الموسوعة الذهبية |. ما هي صناديق الاستثمار المتداولة لعقود الإيثريوم الآجلة وكيف تعمل؟

المؤلف: جاجيت سينغ، CoinTelegraph؛ المترجم: Tao Zhu، Golden Finance

1. مقدمة إلى Ethereum Futures ETF

يتتبع صندوق Ethereum Futures ETF عقود Ethereum الآجلة بدلاً من صندوق الاستثمار. للإيثريوم نفسه.

فكر في عقد يعد بشراء إيثريوم بسعر محدد في وقت ما في المستقبل. يتم تداول عقود المشتقات هذه من خلال صندوق تداول العقود الآجلة للإيثريوم (ETH) (ETF)، مما يوفر طريقة منظمة للاستثمار في الإيثريوم باستخدام حساب الوساطة.

في عام 2021، أطلقت كندا أول صناديق الاستثمار المتداولة لعقود الإيثريوم الآجلة. في حين تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة، لم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد على صندوق استثمار متداول Ethereum في البلاد.

يشرف مدير الأصول على صندوق ETF للعقود الآجلة. المصدرون الرئيسيون الذين يقدمون صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للإيثريوم هم Bitwise وVanEck وProShares. تتعامل هذه الشركات مع القضايا المعقدة المتعلقة بشراء العقود الآجلة والتخلص منها، والتحكم في عمليات التمديد للحفاظ على التعرض، والتأكد من امتثال صناديق الاستثمار المتداولة للمتطلبات القانونية.

2.كيف يعمل صندوق ETF للعقود الآجلة؟

يمكن للمستثمرين استخدام صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum للمضاربة على السعر المستقبلي لـ Ethereum دون الاحتفاظ فعليًا بالعملة المشفرة.

بدلاً من الاحتفاظ بأصول ملموسة، تستثمر مؤسسة ETF للعقود الآجلة في العقود الآجلة. هذه العقود عبارة عن وعود بشراء أو بيع الإيثريوم بسعر محدد مسبقًا وفي تاريخ محدد مسبقًا في المستقبل. دون الحاجة إلى التعامل مع محفظة أو بورصة عملات مشفرة، يمكن للمستثمرين شراء هذه العقود من خلال صندوق استثمار متداول، والذي يقوم ببساطة بجمع أموال المستثمرين لشرائها، وبالتالي تعريضهم لتقلبات أسعار إيثريوم.

لنفترض أن مؤسسة ETF للعقود الآجلة لديها عقد لشراء 100 ETH على مدى ثلاثة أشهر بسعر 4000 دولار لكل منها. إذا وصل سعر الإيثيريوم إلى 4500 دولار بحلول تاريخ انتهاء العقد، فسوف تحقق مؤسسة التدريب الأوروبية ربحًا وسيرتفع سعر سهمها. وبالمقارنة، إذا انخفض سعر إيثريوم إلى 3500 دولار، فسوف تعاني صناديق الاستثمار المتداولة.

من النقاط الأساسية التي يجب تذكرها هي أن صندوق Ethereum Futures ETF يدير عقوده بشكل مستمر عن طريق تجديدها للحفاظ على التعرض. وهذا يعني أنهم يشترون عقودًا جديدة تنتهي صلاحيتها لاحقًا ويبيعون العقود التي على وشك الانتهاء. ونتيجة لهذه العملية، قد يختلف سعر صندوق الاستثمار المتداول (ETF) والسعر الفوري الفعلي للإيثريوم قليلاً.

3. كيفية الاستثمار في ETF للعقود الآجلة ETF

للاستثمار في ETF للعقود الآجلة، يرجى اختيار شركة وساطة والعثور على ETF الذي تريده، مثل VanEck Ethereum Strategy ETF، و قم بتحديده وإجراء بحث شامل وتقديم طلبك لإكمال عملية الشراء.

فيما يلي الخطوات العامة للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة لعقود الإيثريوم الآجلة، وذلك باستخدام صندوق VanEck Ethereum Strategy ETF كمثال. يوفر صندوق VanEck Ethereum Strategy ETF تعرضًا منظمًا لعقود Ethereum الآجلة، مما يبسط تعقيدات الملكية المباشرة، كما يزيد هيكل الشركة C (C-Corp) من الكفاءة الضريبية للمستثمرين.

اختر شركة وساطة

تتضمن الخطوة الأولى إنشاء حساب يسمح بتداول ETF على منصة وساطة مثل Fidelity وRobinhood وVangguard وCharles Schwab.

ابحث عن صندوق استثمار متداول

ابحث عن صندوق VanEck Ethereum Strategy ETF أو أي صندوق استثمار متداول آخر لعقود Ethereum الآجلة باستخدام رمز المؤشر الخاص به. رمز مؤشر VanEck ETF هو EFUT.

أبحاث حول صناديق الاستثمار المتداولة

قم بإجراء العناية الواجبة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة التي تختارها قبل الشراء. اقرأ صحيفة الحقائق ونشرة الإصدار والمواقف والرسوم والمخاطر المرتبطة بالعقود الآجلة.

