لعبة العروش: كيف تساهم مؤسسية البيتكوين في إعادة تشكيل مستقبلها

المؤلف: ويل جاغر، مجلة بيتكوين؛ المترجم: بايشوي، جولدن فاينانس

لقد زاد الإنفاق السياسي من قبل شركات العملات المشفرة بشكل كبير خلال دورة الانتخابات هذه، ومن المتوقع أن تؤثر هذه الصناعة على السياسة الأمريكية. في الوقت الحالي، بدأت العديد من الدول في دراسة إنشاء احتياطيات استراتيجية من البيتكوين. يُنظر إلى اعتماد خزانة الدولة لعملة البيتكوين على أنه فوز لصناعة العملات المشفرة حيث أصبحت عملة البيتكوين أكثر مؤسسية. ومع ذلك، أثار هذا الاتجاه مخاوف بشأن الحقوق المستقبلية لحاملي البيتكوين، حيث يمكن أن تؤدي المزيد من الرقابة الحكومية والمشاركة المؤسسية إلى تحويل البيتكوين من العملة اللامركزية التي يحلم بها خبراء التشفير إلى مجرد أصل مالي آخر. أنفقت شركات العملات المشفرة أكثر من 119 مليون دولار للتأثير على الانتخابات الفيدرالية خلال دورة الانتخابات لعام 2024، وجاء ما يقرب من نصف التبرعات السياسية للشركات هذا العام من صناعة العملات المشفرة. ذهبت الأموال في المقام الأول إلى Fairshake، وهي لجنة عمل سياسية مستقلة تدعم المرشحين المؤيدين للعملات المشفرة وتعارض المتشككين في العملات المشفرة. أصبحت شركات العملات المشفرة الآن أكبر الشركات إنفاقًا سياسيًا، متجاوزة حتى شركة Koch Industries، التي قدمت مساهمات كبيرة ولكنها لا تزال متأخرة كثيرًا بالمقارنة. منذ صدور حكم قضية Citizens United في عام 2010، أنفقت شركات العملات المشفرة 129 مليون دولار، مما يجعلها ثاني أكبر الشركات إنفاقا على الانتخابات بعد شركات الوقود الأحفوري. يعكس هذا المستوى غير المسبوق من الإنفاق سعي الصناعة إلى وضع لوائح تنظيمية لصالحها.

ومع انتهاء الانتخابات، من المتوقع أن تتبنى الولايات سياسات أكثر ملاءمة للعملات المشفرة، بما في ذلك السماح لصناديق التقاعد العامة والخزانة بالاستثمار في البيتكوين. وقد أضافت بالفعل بعض صناديق التقاعد الحكومية، مثل ويسكونسن وميشيغان، صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Bitcoin إلى محافظها. في نوفمبر/تشرين الثاني، قدم النائب مايك كابيل قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في ولاية بنسلفانيا، واقترح أن يخصص أمين خزانة الولاية 10% من صندوق ولاية بنسلفانيا العام وصندوق الطوارئ وصندوق الاستثمار في الولاية للبيتكوين. في ديسمبر/كانون الأول، قدم ممثل ولاية تكساس جيوفاني كابريجليون مشروع قانون يتطلب تخزين الاحتياطيات الاستراتيجية من البيتكوين في محافظ باردة لمدة خمس سنوات على الأقل؛ كما قدم ممثل ولاية أوهايو ديريك ميرين مشروع قانون لإنشاء صندوق بيتكوين في خزانة الولاية ومنح أمين خزانة الولاية سلطة تقديرية لشراء البيتكوين.

وفي الوقت نفسه، تقود بعض الولايات الأمريكية الطريق في تنظيم العملات المشفرة والبلوك تشين. تدرس ولاية أريزونا تشريعًا من شأنه تعريف البيتكوين كعملة قانونية والسماح للوكالات الحكومية بقبول المدفوعات بالعملة المشفرة. أقرت ولاية أوكلاهوما قانونًا يعترف بالحق في الحراسة الذاتية للعملات المشفرة والحق في تعدين الأصول الرقمية. أقر مجلس النواب في ولاية بنسلفانيا مشروع قانون يضمن الحق في حفظ الأصول الرقمية ذاتيًا وإجراء معاملات العملات المشفرة، كما وضعت ولاية لويزيانا الآن لوائح تنظم عمليات العقد وتعدين الأصول الرقمية في المنزل. في الآونة الأخيرة، رفعت 18 ولاية أمريكية دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، سعياً لوقف إجراءاتها التنفيذية فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة. وتقول الولايات إن هيئة الأوراق المالية والبورصات تتجاوز سلطتها من خلال محاولة تنظيم الأصول الرقمية دون موافقة صريحة من الكونجرس. ويجادلون بأن هذه السلطة التنظيمية ينبغي أن تكون من اختصاص الولايات. ومن غير الواضح ما إذا كانت المحكمة ستؤيد هذه الحجة القانونية.

