على القطع بنفس طريقة Cosmos Hub. يتضمن ذلك الانقطاعات والتوقيع المزدوج، والإخفاقات التي يمكن التحقق منها بشكل موضوعي مما يؤدي إلى السجن، وتخفيض ما يصل إلى 5% من الحصص. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن أمان النسخ المتماثل يتطلب الغالبية العظمى (95%+) من الأمن الاقتصادي للطبقة الأساسية وأجهزة التحقق من الصحة لحماية AVS. لذلك، فإن تواطؤ المدققين لمهاجمة سلسلة المستهلك سيؤدي إلى انخفاض سعر ATOM (الأصول المرهونة Cosmos Hub). لا تعمل هذه الفكرة مع أمان الإعداد الجزئي أو نهج إعادة التخزين الذي تتبعه EigenLayer، حيث يمكن استخدام جزء صغير فقط من إجمالي الحصة لتأمين AVS.

يصوت المدققون في Cosmos Hub على مقترحات الإدارة لمراجعة AVS التي يمكن حمايتها بأمان النسخ المتماثل. تقوم هذه العملية بفحص سلسلة المستهلكين قبل أن يتمكنوا من المشاركة في الأمان المشترك. بمجرد قبولها كسلسلة استهلاكية وإطلاقها على الشبكة الرئيسية، يتم اتخاذ خطوات إضافية لحماية المركز من تخفيضات سلسلة المستهلكين. وهي تشمل:

1) اقتراح الحوكمة لمراجعة سلامة مطالبات AVS الموقعة بشكل مزدوج لمشغلي عقدة Hub. يؤدي هذا إلى حماية Hub من قبول الحزم المائلة المرسلة بواسطة AVS الضارة، وبالتالي إزالة المدققين الصادقين من الشبكة بشكل دائم. من الآن فصاعدا، يعمل مطورو Cosmos Hub على تمكين AVS من إرسال حزم مائلة يمكن التحقق منها تلقائيًا بواسطة Hub، بدلاً من المرور عبر الإدارة. الاقتراح رقم 818 هو مثال على هذه العملية. في هذه الحالة، قام اثنان من مدققي Hub بالتوقيع المزدوج بطريق الخطأ على نيوترون (سلسلة المستهلكين في كوزموس).

2) حدد عقوبة التوقف عن العمل أو رتبها بحيث يمكن قطع 1% فقط من مجموعة أدوات التحقق من صحة المحور وسجنها في وقت واحد على الأكثر. وهذا يبقي المركز على قيد الحياة حتى في حالة حدوث سوء سلوك حقيقي في طبقة AVS. ومع ذلك، قد يكون إثبات وقت التوقف عن العمل بالتشفير أمرًا صعبًا.

3) الحد من تأثير سلاسل المستهلكين على معلمات الشرطة المائلة. يمكن فقط للمدققين في Hub تحديد العقوبات التي يمكن أن تفرضها سلسلة المستهلكين على حصتهم ومجموعة المدققين. ويضمن القيام بذلك عدم تعرض حيوية المركز وأمانه العام للخطر بواسطة AVS.

سيتم تقديم التصويت الاحتيالي في الإصدار التالي من Cosmos Shared Security. تسمح مقترحات الحوكمة هذه بتقليص أدوات التحقق من الصحة التي تنفذ هجمات لا يمكن التحقق منها بشكل موضوعي والتي تنشأ من خصائص فريدة لأمن المجموعة الجزئي (أي مشكلة المجموعة الفرعية).

تقدم عملية إعادة الإنشاء إمكانية القطع بناءً على معلمات إضافية يتم فرضها بواسطة AVS (بدلاً من فرضها بشكل صارم بواسطة السلسلة الأساسية). وهذا يقدم درجة أعلى من الثواب والعقاب. ومع ذلك، في Cosmos Hub، فإن قدرة سلسلة المستهلكين على فرض عقوبات إضافية محدودة للغاية ويتم التحكم فيها من خلال الحوكمة بواسطة مدققي Hub. في إيثريوم، نظرًا للطبيعة الناشئة والمتنوعة لحلول إعادة الإنشاء وAVS، فإن تأثير التخفيضات على أمان السلسلة الأساسية غير واضح. وبالمثل، لا توجد حاليًا أي عقوبات مطبقة على EigenLayer AVS، وهو أكبر حل لإعادة التخزين على Ethereum. في المستقبل، قد يتم تقديم وظيفة دعم القطع التلقائي التي بدأتها AVS في EigenLayer، مما يؤدي إلى تعرض الحقوق الأساسية التي تحمي Ethereum للخطر.

