Glassnode: وصلت BTC إلى مستويات قياسية جديدة بشكل متكرر، ما مدى إمكاناتها للنمو المستمر؟

المصدر: CryptoVizArt، UkuriaOC، Glassnode تم تجميعه بواسطة: Deng Tong، Golden Finance

الملخص

• يستكشف هذا المقال الارتفاع الأخير لعملة البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق ويحلل العوامل التي تحرك هذا الزخم، ولا سيما الطلب القوي على العقود الآجلة الدائمة في السوق الفورية.

• نقوم بتحليل تأثير الانتخابات الأمريكية الأخيرة على تدفقات رأس المال المؤسسي، مع تسليط الضوء على أنه مع تزايد شعبية استراتيجيات الاحتفاظ الفوري، فإن العقود الآجلة لصناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة في الولايات المتحدة تفتح مراكز كيف تتكاثر العقود.

• قم بتقييم مرحلة اكتشاف ATH، مع التركيز على نسبة عرض الأرباح وديناميكيات السوق المصاحبة للربحية التي تتجاوز 95% لفترة طويلة من الزمن.

• نحن نتعمق في Bollinger Bands على أساس التكلفة على السلسلة لتتبع زخم الطلب، مما يوضح كيف يشير القرب من Bollinger Bands إلى فترات الطلب القوي في السوق.

• أخيرًا، نقوم بفحص مستويات الربح المحققة، مع ملاحظة نشاط كبير لجني الأرباح ولكن نشير إلى أن المستويات الحالية لا تزال أقل من ذروة ATH السابقة، مما يشير إلى أن هناك مجالًا للاستمرار. نمو.

الطفرة التي أعقبت الانتخابات

بعد ظهور نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية، كان هناك إجماع على أن إدارة ترامب ستتخذ موقفًا أكثر ودية. الموقف من العملات المشفرة، العملات المشفرة يرسل السوق إشارات إيجابية، مما يدفع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها الجديدة على الإطلاق.

يُظهر هذا الرسم البياني ارتداد البيتكوين (BTC) من ATH مقترنًا بالعديد من العملات الورقية والذهب (XAU). والجدير بالذكر أن زوج BTC:TRY (الليرة التركية) كان أول زوج يصل إلى ATH في 26 يونيو 2024، متقدمًا على الأزواج الأخرى. في 6 نوفمبر 2024، وصلت جميع أزواج عملات البيتكوين تقريبًا إلى مستويات قياسية جديدة، باستثناء البيتكوين: الذهب.

تاريخيًا، كانت الولايات المتحدة كان للانتخابات الرئاسية تأثير كبير على أداء سوق بيتكوين، مع تغييرات كبيرة في كل من السعر والقيمة السوقية الحقيقية (والتي تمثل الثروة التراكمية المستثمرة في شبكة بيتكوين).

الانتخابات العامة لعام 2016 (الحزب الجمهوري):

• عام وارتفع رأس المال الانتخابي بنسبة 20.3% قبل الانتخابات وبنسبة 55.5% بعد الانتخابات.

• ارتفعت الأسعار بنسبة 34.7% قبل الانتخابات وارتفعت بنسبة 124.6% في الأشهر التي تلت الانتخابات.

الانتخابات العامة 2020 (الحزب الديمقراطي):

• وارتفعت تدفقات رأس المال الحقيقي بنسبة 16.5% قبل الانتخابات وبنسبة 196.3% بعد الانتخابات.

• ارتفعت الأسعار بنسبة 35.4% قبل الانتخابات وارتفعت بنسبة 306.8% بعد الانتخابات.

الانتخابات العامة لعام 2024 (الجمهوريون في السلطة، حتى الآن):

• كان نمو رأس المال 13.3% قبل الانتخابات وارتفع قليلاً بنسبة 2% بعد الانتخابات.

• ارتفعت الأسعار بنسبة 10.1% قبل الانتخابات و27.9% بعد الانتخابات (حتى الآن).

وهكذا تعكس الدورة الحالية الاتجاهات التي سبقت الانتخابات السابقة. وكانت الاستجابة أكثر هدوءا، رغم أنها لا تزال متفائلة للغاية. يتكيف السوق حاليًا مع التغييرات في سياسة التشفير التي قد تحدث في السنوات القادمة.