وفي الوقت نفسه، على المستوى الفيدرالي، لا تزال التنظيمات تفتقر بشدة إلى الوضوح، ويتم تصنيف البيتكوين على أنها سلعة وليست عطاءً قانونيًا، مما يزيد من تعقيد الإطار التنظيمي. علاوة على ذلك، عززت هيئة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءات إنفاذ القانون ضد شركات العملات المشفرة مع استمرارهما في اتباع نهج تنظيمي عدواني. تُظهر الإجراءات القانونية الأخيرة ضد Tornado Cash وSamourai Wallet مخاوف الحكومة الفيدرالية بشأن الأصول الرقمية، مثل المعاملات بين الأقران والمحافظ "غير الحاضنة" التي تتجاوز التنظيم المالي التقليدي، والتي تشكل تحديات لإنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وخاصة عند استخدامها بالتزامن مع أدوات تعزيز عدم الكشف عن الهوية مثل الخلاطات. في حين أن بعض الدول لديها موقف داعم لعملة البيتكوين، فإن معظمها ليس لديها سياسات وتطبق ببساطة قوانين تحويل الأموال الحالية على العملات الافتراضية، مما يتطلب من الشركات التي تتعامل مع العملات المشفرة الحصول على ترخيص لتحويل الأموال. في غياب تنظيم فيدرالي واضح، يتعين على شركات البيتكوين والعملات المشفرة التي تسعى إلى خدمة السوق الأمريكية أن تمتثل لقوانين مختلفة في جميع الولايات الخمسين، وهو ما يستبعد جميع الشركات باستثناء الشركات ذات التمويل الأفضل.

يمثل الاستثمار على مستوى الدولة تحولًا كبيرًا بالنسبة لعملة البيتكوين منذ ظهورها الأولي كبديل للنظام المالي التقليدي. وقد أعربت الحكومة والهيئات التنظيمية عن مخاوفها بشأن غسيل الأموال والتهرب الضريبي والاستخدام الإجرامي. يرحب حاملو البيتكوين بارتفاع الاحتياطيات الاستراتيجية من البيتكوين لدى البلدان والشركات، ولكن اعتماد سندات الخزانة الوطنية لا يؤدي بالضرورة إلى زيادة القوة لحاملي البيتكوين. حقيقة أن الحكومات تمتلك عملة البيتكوين لا تعني أنها ستصبح فجأة بخير مع وجود أشخاص آخرين يمتلكون عملة البيتكوين أو أنها ستقرر التخلي عن قوتها كطابعات للعملة الورقية. إذا كانت الأولويات السياسية تأتي بعد المال، فإن الهدف الرئيسي لصناعة العملات المشفرة هذا العام يبدو أنه التأثير على صناديق التقاعد الحكومية وبناء احتياطيات بيتكوين استراتيجية، بدلاً من ترسيخ حقوق الحراسة الذاتية أو الخصوصية الأكبر في القانون.

إن الدفع بالاحتياطي الاستراتيجي يمثل تحولاً واضحاً لعملة البيتكوين من أصولها المناهضة للمؤسسة كعملة نظير إلى نظير بدون وسطاء إلى أصل مالي بحت. لا تحتاج العملة إلى طرف ثالث، يمكنك استبدال العملة بشكل مباشر بالسلع والخدمات التي تريدها. أما الأصول، من ناحية أخرى، فتتطلب عادة وجود طرف ثالث. من أجل الحصول على السلع أو الخدمات، يجب عليك بيع الأصول مقابل المال، أو الاقتراض مقابل الأصول، أو إقراض الأصول للحصول على عائد. إننا في حاجة إلى محترفي الضرائب للإبلاغ عن المكاسب والخسائر، والمحاسبين لتتبع الأصول ومشتقاتها، والمحامين لصياغة العقود، والشرطة والهيئات التنظيمية لإنفاذها، والبنوك لإصدار الأموال وحفظها والسيطرة عليها، وكما هو الحال دائما، الساسة لكتابة القوانين واللوائح التي تحدد الفائزين والخاسرين.

باعتبارها أصلًا ماليًا، لا تشكل البيتكوين تهديدًا للمؤسسة. لن يؤدي هذا إلا إلى تعزيز النظام الحالي ومكافأة حاملي البيتكوين من خلال زيادات الأسعار. باعتبارها أحد أصول الخزانة، فإن البيتكوين لا تختلف عن الذهب، أو لحم الخنزير، أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري؛ فهي مجرد سلعة أخرى يتم تعبئتها واستخلاصها وتداولها إلى ما لا نهاية. من ناحية أخرى، فإن البيتكوين، باعتبارها عملة حرة يمكن الاحتفاظ بها بشكل خاص والتداول بها دون إذن، تتحدى الوضع الراهن ويمكن أن تكون أداة قوية لتحقيق المساواة المالية. إن النظام المالي العالمي يعطي الفرد السلطة على المجموعة، ويسوي قواعد اللعب بين أولئك المستبعدين من النظام المالي الحالي، ويحمي الناس من التضخم، ويسمح لقوى السوق بتحديد الفائزين والخاسرين. إن تخزين الذهب الرقمي في خزائن آمنة تخضع للتنظيم المالي من شأنه أن يعالج مخاوف الحكومة الفيدرالية بشأن البيتكوين، سواء من خلال إضفاء الشرعية عليه أو تشجيع تبنيه من قبل المؤسسات، ولكن إذا استمرت البيتكوين على هذا المسار، فإن ارتفاع الأسعار قد يعمي الناس عن ما قد يخسرونه في هذه العملية...