مركزية توزيع الأسهم في السلاسل الأساسية

نفس الأسباب التي تعزز مركزية الأسهم في الشبكة الأساسية يمكن أن تطبق البيئات التحقق من الصحة من خلال AVS ضغطًا مركزيًا إضافيًا. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الإيرادات والربحية الإجمالية التي يحققها مشغلو العقد (والتي ترتبط بالفرص التي توفرها AVS)، وتوقيت وصولهم إلى السوق وقدرتهم على التوسع. لذلك، فإن التدابير المتخذة لمنع مركزية الحصة على البروتوكول الأساسي، سواء كانت قواعد قابلة للتنفيذ خوارزميًا أو تدابير التنظيم الذاتي التي يتخذها مدققو الطبقة الأساسية، يمكن التحايل عليها من خلال تقديم فوائد إعادة الحصة.

الأمر الفريد فيما يتعلق بأمان النسخ المتماثل هو أن مجموعة أدوات التحقق من صحة Cosmos Hub والحصص الأصلية يتم نسخها بشكل فعال في AVS، ويقوم كل مشغل عقدة مشارك في أمان النسخ المتماثل بتشغيل نفس الخدمات الإضافية. ومع ذلك، فإن المكافآت التي يتلقاها مشغلو العقد من التوقيع المساحي ليست متساوية. يحصل مشغلو العقد الذين لديهم أرصدة أسهم إدارية أكبر على مكافآت أعلى من مشغلي العقد الذين لديهم أرصدة أسهم إدارية أصغر. في حين أن تكلفة تأمين AVS هي نفسها بالنسبة لجميع مشغلي عقدة Hub، فإن المكافآت متغيرة وتعتمد على مقدار الحصة المُدارة. ولذلك، فإن مشغلي عقدة المحور الذين لديهم أرصدة حصص إدارية أكبر لديهم فرصة أفضل لتعويض تكلفة تأمين AVS جديدة. يواجه مشغلو العقد الأصغر خطرًا أكبر يتمثل في العمل بخسارة أو إيقاف العمليات بالكامل.

مع تنفيذ أمان المجموعة الجزئي والتجميع الآمن، ستتغير ديناميكيات التكلفة/المكافأة لتشغيل AVS بالنسبة لمشغلي العقد حيث سيكون بمقدورهم اختيار تأمين مجموعات مختلفة من AVS. ومع ذلك، قد يؤدي هذا إلى حصول مشغلي العقد الكبيرة على مكافآت الستاكينغ بشكل غير متساو، حيث قد يختار المستخدمون تفويض الستاكينغ الإضافي للمشغلين الذين يتلقون مزايا إعادة الستاكينغ أعلى من المشغلين الآخرين. في ظل هذه الظروف، قد يواجه توزيع التوقيع المساحي للطبقة الأساسية ضغوطًا مركزية أقوى مما هو عليه حاليًا.

ستؤدي إعادة التخزين أيضًا إلى الضغط المركزي على Ethereum. لا توفر بعض بروتوكولات الاستعادة (مثل Karak وSymbiotic) إمكانية إعداد مشغل عقدة Beacon Chain بدون إذن. في هذه الحالات، يجب على المستخدمين الذين يرغبون في إعادة حصة ETH الأصلية أن يفعلوا ذلك من خلال مجموعة من مشغلي العقد المرخصين، وإلا يمكن للمستخدمين مشاركة أصول أخرى (مثل LST) التي تعد بالفعل مصدر مركزية الطبقة الأساسية. يعد بروتوكول التوقيع المساحي الذي يدعم التوقيع المساحي الأصلي غير المسموح به أفضل لمركزية التوقيع المساحي للطبقة الأساسية لأنه يسمح لأي شخص بالوصول إلى مكافآت التوقيع المساحي في أي وقت دون الحاجة إلى مجموعة من مشغلي العقد المصرح لهم. تدعم EigenLayer الإعداد غير المصرح به لـ ETH المتراكمة محليًا عبر EigenPods. يمكن لأي مستخدم تشغيل EigenPod ليعمل كمشغل لعقدة التحقق من صحة سلسلة Beacon Chain والحصول على مكافآت إعادة الاستعادة. للقيام بذلك، يجب على مشغلي العقد تمكين عقد EigenLayer الذكي لفرض شروط القطع الإضافية على ETH الخاصة بهم. اعتبارًا من 27 يونيو 2024، هناك 3.9 مليون عملة ETH أصلية مقفلة في EigenPods.