واصلت عملة البيتكوين ارتفاعها الأخير عند أعلى مستوياتها على الإطلاق مع أكبر حركة أسبوعية لها على الإطلاق، حيث ارتفعت بما يصل إلى 116000 دولار. تجاوز الارتفاع بشكل ملحوظ الاتجاه الأسبوعي التاريخي وكان أعلى بما يقرب من خمس مرات (انحراف معياري واحد) من الحد الأعلى الإحصائي، مما يشير إلى زخم صعودي غير مسبوق قوي. .

تعكس حركة السعر غير العادية هذه التفاؤل في السوق ومشاركة المستثمرين النظر إلى البيئة التنظيمية المتوقعة كمحفز لاستمرار تدفقات رأس المال.

الاختراق المدفوع بالسعر الفوري

يسلط هذا الرسم البياني الضوء على دلتا الحجم اليومي التراكمي (CVD) للسوق الفورية لـ Coinbase، مما يُظهر زيادة كبيرة في ضغط المشتري. وصلت قيمة الأمراض القلبية الوعائية اليومية مؤخرًا إلى 143 مليون دولار، وهو ما يقرب من الرقم القياسي السابق البالغ 152 مليون دولار الذي تم تحديده في 13 مارس.

كان كل ارتفاع في عملة البيتكوين منذ يوليو مصحوبًا بزيادة قوية في اهتمام المشترين بـ Coinbase، مما يشير إلى الطلب الفوري في السوق قوي في واحدة من أكبر البورصات الأمريكية. يشير هذا الاهتمام المستمر من المستثمرين إلى أن المشاركين في السوق أصبحوا متفائلين بشكل متزايد بشأن الأصول الرقمية ويعزز الطبيعة المدفوعة بالسعر الفوري للارتفاع الحالي.

بعد الضغط القوي للمشتري في السوق الفورية لـ Coinbase، شهد الانتعاش الأخير أيضًا تدفقات كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، مع زيادة الأصول الخاضعة للإدارة بمقدار 6.8 مليار دولار في الثلاثين يومًا الماضية. تجاوزت الزيادة زيادة قدرها 7.6 مليار دولار في الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية وأظهرت أن المستثمرين كانوا يميلون بوضوح نحو التعرض المادي عبر صناديق الاستثمار المتداولة.

الارتباط بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والفائدة المفتوحة في بورصة شيكاغو التجارية تسليط الضوء على هيمنة الحيازات الفورية الاستراتيجيات. ومع ذلك، فإن الطلب القوي على صناديق الاستثمار المتداولة يسلط الضوء على تحول المستثمرين نحو الاستثمار النقدي المباشر خلال هذا الارتفاع في السوق.

عادةً ما يكون الطلب المستمر على زخم السوق الفورية مصحوبًا بزخم إيجابي مماثل في العقود الآجلة الدائمة. وتعكس ذروة الأقساط الأخيرة التي شهدتها سوق العقود الدائمة ــ والتي بلغت 1.59 مليون دولار في الساعة في الثاني عشر من نوفمبر (متوسط ​​392 ألف دولار في الساعة على مدى سبعة أيام) ــ طلباً قوياً على المضاربة.

ومع ذلك، لا يزال هذا المستوى أدنى من أعلى مستوياته في منتصف مارس/آذار، مما يعزز الافتراض بأن الارتفاع الحالي مدفوع بشكل أكبر بالسعر الفوري. يسلط الطلب المتواضع ولكن الكبير في سوق العقود الدائمة الضوء على أن الطلب الفوري، وليس المضاربة بالاستدانة، هو القوة الرئيسية وراء ارتفاع الأسعار حتى الآن .

مرحلة اكتشاف السعر

دخلت عملة البيتكوين مرحلة جديدة لاكتشاف السعر، وأصبح كل العرض المتداول مربحًا. يوضح هذا الرسم البياني نسبة العرض المربح وعدد الأيام المربحة المتتالية في الشهر التي تزيد عن 95%.

تاريخيًا، تستمر هذه المراحل المبهجة حوالي 22 يومًا قبل حدوث تصحيح يتجاوز 5% من العرض المدفوع أقل من سعر الشراء الأصلي. وقد حافظ الارتفاع الحالي على مستويات الربح المرتفعة هذه لمدة 12 يومًا على التوالي، مما يؤكد معنويات السوق القوية ولكنه يشير أيضًا إلى إمكانية حدوث تصحيح في المستقبل بناءً على الأنماط السابقة.

يتناول هذا الرسم البياني الأرباح المحققة التراكمية خلال مرحلة اكتشاف ATH الجديد، مع تسليط الضوء على حجم نشاط جني الأرباح. تاريخياً، تم تحقيق أرباح شهرية تتراوح بين 30 مليار دولار إلى 50 مليار دولار قبل أن يجف الطلب، وهو ما يشير عادة إلى فترة تهدئة.