تقديم طلب

قم بشراء المبلغ المطلوب من ETF للعقود الآجلة لـ Ethereum عن طريق تقديم طلب شراء، تمامًا كما تفعل مع الأسهم التقليدية. لإكمال عملية الشراء، حدد نوع الطلب، مثل الحد أو السوق.

راقب استثماراتك

4. لماذا قد توفر الشركات C لمستثمري ETF الآجلة مزايا ضريبية؟

قد تقدم صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة المهيكلة من C-Corp مزايا ضريبية كبيرة للمستثمرين على المدى الطويل مقارنة بشركات الاستثمار المنظمة التقليدية (RICs).

تخضع الشركات التقليدية (أو الشركات من الفئة C) للضرائب المزدوجة على أرباح الشركات والمساهمين. فهي تسمح بتخصيص أرباح مرنة واستخدام الخسائر لتعويض المكاسب المستقبلية. في المقابل، فإن شركات الاستثمار الإقليمية هي شركات استثمارية خاصة يجب عليها توزيع غالبية أرباحها على المساهمين ولكنها تخضع لضرائب المرور وتتجنب الضرائب على مستوى الشركات.

إن قدرة C-Corps مثل VanEck Ethereum Strategy ETF على ترحيل الخسائر لموازنة المكاسب المستقبلية يمكن أن تساعد المستثمرين على دفع ضرائب أقل. بالإضافة إلى ذلك، قد يستمر استثمار المزيد من الأموال وتراكمها بمرور الوقت لأنها لا تحتاج أيضًا إلى توزيع مكاسب رأس المال على المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن زيادة عوائد المستثمرين بعد خصم الضرائب بشكل أكبر لأن الدفعات من صندوق C-Corp Ethereum Futures ETF غالبًا ما تخضع للضريبة بمعدلات أرباح رأسمالية طويلة الأجل أقل مقارنة بمعدلات ضريبة الدخل العادية.

5. مزايا Ethereum Futures ETF

يوفر Ethereum Futures ETF طريقة ملائمة لتداول Ethereum بدون محفظة عملة مشفرة، مما يوفر الحماية التنظيمية وعروض الضرائب المحتملة، بينما يعمل أيضًا كتحوط. أداة ضد الأصول التقليدية والسماح بالمضاربة أثناء فترات ركود السوق.

تمامًا مثل الأسهم العادية، يمكن شراء وبيع صناديق Ethereum Futures ETFs من خلال حسابات الوساطة التقليدية، مما يلغي الحاجة إلى إنشاء محفظة عملات مشفرة واستخدام البورصة.

من خلال العمل ضمن الإطار التنظيمي الحالي، يوفر صندوق Ethereum Futures ETF للمستثمرين مستوى من الحماية والإشراف.

بالإضافة إلى ذلك، من خلال إدخال مخاطر العملات المشفرة في محفظة متنوعة، يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة هذه أن تكون بمثابة تحوط ضد الأصول التقليدية وتوفر للمستثمرين الفرصة لفهم إمكانات النمو في نظام إيثريوم البيئي.

على عكس امتلاك ETH فعليًا، قد تقدم صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum مزايا ضريبية كبيرة في بعض الولايات القضائية. قد يتم التعامل مع المكاسب والخسائر بشكل مختلف، مما قد يقلل من المسؤولية الضريبية للمستثمر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين المضاربة على انخفاضات أسعار الإيثريوم من خلال صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة. وهذا يوفر الفرصة للاستفادة من تراجع السوق أو حماية الاستثمارات الأخرى في المحفظة.

6. المخاطر المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum

سيؤدي الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum إلى مخاطر بسبب اختلاف السعر مع ETH، وتقلبها وتعقيدها، ورسوم الإدارة وقضايا السيولة المحتملة. مضاعفة هذا الخطر.

قد لا يتوافق سعر صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ Ethereum دائمًا مع السعر الفوري لـ Ethereum لأنها تراقب العقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك حالات تتجاوز فيها أسعار العقود الآجلة الأسعار الفورية. نظرًا لأنها تقوم بتجديد العقود بشكل مستمر، فإن هذا يقلل تدريجيًا من عوائد مؤسسة التدريب الأوروبية.

مثل العملات المشفرة الأخرى، تتميز عملة ETH بالتقلب الشديد. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للإيثريوم بمثابة استثمارات أكثر خطورة لأنها ترث هذا التقلب في الإيثريوم الفعلي. بالإضافة إلى ذلك، قد يجد بعض المستثمرين صعوبة في فهم هذه الأدوات المالية والاستثمار فيها بسبب المستوى العالي من التعقيد.

بالإضافة إلى ذلك، يتقاضى صندوق Ethereum Futures ETF رسومًا إدارية، والتي، مثل أي صندوق استثماري متداول، تزيد من التكلفة الإجمالية للاستثمار. هذه الرسوم يمكن أن تأكل في العوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لدى بعض صناديق الاستثمار المتداولة لعقود الإيثريوم الآجلة أحجام تداول أقل من صناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة، مما يجعل من الصعب الشراء والبيع بأسعار مرغوبة، خاصة بكميات كبيرة.