ستؤدي إعادة التعهد بالسيولة على Ethereum أيضًا إلى خلق ضغط مركزي. قد تؤدي تطبيقات LRT التي تقبل ودائع ETH الأصلية كضمانات لإعادة الإيداع إلى مركزية ستاك Beacon Chain بطريقة مشابهة لتطبيقات LST. تعمل تطبيقات LST على تحفيز المستخدمين من خلال زيادة عوائد التحوط وسيولة ودائع ETH الأصلية، تمامًا مثل تطبيقات LRT. تتمثل ميزة LRT على LST في أن LRT سوف ينقل المزايا الإضافية لإعادة التخزين إلى المستخدمين، في حين أن LST لن يفعل ذلك. إذا كان تطبيق LRT لا يقبل ETH الأصلي كضمان لإعادة الفرضية، فيجب على المستخدمين مشاركة أصول أخرى، الأكثر شيوعًا LST، وبالتالي زيادة الطلب على LST وتفاقم تركيز أصول الرهن السائلة هذه في الطبقة الأساسية.

المخاطر التي يواجهها مشغلو العقد

تتعلق المخاطر التي يواجهها مشغلو العقد بشكل أساسي بالمخاطر التشغيلية المتعلقة بهم القدرة على توسيع نطاق وإنشاء عمليات مبسطة لإضافة وإزالة AVS. قد يؤدي الفشل في أي من هذه المجالات إلى انخفاض الحصة أو منتج أقل قدرة على المنافسة. كل AVS يضيفه مشغل عقدة فردي يخلق تعقيدًا وتكلفة ومسؤولية إضافية لهم.

تعني الأنواع المختلفة من AVS أيضًا أن مشغلي العقد قد يحتاجون إلى تكاليف وإجراءات فريدة لدعم كل AVS، مما يجعل من الصعب تكرار العمليات والبنية التحتية عبر الخدمات. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تشغيل مشغلي العقد لعشرات أو حتى مئات الخدمات، مما يتطلب بنية تحتية وعمليات فريدة للعمل عبر مئات إلى آلاف أدوات التحقق من الصحة. وفي نهاية المطاف، فإن تنوع AVS يمكن أن يجعل عمليات القياس والإدارة صعبة بالنسبة لمشغلي العقد.

إن إزالة البرامج التي يدعمها AVS لا تقل أهمية عن إضافة الدعم. وهذا مهم بشكل خاص في سياق إعادة الفرض، حيث يمكن أن تكون معدلات تعطل AVS مرتفعة. يعد ضمان عملية طرح سلسة أمرًا مهمًا لتجنب تقليصها أو التسبب في تعطيل عمليات AVS. وينطبق هذا بشكل خاص في الحالات التي يستخدم فيها مشغلو العقد نفس الخوادم لتشغيل برنامج التحقق من صحة AVS وEthereum.

يواجه مشغلو العقد أيضًا مخاطر اجتماعية. تؤثر إضافة AVS وإزالتها بشكل مباشر على فوائد ومخاطر المستخدمين النهائيين الذين يعيدون ملكية أصولهم من خلال مشغلي العقدة. يعد توصيل التفاصيل حول اختيار/الخروج من AVS وإخطار المستخدمين النهائيين بالإجراءات التي قد تؤثر على أموالهم المفوضة مسؤولية بالغة الأهمية لمشغلي العقد. قد يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى انخفاض ثقة المستخدم النهائي، وبالتالي الإضرار بالأعمال وخلق مخاطر على سمعة مشغلي العقد.

خطر خدمة التحقق النشطة

يتم تقاسم الأمن الاقتصادي أو مركزيته في ظل إعادة التخصيص، وهو ما يعني الكثير تتمتع AVS والسلاسل الأساسية بالقدرة على خفض نفس القيمة التي تحميها بشكل جماعي. ويكمن الخطر في أن الكيانات خارج البروتوكول قد تؤثر بشكل مباشر على أمان AVS (من AVS إلى AVS والسلسلة الأساسية إلى AVS)، مثل تأثير قطع AVS على أمان السلسلة الأساسية. تشمل مخاطر التقليص الأخرى لشركة AVS والسلسلة الأساسية التقلبات في القيمة الدولارية للأصول التي تحمي AVS، وقدرتها على تحفيز مشغلي العقد بشكل كامل.