في الوقت الحالي، لقد لاحظنا أرباحًا محققة بقيمة 20.4 مليار دولار أمريكي منذ دخولنا أحدث مرحلة لاكتشاف ATH. وفي حين أن جني الأرباح كان كبيرًا، إلا أنه لا يزال أقل من ذروته التاريخية، مما يشير إلى أن هناك مجالًا لتحقيق المزيد من المكاسب قبل استنفاد الطلب الأساسي.

نطاقات مرحلة الاكتشاف

مع دخولنا مرحلة اكتشاف ATH الجديدة، يصبح من الأهمية بمكان تحديد نموذج السعر الأكثر كفاءة للتعامل مع هذا المستوى العالي من نشاط السوق. يوضح هذا الرسم البياني أساس التكلفة للمستثمرين الجدد والحدود الإحصائية العليا والسفلى (±1 الانحراف المعياري).

أثناء مرحلة اكتشاف ATH، مع دخول المستثمرين الجدد بأسعار أعلى، عادةً ما يكون سعر البيتكوين هو الحد الأعلى سيتم التعامل معه واختباره عدة مرات، مدفوعًا بزخم الطلب القوي. في الوقت الحالي، يبلغ سعر البيتكوين 879000 دولار، أي أقل بقليل من الحد الأعلى البالغ 949000 دولار. ومن الممكن أن يؤدي رصد مدى قرب هذه النطاقات، وخاصة النطاقين العلوي والمتوسط، إلى تسليط الضوء على فترات الطلب القوي في السوق، مما يعكس الحماس الذي يدخل به رأس المال الجديد إلى السوق خلال مرحلة الانتعاش.

في الوقت الحالي، يبلغ السعر الفوري للبيتكوين 879000 دولار، أي أقل من الحد الأعلى البالغ 949000 دولار. يمكن لمراقبة قرب هذه النطاقات، وخاصة النطاقين العلوي والمتوسط، أن تسلط الضوء على الوقت الذي يتباطأ فيه الطلب القوي وعندما تكون الأسعار مرتفعة بما يكفي بحيث يتمكن العديد من المالكين الحاليين من زيادة ضغط البائع.

لقد تم تحقيق الأرباح وحتى الآن بلغ متوسط ​​المبلغ حوالي 1.56 مليار دولار أمريكي يوميًا، حيث ساهم حاملو السندات على المدى الطويل بمبلغ 720 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 46٪ من الإجمالي.

على الرغم من الزيادة في نشاط جني الأرباح، بلغ إجمالي الأرباح المحققة ما يقرب من نصف تلك المسجلة خلال فترات ATH الدورية السابقة (أكثر من 3 مليارات دولار يوميًا، مع أكثر من 50٪ منسوبة إلى حامل طويل الأجل). يشير هذا مرة أخرى إلى أنه قد يكون هناك مجال لمزيد من الارتفاع إذا استمر الطلب في التدفق، وسوف يستغرق الأمر أكثر من 10% من الأرباح قبل الوصول إلى مستويات ذروة تحقيق الربح النموذجية، يزداد ضغط البائع.

الاستنتاج

تحلل هذه المقالة أعلى مستوياتها على الإطلاق التي سجلتها عملة البيتكوين على الإطلاق، مدفوعة في المقام الأول بالطلب القوي في السوق الفورية، وذلك بشكل أساسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة. وقد شهد الارتفاع الكبير في اهتمام المستثمرين المؤسسيين بعد الانتخابات تدفقات هائلة إلى العقود الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية وصناديق الاستثمار المتداولة، مما أدى إلى تفضيل التعرض الفوري ودفع بيتكوين إلى مرحلة اكتشاف ATH جديدة. حاليًا، أكثر من 95% من العرض المتداول موجود في المنطقة السوداء، والذي يتبعه عادةً عمليات جني أرباح كبيرة.

في الوقت الحالي، تقريبًا كل المعروض المتداول من BTC في المنطقة السوداء، على الرغم من الزيادة الكبيرة في الأرباح. أخذ النشاط. وفي حين زادت الأرباح الفعلية لكل من حاملي الأسهم على المدى القصير والطويل، إلا أنها كانت لا تزال أقل من المستويات المرتفعة السابقة، مما قد يشير إلى أن العديد من المستثمرين على استعداد لانتظار أسعار أعلى.