يتم قياس الأمن الاقتصادي بالدولار الأمريكي ويتم توفيره بالوحدات الأصلية للأصول الرقمية (على سبيل المثال، يتم تأمين AVS بقيمة 100 مليون دولار من ETH). يمكن أن تؤثر التقلبات في قيمة الأصول التي تحمي AVS على أمنها الاقتصادي. يعد تأمين AVS بجودة أعلى وأصول أكثر سيولة أمرًا أساسيًا للتخفيف من التقلبات في أمنها الاقتصادي. قد لا تزال بعض AVS تختار استخدام أصول أكثر تقلبًا لأسباب مختلفة، مثل اكتساب مستخدمين جدد أو تنسيق النظام البيئي. إن خطر تقلبات الدولار الأمريكي لا يقتصر على AVS، حيث تواجه السلسلة الأساسية أيضًا نفس الرياح المعاكسة، وهي التقلبات في قيمة الدولار الأمريكي للأصول المحلية المرهونة، خاصة في الأشهر والسنوات الأولى بعد إطلاق الشبكة الرئيسية.

ثانيًا، يضغط مشغلو العقد والمستخدمون النهائيون على AVS بشأن ما إذا كانوا سيولدون قيمة "حقيقية" كافية (سواء من رسوم المعاملات أو الإيرادات الناتجة عن وظائف AVS) لجعلها مربحة بدرجة كافية لمشغلي العقد التي يقدمونها. الخدمات لهم. لذلك، قد تختار AVS الإطلاق باستخدام رموز التضخم لسداد الديون المستحقة لمشغلي العقد بالكامل. ومع ذلك، مع مرور الوقت، قد يقرر مشغلو العقد أنهم لا يتلقون حوافز كافية لمواصلة تشغيل بعض AVS. قد يؤدي هذا إلى عدم وجود ما يكفي من أدوات التحقق من الصحة في بعض خدمات AVS لحمايتها، مما سيؤثر سلبًا على أمان خدمات AVS هذه.

على الرغم من أننا لا نعرف كيف سيبدو مشهد الحوافز لإعادة الاستعادة من خلال EigenLayer، إلا أن لدينا فكرة عما سيبدو عليه أمان النسخ المتماثل Cosmos (باستثناء MEV) بحلول أبريل 2024 (حسب ATOM The السعر حوالي 8.75 دولار). تقدر Galaxy Research أن سلسلة الاستهلاك تضيف ما يقرب من 0.04% إلى أرباح المدقق Hub، أو 0.003 دولار لكل ATOM حصل عليها أعلى 95% من المدققين من خلال قوة التصويت.

في أمان النسخ التالي الفرق بين ديناميكيات إعادة التخزين في Cosmos وEthereum هو أن طبيعة EigenLayer التي يحركها السوق تسمح للعرض والطلب على خدمات إعادة التخزين بإيجاد توازن طبيعي عندما تكون نادرة جدًا أو وفيرة جدًا.

وبالمثل، في الأشهر والسنوات الأولى بعد إطلاق الشبكة الرئيسية، واجهت السلسلة الأساسية نفس المقاومة لتحفيز الأشخاص على المشاركة في الأمن. ومع ذلك، فإن هذين الخطرين مهمان بشكل خاص بالنسبة لشركة AVS للاعتماد على حلول إعادة الفرضية، حيث أنها لا تمتلك الأمان الذي تعتمد عليه بشكل مباشر. اعتمادًا على عائد إعادة الإيداع ووظيفة العقد الذكي EigenLayer، يمكن أن تكون المنافسة بين AVS على الأمان المشترك شديدة وتؤدي إلى قيام المدققين بإعادة قياس مجموعة AVS التي يدعمونها بشكل متكرر في أي وقت محدد. وهذا بدوره قد يسهل معدل دوران أسرع لشركة AVS وزيادة التقلبات في الأمن الاقتصادي لشركة AVS.

اعتبارات أخرى

هناك عدد من المخاطر والاعتبارات الأخرى التي تستحق تسليط الضوء عليها. وتشمل هذه إعادة الرهن العقاري والرافعة المالية، وتأثير الإنزال الجوي على بروتوكول إعادة الرهن العقاري، وتأثير إعادة الرهن العقاري على سيولة الأصول.

إعادة التعهد والرافعة المالية

إن إعادة التعهد في حد ذاته ليست رافعة مالية. بدلاً من ذلك، فهو نوع أكثر تجريدية من الرافعة المالية يعتمد على مسؤولية وقدرات مشغل العقدة. وذلك لأن مشغلي العقد تتم معاقبتهم بناءً على سلوكهم وقدرتهم على العمل وفقًا لقواعد AVS التي اختاروها، بدلاً من الاعتماد على أسعار الأصول (مثل مكالمات الهامش). وهذا مشابه لتحمل المزيد والمزيد من المسؤوليات في العمل. كلما زاد عدد المشاريع التي تقوم بها، زاد احتمال ارتكابك لخطأ، أو طردك، أو تخفيض راتبك. ومع ذلك، لن تفقد وظيفتك إذا خصصت عن طريق الخطأ مبلغ 401 ألف الذي ترعاه شركتك وخسرت كل مدخراتك.

يقع أساس عقوبة إعادة الإنشاء ضمن سيطرة مشغل العقدة، حيث يختار طوعًا المشاركة في شروط القطع والتحكم في الأجهزة/البرامج التي يعمل عليها. وهذا ليس هو الحال مع النفوذ المالي، حيث لا يملك الأفراد أي سيطرة على الأسواق التي تعاقبهم في نهاية المطاف. يعد هذا تمييزًا رئيسيًا، لأن أساس العقوبة يعتمد كليًا على قدرات مشغل العقدة وسلوكه، كما أن معاقبة مشغل عقدة واحدة ليس لها أي تأثير على حقوق مشغل عقدة آخر (أي لا يمكن معاقبة أحد المدققين لمشغل آخر) يتم قطع أداة التحقق من الصحة بسبب سوء السلوك)، مثل حلقة ردود الفعل السلبية/تأثير السلسلة التعاقبية لتفكيك الرافعة المالية.

ومع ذلك، كما هو موضح سابقًا في هذا التقرير، قد يكون للعقوبات المفروضة على مشغلي العقد تأثيرات غير مباشرة على أمان AVS والسلسلة الأساسية. على سبيل المثال، إذا تم قطع 1 ETH يحمي ثلاثة AVS بواسطة واحد منهم، فإن جميع AVS الثلاثة المحمية بواسطة 1 ETH سيكون لها تأثير سلبي على أمانها. قد يؤدي ذلك إلى تسهيل تنفيذ الهجمات الضارة والتواطؤ على AVS وسلسلتها الأساسية.

تأثير تعدين الإسقاط الجوي ومطاردة الصعود والهبوط في إعادة التخزين

قد يتم تشويه تعدين الإسقاط الجوي توريد الرموز المميزة. تحفز النقاط المستخدمين على إيداع الأصول في بروتوكول إعادة الرهن بشكل مستقل عن الطلب على أوراق إعادة الرهن AVS، وبالتالي زيادة المعروض من الأصول المعاد رهنها. يمكن أن يكون لتعدين Airdrop أيضًا تأثير سلبي على تصميم التطبيق. قد تدفع الطبيعة السريعة للاعتمادات وزخم النظام البيئي المطورين إلى إطلاق التطبيقات قبل أن تكون جاهزة للنشر أو قبل أن يتم تطويرها بالكامل للاستخدام المقصود منها. يمكن أن تكون النتيجة تطبيقات وهمية لم يتم استخدامها لفترة طويلة، أو تطبيقات تفتقر إلى الوظائف المهمة، مثل القدرة على سحب الأصول أو نقلها. في النهاية، يجب التخلص من كل هذه القوى التي تدفع إعادة الرهن للإمدادات غير العضوية، مما قد يؤثر سلبًا على أسعار الأصول ويؤدي إلى مشكلات أخرى تتعلق بمنتجات التمويل اللامركزي ذات الصلة بإعادة الرهن. بمرور الوقت، سيكون لدى الصناعة فهم أكثر وضوحًا لما يبدو عليه العرض الحقيقي لإعادة الحفظ (وهو دالة للطلب)، خاصة وأن بروتوكولات الاستعادة المنتشرة على إيثريوم وكوزموس أصبحت أكثر كفاءة.

استعادة فراغ السيولة

هناك اعتبار آخر في سياق إعادة تخزين Ethereum وهو جذب السيولة إلى Ethereum L1. الهدف من خارطة الطريق المتمحورة حول مجموعة Ethereum هو دفع نشاط L1 والسيولة خارج السلسلة، ولكن إعادة تشكيلها تحفز النشاط على البقاء في L1 أو العودة إليه. يتم تسليط الضوء على هذه الديناميكية من خلال نظام النقاط على مستوى بروتوكول الاستعادة وبروتوكول LRT.

يوضح الرسم البياني أدناه هذا الاتجاه من منظور إعادة تخزين LST على Ethereum L1 وLST المتداولة على L2. بلغ عدد LSTs على L2 ذروته في أبريل 2024، وبعد 21 شهرًا من النمو المستمر، أصبح محدودًا بالنطاق منذ فبراير 2024. وفي الوقت نفسه، زادت كمية LST المتراكمة على Ethereum L1 بشكل مكافئ.

الصورة التالية هي تم تتبع اتجاه العملية الكامل لـ LST الذي تمت ملاحظته على L2، مع تراكب أحداث إعادة الإدراج الرئيسية.

على L2 وسط مسطح سيولة LST والضجيج المتزايد لتطبيقات إعادة التخزين، وصلت العناوين النشطة اليومية (DAA) على Ethereum L1 أيضًا إلى أعلى مستوى لها خلال 35 شهرًا مع متوسط ​​متحرك لمدة 30 يومًا، مما يشير إلى أن إعادة التخزين جارية لجذب المستخدمين مرة أخرى إلى L1؛ وصل المتوسط ​​​​المتحرك لمدة 30 يومًا لعدد DAA على Ethereum آخر مرة إلى 460.000 عنوان في مايو 2021.

على الرغم من سيولة LST كان مسطحًا، لكن LRT أصبح بارزًا بشكل متزايد. يمكن العثور على LRT على Arbitrum، وBase، وBlast، وLinea، وMode، وOP Mainnet، وScroll، مع 69% من إمدادات الوحدات الأصلية في Arbitrum وBlast. لا يظهر في الرسم البياني 24,744 ezETH و7,396 eETH في الوضع.

على الرغم من وجود LRT L2 تتزايد أهمية LST يومًا بعد يوم، لكن معدل السيولة واعتماد LST أعلى بكثير من LRT. ومع ذلك، كما هو موضح في التحليل أعلاه، بدأت أهمية LST تتضاءل حيث تم تقييدها في بروتوكول إعادة التخزين الذي تم إطلاقه على السلسلة الأساسية لإيثريوم. من المهم النظر في التأثير المحتمل لتوقف توسع LST على السيولة الإجمالية لتطبيقات التمويل اللامركزي على L2، خاصة إذا كانت سيولة LRT قابلة للمقارنة.

الاستنتاج

تعد إعادة التخزين أمرًا بدائيًا مهمًا في تطور السلاسل العامة؛ فهي تهدف إلى إنشاء أمان أكثر توحيدًا وفعالية لنماذج تطبيقات blockchain، ويمكن لهذه التطبيقات أن تفعل ذلك يتم تصديرها ومشاركتها بواسطة بروتوكولات متعددة في وقت واحد. لا تزال هذه الفكرة وتنفيذها في النظامين البيئيين Ethereum وCosmos في المراحل الأولى من التجريب والبحث. لا تزال العديد من التفاصيل حول كيفية عمل بروتوكول إعادة الفرضية في الممارسة العملية غير معروفة. علاوة على ذلك، فإن تأثيرها الدقيق على أصحاب المصلحة مثل الشبكة الأساسية ومشغلي العقد وAVS لا يزال غير واضح. ومع ذلك، في هذا التقرير، نعرض بالتفصيل المخاطر والاعتبارات المهمة لإعادة الافتراض في المراحل الأولى من تطوره بالنسبة للكيانات الرئيسية المشاركة في النشاط. تشمل مجالات البحث الإضافية بروتوكولات إعادة الفرضية السائلة وأنواع أخرى من المنتجات والخدمات التي يمكن بناؤها فوق بروتوكول إعادة الفرضية.